Por qué hay que dormir en total oscuridad
diciembre 22, 2016
Un Nuevo Estudio Revela los Nocivos Efectos de Exponerse a una Luz Tenue al Dormir
Dentro del núcleo supraquiasmático (SCN, por sus siglas en inglés) de su cerebro, que forma parte de su hipotálamo, reside su reloj biológico maestro. Basado en señales de luz y oscuridad, su SCN le indica a su glándula pineal cuando es el momento de secretar melatonina, y cuándo desactivar esa función.
Su nivel de melatonina aumenta y disminuye inversamente con la luz y oscuridad, y tanto su salud física, como mental, están intrínsecamente ligadas a este ritmo de luz y oscuridad.
Cuando está oscuro, los niveles de melatonina aumentan, por lo que podría sentirse cansado cuando el sol comienza a meterse. Por el contrario, cuando está expuesto a una brillante iluminación artificial por la noche, incluida la luz azul emitida por las pantallas de TV y electrónicos, es posible que tenga problemas para conciliar el sueño debido a que los niveles de melatonina son suprimidos.
Muchos de los problemas para domir podrían resolverse al asegurarse de evitar exponerse a la luz azul después del atardecer, y dormir en total oscuridad.
Curiosamente, estar expuesto a una luz muy tenue al dormir–incluso si no parece que perjudique su sueño–también podría afectar a su función cerebral y cognición durante el día.
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Las Cantidades Mínimas de Luz al Dormir Podrían Afectar su Cognición
He sido un defensor por mucho tiempo de dormir en TOTAL oscuridad, y un interesante estudio1 publicado en Scientific Reports destaca la importancia de esta recomendación–no solo para dormir continuamente, sino también para tener una salud cognitiva.
En este estudio, en el que participaron 20 hombres saludables, quienes durmieron en un laboratorio en completa oscuridad, durante dos noches, en hilera. En la tercera noche, fueron expuestos a una tenue luz de 5 o 10 lux, mientras dormían.
Para tener una idea de cuán débil es una intensidad de luz de 5 o 10 lux, 1 lux es igual al brillo de una superficie iluminada por una vela, colocada a un metro de distancia de la superficie. El crepúsculo es justo debajo de 11 lux, mientras que un objeto iluminado por la luz de la luna llena es aproximadamente una décima de lux.2
Después de la segunda y tercera noche, los participantes realizaron unas pruebas de funcionamiento de la memoria (las llamadas pruebas n-back) mientras se les hacía una resonancia magnética funcional (fMRI, por sus siglas en inglés). El objetivo era evaluar los efectos de exponerse a una luz tenue al dormir en la activación cerebral funcional, al realizar una tarea de memoria funcional al día siguiente.
Cuando durmieron bajo condiciones de luz de 10 lux, disminuyó la activación de la circunvolución frontal inferior derecha, un área cerebral involucrada en inhibir la respuesta, control de la atención y detección de señales pertinentes al realizar una tarea.3
Exponerse a una luz de 5 lux no tuvo ningún efecto estadísticamente significativo en la actividad cerebral de los participantes. En otras palabras, pasado un cierto punto de luz muy tenue, una exposición nocturna a la luz podría tener una influencia directa en su función cerebral, específicamente en su cognición y memoria funcional.
Iluminación Nocturna–Un Peligroso ‘Contaminante’
Según los autores de este estudio:
«Ahora, la luz nocturna es considerada como uno de los contaminantes de más rápido crecimiento, y la invasión de luz artificial en áreas previamente no iluminadas amenaza la integridad de la salud humana y el sueño.
La iluminación nocturna artificial en las ciudades se divide en tres tipos: resplandor en el cielo, intrusión lumínica y fulgor.
La intrusión lumínica se refiere a la iluminación directa no deseada en una zona, y ocurre cuando la luz no deseada invade otra propiedad o vivienda y causa interferencia en el sueño, una influencia negativa en el bienestar de una persona…
Asimismo, varios estudios han demostrado que la contaminación lumínica y el trabajo por turnos son factores de riesgo provisionales para enfermedades cardiovasculares, cáncer de seno, cáncer de ovario, enfermedades gastrointestinales y el síndrome metabólico…«
Afortunadamente, los efectos perjudiciales de la contaminación lumínica nocturna empiezan a ser reconocidos, e incluso algunos países han adoptado regulaciones para reducir la luz nocturna en zonas residenciales.
Las directrices emitidas por Commission Internationale de l’Eclairage (CIE), la Sociedad de Ingenieros en Iluminación de Norteamérica (IESNA, por sus siglas en inglés), y la Institución de Ingenieros de Iluminación (ILE, por sus siglas en inglés), tienen un límite superior de iluminación por intrusión lumínica de 2, 3 y 5 lux en zonas residenciales, respectivamente.
Una Exposición Crónica a la Luz al Dormir Podría Causar Pronunciados Efectos en la Cognición
El estudio en cuestión se realizó con el objetivo de investigar si estos límites son suficientes para reducir las horas de sueño y los problemas cognitivos asociados con la contaminación lumínica nocturna.
Aunque los límites de 5 lux o menos parecen suficientes, descubrieron que exponerse a 10 lux podría producir efectos adversos en el cerebro, inclusive si no hay síntomas subjetivos de afectación externa. Como señalan los autores:
«Este estudio es significativo porque es el primero en identificar científicamente el efecto de la luz tenue en la noche sobre la función cerebral y cognición. Cabe destacar que la activación cerebral se alteró después de una sola noche de exponerse a la luz.
Esto sugiere que tener una exposición crónica a la luz durante la noche, por muchas noches, podría haber causado efectos más pronunciados en el cerebro y la cognición… El descubrimiento interesante en el grupo de 10 lux… fue la discrepancia entre la tarea n-back y los resultados fMRI.
Una menor activación cerebral del lóbulo frontal en IRMf, sin un descubrimiento significativo en la tarea n-back, en el grupo expuesto a 10 lux, sugiere que la ausencia de evidencia de disfunción cognitiva subjetiva u objetiva no necesariamente significa que el cerebro esté funcionando normalmente.
Esto indica que cierta exposición a la luz tenue podría influir en la función cerebral para la cognición, incluso si no hay un deterioro significativo en los síntomas subjetivos (o inclusive en una prueba objetiva de función neurocognitiva).
La Ausencia de Síntomas No Significa Que No Es Afectado
En otras palabras, lo que descubrieron es que, aunque no se percate de un problema, su cerebro aun no funciona normalmente o de manera óptima. La razón de esto no es del todo clara. Una posibilidad es que una menor actividad cerebral está relacionada con una menor cantidad de horas de sueño profundo, muy probablemente provocado por la secreción de melatonina alterada.
Otra posibilidad es que, de alguna manera, exponerse a la luz nocturna induce directamente una disfunción cognitiva (contrario a indirectamente, a través de trastornos del sueño). Un estudio en ratones encontró que tener una aberrante exposición a la luz produjo problemas de aprendizaje y trastornos en el estado de ánimo, al afectar directamente a las neuronas que expresan la melanopsina.
Estas neuronas que expresan la melanopsina, también conocidas como células del ganglio retinal fotosensibles, que se encuentran en la retina ocular, no están involucradas en la visión. En cambio, desempeñan un rol en la sincronización del ritmo circadiano y la supresión o liberación de melatonina.
Asimismo, estas células retinales están relacionadas con el hipotálamo y las regiones límbicas, incluyendo a la amígdala. Otros investigadores han sugerido que exponerse a una luz tenue durante la noche podría tener una influencia directa en la función cerebral, a través de algún proceso relacionado con estas células del ganglio retinal fotosensibles.
Incluso una Luz de 5 Lux Podría Contribuir a Estar Deprimido
En un estudio, los hámsters que fueron expuestos a 5 lux en la noche, durante cuatro semanas, alteraron su estructura neuronal, lo que a su vez provocó que estos mostraran síntomas de depresión.
Asimismo, otro estudio realizado en animales encontró que tener una exposición nocturna de 5 lux–esta vez durante tres semanas consecutivas–produjo síntomas parecidos a la depresión y deterioro de la cognición. De igual forma, las neuronas en el hipocampo se encogieron, un efecto atribuido principalmente a niveles inferiores del factor neurotrófico derivado del cerebro (BDNF, por sus siglas en inglés).
BDNF es un notable rejuvenecedor, en varios aspectos. No solo conserva las células cerebrales existentes, sino que también activa las células madre cerebrales para convertirse en nuevas neuronas, al hacer efectivamente que su cerebro aumente de tamaño.
