Un cliente de E-Trade acumuló una deuda de US$106.000 después de vender al descubierto acciones de farmacéuticas, un ejemplo de lo que no debe hacer el inversionista promedio y que muestra lo rápido que las apuestas riesgosas pueden transformarse en pesadillas financieras.
Fuente: The Wall Street Journal, 24/11/15.
Un inversor particular se arruina con sus cortos en KaloBios
MarketWatch lleva a sus páginas un interesante artículo en el que se relata la experiencia de un trader de mercado llamado Joe Campbell. (20/11/15)
Campbell se fue a la cama el pasado miércoles con 37.000 dólares en su cuenta E-Trade. Se despertó al día siguiente con un saldo negativo de 106.445 dólares. El motivo fue sus posiciones cortas en la farmaceútica KaloBios (KBIO)
«Yo mantenía cortos de KBIO a la espera de una caída hacia los 2 dólares. Al cierre de la sesión vi que se borraba la cotización de la compañía y pensé que no había habido ninguna contratación en after hours. Así que fui a mi oficina para una larga reunión. Al salir vi el mensaje de un amigo que me preguntaba si todavía mantenía los cortos en KBio», escribe Campbell en su Twitter.
KaloBios subió un 800% ese día después de que su conejero delegado se hiciera con el control de la compañía. KaloBios había anunciado la semana pasda que estaba terminando las operaciones porque se estaba quedando sin dinero en efectivo, mientras estaba desarrollando dos fármacos potenciales contra el cáncer.
Campbell pidió a la comunidad de internet que le ayudaran y consiguió algunos aportes.
Conceptos sobre Especulación
El especulador lo podemos definir como pronosticador, que actúa bajos sus pronósticos para obtener alguna ganancia. Un especulador nunca se ve a si mismo como teniendo control sobre los precios.
El arbitraje se define como un esfuerzo para obtener un beneficio económico sin riesgo y sin inversión, por actividades simultáneas en diferentes mercados. A esto se le llama arbitraje puro.
Arbitraje en el Espacio: que es el arbitraje temporal o geográfico, implica vender un activo en un lugar donde hay dinero para comprarlo.
Arbitraje a través del Tiempo: que primero se compra el activo, y después existe un compromiso de venta del activo en el futuro La especulación la podemos definir como una operación comercial o financiera que se lleva a cabo con mercancías o valores con el objetivo de obtener lucro a partir de las variaciones de los precios o de cambios en otras variables.
Foreign Exchange market o Forex es un mercado internacional de divisas y el más grande en su tipo, moviendo más de 4 trillones de dólares ¡En un solo día! Para comprender la grandeza de este negocio, podemos tomar de referencia a la Bolsa de New York, que consigue la misma cantidad en un mes.
En que consiste este negocio
Forex comercializa con dinero. Básicamente se dedican a la compra y venta de divisas en pares, es decir si quieres comprar Euros con Dólares estadounidenses debes ir al par USD/EUR. Estas transacciones son realizadas por un broker o dealer que ofrece la divisa en particular.
A mediados y finales de la década de los 90 la entrada inicial era de 10 millones de dólares, por ello solo grandes empresas y bancos podían acceder a Forex. Ese fue su enfoque inicial, pero gracias al poder del internet al final se decidió abrir un mercado para minoristas.
La empresa, sin embargo, no cuenta con una locación física, todo se hace por internet creando así una red interbancaria que funciona las 24 horas del día y está disponible en todo el mundo.
¿Qué monedas están disponibles?
La mayoría de las divisas están disponibles, pero te dejamos una lista con las más populares:
Los símbolos siempre van en tercias de letras; las primeras 2 identifican al país y la última a la moneda. Siendo las más comunes el Dólar estadounidense, Euro y el yen japonés.
Que ventajas ofrece
Comisiones bajas. Las comisiones de un trader son muy bajas. En cuanto las operaciones de los brokers son del 0.1% y en los más grandes llegan a ser del 0.07%, claro dependiendo del apalancamiento, que es un término que veremos más adelante.
