La plata y el oro en alza
Abril 26, 2011
La plata y el oro no detienen su marcha
Por Matt Whittaker
NUEVA YORK — Los futuros de la plata alcanzaron el lunes un máximo récord mientras que el oro subió a su mayor precio histórico al tiempo que los inversionistas recurrían a los metales como alternativa al dólar.
El contrato de la plata para entrega en mayo, el más activo, alcanzó un récord de US$ 49,820 la onza troy y recientemente subía 4,2%, o US$ 1,956, a US$ 48,015 la onza troy. El contrato de la plata para entrega en abril, de bajo volumen de negociación, llegó a US$ 49,105, apenas por debajo de su récord de 1980 de US$ 50,360 cuando los hermanos Hunt de Texas intentaron acorralar al mercado de la plata.
“Los temores sobre el dólar han generado una fuerte alza en los metales”, señaló Sterling Smith, analista de Country Hedging.
La plata superó con creces los avances del oro debido a que el metal blanco continuó beneficiándose de su precio relativamente barato en comparación con el oro.
El contrato del oro para entrega en junio, el más activo, ganaba 0,6%, u US$ 8,70, a US$ 1.512,50 la onza troy luego de registrar un máximo récord de sesión de US$ 1.519,20. El contrato del oro para entrega en abril, de bajo volumen de negociación, subía 0,5%, o US$ 7,90, a US$ 1.511,10 la onza troy luego de anotar su propio récord de sesión de US$ 1.518,00.
El dólar se encontraba bajo presión ante la percepción de los inversionistas de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantendrá bajas las tasas de interés por algún tiempo. El Índice del Dólar en la ICE Futures caía 0,1%.
Fuente: The Wall Street Journal, 25/04/11.
AML: Investigadores aumentan escrutinio sobre “gatekeepers”
Abril 25, 2011
Investigadores aumentan escrutinio sobre “gatekeepers”
Por Brian Monroe.
El gobierno de Estados Unidos anunció que los investigadores centrarán más su atención sobre los “gatekeepers” (“porteros”) financieros y legales relacionados a casos de lavado de dinero, con lo cual también espera motivar a los bancos para que inviertan más tiempo revisando las cuentas relacionadas a estos profesionales, afirmaron algunos expertos de cumplimiento ALD (Anti Lavado de Dinero o AML por sus siglas en inglés).
En un par de ocasiones durante la 16° Conferencia Anual Internacional Antilavado de Dinero, celebrada en Hollywood (Florida), representantes del Departamento de Justicia estadounidense mencionaron tener ahora un mayor enfoque sobre los gatekeepers, entre los cuales se encuentran abogados, contadores, banqueros, agentes de creación de empresas, agencias de viajes, agentes de custodia, transportistas y otros que están “explotando sus relaciones profesionales para fines legales”, indicó Jennifer Shasky, jefa del Departamento de Recuperación de Activos y Lavado de Dinero del organismo.
Los gatekeepers pueden ser contratados por “un traficante de drogas que necesita legitimar sus recursos ilícitos, pero que no puede tener acceso directo” a una institución financiera, dijo Shasky. Una revisión más exhaustiva a estos profesionales “es algo que puede hacer una diferencia”, afirmó la funcionaria. Sin embargo, los representantes del Departamento de Justicia no quisieron revelar detalles sobre cómo están orientando sus recursos y que presión han aplicado a los gatekeepers sospechosos.
Un problema particularmente difícil que el Departamento espera mejorar es la poca información disponible sobre los dueños beneficiarios de las corporaciones, precisó Shasky. “En la gran mayoría de nuestros casos relacionados a shell companies, nosotros nunca llegamos al fondo” y esta falta de información sobre las empresas estadounidenses controladas por compañías de responsabilidad limitada (LLC) extranjeras puede terminar con una investigación.
La funcionaria también precisó que “hay un círculo completo de profesionales y, en el otro lado, hay un pequeño porcentaje de quienes lo supervisan; peor aún es que [los gatekeepers] están activa y conscientemente relacionados” a crímenes financieros, incluyendo lavado de dinero y cleptocracia.
Como resultado de esta iniciativa del Departamento de Justicia, “pudiera haber más presión de los reguladores sobre los bancos para que monitoreen adecuadamente las cuentas asociadas a los gatekeepers”, advirtió un oficial de cumplimiento, quien prefirió que su nombre no fuese revelado.
Los bancos no tienen los sistemas automatizados sofisticados que necesitan para monitorear a los gatekeepers individuales, afirmó el funcionario bancario, quien agregó que es muy difícil para un banco que encuentre una relación entre un abogado y un cliente corrupto o una shell company hacer un adecuado seguimiento.
Según algunos ex funcionarios gubernamentales relacionados a investigaciones de lavado de dinero, no todos los bancos consideran de “alto riesgo” a las cuentas de los gatekeepers. En los bancos pequeños y de mediano tamaño, así como en las agencias de las grandes instituciones bancarias, los gerentes le dan a los abogados y contadores “más credibilidad y menos diligencia debida” que a otros clientes, aseguró un ex funcionario, quien agregó que “estos bancos piensan que ellos tienen un gran cliente que les traerá muchos negocios” y no creen que el dinero relacionados sea sucio.
Para evitar problemas con los investigadores y reguladores, los departamentos de cumplimiento pudieran actualizar la diligencia debida de los clientes y la calificación de riesgo de las políticas aplicadas a los abogados y contadores. Los bancos pudieran hacer más preguntas acerca de qué tipo de cliente tiene el gatekeeper, recomendó el oficial de cumplimiento antes mencionado.
Cuando el gatekeeper tiene clientes corporativos, el oficial de cumplimiento debe ser cuidadoso sobre el beneficiario final de la corporación, el lugar donde ha sido creada y qué tipo de transacciones que pueden estar moviendo través de la cuenta del gatekeeper.