Básicamente, el estudio en cuestión, demostró que tener una exposición nocturna a la luz de solo 5 lux inhibió de forma efectiva a este importante rejuvenecedor cerebral, al ocasionar un encogimiento neuronal en el hipocampo, una región cerebral involucrada tanto en el almacenamiento de memoria a largo plazo, como en la regulación de las emociones.
A la luz de la evidencia existente (sin juego de palabras), ciertamente sería prudente evaluar la cantidad exposición lumínica nocturna que tiene, si «se siente deprimido» o tiene cualquier tipo de depresión. Incluso, una cantidad aparentemente insignificante de luz podría interferir con su producción de melatonina y/o BDNF, lo que ocasiona un desbalance en el estado anímico.
Incluso la pantalla de su despertador podría causarle problemas sin que se dé cuenta. Solía recomendar cubrir los relojes de alarma digital, pero por experiencia personal, se lo inconvenientes que pueden ser, especialmente si tiene cortinas blackout y duerme en total oscuridad, al igual que yo.
Finalmente, descubrí una solución perfecta–un reloj de alarma para personas invidentes. Tiene un botón muy grande que es fácil de encontrar, y cuando lo toca, le indica la hora de forma audible.
El Pigmento Sensible a la Luz en Sus Ojos le Ayuda a Controlar los Ciclos de Sueño/Vigilia
Asimismo, en relación a su salud, la longitud de onda de luz sí importa, no solo el brillo por sí solo. La longitud de onda le proporciona el color a la luz. La luz roja y anaranjada tienen longitudes de onda más largas, mientras que la verde y el azul son más cortas.
En un estudio realizado en Bélgica en 2014, se demostró que las variaciones en las longitudes de onda de luz sí afectan a su función cerebral;4 este estudio demostró que la luz naranja sirve como una poderosa «señal de alerta» para todo el cuerpo.
Una vez más, la influencia de las longitudes de onda de luz está relacionada con las células del ganglio retinal fotosensibles del ojo, que producen un pigmento sensible a la luz llamado melanopsina. Este pigmento desempeña un rol importante para controlar sus ciclos de sueño y vigilia. Según informó la revista New Scientist:5
«Para descubrir cómo melanopsina despierta al cerebro, Gilles Vandewalle y su equipo–en la Universidad de Lieja, en Bélgica–suministraron a 16 personas 10 minutos de ráfagas de luz azul o naranja, mientras realizaban una prueba de memoria en un escáner fMRI. Posteriormente, se les vendaron los ojos durante 70 minutos, antes de realizar de nuevo la prueba con una luz de color verde.
Cuando las personas inicialmente expuestas a la luz naranja fueron reexaminadas, tuvieron una mayor actividad cerebral en varias regiones relacionadas con el estado de alerta y la cognición, en comparación con las personas preexpuestas a la luz azul. Vandewalle piensa que la melanopsina actúa como una especie de interruptor, al enviar diferentes señales al cerebro, en función de su estado.
La luz naranja, que tiene la longitud de onda más larga, es conocida por hacer que el pigmento sea más sensible a la luz, pero la luz azul tiene el efecto opuesto. La luz verde se sitúa entre las otras dos. Los resultados sugieren que tener una preexposición a la luz naranja empuja el equilibrio hacia la forma de melanopsina que es más sensible a la luz, al mejorar la respuesta cerebral».
Este tipo de información se vuelve particularmente importante si trabaja en un turno nocturno. Al seleccionar cuidadosamente el tipo de luz artificial al que se expone en diferentes momentos, podría mejorar al menos algunos de los efectos adversos asociados con el trabajo por turnos. Para obtener más información al respecto, vea mi artículo anterior, «Cómo Contrarrestar los Efectos Negativos de Trabajar en el Turno Nocturno«.
Cómo Hacer Que las Pantallas Digitales Sean Más Saludables
Además de disminuir la cantidad de luz en el lugar donde duerme, también es útil eliminar la luz azul proveniente de fuentes artificiales, como ver la televisión por la noche.
Puede hacerlo al adquirir en Amazon un par de lentes UVEX bloqueadores de luz azul , por US$ 9. No obstante, es mucho más conveniente utilizar un software para bloquear la luz azul en el monitor de su computadora, después de la puesta del sol.
Para hacer esto, muchos utilizan f.lux, pero le tengo una gran sorpresa, ya que he encontrado una alternativa mucho mejor, la cual fue creada por Daniel, un programador búlgaro de 22 años de edad, que me presentó Ben Greenfield.
Es una de las pocas personas que ya conocían la mayor parte de la información de este artículo. Él ya utilizaba f.lux, pero estaba muy frustrado con los administradores. Intentó contactarlos, pero nunca le respondieron.
Así que desarrolló una alternativa muy superior llamada Iris. Es gratuita, pero le recomiendo pagar los US$ 2 y recompensar a Daniel con esta donación. Puede comprar aquí el software de Iris por US$ 2.
Iris es mejor porque tiene tres niveles para bloquear la luz azul, por debajo de Flux. Luz tenue, incandescente, de velas y brasas.
He utilizado el nivel para brasas después de la puesta del sol y he medido el espectro, y este bloquea casi toda la luz inferior a los 550 nanómetros (nm), lo cual es impresionante, como puede observar en la imagen siguiente, cuando lo medí en mi monitor en el nivel para brasas.
Cuando medí el f.lux en su más baja configuración para luz incandescente, este mostró que pasaba una gran cantidad de luz azul, muy inferior, como puede ver claramente en las imágenes siguientes.
Por lo que, si toma en serio el tema de proteger su visión, entonces dejará de utilizar el software f.lux y cambiará a Iris.
Este último, lo he utilizado desde hace unos tres meses, y aunque tuve una visión muy buena a la edad de 62 años, y no necesito lentes para leer, mi agudeza visual parece haber aumentado dramáticamente. Creo que esto es porque no expongo mi retina a los efectos perjudiciales de la luz azul, después del atardecer.
Software Iris:
Software F.lux:
La Contaminación Nocturna Ocasionada por la Luz LED Podría Ser Particularmente Perjudicial
Como se detalla en mi entrevista con el Dr. Alexander Wunsch, un experto de clase mundial en fotobiología, la iluminación es una consideración importante para la salud. La luz natural de los rayos del sol simplemente no puede ser superada, pero a menos que pase la mayor parte de su tiempo en el exterior, tendrá que considerar seriamente el tipo de iluminación artificial que utiliza en casa y en el trabajo.
Ahora, los diodos emisores de luz (LEDs, por sus siglas en inglés) se han convertido en una fuente de luz estándar para ambientes interiores, gracias a su eficiencia energética. Sin embargo, el precio que la sociedad tendrá que pagar, en términos de salud, podría ser cuantioso.
En resumen, los diodos emisores de luz (LEDs) podrían promover la degeneración macular relacionada con la edad (AMD, por sus siglas en inglés), que es la principal causa de ceguera, y exacerbar los problemas de salud arraigados en la disfunción mitocondrial, incluyendo la obesidad, diabetes, enfermedades cardiacas y cáncer. Por esta razón, es mejor evitar los LEDs.
Una rara excepción es si trabaja el turno nocturno. En este caso, para ayudar a establecer un nuevo ritmo circadiano, necesitará una pequeña cantidad (de solo 15 a 30 minutos) de exposición a la luz azul al despertar (que en el caso de que trabaje de noche suele ser por la noche, cuando esta oscuro afuera), junto con una luz incandescente para las longitudes de onda más largas, que incluyen al infrarrojo cercano.
Describo todo esto con más detalle en el siguiente hipervínculo acerca del artículo que se refiere al trabajo por turnos. Para todas las demás personas, utilizar iluminación LED simplemente no es una buena idea.
Es Importante Para la Salud Tener una Exposición Ambiental a la Luz del Infrarrojo Cercano
Como explica Wunsch, la mayor parte de la energía que su cuerpo necesita para mantener el equilibrio sistémico proviene de exponerse a la luz infrarroja ambiental.
El rango de la luz del infrarrojo cercano no solo se encuentra en la luz solar natural, sino también en los focos incandescentes y halógenos, que benefician su salud en un sin número de aspectos importantes, incluyendo preparar a las células retinales para su reparación y regeneración.
Los LEDs emiten luz, sobre todo de color azul, lo que reduce la producción de melatonina, tanto en su glándula pineal como en la retina. En su retina, la melatonina ayuda con la regeneración, por lo que los LEDs son muy dañinos para su visión.
