Estados Unidos: S&P advierte sobre una posible rebaja en la calificación de su deuda

S&P advierte sobre una posible rebaja en la calificación de EE.UU.

Por Damian Paletta y E.S. Browning

Una clara advertencia de una firma de calificación de crédito sobre los problemas fiscales de Estados Unidos atizó las inquietudes en Wall Street y en Washington, haciendo caer las bolsas en todo el mundo e intensificando las divisiones políticas acerca de cuál es la mejor manera de abordar la creciente deuda del país.

Tanto el gobierno del presidente Barack Obama como los republicanos que controlan la Cámara de Representantes trataron de aprovechar el informe de Standard & Poor’s, que por primera vez redujo su perspectiva de la deuda del gobierno de EE.UU. de «estable»a «negativa».

Aunque S&P no alteró su calificación AAA de los bonos del gobierno de EE.UU., la noticia causó un desplome de casi 250 puntos en el Promedio Industrial Dow Jones durante la jornada del lunes. El índice cerró con un descenso de 140,24 puntos, 1,14%, para quedar en 12.201,59 unidades y culminar su caída más drástica en un mes. Las acciones, sin embargo, recuperaron parte del terreno perdido durante la tarde. Los indicadores líderes de las bolsas de Londres, Fráncfort y París declinaron más de 2% y la mayor parte de la baja se produjo tras la divulgación del informe de S&P. La cotización del oro, en cambio, se disparó para cerrar justo por debajo de US$1.500 la onza.

No obstante, el bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años subió y su rendimiento, que se mueve en la dirección opuesta, descendió a 3,373%, su nivel más bajo desde el 23 de marzo. El dólar, a su vez, se fortaleció frente al euro.

S&P cuestionó la capacidad de la Casa Blanca y la oposición republicana de alcanzar un acuerdo para reducir el déficit fiscal antes de las elecciones presidenciales de 2012. Se proyecta que la brecha de este año oscilaría entre US$1,5 billones (millones de millones) y US$1,65 billones, aproximadamente 10% del Producto Interno Bruto estadounidense.

«Pensamos que el impasse político va a causar retrasos en acordar y luego implementar un plan (de reducción de deuda). La señal de un impasse político fue un factor clave en nuestro cambio de perspectiva», afirmó John Chambers, presidente del comité de calificaciones soberanas de Standard & Poor’s Ratings Services.

El secretario del Tesoro, Timothy Geithner, ha alertado a los legisladores que su renuencia a elevar el límite de deuda federal podría frenar la recuperación de la economía.

La deuda estadounidense llega a los US$14,2 billones y se espera que se dispare debido al alza en los costos de salud, pensiones y otros programas de beneficios sociales, además de los costos del interés de la deuda existente.

De no mediar un acuerdo, el gobierno estadounidense podría caer en cesación de pagos para el 8 de julio. Los ejecutivos de Wall Street han llamado al Congreso con mayor frecuencia en las últimas semanas y exhortado a los legisladores a aumentar el límite de deuda inmediatamente. Si bien el reporte de S&P no mencionó el techo de deuda, muchos legisladores republicanos indicaron que sólo están dispuestos a incrementarlo a cambio de un compromiso para reducir el déficit.

«Como S&P ha dejado en claro, controlar el gasto y nuestro déficit ya no puede aplazarse, por lo cual los republicanos de la Cámara Baja solo aceptarán el pedido del presidente de aumentar el límite de deuda si es acompañado por reformas serias que inmediatamente reduzcan el gasto federal y pongan fin a la cultura de la deuda en Washington», dijo el líder de la mayoría de la Cámara de Representantes, Eric Cantor.

Funcionarios del gobierno, quienes fueron alertados sobre el informe el viernes, cuestionaron sus conclusiones pero dijeron que validaba sus esfuerzos por lograr un acuerdo bipartidista para contener la deuda.

«Toda exhortación a un acuerdo bipartidista sobre la reducción de déficit y reforma fiscal es bienvenida, y en ese contexto, creo que contribuye a lo que creemos es cierto ímpetu para esa finalidad», dijo Jay Carney, portavoz de la Casa Blanca.

Los republicanos, quienes controlan la Cámara de Representantes, manifestaron que el informe confirma sus exigencias de que los déficits sean atacados de inmediato.

S&P agregó que aun si se logra un acuerdo de corto plazo para contener el déficit, éste podría ser posteriormente anulado por los políticos.

El cambio de perspectiva constituye una advertencia de que de S&P podría rebajar la calificación de EE.UU. más adelante. Una rebaja podría elevar las tasas de interés sobre los bonos del Tesoro y el costo del dinero en EE.UU.

El cambio a una perspectiva negativa significa que S&P cree que hay una posibilidad en tres de que los bonos del Tesoro pierdan su calificación de AAA, dijo la agencia.

De todos modos, es improbable que S&P reduzca la calificación de la deuda soberana estadounidense en un futuro cercano. Chambers señaló que la perspectiva de S&P cubre un período de entre seis meses y dos años durante el cual la agencia sigue de cerca los acontecimientos para determinar si se avanza hacia una solución.

Bill Gross, fundador de Pacific Investment Management Co. y gestor del mayor fondo de bonos del mundo, se empezó a desprender de sus bonos soberanos en febrero y empezó a apostar contra ellos en marzo. La decisión de S&P «valida nuestra posición» indicó. «Es una señal de advertencia al menos para los inversionistas que debiera ser muy clara en Washington. No estoy seguro de que sea escuchada».
Fuente: The Wall Street Journal, 18/04/11.