Sin gente de por medio. Al ser un negocio de tipo Spot, las transacciones se hacen directamente con el mercado. Así no hay intermediarios que ralenticen y agreguen comisiones durante las transacciones.
Inversiones mínimas.La flexibilidad de la empresa es de los puntos más fuertes, siendo tal que tú eliges con cuánto dinero comenzar a hacer transacciones, ya sean mil dólares o incluso centavos.
Abierto a toda hora. Gracias a que está abierto las 24 horas no hay límite para completar una transacción.
Apalancamiento.Con esta opción puedes hacer operaciones mayores al depósito que realizas, por ejemplo, depositas mil dólares, pero puedes hacer una operación de 10 mil dólares. Esta es una herramienta muy útil, aunque puede hacerte perder mucho dinero.
Buenas liquidaciones.En un día normal las operaciones se hacen casi instantáneamente y al ser un mercado tan grande las liquidaciones son iguales.
Estas son algunos datos sobre esta macro empresa, esperamos que ahora te quede más claro sobre el funcionamiento y que se hace dentro de ella. Esperamos ver tus dudas en los comentarios.
Jesse Livermore: el especulador más grande de todos los tiempos.
Por A.Carlos González.
Aunque siempre nombramos a Benjamin Graham o Warren Buffett cuando hablamos de los grandes genios de la inversión, Jesse Livermore probablemente fuera el mejor trader o especulador de toda la historia. Jesse Livermore nació en 1877 y se suicidó en 1940 con más de 5 millones de dólares en activos líquidos, lo cual era una de las mayores fortunas personales de Wall Street en aquella época. Según dicen se quitó la vida por problemas amorosos unidos a su trastorno depresivo bipolar.
A Jesse Livermore no le atraía la inversión a largo plazo, pues era consciente de que los mercados nunca suben ni bajan eternamente, pero irónicamente, a pesar de que es considerado el mejor trader de la historia, él mismo decía que si inviertes en intradía todos los días e incluso todas las semanas, acabarás perdiendo dinero. Eso coincide con mi opinión personal del trading en intradía.
¿Dónde radica la grandeza de esta leyenda de inversión?.
El mérito de Livermore radica en que se fue de casa a los 14 años con 5 dólares en el bolsillo, y sin una experiencia previa en inversiones llegó a ganar 1.000 dólares a los 15 años de edad (muchísimo dinero en el año 1902). Fue un inversor hecho a sí mismo el cual hizo una gran fortuna multimillonaria y la perdió en diferentes ocasiones hasta alcanzar lo que acabó considerándose como el método perfecto de inversión (al menos cuando acertaba).
Su nombre comenzó a sonar a los 18 años, cuando comenzó a apostar contra las denominadas Bucket Shop, que eran «chiringuitos financieros» que ejercían como casas de bolsa usando algunas prácticas poco éticas y fraudulentas. Livermore ganó tanto dinero con este tipo de operaciones que se le prohibió este tipo de inversión en prácticamente todo Boston, por lo que a los 20 años se trasladó a Nueva York, donde saltó a la fama en Wall Street tras el derrumbe bursátil de 1907, apostando en corto contra los mercados y generando una ganancia de 3 millones de dólares.
Pero la falta de formación de Livermore se hizo evidente cuando su carácter apático y antisocial no escuchó los consejos de algunas personas de la industria, prefiriendo seguir trabajando sólo. Comenzó a ejecutar malas estrategias de inversión, perdiendo poco a poco esos 3 millones en ganancias acumuladas y agrandando su pérdida durante el mercado plano entre 1908 y 1912.
Acumuló 1 millón de dólares de deuda y finalmente se declaró en bancarrota.
Pero Livermore se retiró a meditar y pensar sobre sus aciertos/errores en la inversión hasta dar con ese método de inversión que atentaba contra las leyes fundamentales de los inversores de la época. Volvió a los mercados financieros y durante la siguiente década se convertiría en una leyenda viva del trading en tendencia, haciendo una gran fortuna entre 1920 y 1929.
Entonces llegó el crac de 1929, la mayor crisis que han vivido los inversores de Wall Street, pues les cogió a prácticamente todos con el paso cambiado. Mientras que algunos inversores se tiraban por las ventanas, Jesse Livermore pintó su obra maestra al haber predicho el crac bursátil. Se dice que durante aquella crisis, Livermore hizo 100 millones de dólares.