Así mismo, la luz azul produce especies reactivas del oxígeno (ROS, por sus siglas en inglés) que, cuando son generadas en exceso, causan daño. Por lo tanto, cuando utiliza LEDs, esto le ocasiona un mayor daño y reduce los niveles de reparación y regeneración en todo el cuerpo, no solo en los ojos.
Exponerse a una luz LED que no está equilibrada con una luz solar plena y cargada con las partes rojas del espectro, siempre será perjudicial para su biología, pero aún más por la noche. Por lo tanto, con respecto a la iluminación de su sala, cocina y comedor–cualquier habitación donde pase la mayor parte de la noche—es mejor al utilizar los anticuados focos incandescentes, halógenos y las velas.
Coloque los LEDs de ahorro de energía en su cochera, armarios y pasillos, donde la exposición sea mínima. Puede encontrar información más detallada sobre cómo identificar los focos que son más
Para Optimizar Sus Horas de Sueño y Proteger Su Salud Cerebral, Duerma en Total Oscuridad
Cuando su ritmo circadiano es interrumpido, su cuerpo produce una menor cantidad de melatonina, lo que significa que tiene menos capacidad para combatir el cáncer, y menos protección contra los radicales libres que podrían acelerar el envejecimiento y producir enfermedades.
Así que, si tiene problemas para dormir, incluso leves, le sugiero que revise mis 33 Secretos Para Dormir Bien Durante la Noche, para tener una mejor orientación sobre cómo mejorar su ciclo de sueño-vigilia.
Incluso, si piensa que duerme bien, pero sabe que está expuesto a una contaminación lumínica que entra en su habitación por la noche, considere tomar medidas para bloquearla, ya que ser asintomático no significa que su cerebro no es afectado y funciona normalmente.
También, considere limpiar las fuentes de iluminación en su hogar y oficina, para evitar daños innecesarios. Como se mencionó anteriormente, la degeneración macular relacionada con la edad es un efecto secundario muy real y grave de estar expuesto crónicamente a la iluminación LED, especialmente si también tiene muy poca exposición a la luz solar natural.
Fuente: mercola.com
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Viví seis meses en mi auto mientras lanzaba mi compañía
diciembre 21, 2016
Experiencia: Las lecciones que aprendí viviendo seis meses en un auto mientras lanzaba mi startup
El fundador de la plataforma AmpleFind cuenta cómo hizo para sobrevivir con 200 dólares al mes en Silicon Valley a la espera de concretar la presentación de su proyecto de venta online.
Al despertar en el asiento trasero de mi Volkswagen Jetta una mañana helada a fines de 2015, miro la hora. Son las 5 de la mañana. Salgo del estacionamiento de Walmart y voy a mi gimnasio, 24 Hour Fitness. Luego de una ducha rápida estoy listo para empezar a trabajar, surfeando los puntos de Wi-Fi a lo largo de toda la Bay Area (la región metropolitana de San Francisco y sus alrededores que incluye a Silicon Valley). Desde las 6 de la mañana hasta las 11 de la noche estoy en el asiento trasero de mi auto, armando mi nuevo sitio en la red.
El 10 de octubre de 2015 desalojé mi departamento en Mountain View, cargando lo esencial en mi auto, y lo convertí en mi nuevo hogar por los siguientes seis meses. Sé que suena extremo y lo fue. Pero mi medio año de penurias autoimpuestas no fueron un experimento en estilo de vida ni se trató de hacer de turista con limitaciones, situación que otras personas soportan indefinidamente porque no les queda más remedio.
Para mí fue simplemente una medida práctica: soñé con crear una plataforma de ropa deportiva online, pero tenía recursos extremadamente limitados para concretarlo. Lo que sí tenía, sin embargo, era la disposición a reducir de forma dramática mi costo de vida y dar todo mi esfuerzo hasta que se me acabara el tiempo, el dinero o lo que fuera.
A fin de cuentas, las startups sin recursos son parte de la cultura de Silicon Valley: según una medición, alrededor de cuatro empresas que recién comienzan de cada cinco se autofinancian.
Pero yo tenía la intuición de que podría hacerlo, mientras que si seguía con la hemorragia de dinero por el pago de alquiler y servicios reduciría mucho mis probabilidades de éxito. Algunos emprendedores se van de Estados Unidos para financiar sus nuevos emprendimientos. Para mí, reducir mis gastos -pero quedarme para aprovechar los recursos de Silicon Valley- parecía la mejor opción.
Sin duda, mi enfoque probablemente no sea la respuesta para todos los fundadores, pero me enseñó unas cuantas lecciones que me ayudaron a mí -y a mi compañía- a sobrevivir en un ambiente cada vez más prohibitivo para los proyectos que están dando los primeros pasos.
1 – Reducir recursos y sobrevivir
El pico de la financiación con capital de riesgo en 2015 ha generado un escenario de startups caracterizado por nuevos negocios ricos en capital y con una cultura de excesivos privilegios. Pero desde entonces comenzó a reducirse la financiación.
Muchas compañías que no cumplieron con las elevadas expectativas generadas han visto grandes devaluaciones de inversores nerviosos. Estos unicornios heridos se han visto forzados a repensar los costos innecesarios. Por ejemplo, Dropbox recientemente recortó su política de gastos, revocando el transporte gratuito y limitando su servicio de comidas para los empleados. La frugalidad está en ascenso, incluso en la cima.
En los escalones inferiores del mundo empresario, por supuesto, es un hecho cotidiano. Al comenzar un nuevo negocio tiene que vivir según sus recursos, no puede vivir a costa de ganancias futuras e inversión prestada. En el período que pasé en el auto reduje mis gastos a tan sólo 200 dólares al mes. Esta suma tenía que alcanzar para cubrir mis gastos más básicos, incluyendo comida y ser socio de mi gimnasio abierto las 24 horas (en particular por el uso de la ducha), utilizando conexiones de Wi-Fi gratuitas de la ciudad.
Pero vivir con menos recursos no da resultado si no se utilizan las redes disponibles. En mi caso incluyó la participación en eventos de relacionamiento gratuito como VLAB y SV Newtech, y otros encuentros centrados en la tecnología y organizados por la Universidad de Stanford con fundadores de startups y capitalistas de riesgo, provenientes de toda la Bay Area.
También aproveché el apoyo de amigos o antiguos colegas. Para el desarrollo de nuestro producto recurrí a la ayuda de un amigo que había trabajado antes para mí. Esto hizo una gran diferencia, ya que aceleró el tiempo que llevó el lanzamiento y permitió comenzar a obtener ganancias más rápido. Ahorrar dinero es sólo la mitad de la batalla: importa lo que uno hace mientras vive en forma económica y para esto aprovechar la red de contactos es un punto clave.
2 – Invierta sabiamente y sepa priorizar
Incluso la más despojada de las startups tiene que hacer una cantidad de inversiones. Algunas son inevitables, mientras que otras son aconsejables, porque potencialmente generan fuerte ganancia sobre la inversión o los efectos positivos de más largo plazo.
Según el informe Hacer Negocios del Banco Mundial, los costos administrativos de lanzar una nueva empresa en Estados Unidos llegan a alrededor de US$ 750 en promedio. Esto incluye el trámite de registrar el nombre de la compañía junto con un acuerdo operativo y la certificación. En mi experiencia también tuvimos que pagar por servidores y apoyo al cliente e invertimos un monto pequeño para la comercialización de nuestro proyecto.
En total gastamos entre 100 y 150 dólares por campaña de avisos en Google y Facebook. Google Adwords fue lo que nos dio mejores resultados: lo usamos para testear la respuesta de los clientes a nuevos recursos y saber cómo interactuaban los diferentes públicos con nuestra plataforma.
En retrospectiva, ahora me doy cuenta de que debí haberme centrado en las ventas mucho antes. Es realmente importante hablarle a la gente acerca de su producto y entusiasmarla, incluso antes del lanzamiento. Pero he advertido que no se necesita esperar a tener el producto perfecto; uno tiene que hacer el lanzamiento lo antes posible y luego mejorarlo constantemente a través de iteraciones continuas.
Hay una gran cantidad de buenas herramientas que son de uso gratuito o que ofrecen períodos de prueba sin costo.
En nuestro caso usamos FreshDesk para las interacciones de servicios al cliente; SendGrid para el marketing con correo electrónico, y Trello para manejar nuestro cronograma y planificación interna de producto.
Asegurarse de concentrar esfuerzo, priorizar la ruta de desarrollo e invertir en el momento adecuado para sacarle el mayor provecho mientras el reloj sigue su marcha es decisivo.