En los casos en los cuales un gatekeepers ha facilitado un crimen a través de un banco, o en los que se relacionó un empleado de la misma institución, el Departamento de Justicia va a preguntar “qué es lo que está pasando”, alertó la investigadora estadounidense. La unidad a la que pertenece Shasky es la encargada de adelantar investigaciones internacionales complejas de casos de lavado de dinero, incluyendo a los relacionados a sistemas de pagos móviles y monedas digitales.
Fuente: Lavadodinero.com – Abril 2011.
Más información sobre AML:
http://www.economiapersonal.com.ar/servicios/servicios-bancarios/
Inside Information: El caso de Kenneth Robinson
Abril 23, 2011
Confesiones de un traficante financiero
Kenneth Robinson abusó de información privilegiada para ganar millones en la bolsa
Por Michael Rothfeld, Susan Pulliam y Vanessa O’Connell
LONG BEACH, Nueva York — Kenneth T. Robinson sabía que tenía que parar. Pero en una entrevista con The Wall Street Journal, dijo que simplemente no podía dejar de negociar acciones basándose en información privilegiada, lo cual es ilegal.
Era septiembre de 2009, 15 años después de participar por primera vez en un presunto fraude multimillonario considerado uno de los casos de negociación de valores con información privilegiada más prolongados en la historia de Estados Unidos. La confabulación mostraba serias grietas: uno de los dos socios de Robinson en el presunto delito, su amigo cercano Garrett Bauer, había comenzado a gastar a lo grande, pagando al contado casas de millones de dólares.
Durante una década y media, dicen los investigadores, el plan funcionó a la perfección. Robinson, un banquero hipotecario, era el intermediario. Recibía pistas sobre fusiones corporativas de un amigo (el abogado Matthew Kluger) y se las pasaba a otro amigo (Bauer, un corredor bursátil), quien compraba acciones en nombre de los tres.
‘Desearía que todo hubiera terminado y siguiéramos siendo amigos’ . Kenneth T. Robinson, el intermediario en la presunta confabulación para transar acciones abusando de información confidencial.
Este esquema frustró a los investigadores durante años porque no podían determinar dónde obtenía sus pistas Bauer. Los tres hombres recaudaron al menos US$37 millones en el curso de los años, según Judith Germano, fiscal federal en Nueva Jersey.
Pero a finales de 2009, Robinson cometió un error fatal: negoció a nombre propio en vez de hacerlo a través de Bauer. Esa transacción, y otra en 2010 (en la que él y Kluger ganaron la suma relativamente modesta de US$693.000, según los investigadores) ayudaron a las autoridades a atar cabos.
La entrevista con Robinson, realizada el 13 de abril en su casa de Long Island, un suburbio costero de Nueva York, provee una mirada inusual a la mentalidad y la motivación que alentaron el supuesto fraude.
Robinson, de 45 años y padre de dos niños, dijo que nunca pensó que su compra directa de acciones acabaría con sus actividades. “Parecía que no iría a levantar sospechas si no se trataba de millones de dólares”.
‘Estoy esperando que el FBI aparezca en mi apartamento. Todas las noches ando con los nervios de punta’ . Garrett Bauer, amigo que presuntamente negoció acciones a nombre de los otros dos socios basándose en información confidencial.
Involucrarse en el supuesto fraude “fue una estupidez total”, dijo Robinson. No necesitaba el dinero, dijo, pero no pudo resistirse.
La semana del 6 de abril, autoridades federales presentaron cargos por fraude de valores, conspiración y obstrucción de la justicia en contra de Bauer y Kluger, que también han sido acusados en una demanda civil interpuesta por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Robinson se ha declarado culpable de fraude de valores y conspiración. Ayudó a las autoridades a armar su caso grabando secretamente a sus supuestos socios, a quienes consideraba sus amigos.
Su saga es parte de una ofensiva sin precedentes en contra de las negociaciones con información confidencial en Wall Street y el mundo corporativo de EE.UU.
El caso de Robinson ha cautivado a Wall Street porque supuestamente duró mucho tiempo e involucró bastante dinero. Los tres hombres son acusados de traficar con información privilegiada desde 1994 con acuerdos de los que Kluger se enteró a través de su trabajo en una prestigiosa firma de abogados. Los acuerdos incluyeron pesos pesados corporativos, como la compra de Sun Microsystems Inc. por parte de Oracle Corp. y la adquisición de McAfee Inc. por parte de Intel Corp.
‘Mientras G se quede callado, y yo me quede callado, y tú te quedes callado, no creo que encuentren nada’ . Matthew Kluger, abogado y quien presuntamente pasaba la información confidencial, hablando con Robinson sobre Bauer.
Ni Kluger ni Bauer se han declarado ni culpables ni inocentes. Kluger salió en libertad luego de pagar US$500.000 de una fianza de US$1 millón y permanecerá bajo arresto domiciliario. Bauer también salió libre luego que le impusieron una fianza de US$4 millones. Su abogado dijo que Bauer “está esperando la oportunidad de revisar la evidencia del caso y que entonces tomará decisiones sobre su defensa”.
A comienzos de la década de los 90, Robinson y Kluger trabajaron juntos en una firma inmobiliaria y se hicieron amigos. El tráfico de información confidencial tomó forma en 1994, cuando Kluger, entonces estudiante de la Facultad de Derecho de la Universidad de Nueva York, hacía prácticas profesionales en la firma de abogados Cravath, Swaine & Moore LLP, aseguran los fiscales. Allí se enteró sobre una próxima fusión y pasó la información a Robinson, según la demanda.
Kluger sugirió que Robinson encontrara un operador que pudiera negociar acciones a nombre de ellos, según la demanda y Robinson buscó a Bauer, quien había sido su colega cuando trabajaba en una firma de valores, dicen los fiscales.