Inexplicablemente, en 1934, Livermore se declaró nuevamente en quiebra. Había perdido otra vez todo su dinero, aunque para 1939 ya era otra vez multimillonario, al conseguir recuperar otra vez esos 5 millones de dólares que dejó tras su muerte.
¿Qué lecciones de inversión nos dejó Jesse Livermore?
Lo bueno de este inversor, especulador, trader o lo que fuera… es que supo reconocer sus errores y plasmarlos en unas notas que más adelante se convertirían en el libro que escribiría Richard Smitten, titulado: «Jesse Livermore: World’s Greatest Stock Trader (El corredor de bolsa más grande del mundo). Él mismo reconocía sus limitaciones a pesar de haber batido todas las rentabilidades hasta entonces únicamente soñadas por Wall Street en algunas operaciones bursátiles. Estos serían algunos de los consejos que nos dejó tras su muerte y que hoy día siguen teniendo profunda validez.
1. No puedes ganar dinero de forma consistente si negocias cada día o cada semana del año.
Livermore supo que este fue su principal error en la inversión. La inversión altamente activa que hoy día sigue costando el dinero al 90% de los traders.
2. Los mercados nunca se equivocan. Las opiniones a menudo fallan.
3. El dinero que se pierde con la especulación por sí sola es insignificante en comparación con las grandes sumas que pierden los inversores minoristas en el largo plazo cuando no desembarcan del mercado en plena caída bursátil.
Aparentemente este consejo chocaría con los consejos de Warren Buffett, el cual dice que si has invertido correctamente, tu inversión debe permanecer para siempre y comprar más acciones cuando los precios caen. Pero claro, Livermore no habla de invertir, sino de especular, partiendo de la base de que la mayoría de los inversores minoristas se comportan como especuladores, por lo que no estudian las empresas sólidas, y por tanto, no tienen buenas empresas en cartera. Cuando llega un desastre bursátil, muchas de las acciones que compraron los minoristas por el simple hecho de que eran baratas, no vuelven a los precios iniciales de compra con una poca de suerte. y con un poco de mala suerte, estas empresas acaban cayendo.
4. Nunca comprar una acción porque haya tenido una corrección desde su máximo anterior.
Este error probablemente fuera el que más dinero le costó en mercados planos, donde lo más común en los consejos de analistas bursátiles, para los inversores que están fuera de los mercados es decirles que esperen una corrección para incorporarse a la acción. Una estrategia que en realidad es muy poco rentable si la acción ha sufrido una caída desde su anterior máximo.
5. Los grandes movimientos en el mercado necesitan tiempo para desarrollarse.
6. No te quedes alcista o bajista durante todo el mercado. Recoge ganancias cuando consideres que has cumplido tu objetivo de ganancias.
7. El juego me lo enseñó el juego. Y no me perdonó. me tomó 5 años para aprender a jugar y hacer grandes sumas de dinero.
Es decir, la única forma de aprender a invertir es invirtiendo.
8. Perder dinero es el menor de mis problemas. Una pérdida no me preocupa después de asumirla. me olvido de ella de un día para otro. Lo que me quita el sueño es no «tomar la pérdida» que es lo que daña seriamente el bolsillo.
Básicamente… cuando ejecutes una estrategia especulativa y ésta no se comporte como pensaste, corta inmediatamente la pérdida.
9. Los enemigos mortales del especulador son la ignorancia, la codicia, el miedo y la esperanza, pues ni todos los libros y cursos del mundo pueden anular estos sentimientos del ser humano.
10. Wall Street nunca cambia. Los bolsillos cambian, cambian las acciones, pero Wall Street nunca cambia, porque la naturaleza humana nunca cambia.
Lo que sí podemos identificar más claramente en la trayectoria de este inversor es que se sentía mucho más cómodo en un mercado bajista que en un mercado alcista. Hablaremos de ello en un próximo artículo.
Fuentes consultadas: Wikipedia | Investopedia | MoneyMorning