3 – Opciones limitadas significan mayor concentración
Jugarse por un nuevo emprendimiento significa no «dejarse» alternativa. Sabía que tenía un período corto para bajar la cabeza y lanzar el sitio, no había otra opción y no quería vivir para siempre en mi auto. Cuando uno da un salto a lo desconocido está forzado a lograr resultados.
Esto puede ser sorprendente de oír en una era que ha presenciado el auge del empresario de tiempo parcial y el tener ocupaciones agregadas. Pero desde mi punto de vista, eso genera el riesgo de dispersarse y no comprometerse.
A veces puede significar que uno no confía totalmente en lo que hace y si ese es el caso, ¿por qué deben confiar los clientes? Si realmente quiere despegar, no puede sólo coquetear. Pero una vez que se juega, lo mejor es fijarse límites. Eso puede significar fijar la fecha de un encuentro con inversores, contactar una incubadora o aceleradora, o establecer un momento tope para el lanzamiento o la presentación de la empresa.
Solicitar una entrada para una conferencia o un evento de startups, como TechCrunch Disrupt (una Web especializada en innovaciones tecnológicas), es una gran manera de hacer conocer su producto por expertos del sector y también conseguir cobertura de los medios.
Si no lo admiten para participar de este tipo de eventos, no se preocupe; tenga presente que tan sólo el 2,5% de los solicitantes son aceptados en el Disrupt Startup Battlefield (la mayor competencia de startups del mundo).
Aun así, lo menos que puede hacer es preparar una fecha para su lanzamiento en Product Hunt (la plataforma online en la que cada día se presenta una startup nueva) para obligarse a trabajar. Luego siga con su presentación en Hacker News, con un público más amplio. Pero asegúrese de que está siendo realista con sus metas para no quemarse.
Luego de seis meses de dormir en el frío del invierno y el calor del verano en mi auto, el lanzamiento finalmente se completó. La gente comenzó a hablar de la nueva compañía y empezamos a ver algo de tracción. Me mudé a un nuevo departamento y estaba listo para enfrentarme al mundo nuevamente.
Desde entonces, mi experimento se ha convertido en una parte de nuestra narrativa fundacional y espero que comunique algo a nuestros clientes y nuevos empleados acerca de quiénes somos y nuestra decisión de apostar todo a algo que vale la pena. A fin de cuentas agregar su historia personal a su lanzamiento empresario ayuda a diferenciar su marca y llamar la atención del cliente.
Pero más que eso, la experiencia me mostró lo importante que pueden ser un presupuesto ajustado y un cronograma ambicioso. Si realmente quiere tener éxito, no sólo necesita dejar de pagar alquiler y comenzar a ducharse en su gimnasio. Pero casi todos los emprendedores necesitarán reducir costos y concentrar toda su energía en lanzar el mejor producto que pueda en un período breve. De eso se tratan los proyectos despojados, lo que se aplica tanto a startups autofinanciadas como a aquellas que hayan recibido inversiones de riesgo.
No importa lo que haga, aproveche plenamente los recursos, sean los que sean. Sólo necesita suficiente nafta en el tanque como para seguir andando.
—El autor es el fundador y CEO de AmpleFind, una plataforma de venta online de artículos deportivos que se lanzó en diciembre de 2015 y que en la actualidad ofrece más de cuatro millones de ítems de las principales cadenas del rubro.
—Traducción Gabriel Zadunaisky.
Fuente: La Nación, 21/12/16.
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La India sufre por las restricciones al uso de efectivo
diciembre 19, 2016
Las elites destruyen India
Por Jim Rickards.
Inevitablemente, lo que sonaba perfecto en las torres de marfil de las universidades, se transforma en desastre cuando los conejillos de india son las personas reales de carne y hueso. Hay muchos ejemplos de esto, desde el abandono del patrón oro en 1971; hasta el descontrol de emisión monetaria de 2008 a 2014.
El último desastre monetario tiene lugar en la India. Como siempre, elites altamente educadas implementaron una política que hace que los pobres sufran las peores consecuencias.
El 8 de noviembre, mientras el mundo esperaba el resultado de las elecciones en EE.UU., el Primer Ministro indio, Narendra Modi, declaraba que 86% de los billetes en circulación en India quedaban fuera del curso legal. Se trata de la mayor confiscación de riqueza en la historia. La economía india, séptima en el mundo, fue arrojada al caos como consecuencia.
Pero el desastre en India recién está empezando.
India no solo es la séptima economía del mundo sino que tiene la segunda población a nivel global. Además, es el séptimo país en términos de territorio. No se trata de un pequeño país, sino de un lugar inmenso donde se están haciendo experimentos monetarios.
A pesar de su tamaño, India es un país innegablemente pobre en términos per cápita. Su ingreso anual por persona está alrededor de USD 1.600, ubicándose en el puesto 140 sobre 189 países.
Pero eso no es todo. Hay una gran clase media que rondarán las 300 millones de personas que tienen un ingreso promedio de USD 7.000 anuales, lo que deja a mil millones de personas con un ingreso promedio de solo USD 600 al año.
En un país como éste, con esa demografía y estructura económica, el uso del dinero en efectivo es clave. Si bien están expandiéndose los medios de pago electrónicos, hoy India es mayormente una economía basada en el dinero en efectivo.
A esta mezcla se sumó un peligroso experimento económico pensado por grandes cerebros de Harvard, como Larry Summers y Keneth Rogoff. Summers quiere eliminar el billete de USD 100 para desincentivar el uso de efectivo, mientras que Rogoff pide la eliminación total del efectivo.
El Primer Ministro Modi es un típico seguidor de las ideas de estas elites globales. Se graduó de una de las universidades top de India y suele asistir a las reuniones del G-20. Sus políticas se basan en el “consenso neoliberal” aprobado por estas elites. Pero aplicar estas políticas a una economía pobre basada en el dinero en efectivo es como hacer que un tren descarrile mientras avanza a gran velocidad.
Con la decisión del gobierno de eliminar los billetes equivalentes a USD 10 y USD 20, el gobierno generó un caos. Además, completó su inoperancia al no crear billetes de menor denominación suficientes para que la gente intercambie sus rupias de alta denominación por otras de menos denominación. Algunos bancos debieron cerrar por no contar con billetes suficientes para el intercambio.
Esta escasez de dinero en efectivo, en una economía basada en este tipo de medio de pago, hizo que la actividad se detuviera. Los granjeros y pescadores no pudieron comprar combustible ni provisiones para avanzar su producción. La escasez de alimentos le siguió. Hubo protestas en algunos lugares.
Por último, en un giro hacia un sistema donde se es culpable hasta que se demuestre lo contrario, los inspectores de la agencia de impuestos esperaban en los bancos para interrogar a aquellos que tuvieran grandes cantidades de dinero en efectivo para cambiar o depositar.
El gobierno dice que todo esto se hace para terminar con “el dinero negro” y poner fin a la evasión impositiva y la economía sumergida. Sin embargo, en un país pobre, rural y basado en el efectivo, la economía sumergida es exactamente la economía. El sector informal no está sumergido, es lo normal.
¿En qué estaba pensando Modi al tomar esta decisión? En algunas entrevistas, el primer ministro afirmó:
“En las últimas semanas, he llamado a la población para que crezcan las operaciones sin dinero en efectivo. Grandes volúmenes de dinero en efectivo son una fuente de corrupción y dinero negro. Hoy vivimos en una era de bancos móviles y billeteras virtuales. Comprar comida, muebles, conseguir un taxi… todo se hace con el teléfono celular. La tecnología no trajo más velocidad y eficiencia a nuestras vidas.
Estoy seguro que muchos de ustedes usan tarjetas y billeteras digitales de manera frecuente, pero creí que debía compartir con ustedes las formas en que incrementar las transacciones sin dinero en efectivo son posibles. Una economía sin efectivo es segura, limpia. Tienen un liderazgo que asumir al llevar ala India a ser un líder de la economía digital.”
Allí lo tienen. De alguna manera, un pobre pescador en un remoto lugar de India deberá convertirse en un maestro de los “bancos móviles y las billeteras digitales”. Así de simple. Es difícil imaginar un mejor ejemplo en el que las elites se muestren tan fuera de sintonía con su propia gente.
Las declaraciones de Modi también muestran la agenda oculta de las elites globales. Las movidas como la de India no tienen nada que ver con la evasión fiscal, eso continuará incluso sin billetes de gran denominación. El plan tiene todo que ver con encerrar a los ahorristas en las lapiceras digitales de los bancos. Llevarlos como ovejas hacia el corral donde se les impondrán tasas negativas de interés y corralitos financieros.