A medida que sus negocios avanzaban, Robinson y Bauer se convirtieron en muy buenos amigos, mientras que Robinson y Kluger sólo hablaban cuando era necesario y a través de teléfonos públicos y celulares que desechaban inmediatamente.
En 2009, el trío hizo su mayor ganancia, dicen los investigadores. Obtuvieron US$11 millones con la compra de acciones de Sun cuando fue adquirida por Oracle. También ganaron US$8,3 millones al comprar títulos del fabricante de software Omniture Inc., adquirido por Adobe Systems Inc., según la demanda.
Ese mismo año, el estilo de vida de Bauer cambió. En agosto de 2009, pagó US$6,65 millones en efectivo por un dúplex de cinco habitaciones en Manhattan con vista al Central Park, según registros inmobiliarios. Meses después pagó US$875.000 al contado por una casa en Boca Ratón, Florida.
Fue entonces, dijo Robinson en la entrevista, que empezó a preocuparse y le dijo a Bauer “que debía parar”.
Si Robinson hubiera seguido su propio consejo, es posible que nunca lo hubieran descubierto. Los investigadores ya sospechaban sobre la legalidad de las negociaciones de Bauer, pero no tenían nada concreto en su contra.
Fue en octubre de 2009 que Robinson recibió la información confidencial que llevó a su caída: Hewlett-Packard Co. iba a comprar 3Com Corp. Robinson —quien dijo que ya había negociado acciones de 3Com por su cuenta— decidió comprar más.
Él y Kluger ganaron casi US$200.000 con esa transacción, según la querella. Robinson esperaba que las operaciones, al no ser de millones, pasaran inadvertidas. Pero alguien notó algo.
Los investigadores ya tenían una lista de allegados de Bauer, que incluía a Robinson, según una fuente cercana al asunto. Cuando Robinson comenzó a negociar antes de acuerdos vinculados a la firma de abogados Wilson Sonsini Goodrich & Rosati PC (donde Kluger había trabajado desde 2005), los reguladores empezaron a sospechar que estaba involucrado con Bauer en la trama, dice la persona.
Funcionarios de la SEC dieron parte al FBI y por más de seis meses esperaron el próximo paso de los sospechosos.
El momento llegó en enero. Bauer compró 1,4 millones de acciones de la compañía de tecnología de video Zoran Corp. con el dato de que pronto se fusionaría con CSR PLC, fabricante de productos inalámbricos. El trío ganó casi US$2 millones con la operación.
Pocos días después, agentes del FBI llegaron a casa de Robinson. Al presentarle las pruebas en su contra, también le dijeron que Bauer había ganado mucho más en el supuesto delito que él y Kluger.
Robinson aceptó ayudar a recaudar pruebas contra sus amigos y el 17 de marzo comenzó a grabar sus llamadas telefónicas, consiguiendo que ambos se incriminaran.
Los fiscales han recomendado una sentencia de hasta 87 meses de prisión para Robinson.
Fuente: The Wall Street Journal, 22/04/11.
En momentos de incertidumbre mundial, sube el oro
Abril 22, 2011
En momentos de incertidumbre mundial, sube la fiebre del oro
Por Carolyn Cui
El oro prosiguió su marcha alcista en medio de las turbulencias financieras y cerró por encima de US$1.500 la onza el jueves por primera vez, conforme los inversionistas buscan un refugio seguro.
En un desempeño notable para cualquier clase de activo, el metal dorado ha batido un récord cada día de esta semana, jornadas en que los inversionistas alternaron entre el pesimismo y el optimismo. El lunes, mientras las acciones se desplomaban tras la advertencia de Standard & Poor’s sobre la calificación crediticia de Estados Unidos, el oro llegó a un nuevo máximo. Siguió subiendo el martes y el miércoles mientras las acciones se disparaban debido a los buenos resultados que anunciaron las empresas.
El jueves, el oro saltó US$4,90 para alcanzar US$1.503,20 la onza, su primer cierre por sobre US$1.500. El metal ha subido durante cinco semanas consecutivas y acumula un alza de 5,8% en lo que va del año.
La razón que explica la capacidad del oro de tener un buen desempeño en cualquier mercado es su papel de refugio ante las preocupaciones del mercado sobre la debilidad del dólar, la inflación y conmociones en Europa, Medio Oriente y Japón. “El oro cumple varios roles ahora mismo”, dice Adam Klopfenstein, estratega de mercado de Lind-Waldock, división de MF Global. “Lo que la gente está viendo en todo el mundo es que realmente no hay lugar donde ocultarse ahora mismo”.
El ascenso del oro también refleja la falta de confianza de los inversionistas en la capacidad de los gobiernos para resolver sus problemas fiscales.
Los inversionistas no sólo están preocupados por la suerte del dólar estadounidense, sino también por las perspectivas del euro, a medida que empeora la crisis de la deuda soberana en Europa, y el yen, que encara obstáculos a medida que la economía japonesa se recupera del reciente terremoto y tsunami. Se considera que el valor del oro no se socava como el de las divisas. “Si hay dos monedas grandes que parecen un poco tambaleantes, algunos inversionistas y especuladores ponen su dinero en el oro”, señala Barry Wainstein, jefe global de Cambio Extranjero y Metales Preciosos de Scotia Capital, subsidiaria de Bank of Nova Scotia.
Algunos operadores han vendido sus posiciones en divisas y comprado existencias materiales de oro, dijo Wainstein. El alza del metal atrae a más inversionistas de toda clase. Los compradores, asimismo, toman posesión del oro, en lugar de negociar contratos de futuros.
Diferentes tipos de inversionistas, desde fondos universitarios hasta particulares han estado comprando lingotes y monedas. Los operadores de bóvedas de seguridad están buscando más espacio para almacenar el metal precioso y contratando más personal para afrontar la mayor carga de trabajo.
