Los inversionistas lograron su victoria más reciente el martes cuando un árbitro ordenó a UBS pagar cerca de US$2,5 millones a una pareja de San Juan que compró fondos de bonos de Puerto Rico que se desplomaron en valor a medida que se profundizó la crisis financiera de la isla, según las firmas de abogados Sonn & Erez PLC y Aldarondo & Lopez-Bras PSC que representaron a los demandantes. Los inversionistas habían solicitado un pago de hasta US$6 millones en daños.

Hace unos meses, UBS había recibido la orden de pagar cerca de US$1,5 millones, de un total requerido de US$5,8 millones, a inversionistas en otros tres casos relacionados con fondos de deuda puertorriqueña. Los casos fueron decididos por árbitros de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de EE.UU., conocida como Finra.

El banco suizo dijo que enfrenta más de US$1.100 millones en pago de daños ligados a sus actividades en Puerto Rico. Aproximadamente se han presentado 900 ante la Finra, y los abogados se preparan para presentar más luego de la primera cesación de pagos de Puerto Ricos sobre sus bonos municipales. Es probable que se registren más pérdidas para los inversionistas conforme el estado asociado busca reestructurar una carga de deuda que, según el gobernador Alejandro Padilla, no es posible pagar.

UBS dijo que los inversionistas en los fondos recibieron rendimientos excelentes por años, que a menudo superaron el desempeño general del mercado de bonos. La entidad señaló que los casi US$250.000 fallados en un caso reciente solo es una pequeña porción de lo que buscan los inversionistas y que no es indicación de cómo se decidirán casos futuros.

Cada disputa está “basada en los hechos y las circunstancias particulares al reclamo del individuo”, dijo UBS. Un corredor del banco ganó un caso en la Finra en el que el inversionista pedía US$9.000 en daños. El inversionista no tenía representación legal.

“Antes de que se acabe, UBS va a pagar cientos de millones de dólares, tal vez más de mil millones, sobre lo que pasó en Puerto Rico”, dijo Craig McCann, presidente de Securities Litigation & Consulting Group, que está trabajando con inversionistas individuales en algunos de los casos contra UBS. “Pensaría que en cierto punto, ya fuera los individuos o las entidades corporativas, verían que tienen que ser más cuidadosos sobre lo que le venden a los inversionistas”.

Las víctimas dicen que los corredores de UBS les dijeron que los fondos de bonos de Puerto Rico eran seguros, cuando en realidad estaban significativamente ponderados en unas pocas emisiones de deuda de Puerto Rico, y habían usado apalancamiento, una estrategia arriesgada, para mejorar los rendimientos. También dicen que UBS extrajo millones de dólares en comisiones al vender y negociar los fondos y que los inversionistas no sabían que UBS controlaba en buena parte del mercado de los fondos, volviéndolo ilíquidos o propensos a oscilaciones de precios enormes.

El riesgo de los fondos se volvió aparente a mediados de 2013, cuando preocupaciones sobre las finanzas de Puerto Rico causaron que los precios de la deuda de la isla cayeran, según reclamos de los inversionistas. En 2013, casi US$3.000 millones en valor de mercado de los fondos fue borrado, de acuerdo con un análisis para la firma de McCann.

UBS ha revelado que reguladores federales están investigando si un corredor animó inapropiadamente a inversionistas a sacar préstamos para que pudieran comprar más acciones en estos fondos. UBS ha dicho que está cooperando con la investigación.

Un corredor de UBS, José Ramírez, ha sido despedido y es el blanco de una investigación penal del Departamento de Justicia de EE.UU., según reportó previamente The Wall Street Journal. En ese momento, un abogado de Ramírez dijo que era “pura especulación” quién era objeto de la pesquisa.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., SEC, también recomendó iniciar acción contra un actual corredor de UBS, Ramiro Colón, por falla en la supervisión, según registros de corretaje. Colón tiene la intención de “defenderse vigorosamente” contra las acusaciones, muestran los registros.

UBS declinó comentar sobre Ramírez y Colón. La SEC y el Departamento de Justicia declinaron comentar.

Algunos de los casos presentados por inversionistas individuales han sido conciliados, en ciertas instancias por millones de dólares. En los casos que pasan a una audiencia, los árbitros capacitados por la Finra que presiden no tienen que explicar sus decisiones. Pero en mayo escribieron una opinión, cuando fallaron a favor de una compensación de US$1 millón para Burgos Rosado.

Los árbitros dijeron que Rosado, a los 66 años era esencialmente un inversionista novato de la tercera edad” y “que un esfuerzo apropiado de conocer a su cliente habría revelado eso a su corredora”.

Para muchos inversionistas, “los ahorros de sus vidas están invertidos en esta clase de fondos”, dijo W. Scott Greco, abogado de Greco & Greco PC cuyo cliente ganó una indemnización contra UBS. “Independientemente de cuan pequeño sea esto para UBS, es una suma muy alta para ellos”.

En el caso resuelto el mes pasado, uno de los demandantes, Francisco Ramis, era un ejecutivo en una empresa de puertas y ventanas de aluminio y estaba buscando una inversión segura que le proveyera fondos para él y su esposa luego de jubilarse, según documentos legales. Conocía a Ramírez, el corredor investigado por el Departamento de Justicia, desde la niñez.

Un abogado de Ramírez, Guillermo Ramos Luiña, dijo que la indemnización era exclusivamente contra UBS. “Hemos contestado todas los alegatos”, señaló.

Ramis pidió inicialmente un monto cercano a los US$3,1 millones, un monto que incluye daños punitivos, y recibió casi US$250.000. El inversionista y su esposa están felices de que ganaron una indemnización, dijo Francisco Pujol, un abogado en San Juan que representó a la pareja.

“Realmente confió en el corredor completamente por su amistad”, dijo Pujol.