El daño sobre la economía India ya está hecho, a pesar de que Modi diga lo contrario.
El efecto es similar a implementar una política monetaria dura, y el efecto será una caída de la actividad económica en India.
Sin embargo, las elites seguirán haciendo lobby para imponer la sociedad sin dinero en efectivo, sin importarles el dolor que puedan generarle al ciudadano de a pie.
Tienes que estar preparado.
Saludos,
Jim Rickards
Fuente: Inversor Global, 19/12/16.
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¡ATENCIÓN! – Nota del Editor:
El uso de la tecnología para crear una moneda digital implica el enorme riesgo de que el Estado transforme el sistema tributario en violatorio de los derechos individuales, al exigir al contribuyente que le proporcione información privadísima para fiscalizarlo.
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¿Qué está pasando con la crisis del efectivo en India?
Un hombre sostiene billetes de 500 y 1000 rupias en una protesta frente al Banco de Reserva de la India en contra de la decisión del gobierno de retirar de circulación los billetes de alta denominación.
El 8 de noviembre de 2016 el Primer Ministro de India Nerendra Modi anunció la inmediata salida de circulación de los dos billetes indios de mayor denominación: el de 500 rupias y el de 1.000. Se establecieron 50 días, hasta el 30 de diciembre de 2016, para depositar y cambiar la totalidad de los billetes de 500 y 1.000 rupias y se comunicó que los nuevos billetes de 500 y 2.000 rupias entrarían en circulación progresivamente. Modi se refirió a esta medida como una “desmonetización”, que en términos económicos significa la salida de circulación de billetes y el cese de su uso.
Luego de este anuncio, se establecieron límites de retiro de 10.000 rupias diarias y 20.000 semanales y se estableció que hasta el 24 de noviembre se podía cambiar un máximo de 4.000 rupias de los viejos billetes. No se establecieron límites para los depósitos, pero sí se advirtió que aquellas personas que quisieran cambiar más de 250.000 rupias, alrededor de 3.650 dólares, deberán ofrecer una explicación acerca del origen del dinero y demostrar que han cumplido con sus compromisos tributarios. Si esta medida no es respetada, se deberá pagar multas de hasta 200% del monto de los impuestos evadidos.
El Banco de la Reserva de India estimó que había en circulación 16,5 mil millones de billetes de 500 rupias y 6,5 mil millones de billetes de 1.000 rupias para el momento del anuncio. La cantidad total de los billetes de 500 y 1.000 rupias equivalía al 86% del efectivo circulante.
¿Por qué se tomó esa decisión?
El gobierno indio justificó su política de desmonetización como una medida para combatir la corrupción, el dinero falsificado, el dinero “negro” y el terrorismo. El Primer Ministro Modi afirmó que “la magnitud de dinero está directamente relacionada con la corrupción” y que “la inflación empeora con el despliegue del dinero obtenido por vías corruptas”. A dos semanas de anunciarse la medida, en su alocución mensual de radio “Mann ki Baat” del día 24 de noviembre, Modi expresó su deseo de que el pueblo indio se sume a “una economía con menos efectivo” para eventualmente transformar a India en a “una economía sin efectivo”. Agradeciendo a los ciudadanos y los bancos por su paciencia tras la salida de circulación de billetes de 500 y 1.000 rupias, Modi destacó la necesidad de la medida y prometió un regreso a la normalidad:
“Todo el mundo nos está observando, los economistas tratan constantemente de medir el impacto de la desmonetización y cómo se está ejecutando. Somos una nación tan masiva con 1,25 mil millones de personas. Esta es una de las más grandes iniciativas de desmonetización alguna vez emprendidas […] Si recuerdan, justo en el momento que anuncié la desmonetización, dije que tomaría 50 días para que la normalidad regresara a nuestras vidas y a la actividad económica”
En otro reporte publicado en 2013 por la firma McKinsey & Company, se estimó que el tamaño del dinero negro en India equivale a 26% del producto interno bruto del país. Esto implica que más de un cuarto de la economía india está ilegalmente exenta de impuestos y opera sin contabilidad.
¿Qué se espera de la medida?
El Gobierno espera a que la nueva medida reduzca la excesiva acumulación de efectivo y force a que se realicen más transacciones por vías electrónicas y otros sistemas de pago bancarios. Esto permitiría a las autoridades fiscales en India supervisar y tener mayor registro de las transacciones.
El valor de los billetes y monedas que circulan en India equivalen a 12,2% de su economía. El alto valor de las transacciones en efectivo no solo implica altos costos de manejo, mantenimiento y distribución para los bancos y demás instituciones financieras, sino que incentiva a muchos indios a no declarar su dinero a las autoridades. La medida espera reducir la alta evasión fiscal en India, donde sólo 2% de los ciudadanos paga impuestos sobre la renta.
Aunque el principal objetivo de la desmonetización es hacer que los ciudadanos indios declaren el efectivo en su posesión, el gobierno indio puede beneficiarse de aquellos billetes que no son regresados. En los estados contables del Banco Central, los billetes y monedas se consideran un pasivo y su contraparte en el balance general son activos, como bonos gubernamentales, reservas internacionales, entre otros. Al reconocer los billetes no regresados como pasivos cancelados, y en efecto como una deuda que deja de existir, la posición de activos en los balances del Banco Central mejora. El Banco de la Reserva de India podría crear nuevos pasivos monetarios (imprimir nuevo dinero) y transferirlo al Gobierno para el gasto público. Con esta medida, el gobierno indio podría utilizar hasta 3 billones de rupias (unos 45 millardos de dólares) en dinero ilegal o sin reclamar, expandiendo su presupuesto de manera considerable.
¿Qué resultados ha tenido la desmonetización?
Personas hacen filas sobre el río Sabarmati en Ahmedabad para depositar o cambiar su dinero. Fotografía de Ajit Solanki para AP.
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Un gran número de personas ha salido a las calles para cambiar sus billetes formando largas filas a las afueras de instituciones bancarias. Los bancos, sobre los que recae el peso logístico de llevar a cabo la medida, fueron sorprendidos por el anuncio de Modi. Al momento de la recepción de los billetes, muchos de los bancos se encontraron sin suficientes billetes de otras denominaciones para satisfacer la demanda de los usuarios. El exministro indio de Desarrollo de Recursos Humanos, Shashi Tharoor, dijo que el tiempo de transición no es suficiente para reestablecer el equilibrio monetario: “Puede que sea necesario un período mucho mayor (entre cuatro meses y un año) antes de que se normalice la oferta de dinero”.
La desmonetización afecta a las personas sin acceso a la banca: más de 600 millones de indios no están bancarizados ya que la mayoría de los bancos se encuentran en áreas metropolitanas y zonas urbanas. Sólo 38% de los bancos en India prestan servicios en zonas rurales, dónde vive el 68% de la población. Al limitado acceso a bancos se le suma el bajo número de cajeros automáticos disponibles por número de personas. En India hay 18,07 cajeros por cada 100.000 adultos, muchos menos que en Rusia o China que cuentan con 184,7 y 55,03 respectivamente.
La eliminación de billetes de 1.000 y 500 está asociada con una desaceleración en la actividad comercial que reduce el consumo y la demanda de bienes y servicios. El economista jefe de India para HSBC, Pranjul Bhandari, dice que los sectores intensivos en efectivo “verán cortado su crecimiento para final de año efecto del choque monetario”. Esto golpea a sectores intensivos en el uso de efectivo para operaciones diarias como el de bienes raíces, transporte, construcción, joyerías, pequeños agricultores, ganaderos, y prácticamente todo el sector informal. El sector de servicios al público, que abarca 61% de la economía india, tendrá pérdidas de ingreso si el impacto en el consumo se extiende más allá de la falta de efectivo.
Los sectores gubernamentales y diplomáticos también se vieron afectados por el anuncio. Las embajadas de Rusia, Pakistán y República Dominicana participaron al gobierno indio las dificultades que enfrentan para remunerar a su personal diplomático y suscribieron que los límites de retiro de efectivo son muy restrictivos. También, oficiales gubernamentales le manifestaron a Reuters que la medida causa distorsiones en crecimiento, ingresos y ventas de activos lo que desajusta la elaboración del presupuesto para 2017.
Sin embargo, entre los efectos positivos que generó la medida se resalta el alivio a los problemas de liquidez de bancos indios. A una semana de proclamarse la desmonetización, el sector bancario recaudó en rupias un equivalente a más de 22 millardos de dólares. Ese dinero pudiera emplearse para cubrir requisitos de liquidez o para abrir cuentas a personas no bancarizadas.