El metal ha ascendido a pesar de las alzas en las tasas de interés del Banco Central Europeo y el Banco Popular de China a comienzos de abril. Una mayor tasa de interés significa un mayor retorno en efectivo y suele ser negativa para el oro, que no ofrece ningún retorno. El oro ha trepado a nuevos máximos en todas las monedas. Esta semana avanzó 1,2% en dólares, 0,9% en euros y 0,5% en libras esterlinas.
John Hummel, director de inversión de AIS Futures Management LLC, que administra unos US$500 millones en activos, dijo sentirse “extremadamente optimista sobre el oro”. Alrededor de 80% de Tactical Asset Allocation Portfolio, un fondo de AIS de US$125 millones, está en oro.
Su argumento principal es que los bancos centrales y los inversionistas privados están recurriendo crecientemente al oro como reserva alternativa de valor mientras las monedas siguen cayendo. A finales de marzo, los bancos centrales del mundo tenían 27.219,8 toneladas de oro, un 11,3% de sus carteras totales de reservas, según el Consejo Mundial del Oro. El resto está en monedas de reserva como el dólar estadounidense. “En algún momento, los titulares extranjeros se negarán a aceptar mayores cantidades de deuda de EE.UU. o el dólar como moneda de reserva”, dijo Hummel en una nota a inversionistas.
A estas alturas, el mayor riesgo para el oro no son las mayores tasas de interés sino el crecimiento y la estabilidad, dijo Daniel Brebner, director de investigación de metales de Deutsche Bank en Londres. El oro podría perder el atractivo si los inversionistas advierten un entorno de inversión más benigno, donde el crecimiento es sostenible sin un apoyo extraordinario de los gobiernos. Si ello ocurre, aseveró, “las razones de los inversionistas para trasladarse al oro comienzan a revertirse”.
Por ahora, la fiebre del oro sigue su marcha. “Toda esa gente que se perdió la oportunidad de comprar… está revitalizada y corriendo a él”, afirma Robert Higgins, presidente ejecutivo de First State Depository LLC, operador de bóvedas de Delaware. Higgins ha contratado a tres personas en las últimas seis semanas y estudia iniciar un turno nocturno para responder todas las preguntas que le llegan.
Fuente: The Wall Street Journal, 21/04/11.
El iPhone y el iPad registran en secreto por dónde van sus dueños
Abril 21, 2011
El iPhone y el iPad registran en secreto por dónde van sus dueños
Los dispositivos guardan un archivo oculto con las coordenadas espacio-temporales de sus movimientos. El registro no viene protegido con ningún sistema de encriptación. Pasa en los equipos que ya tienen el sistema iOS 4.
Algunos de los modelos de los populares iPhone de Apple y de su tableta iPad llevan un registro oculto sobre los movimientos geográficos que realiza y en qué momentos exactos, según han revelado los investigadores Pete Warden y Alasdair Allan en la conferencia ‘Where 2.0′.
Los terminales telefónicos de Apple dotados de sistema operativo iOS versión 4, según los investigadores citados por ‘The Guardian’, generan sin el conocimiento del usuario un archivo oculto que almacena las coordenadas de longitud y latitud de la posición del dispositivo, junto con la correspondiente marca de tiempo para cada ubicación. Posteriormente, este archivo oculto se copia en cualquier computadora con el que el usuario sincronice los datos de su dispositivo móvil.
En el caso de la tableta iPad, el registro y posterior sincronización se produciría sólo en los modelos dotados con conexión GSM. Son aquellas que vienen con el chip que lo conecta a las redes 3G de las compañías celulares.
Los investigadores que han descubierto este archivo oculto han denunciado el hecho de que la funcionalidad se active sin el conocimiento del propietario del dispositivo, y han subrayado que ese archivo está desprotegido y sin encriptar, con lo cual queda al alcance de cualquiera que acceda al dispositivo o a los ordenadores con los que se haya sincronizado.
Pete Warden ha puesto en su web personal una aplicación que permite a cualquier usuario verificar la existencia del archivo oculto en su Terminal e, incluso, visualizar sus propios movimientos registrados.
Los descubridores del archivo oculto aseguran ignorar cual puede ser la motivación de Apple para haber introducido esta funcionalidad en algunos de sus dispositivos, pero apuntan que, según sus impresiones, no parece que la información recogida sea transmitida a Apple.
Fuente: Clarín, 21/04/11.
¿Qué es más valioso para usted: Facebook, el email o su teléfono celular?
Abril 21, 2011
¿Qué es más valioso para usted: Facebook, el email o su teléfono celular?
Por Aatekah Mir
¿A qué preferiría renunciar por una semana: el correo electrónico, los mensajes de texto o Facebook?
Si usted eligió Facebook, probablemente no esté solo. En un pequeño estudio preliminar de la Universidad de Pensilvania en noviembre, los participantes dijeron que el correo electrónico, los mensajes de texto y las llamadas de teléfonos celulares son más valiosos que Facebook.
La encuesta entre 84 estudiantes de 18 a 22 años reveló que US$44 sería una “compensación justa” para pasar una semana sin Facebook, comparado con US$99 para el correo electrónico, US$85 para los mensajes de texto y US$73 para llamadas de teléfono móvil. Una herramienta —mensajes instantáneos— fue identificada como menos valiosa, con US$27 por semana.
En el estudio, los estudiantes fueron divididos en grupos y de hecho se les impidió usar uno de estos tipos de métodos de comunicación por una semana. Se les preguntó entonces qué habían hecho para compensar la prohibición, como también qué creían de las diferentes herramientas de comunicación.
“El descubrimiento más sorprendente”, según Richard Lurito, el estudiante que condujo el estudio, fue que los estudiantes a quienes se les vedó el acceso a Facebook “apenas compensaron” su pérdida. Y si bien la gente impedida de usar los mensajes de texto lo compensó haciendo llamadas más frecuentes y viceversa, ningún otro grupo usó Facebook para compensar la herramienta de la cual habían sido privados.
