La Fed mantiene las tasas de interés cerca de cero

junio 22, 2011 · Imprimir este artículo

La Fed mantiene las tasas de interés cerca de cero

Por Luca Di Leo

 

WASHINGTON (Dow Jones) — Los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos encargados de la política monetaria rebajaron el miércoles la evaluación del desempeño de la economía del país, pero no dieron señales de que tomarán nuevas medidas para impulsar el crecimiento y los empleos.

Tras la reunión del Comité de Mercados Abiertos de la Fed, o FOMC, los funcionarios señalaron que seguirán adelante con los planes para poner fin el 30 de junio al programa de compras de US$600.000 millones en títulos del Tesoro de Estados Unidos y que mantendrían cercanas a cero las tasas de interés a corto plazo durante al menos varios meses.

La recuperación económica continúa a un ritmo moderado, aunque «algo más lenta» de lo que se esperaba, dijeron los funcionarios en un comunicado tras su reunión, lo que reiteró las declaraciones del presidente de la Fed, Ben Bernanke, en un discurso pronunciado este mes.

Los funcionarios agregaron que los indicadores del mercado laboral han sido más débiles de lo esperado en comparación a su última reunión, en abril.

La Fed dará a conocer los detalles de sus proyecciones económicas actualizadas a las 1800 GMT. Una reducción de las proyecciones para el 2011 parece ser algo seguro, mientras que también es posible que se realice una reducción en las expectativas para 2012.

Si bien la Fed está menos cómoda con las perspectivas económicas, tiene menos libertad de acción para adoptar nuevas medidas que mejoren el panorama. Esto se debe a que la inflación básica también ha aumentado, lo que hace más cauteloso al banco central a la hora de inyectar más dinero en el sistema financiero.

Incluso sin un nuevo estímulo financiero, la Fed mantiene una postura muy acomodaticia. Como se esperaba, el banco central afirmó el miércoles que mantendrá su cartera de US$2,832 billones en valores y préstamos. Como parte de esa estrategia, está reinvirtiendo lo que recauda de los bonos que vencen en bonos del Tesoro.

La Fed también reiteró sus planes de mantener las tasas de interés cercanas a cero durante un «período prolongado».

«El FOMC está firmemente a la espera hasta que reciba más información», dijo Jim O’Sullivan, economista jefe de MF Global en Nueva York.

Los funcionarios de la Fed han atribuido los problemas de la economía a factores temporales, como los altos precios de la gasolina y las interrupciones en los suministros tras el terremoto en Japón. Esperan que la economía estadounidense vuelva a acelerarse a partir del segundo semestre, lo que ayudaría al mercado laboral a recuperarse lentamente, y que la inflación se desacelere a medida que disminuyen los precios de los bienes básicos.

«La inflación ha aumentado recientemente, pero [la Fed] anticipa que la inflación cederá […] a medida que se disipan los efectos de las alzas pasadas en los precios de la energía y otros bienes básicos», indicó el banco central.

La tasa de desempleo aumentó al 9,1% en mayo, un nivel que normalmente exigiría un crédito más relajado. Pero dado que la inflación básica también está en sus mayores niveles en casi tres años, la Fed está en una situación difícil. Los precios al consumidor, sin incluir los alimentos y la energía , subieron a una tasa anualizada del 1,5% el mes pasado, cerca de la meta informal de la Fed de poco menos del 2,0%.
Fuente: The Wall Street Journal, 22/06/11.
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Bernanke indica que la Fed no subirá las tasas en sus próximas reuniones

Por Michael R. Crittenden y Andrew Ackerman

 

El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dijo el miércoles que el banco central no se ha comprometido sobre el momento en que permitirá que expire su cartera de valores.

Cuando se le preguntó durante una rueda de prensa por qué la Fed no ha proporcionado alguna guía sobre un cronograma de ese tipo cuando ha señalado que mantendrá la meta para las tasas de interés de corto plazo en niveles bajos durante un futuro predecible, Bernanke dijo que eso es «algo que tenemos sobre la mesa, algo sobre lo que hemos pensado», pero el banco central aún no se ha comprometido a publicar una meta formal.

Bernanke indicó que la decisión de la Fed de permitir que los cerca de US$2,6 billones en valores que se encuentran en sus libros expiren en lugar de reinvertir sus ingresos sugeriría un primer paso para retirar las políticas de dinero fácil.

Bernanke, también dijo que Comité de Mercados Abiertos de la Fed está al menos a dos o tres reuniones de tomar medidas que aumenten las tasas de interés en Estados Unidos.

«Dependiendo de cómo evolucione la economía, la inflación y el desempleo, este (período) podría ser significativamente más largo», señaló.

El titular de la Fed dijo que el banco central no quería comprometerse a un cronograma fijo.

Al preguntársele sobre la crisis griega, Bernanke afirmó que la exposición directa de Estados Unidos a una posible cesación de pagos de la deuda griega es «pequeña», pero que el riesgo de contagio es significativo si esto llega a ocurrir.

«Si la situación no se llegara a resolver, podría representar amenazas para el sistema financiero europeo, el sistema financiero global y la unidad política de Europa», dijo.

Sin embargo, añadió que cree que los europeos tomarán medidas para impedir que se produzca un incumplimiento. «Creo que los europeos aprecian la increíble importancia de resolver la situación griega», señaló.

Bernanke también reiteró que el banco central tiene a su disposición varias herramientas para estimular aún más la economía, aunque reconoció que esos métodos no han sido probados.

«Tenemos varias formas de actuar [aunque] ninguna de ellas está libre de riesgos o costos», señaló.

Por ejemplo, la Fed podría realizar más compras de valores, reducir el interés que paga a los bancos por el exceso de reservas, emitir metas sobre su hoja de balance o establecer un período fijo para su uso de la expresión «período extendido», indicó.

«Obviamente, estaríamos preparados para tomar medidas adicionales si las condiciones lo justifican», dijo.

El titular de la Fed destacó que hay «mucha incertidumbre» sobre el ritmo del crecimiento económico. «Un poco de tiempo para ver lo que sucederá sería útil en la toma de decisiones de política (monetaria)», señaló.

Bernanke también se refirió a la controversia por la reducción del déficit en EE.UU., señalando que unos recortes presupuestarios pronunciados e inmediatos podrían dañar la creación de empleos en Estados Unidos.

«La forma más eficiente y efectiva de enfrentar nuestros problemas fiscales -y creo que esto es muy importante- es asumir una perspectiva a mayor plazo, y no enfocarse fuertemente en los recortes en el corto plazo», indicó Bernanke en una conferencia de prensa.

Bernanke dijo que un plan creíble para reducir los déficits futuros impediría que suban las tasas de interés y aumentaría la confianza.

«Si (el plan) se enfoca completamente en el corto plazo, no creo que sea la forma de proceder», agregó.

El titular de la Fed destacó que la economía ya ha experimentado cierto «lastre fiscal» debido a los recortes estatales y locales, así como al retiro del estímulo federal.
Fuente: The Wall Street Journal, 22/06/11.
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