¿Qué consecuencias a corto plazo
tendrá esta medida para la economía India?
El Banco de la Reserva de India reconoció que la desmonetización está impactando negativamente el desempeño económico de la nación asiática. El banco redujo la expectativa de crecimiento económico indio para el 2016 de 7,6% a 7,1% debido a las distorsiones generadas por al reemplazo monetario.
La rupia se depreció 4% con respecto al dólar en menos de dos semanas tras el anuncio de Modi. El 24 de noviembre la rupia llegó a un bajo histórico, lo que forzó al Banco Central a intervenir el mercado cambiario para estabilizar la moneda.
El mercado de valores arrojó una caída de 6,3% en el índice de la Bolsa Nacional india a la mañana siguiente de informarse la medida. El anuncio precipitó una corrida en búsqueda de activos de reserva, aumentando la demanda de oro lo suficiente como para hacer subir su precio en 4% el primer día.
La revista británica The Economist advierte que en zonas fuera de las grandes ciudades, donde la infraestructura financiera es menos desarrollada, la súbita invalidación de vastas sumas de dinero representa un significativo choque monetario. También señala que no toda la economía informal en India puede migrar rápido a la banca: este retraso representa una potencial pérdida de actividad económica que puede arrastrar el crecimiento económico. “Si una crisis de liquidez obliga a pequeñas firmas [pequeños negocios] sin acceso a crédito a cerrar, el eventual alivio al desabastecimiento de efectivo podría no llevar a una inmediata y completa recuperación de la actividad económica”, concluye.
¿Qué opinan los expertos?
Kenneth Rogoff, profesor de políticas públicas de la Universidad de Harvard y autor del libro La maldición del efectivo (2016), apoya la iniciativa de combatir la corrupción y deshacerse de los billetes de alta denominación, pero cuestiona el diseño e implementación de la desmonetización en India. Rogoff opina que la desmonetización no solo debe ser implementarse de forma gradual sino que es apropiada exclusivamente para economías avanzadas. También, critica el poco tiempo que se otorgó para recoger los billetes (sólo 50 días) y ve como contradictorio que el gobierno indio saque de circulación los billetes de 1.000 rupias para luego introducir billetes de mayor denominación. Por último, Rogoff critica la intención del Gobierno de impulsar la medida cuando un gran porción de su población no tiene cuenta bancaria:
“En general, un lento y gradual cambio sería menos disruptivo en una economía avanzada, y daría espacio de maniobra para lidiar con consecuencias no intencionadas o no anticipadas […] La idea en La maldición del efectivo de eliminar billetes grandes y no reemplazarlos no está dirigida a economías en desarrollo, donde la proporción de personas sin acceso efectivo al sistema bancario es muy grande. En el libro explico como una gran parte de cualquier plan de desmonetización debe incluir un componente significativo de inclusión financiera”
Sin embargo, Rogoff expresa que la medida tendrá algunos beneficios inmediatos con el reemplazo de billetes de alta denominación:
“Cualquiera que cambie largas cantidades de efectivo se vuelve muy vulnerable a las autoridades legales y fiscales. Lo que es la idea de Modi. Los criminales deben preocuparse de si el gobierno lo hace una vez, lo puede hacer de nuevo, convirtiendo a los billetes de alta denominación en menos deseables y menos líquidos”
Paul Krugman, Nobel de Economía en 2008, mencionó que es difícil verle mayores ganancias a la desmonetización. En la décimocuarta cumbre de liderazgo de Hindustan Times, declaró que comprende la motivación que hay detrás de la desmonetización, pero que su ejecución ha sido “altamente disruptiva”. Por su parte, el ex economista jefe del Banco Mundial, Kaushik Basu, calificó de “precipitada” esta medida y golpea a personas que dependen del efectivo para llevar a cabo sus transacciones y que la circulación de “dinero negro” no se encuentra en efectivo, sino en bienes raíces, cuentas en paraísos fiscales, oro y plata. Y agrega que si la desmonetización permite al Gobierno recaudar dinero ilícito, no viene acompañada de mejoras sustanciales para combatir la evasión fiscal o prevenciones para la creación de dinero negro y su inyección en la economía. “Es simplemente una inconveniencia para la gente que usa efectivo legalmente”.
Fuente: prodavinci.com, 15/12/16.
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La innovación más grande de Elon Musk
diciembre 19, 2016
Ésta es la innovación más grande de Elon Musk, y nadie habla de ella
Musk es uno de los tecnólogos más visionarios de su época, pero aunque sus autos eléctricos y sus viajes espaciales acaparan buena parte de la atención, se ha abordado poco su aportación más relevante hasta la fecha.
Por Paul Savage.
¿Cuál ha sido la mayor innovación de Elon Musk? ¿Comercializar los vuelos espaciales? No. ¿Popularizar los vehículos eléctricos? No, aunque en ese departamento tiene mucha competencia. ¿Revolucionar el transporte público? Eso ciertamente ha llamado la atención.
No es ninguna de éstas. El mayor avance emprendido por Musk, el que no va a detenerse y se encuentra al nivel de sus muy publicitadas empresas públicas, es tan grande que la mayoría de la gente no puede verlo. No obstante, sus consecuencias serán tan grandes que tocarán las vidas de casi toda la población del planeta durante la próxima generación.
Musk ha roto una barrera que ha frenado la innovación y evitado una reducción de precios y lo ha logrado abordando dos mercados con un frente común: Estamos viendo cómo comparte componentes clave entre sistemas de energía estacionarios (como los encontrados en un edificio de oficinas o departamentos) y los sistemas electrónicos que vemos cada vez más en los vehículos, uno de los cambios más radicales que hemos visto desde la invención de los semiconductores. Esto hace que la adquisición de SolarCity parezca brillante en términos de alineación para el crecimiento a largo plazo.
¿Cuál es la parte que hace historia en este caso? Es una pequeña batería cilíndrica que luce mucho como aquellas que compras en Walgreens, pero con un alma de iones de litio que alimenta a las computadoras portátiles de hoy. Musk ha basado astutamente la sexy flota de Tesla, y su Power Wall (que es en realidad una gran batería para el hogar) en este diseño probado bajo costo. Él y Panasonic se ha propuesto fabricar miles de millones de ellas en una gigafactory en Nevada, y tienen dos grandes mercados a los cuales entrar.
El principal componente en los autos y los bancos de energía caseros es una batería, que no sólo almacenan carga eléctrica, sino que también administran el flujo a los sistemas a capricho de los usuarios de los aparatos que alimentan. Aún más importante, la batería es un dispositivo de corriente directa (DC por sus siglas en inglés).
La DC es la sangre de nuestra era digital, y la moneda común de todos los dispositivos electrónicos.
La evidencia de un progreso real que hizo posible este gran avance, sin embargo, no llegaría hasta que Tesla lanzó su Power Wall en 2015, que contiene el mismo componente de almacenamiento que se encuentra en sus autos. Esta integración de la cadena de suministro de piezas entre el mundo automotriz y el de estaciones de energía desencadenará una nueva interoperabilidad entre estos sistemas que tendrá efectos profundos en ambos mercados.
Las microrredes DC escalables resultantes ayudarán a dar acceso de forma más rápida a la energía eléctrica a los 1,500 millones de personas que no lo tienen, darán una mayor eficiencia y flexibilidad a los que están en la parte superior de la pirámide económica, y ofrecerán buenos elementos nuevos a cada una de las personas en medio.
La cadena de suministro de fabricación y logística de estos sectores también cambiará para mejor: los edificios se beneficiarán del enfoque de los ingenieros automotrices sobre eficiencia y confiabilidad, y los mercados de vehículos eléctricos e híbridos se beneficiarán de un repunte te 300% en la demanda de sus componentes para los sistemas de generación estacionaria, lo que ayudará a bajar los precios en el mediano y largo plazo.
Desde mi punto de vista, el pescado más grande de Musk está bien atrapado en el anzuelo y es un catalizador que permitirá algo similar a una revolución industrial, pero para la infraestructura de la economía digital. Éste es el tipo de innovación disruptiva que mueve mercados y cambia vidas.
—Paul Savage es CEO de Nextek Power Systems y presidente de la EMerge Alliance.
Fuente: Forbes.com
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Venezuela en crisis terminal
diciembre 19, 2016
Opinión: El dictador que se robó la Navidad en Venezuela
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La decisión del hombre duro de Venezuela, Nicolás Maduro, de sacar de circulación el billete de mayor denominación, el de 100 bolívares, no fue lo que desató las protestas y saqueos alrededor del país el fin de semana. Fue el fracaso de la dictadura en proveer al país un mecanismo ordenado para el intercambio público de billetes viejos por nuevos.