¿Por qué fue esto? Lurito descubrió que los estudiantes preferían comunicarse con sus amigos más cercanos por vía telefónica o mensajes de texto. Preferían comunicarse con conocidos por medio de Facebook.
Otro descubrimiento: los participantes consideraron como sus verdaderos amigos a sólo 16% de su lista de contactos de Facebook.
Ciertamente, la muestra del estudio fue pequeña. Aun cuando Lurito admitió que las revelaciones más allá de los estudiantes de la Universidad de Pensilvania serían “científicamente cuestionables”, dijo que eran “estadísticamente significativas”.
Y sin importar lo que indiquen los resultados del estudio, la gente claramente saca provecho de Facebook, que ahora tiene alrededor de 600 millones de usuarios. Unos 250 millones de personas se conectan al sitio de redes sociales cada día, según estadísticas puestas en línea por Facebook.
El estudio no muestra que Facebook carezca de valor, pero suscita preguntas acerca de cómo, y en cierta medida por qué, la gente usa el sitio de redes sociales.
Facebook no respondió a un pedido de comentarios.
Fuente: The Wall Street Journal, 21/04/11.
La demanda mundial propulsa el sector fabril estadounidense
Abril 21, 2011
La demanda mundial propulsa el sector fabril estadounidense
Por James R. Hagerty y Bob Tita
La demanda global está acelerando las ganancias de grandes empresas manufactureras en Estados Unidos, y los inversionistas están subiéndose al tren, pese a los altos precios del petróleo y las inquietudes sobre Japón.
La producción fabril, que ha repuntado mucho más rápido que la demanda del consumidor en el último año, creció cuatro veces más rápido en el primer trimestre que la tasa estimada para la economía en general de EE.UU. Una serie de informes de ganancias sorprendentemente robustas esta semana han puesto de relieve el ímpetu.
“La economía estaría cojeando, en el mejor de los casos, sin el poderoso sector manufacturero”, dijo Robert A. Dye, economista primero de PNC Financial Services Group Inc. en Pittsburgh, quien cree que la economía general creció a un ritmo de alrededor de 2% en el primer trimestre.
El mercado bursátil ha tomado nota. El miércoles, el Promedio Industrial Dow Jones subió 186,79 puntos, o 1,5%, a 12.453,54, su máximo cierre desde junio de 2008. Las acciones de empresas fabriles estuvieron entre las que más avanzaron en el día, con el alza de 4,3% de United Technologies Corp., 2,5% de Caterpillar Inc. y 2,6% de Boeing Co.
El Índice Compuesto Nasdaq tuvo su mayor avance en puntos desde septiembre, subiendo 57,54 puntos, o 2,1%, a 2.802,51. Las acciones de Apple Inc. ganaron 2,7% en negociaciones después de las horas habituales de actividad bursátil, sumándose a su avance de 1,4% a las 4:00 de la tarde, hora de Nueva York, y las acciones de Intel Corp. se dispararon 7,8%.
“La producción fabril ha estado creciendo de manera sobresaliente”, dijo Joseph LaVorgna, economista jefe para EE.UU. de Deutsche Bank en Nueva York. El analista agregó que la tasa de crecimiento del sector en el primer trimestre, la más sólida desde 1997, sugiere que es probable una mejoría para el resto de la economía estadounidense este año, incluso para el mercado inmobiliario. “Cuando al sector manufacturero le va bien, el resto de la economía generalmente sigue sus pasos” dijo.
El crecimiento del sector está siendo impulsado en parte por el gasto en computadoras, maquinaria y otros equipos por parte de compañías con una abundancia de efectivo. Las robustas ventas de semiconductores usados en sistemas de servidores y otros equipos para centros de datos de computadoras han ayudado a apuntalar a Intel, que el martes reportó un salto de 34% en su ganancia trimestral.
Otras fuerzas que han impulsado la producción fabril son las ventas de autos y camiones pesados, como también las exportaciones de bienes como equipos para construcción, agricultura y minería a mercados de rápido crecimiento en China, India y Latinoamérica. Un dólar más débil está ayudando a impulsar las exportaciones de EE.UU. ya que abarata los productos estadounidenses en el exterior.
El miércoles, tanto Eaton Corp., que fabrica componentes eléctricos e hidráulicos para una amplia gama de maquinarias industriales, de construcción y agropecuarias, y United Technologies, cuyas marcas incluyen los helicópteros Sikorsky, los ascensores Otis y los aires acondicionados Carrier, informaron sólidas ganancias en el primer trimestre y elevaron sus pronósticos para 2011.
Posteriormente en el día, Honeywell International Inc., fabricante de componentes aeroespaciales y automotores, termostatos y otros productos, registró una ganancia de 44% y también subió su pronóstico para el año.
Aun así, hay buenas razones para la cautela. “La (economía) mundial ha mejorado”, dijo el miércoles Gregory Hayes, director financiero de United Technologies, “pero las recientes conmociones en Medio Oriente y Japón pondrán a prueba la resistencia de esta recuperación”.
La fuerte demanda de bienes de capital como maquinaria de construcción y equipos fabriles en parte refleja compras que las compañías aplazaron durante la recesión para conservar efectivo.
Al menos por ahora, la inflación en los precios de los alimentos está impulsando el gasto global en equipos agrícolas. Mientras que proyectos de infraestructura en América Latina, China, India y África están elevando la demanda para equipos de construcción.
Fuente: The Wall Street Journal, 21/04/11.
Argentina: Cómo arruinar una economía
Abril 21, 2011
Cómo arruinar una economía
Por Jeremy Martin
Parece haber comenzado oficialmente la temporada de tonterías de campaña en la Argentina. Me refiero al período en que las decisiones críticas se vuelven abiertamente políticas y se hacen con la mirada puesta en mejorar las credenciales para las elecciones. ¿La decisión del gobierno de Cristina Kirchner de incrementar su control sobre muchas compañías privadas clave es simplemente una táctica de campaña o, más bien, parte de una marcha preocupante y continua hacia un sistema estatista?
El anuncio de mayor control sobre directorios corporativos parece otro paso en el camino de la Presidenta hacia el alineamiento de intereses: la jugada le cae bien a un bloque importante de votantes que debe tener de su parte. Y, por otro lado, la medida no debe tomarse como una sorpresa, sino, más bien, como la consumación del plan de nacionalización de los fondos de pensión que comenzó en 2008.
Lamentablemente, el aumento del estatismo se corresponde con una menor transparencia y más corrupción. El análisis de Transparencia Internacional de 2010 atestiguó a una caída de la Argentina al lugar 105 entre 178 naciones; en América latina, sólo Paraguay, Ecuador y Venezuela califican por debajo de la Argentina. Al mismo tiempo, el análisis de “Hacer negocios”, del Banco Mundial, ubica a la Argentina 115a. entre 183 economías en el nivel global.
Quizás en ningún lugar se refleje mejor la falta de transparencia -y el intervencionismo del gobierno kirchnerista- como en las acusaciones de manipulación de estadísticas nacionales. Existen contundentes evidencias de que el Gobierno ha falsificado continua y persistentemente las estadísticas de inflación y los índices de pobreza, para dar cifras groseramente disminuidas.
En lugar de aceptar la evidencia fiscal de los errores de sus políticas, el Gobierno ha dibujado las cuentas. Economistas independientes señalan que la inflación fue en 2010 de entre 25 y 30 por ciento, mucho peor que el 11 por ciento que indican las estadísticas oficiales.
Con la inflación en espiral ascendente, docenas de casos de arbitraje internacional pendientes, las cuestiones de la deuda con el Club de París sin resolver y lejos de una solución final, entre otras manchas, la capacidad de la Argentina de atraer inversión privada no necesitaba más impedimentos. Inversores en mercados emergentes han ubicado últimamente a la Argentina cerca de o en el fondo del ranking de los destinos de desembolsos posibles. Ahora, con los anuncios de la semana pasada, esa posición parece asegurada por un tiempo.
Aquí estamos. La demonización del sector privado, del FMI y de los preceptos “neoliberales”, los blancos fáciles y confiables de los dos gobiernos de los Kirchner, ha llevado ahora a una jugada mucho más directa no sólo en el sentido de confrontar con firmas privadas, sino realmente controlar sus decisiones e inversiones.
Camino difícil de desandar
Más allá de los enemigos mal elegidos en los últimos tiempos, lo que comenzó como un esfuerzo muy necesario para la recuperación del país plantó las semillas que se cosechan hoy: fuerte intervención del Gobierno en la economía y un marco polarizado entre gran parte del sector privado del país y la Casa Rosada.
Las acciones que, en 2003 y 2004, buscaban apuntalar una nación en quiebra e incluyeron una gran dosis de malestar en la industria privada pusieron al país en un camino ininterrumpido hacia un sistema estatista que será extremadamente difícil de desandar, aunque Cristina Kirchner no obtenga un segundo período.
Han sido casi dos años desde que The Wall Street Journal señaló a la Argentina como “un modelo de cómo arruinar una economía”. Veamos cómo las últimas noticias desde Buenos Aires se desarrollan entre estos días y octubre. Pero quizá se requiera actualizar el análisis: “Cómo arruinar una economía, pero ganar una reelección”.
El autor es director del Instituto de las Américas, de EE.UU.
Traducción de Gabriel Zadunaisky
Fuente: La Nación, 21/04/11.
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Argentina
La inflación es el triple en el interior
Varias direcciones de estadísticas provinciales informaron subas de precios en marzo muy superiores a las del INDEC
Las direcciones de estadísticas de las provincias de San Luis y de Mendoza publicaron sus respectivos índices de inflación locales correspondientes a marzo, que fueron tres veces superiores al informado por el controvertido Instituto Nacional de Estadísticas y Censo (INDEC).
Mientras que para el INDEC, en marzo los precios al consumidor subieron en promedio un 0,8%, para la provincia de San Luis (gobernada por el opositor Alberto Rodríguez Saá) el alza fue del 2,7%; y para la provincia de Mendoza (a cuyo frente está el oficialista Celso Jaque), fue del 2,5%. Además, los datos de ambas jurisdicciones son coincidentes respecto de los rubros que más empujaron la suba de los precios y en los respectivos porcentajes de incremento.
El índice de precios al consumidor de San Luis (IPC-SL) registró en marzo un aumento de 2,7% con relación a febrero, y de 21,7% respecto al mismo mes de 2010, de acuerdo con lo publicado ayer por la Dirección Provincial de Estadística y Censos.
El informe indicó que el capítulo que más incidió sobre el nivel general fue alimentos y bebidas, con 3,2%, a partir de la suba en diferentes cortes de carnes. También el rubro indumentaria (5,6%) influyó en gran medida, por el ingreso de ropa invernal. Educación, 10,7%, y equipamiento y mantenimiento del hogar, 3,3%, fueron otros de los capítulos que incidieron en el IPC-SL correspondiente a marzo, provocando además que la variación acumulada anual se eleve a 4,9%.
En tanto, en Mendoza, la inflación de marzo fue del 2,5%, según las mediciones realizadas por la Dirección de Estadísticas e Investigaciones Económicas de la provincia. El incremento en el índice de precios al consumidor registrado durante el mes pasado fue impulsado, según el informe, por los aumentos en rubros como educación, alimentación e indumentaria.