Pero al final de cuentas, ¿qué se podría esperar de un régimen que ha puesto a una de las naciones más rica en recursos naturales de América del Sur en la senda del colapso hiperinflacionario?
Maduro anunció al país el 11 de diciembre que contrabandistas en la frontera con Colombia estaban acaparando los billetes de 100 bolívares, con un valor cercano a los tres centavos de dólar estadounidense, creando una escasez en Venezuela. Su solución fue declarar súbitamente ilegales estos billetes, con lo que esperaba perjudicar a las “mafias” que los retenían.
Los venezolanos recibieron un plazo de cuatro días para depositar el efectivo en bancos comerciales y recibir crédito en sus cuentas y otros tres días si los llevaban a las oficinas del banco central para recibir un pagaré.
Pero los bancos no dan abasto con las multitudes. Además, se estima que un tercio de los venezolanos no tiene cuenta bancaria y al menos una oficina del banco central, la de Maracaibo, no abrió el viernes como fue prometido. El sábado, en medio de la agitación social, Maduro extendió el plazo al 2 de enero, pero puede que millones de personas aún se queden con pilas de billetes sin valor.
Entre tanto, nadie quiere aceptar los billetes de 100 bolívares y los nuevos de 500 bolívares aún no están disponibles. Tampoco ha llegado el prometido billete de 20.000 bolívares, que se convertiría en el de mayor denominación. Esto significa que una semana antes de la Navidad, el país está hambriento de efectivo.
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La incompetencia monetaria es aterradora. Steve Hanke, economista de la Universidad Johns Hopkins y experto en medir la hiperinflación alrededor del mundo, dice que la tasa de inflación anual de Venezuela se ubica alrededor de 289%.
Detrás de la disparada de precios hay una moneda cada vez más depreciada. La tasa oficial de cambio es de 10 bolívares por dólar. La tasa de cambio en el mercado negro ascendió recientemente a 2.800 bolívares por cada dólar. La moneda se ha devaluado rápidamente porque el banco central ha estado imprimiendo dinero —o creando crédito— para cerrar la brecha fiscal causada por gastar más de los ingresos que se reciben. El manejo de la deuda de la petrolera estatal Petróleos de Venezuela S.A. ha sido particularmente costoso.
La dictadura ha impuesto control de precios para tratar de mantener a raya el explosivo costo de vida. Esto ha producido escasez extrema de incluso los artículos más básicos.
El esfuerzo épico por sobrevivir día a día puede ser visto en un reciente documental de 17 minutos realizado por “Reporters”, un programa en inglés de la cadena televisiva de noticias internacionales France24: una mujer en un modesto apartamento en Caracas acaricia una botella de aceite de maíz Mazeite como si fuera un recién nacido. La mujer dice que la consiguió en un trueque, que se ha convertido en una forma común de comprar. Las personas hacen largas colas, compran lo que está disponible y luego lo canjean entre amigos y vecinos por algo que necesitan más.
“Hacía tiempo que no cocinaba con aceite”, dice mientras mueve delicadamente sus dedos sobre su tesoro. “Para mí es algo grande”.
Los venezolanos han decidido cruzar la frontera para conseguir alimentos. En las casas de cambio en Colombia reciben pesos por billetes de 100 bolívares. Algunas tiendas recibían bolívares antes del anuncio de Maduro. Los intermediarios que llevan bienes al interior de Venezuela también usan las casas de cambio. Incluso el gobernador chavista del estado fronterizo del Táchira maneja una tienda de abarrotes con artículos que trae de Colombia, lo que significa que vende bolívares y compra pesos.
Sitios web recopilan y publican el precio del colapsado bolívar que se negocia en las casas de cambio. Esto enloquece a la dictadura de Maduro. El mes pasado, un reporte del corresponsal de The Wall Street Journal Anatoly Kurmanaev señaló que el segundo al mando en el gobierno, Aristóbulo Istúriz, había declarado a uno de esos portales, DolarToday.com, como enemigo del pueblo y parte de una conspiración de EE.UU. con el fin de depreciar la divisa.
Al eliminar el billete de 100 bolívares y cerrar y militarizar la frontera con el fin de evitar el ingreso de bolívares desde Colombia y Brasil, Maduro golpea a los operadores de divisas.
Pero reemplazar un billete devaluado por uno de mayor denominación no pondrá fin a las casas de cambio en Colombia ni detendrá la caída del bolívar. Entre tanto, sacar billetes de circulación sin reemplazarlos de inmediato con nuevos billetes paraliza a la economía en efectivo. El daño colateral a los venezolanos comunes y corrientes es enorme.
Algunos pueden usar tarjetas de débito o crédito, pero muchos pequeños comerciantes no están equipados para procesar pagos electrónicos. Y buena parte de la economía es informal.
El domingo, un desesperado Maduro atribuyó la demora en recibir los nuevos billetes al Departamento del Tesoro de Estados Unidos, pero dijo que llegarán a la brevedad. El ejército aún lleva ventaja pero el hambre es un motivador poderoso, como lo dejaron claro las iracundas multitudes este fin de semana.
Fuente: The Wall Street Journal, 19/12/16.
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Un año de Mauricio Macri
diciembre 18, 2016
Mauricio Macri escribió una columna para el diario El País de España
El presidente argentino hizo un balance sobre su primer año de gestión y se mostró optimista.
A ya más de un año de asumir en el gobierno, el presidente Mauricio Macri publicó una columna en el diario español El País en la que habló sobre las dificultades que tuvo que sortear y sobre las expectativas respecto de lo que pasará con la economía argentina en 2017.
A continuación, el texto completo:
«Argentina está dando vuelta la página. Lo digo con enorme orgullo y admiración por los argentinos, porque es gracias a ellos que este cambio fue posible. Hace un año los argentinos decidimos transitar juntos un camino nuevo; el camino hacia un país que trabaja en equipo, que dialoga, que respeta a las instituciones. Un país donde crecen los valores del consenso, de transparencia y previsibilidad que son la base del crecimiento y de la integración de nuestro país en el mundo, ocupando el lugar que merece en el escenario internacional.
Hoy la mayoría de los argentinos tiene esperanza, hay una visión optimista con respecto al próximo año y la mayoría de la gente cree que estaremos mejor como país. Muchos entienden que la resignación y el miedo paralizan; que las divisiones impiden generar relaciones de confianza y abrir oportunidades. Lo mismo vale hacia afuera del país, y en la medida en que generamos relaciones honestas y transparentes con los demás aparece la confianza y las oportunidades de un crecimiento mutuo.
Para poder sentar las bases de esta nueva forma de relacionarnos y de vitalizar e innovar nuestra economía fue necesario ordenarnos internamente. Comenzamos por eliminar los obstáculos que durante años habían impedido el crecimiento a largo plazo y nos habían llevado al estancamiento, como el cepo cambiario, las retenciones a las exportaciones y el default que nos mantenía fuera del sistema financiero internacional. Al mismo tiempo, buscamos crear una serie de medidas dirigidas a proteger a los sectores más vulnerables incluyendo el aumento en la Asignación Universal por Hijo y el establecimiento de tarifas sociales para los servicios públicos.
Transparentamos y sinceramos las estadísticas públicas de pobreza y desempleo para que los argentinos conozcan la verdad y para tener un punto de partida confiable con el cual podremos juzgar con el tiempo si hemos avanzado o no en el camino hacia un país sin pobreza, que es nuestro principal objetivo de gobierno. Hemos tenido que tomar decisiones difíciles, pero aun así hoy dos de cada tres argentinos confían en que el Gobierno tiene la capacidad para resolver los problemas del país y sabe que hacerlo llevará tiempo.
El Congreso argentino ha tenido uno de sus años más productivos en décadas, sancionando por ley muchas de las reformas mencionadas. Pocos creían posible esto al comienzo del año: en un Parlamento sin mayorías, el diálogo fue más fuerte que las diferencias. Y así es como está creciendo la confianza de los argentinos: como ejemplo, el sinceramiento fiscal aprobado por ley ha superado ampliamente las expectativas, lo cual es importante además porque la recaudación ayudará a saldar la deuda de largo plazo que tenía el Estado con 2,3 millones de jubilados y pensionados.
Creo firmemente que este cambio de valores ayuda a crear un mejor ambiente para la inversión, el desarrollo y la creación de empleo. La inflación que golpeaba el bolsillo de los argentinos ya muestra claras señales de desaceleración y crece el interés y la confianza en nuestra economía por parte de la comunidad internacional. En este 2016 que se cierra se anunciaron proyectos de inversión públicos y privados por más de 55.000 millones de euros. Además, la ley de participación público privada facilitará la financiación e inversión en proyectos de infraestructura vitales para potenciar el desarrollo hacia adelante.