En educación, el incremento fue del 15,4%, seguida por la indumentaria, con un 3,9%, y los alimentos y bebidas, en un 3,5%. En cuanto a los alimentos, la carne subió un 4,3 por ciento, mientras que los productos panificados lo hicieron en un 5,7 por ciento. Las frutas, en cambio, registraron una baja del 2,9 por ciento respecto del mes anterior. En la comparación interanual de la dirección de estadísticas mendocina, la inflación tuvo un incremento del 18,2 por ciento.
El INDEC, tres veces menos
Para marzo, el INDEC había señalado una inflación del 0,8%, impulsada por educación e indumentaria. El valor oficial se encuentra por debajo de los cálculos de las consultoras privadas, que habían ubicado la variación de precios entre el 2 y el 2,5%. Ante la persecución de la Secretaría de Comercio Interior, que aplicó fuertes multas, varias de esas consultoras ya no informan los datos o lo hacen sólo si no se las identifica. Según el INDEC, el primer trimestre del año cerró con una suba de precios de 2,3%. Con relación a marzo de 2010, la variación de precios ascendió a 9,7%.
El INDEC está intervenido extraoficialmente desde 2007 por la Secretaría de Comercio Interior. La auditoría técnica encargada por el propio Gobierno a universidades nacionales concluyó que “no es posible considerar al IPC elaborado por el INDEC como una medida fiable del nivel agregado de los precios del consumo, ni como un indicador adecuado para emplear como deflactor a efectos de estimar variables como el tipo real de cambio o el salario real o los niveles de pobreza”.
· 2,7%
Inflación en San Luis
El mismo dato, en Mendoza, fue del 2,5%, mientras que para el INDEC fue del 0,8%, siempre para el mes de marzo.
Fuente: La Nación, 21/04/11.
Estados Unidos: S&P advierte sobre una posible rebaja en la calificación de su deuda
Abril 19, 2011
S&P advierte sobre una posible rebaja en la calificación de EE.UU.
Por Damian Paletta y E.S. Browning
Una clara advertencia de una firma de calificación de crédito sobre los problemas fiscales de Estados Unidos atizó las inquietudes en Wall Street y en Washington, haciendo caer las bolsas en todo el mundo e intensificando las divisiones políticas acerca de cuál es la mejor manera de abordar la creciente deuda del país.
Tanto el gobierno del presidente Barack Obama como los republicanos que controlan la Cámara de Representantes trataron de aprovechar el informe de Standard & Poor’s, que por primera vez redujo su perspectiva de la deuda del gobierno de EE.UU. de “estable”a “negativa”.
Aunque S&P no alteró su calificación AAA de los bonos del gobierno de EE.UU., la noticia causó un desplome de casi 250 puntos en el Promedio Industrial Dow Jones durante la jornada del lunes. El índice cerró con un descenso de 140,24 puntos, 1,14%, para quedar en 12.201,59 unidades y culminar su caída más drástica en un mes. Las acciones, sin embargo, recuperaron parte del terreno perdido durante la tarde. Los indicadores líderes de las bolsas de Londres, Fráncfort y París declinaron más de 2% y la mayor parte de la baja se produjo tras la divulgación del informe de S&P. La cotización del oro, en cambio, se disparó para cerrar justo por debajo de US$1.500 la onza.
No obstante, el bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años subió y su rendimiento, que se mueve en la dirección opuesta, descendió a 3,373%, su nivel más bajo desde el 23 de marzo. El dólar, a su vez, se fortaleció frente al euro.
S&P cuestionó la capacidad de la Casa Blanca y la oposición republicana de alcanzar un acuerdo para reducir el déficit fiscal antes de las elecciones presidenciales de 2012. Se proyecta que la brecha de este año oscilaría entre US$1,5 billones (millones de millones) y US$1,65 billones, aproximadamente 10% del Producto Interno Bruto estadounidense.
“Pensamos que el impasse político va a causar retrasos en acordar y luego implementar un plan (de reducción de deuda). La señal de un impasse político fue un factor clave en nuestro cambio de perspectiva”, afirmó John Chambers, presidente del comité de calificaciones soberanas de Standard & Poor’s Ratings Services.
El secretario del Tesoro, Timothy Geithner, ha alertado a los legisladores que su renuencia a elevar el límite de deuda federal podría frenar la recuperación de la economía.
La deuda estadounidense llega a los US$14,2 billones y se espera que se dispare debido al alza en los costos de salud, pensiones y otros programas de beneficios sociales, además de los costos del interés de la deuda existente.
De no mediar un acuerdo, el gobierno estadounidense podría caer en cesación de pagos para el 8 de julio. Los ejecutivos de Wall Street han llamado al Congreso con mayor frecuencia en las últimas semanas y exhortado a los legisladores a aumentar el límite de deuda inmediatamente. Si bien el reporte de S&P no mencionó el techo de deuda, muchos legisladores republicanos indicaron que sólo están dispuestos a incrementarlo a cambio de un compromiso para reducir el déficit.
“Como S&P ha dejado en claro, controlar el gasto y nuestro déficit ya no puede aplazarse, por lo cual los republicanos de la Cámara Baja solo aceptarán el pedido del presidente de aumentar el límite de deuda si es acompañado por reformas serias que inmediatamente reduzcan el gasto federal y pongan fin a la cultura de la deuda en Washington”, dijo el líder de la mayoría de la Cámara de Representantes, Eric Cantor.
Funcionarios del gobierno, quienes fueron alertados sobre el informe el viernes, cuestionaron sus conclusiones pero dijeron que validaba sus esfuerzos por lograr un acuerdo bipartidista para contener la deuda.
“Toda exhortación a un acuerdo bipartidista sobre la reducción de déficit y reforma fiscal es bienvenida, y en ese contexto, creo que contribuye a lo que creemos es cierto ímpetu para esa finalidad”, dijo Jay Carney, portavoz de la Casa Blanca.
Los republicanos, quienes controlan la Cámara de Representantes, manifestaron que el informe confirma sus exigencias de que los déficits sean atacados de inmediato.
S&P agregó que aun si se logra un acuerdo de corto plazo para contener el déficit, éste podría ser posteriormente anulado por los políticos.
El cambio de perspectiva constituye una advertencia de que de S&P podría rebajar la calificación de EE.UU. más adelante. Una rebaja podría elevar las tasas de interés sobre los bonos del Tesoro y el costo del dinero en EE.UU.
El cambio a una perspectiva negativa significa que S&P cree que hay una posibilidad en tres de que los bonos del Tesoro pierdan su calificación de AAA, dijo la agencia.
De todos modos, es improbable que S&P reduzca la calificación de la deuda soberana estadounidense en un futuro cercano. Chambers señaló que la perspectiva de S&P cubre un período de entre seis meses y dos años durante el cual la agencia sigue de cerca los acontecimientos para determinar si se avanza hacia una solución.
Bill Gross, fundador de Pacific Investment Management Co. y gestor del mayor fondo de bonos del mundo, se empezó a desprender de sus bonos soberanos en febrero y empezó a apostar contra ellos en marzo. La decisión de S&P “valida nuestra posición” indicó. “Es una señal de advertencia al menos para los inversionistas que debiera ser muy clara en Washington. No estoy seguro de que sea escuchada”.
Fuente: The Wall Street Journal, 18/04/11.
Trágica muerte del heredero de los chocolates Ferrero
Abril 19, 2011
La sorpresiva y trágica muerte de Pietro Ferrero, el copresidente ejecutivo de Ferrero SpA, pone en evidencia la necesidad de contar con la adecuada protección financiera para la familia (seguro de vida) y cuando corresponda para la empresa (seguro societario). No hay que caer en el error de creer que contar con una gran patrimonio hace innecesario el seguro de vida. A mayores ingresos y mayor patrimonio le deben corresponder mayores coberturas de seguro de vida –pilar fundamental de toda eficaz planificación financiera–.
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Fallece en un accidente el heredero de los chocolates Ferrero
Por Stacy Meichtry y Sabrina Cohen
Pietro Ferrero, el copresidente ejecutivo de Ferrero SpA, murió en un accidente de bicicleta en Sudáfrica el lunes 18 de abril, abriendo un signo de interrogación sobre la futura conducción del fabricante italiano de golosinas que está detrás de marcas como Nutella, la icónica crema untable de chocolate y avellanas.
Ferrero, de 47 años, murió luego de colapsar durante un paseo rutinario en bicicleta, dijo el portavoz de la compañía, Raoul Venturi. Ferrero era un aficionado al ciclismo.
Pietro Ferrero, copresidente ejecutivo del grupo italiano de chocolates Ferrero.
Venturi dijo que versiones “fragmentarias” de las circunstancias que llevaron a la muerte del ejecutivo indican que Ferrero se desmayó, lo que hizo que perdiera el control de la bicicleta. El ejecutivo estaba en Sudáfrica en un viaje de negocios, añadió el portavoz quien dijo que desconocía la ubicación exacta de Ferrero cuando falleció.
La muerte de Ferrero constituye un golpe para el mayor fabricante de chocolates de Italia. Aunque el ejecutivo compartía el título de presidente ejecutivo con su hermano Giovanni, de 46 años, era ampliamente considerado en el mundo empresarial italiano como el mandamás de la compañía. Ferrero también era visto por los banqueros y los analistas como una fuerza modernizadora en una compañía conocida por una forma de conducción insular, un estilo que la ayudó a mantener en secreto recetas durante décadas, pero que obstruyó sus esfuerzos por crecer a través de grandes adquisiciones.
Ferrero, “mostraba una mayor inclinación a buscar” potenciales adquisiciones que su padre de 85 años, el conservador patriarca de la familia, Michele, dijo Luca Bacoccoli, un analista del banco de inversión Banca IMI.
Desde que el abuelo de Ferrero, también llamado Pietro, fundara la compañía en la Segunda Guerra Mundial, la empresa eludió las adquisiciones y se concentró en fabricar golosinas dirigidas a diferentes mercados. Ferrero desarrolló las mentas Tic Tac para América del Norte, mientras que en Europa lanzó Kinder Surprise, el huevo de chocolate hueco con figuritas adentro.
Esta estrategia hizo que la familia Ferrero sea una de las más ricas de Italia. Las ventas de Ferrero crecieron 4,3% a 6.600 millones de euros (US$9.500 millones) en el año fiscal 2010, que terminó el 31 de agosto.
A fines de la década de los 90, Ferrero y su hermano se hicieron cargo de la administración cotidiana de la compañía, pero su padre siguió teniendo influencia sobre la estrategia, evitando el tipo de compras transfronterizas que transformaron a sus rivales en multinacionales.
Enfrentando presión para expandirse, Ferrero momentáneamente desafió la aversión de su padre a las compras en 2009 al promover una oferta por el fabricante de golosinas británico Cadbury PLC, de acuerdo con personas al tanto. Ferrero, sin embargo, no pudo superar el escepticismo de su familia respecto a un potencial acuerdo. La empresa italiana retiró su oferta y Cadbury terminó en manos de la estadounidense Kraft Foods Inc.
Más recientemente, la familia Ferrero consideró sumarse a un consorcio de compañías, apoyado por el gobierno italiano, para absorber al gigante del sector lácteo Parmalat SpA y protegerla del interés de la compañía francesa Groupe Lactalis, de acuerdo con fuentes al tanto. Ferrero al final descartó la idea, según las fuentes, temiendo que una decisión así podría enredar a la compañía en el muy politizado mundo de los negocios en Italia.
Fuente: The Wall Street Journal, 18/04/11.
Pietro Ferrero, copresidente ejecutivo del grupo Ferrero.