Al mismo tiempo, comenzamos a consolidar nuestro lugar en el escenario global. Hemos estrechado nuestros lazos con el mundo, dando la bienvenida a muchos de los principales líderes internacionales, impulsando importantes relaciones comerciales bilaterales y multilaterales con países de todo el mundo. Aquí quiero destacar nuestro importante lazo con España, con la que compartimos una historia común de amistad y con la que podemos potenciar sectores clave de nuestras economías como el turismo, el comercio y las telecomunicaciones, entre otros, y que además es un aliado clave en el camino de un acuerdo entre el Mercosur y la Unión Europea.
Hoy el mundo necesita alimentos y energías sostenibles y nuestro país tiene muchísimo para ofrecer en estas áreas. Producimos alimentos para 400 millones de personas y esperamos doblar nuestra producción en los próximos cinco años. Nuestro potencial energético es enorme y los resultados de las últimas licitaciones para la generación en energías renovables dan cuenta del interés mundial por producir en Argentina. Y tenemos muchísimos más sectores de gran potencial en la industria, en los servicios, el diseño, la cultura y tanto más.
Más allá de las dificultades de la transición, sentimos que podemos o que hemos dado vuelta una página y que estamos en el camino para construir entre todos un país de oportunidades que está listo para ser parte de la solución a los grandes problemas globales».
Fuente: La Nación, 18/12/16.
Do you have change for a billion?
diciembre 17, 2016
Do you have change for a billion? The mad world of Zimbabwe’s currency
By Keith Breene.
If President Mugabe was expecting his people to welcome news that the country was to get its own currency again, he will have been sorely disappointed.
There has been a rather hostile reception from Zimbabweans to plans for new ‘bond notes’, pegged to parity with the US dollar.
For the past seven years, the country has been running entirely on foreign currency after 500 billion percent inflation led to the national dollar being abandoned.
The new bond notes are an attempt to complement those foreign currencies, which are in short supply following a collapse in exports.
Despite the promise that the new notes will mirror the US dollar’s value, many are sceptical after what happened last time they trusted local currency.
Going up
Zimbabwe was once so gripped by hyperinflation that the central bank could no longer afford paper on which to print practically worthless trillion-dollar notes.
The government reported in July 2008 that Zimbabwe was experiencing inflation of 231 million percent (231,000,000%). However, the Libertarian think tank, the Cato Institute, believes that the real inflation rate was 89.7 sextillion percent or 89,700,000,000,000,000,000,000%.
It is interesting to note that the country is now grappling with the opposite problem.
Like Britain, Japan, the US and other nations dealing with the consequences of weak demand and cheap oil, Zimbabwe is threatened more by the prospect of falling prices. But that doesn’t mean its people are ready to trust that hyperinflation won’t happen again.
Gold standard
Large denomination notes are not the preserve of developing nations, though.
The United States printed high value notes until in 1969 when denominations of US currency over $100 were declared obsolete by executive order of President Nixon, partly due to concerns about their use in organized crime.
The largest denomination bill printed by the US was the $100,000 gold certificate, with a portrait of President Woodrow Wilson.
Atlas Obscura says 42,000 of these were printed in the 1930s for use within the Federal Reserve. They are considered government property and illegal for collectors to own, but one specimen is kept by the Smithsonian.
Union currency
The European Union currently uses a €500 note but Italy printed a 500,000 lire note until it adopted the single currency.
World record
The worst case of hyperinflation is regarded as being in post-war Hungary. During this period a 100 million billion pengő bill was issued but was still not enough to buy anything of real value.
Hungary introduced its new currency in 1946, the forint, and a famous photograph shows a street sweeper sending very large pengő bills into the sewer.
One new forint was exchangeable for 400 octillion (400,000,000,000,000,000,000,000,000,000) pengő.
Further inflation
While many of these high denomination notes were worthless at the time they were in circulation, many have gained in value considerably since.
Collectors are keen to own notes with exceptionally high values because of the novelty of being a paper trillionaire and the absurdity of the professed values.
Robaron a Yahoo datos de 1.000 millones de usuarios
diciembre 17, 2016
Yahoo revela filtración de datos de 1.000 millones de usuarios
El robo de 2013 es separado y dos veces más grande que el ataque de 2014 que Yahoo hizo público a principios de este año. Ese se había considerado como la mayor filtración de datos personales.
Los piratas, que no han sido identificados, penetraron en la red de Yahoo en agosto de 2013 y robaron datos incluyendo nombres, direcciones de correo electrónico, números de teléfono, fechas de nacimiento y contraseñas, dijo la compañía. Yahoo cree que el incidente es distinto del ataque de 2014, y que los hackers ya no están en su red corporativa.
La nueva revelación podría poner en peligro la adquisición que Verizon planea del negocio básico de Internet de Yahoo por US$4.830 millones, un acuerdo anunciado en julio y que se espera se cierre a principios de 2017. En octubre, Verizon señaló que podría considerar la filtración de 2014 como un incidente material que podría permitirle cambiar las condiciones del acuerdo.
Las empresas estaban discutiendo el impacto de ese primer ataque cuando se descubrió el segundo. Verizon se enteró de la última violación en semanas recientes, dijo una persona al tanto. La compañía todavía tiene todas las opciones en la mesa, incluyendo la renegociación del precio o descartar el acuerdo, dijo la fuente.
“Evaluaremos la situación mientras Yahoo continúa su investigación”, dijo el miércoles Verizon en un comunicado. “Revisaremos el impacto de este nuevo desarrollo antes de llegar a conclusiones definitivas”.
Por su parte, un portavoz dijo que Yahoo confía en el valor de la compañía y continúa con sus planes de integración. “Hemos estado en comunicación con la cúpula de Verizon durante toda la investigación”, señaló.
Fuente: The Wall Street Journal, 15/12/16.
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La banca italiana en problemas
diciembre 17, 2016
El rescate de Monte dei Paschi no resolvería los problemas de la banca italiana
El sector sufre por una economía rezagada y un modelo de negocios demasiado tradicional.
ROMA — Una nacionalización del maltrecho Banca Monte dei Paschi di Siena SpA parece cada vez más probable. Sin embargo, el rescate del banco toscano —que podría producirse la semana próxima— no resolverá los problemas que afectan a los bancos italianos.
Algunos están urgiendo a Roma a que aproveche la ocasión para iniciar un amplio saneamiento del sistema bancario, que cuenta con una cartera de 360.000 millones de euros en activos tóxicos y es uno de los menos rentables de Europa. “Los problemas de algunos bancos concretos pueden resolverse”, indica Giovanni Bossi, presidente ejecutivo de Banca Ifis SpA. “Pero es necesario completar la reforma del modelo de negocio de los bancos italianos”.
Sin embargo, con la excepción de un posible apoyo a un conjunto de pequeños bancos, en condiciones críticas, es improbable que haya una intervención a nivel sectorial. Para mantenerse a flote, Monte dei Paschi está haciendo un último esfuerzo desesperado por captar 5.000 millones de euros para finales de este año. Para ello, el banco tiene previsto canjear deuda por capital y realizar una venta de acciones esta semana, según fuentes al tanto. Ambas transacciones podrían durar como mucho un par de días, indicaron las fuentes.
Si el banco no logra reunir el dinero que necesita de los inversionistas privados, el Estado italiano intervendrá y rescatará al banco, dijo esta semana una fuente del Tesoro.
Pero según la normativa europea, este rescate o cualquier esfuerzo de sanear el sistema bancario local no puede realizarse sin imponer pérdidas a los accionistas y a los bonistas. Esta opción es dura para cualquier Gobierno italiano, ya que cerca de 30.000 millones de euros en bonos junior de los bancos, con elevado riesgo, están en manos de inversionistas particulares.
La idea de celebrar elecciones en Italia el año próximo y la posibilidad de un auge de los partidos populistas dispuestos a oponerse a los planes del Gobierno de ayudar a los bancos reduce las probabilidades de que el Ejecutivo tome medidas audaces más allá de Monte dei Paschi en este momento, incluido el nuevo Gobierno interino italiano.
Además, las políticas promulgadas por el anterior Gobierno para impulsar el sector todavía tienen que ganar tracción.
Los bancos italianos se enfrentan a problemas en múltiples frentes. La economía casi se ha estancado y no se espera que crezca más de 1% en los próximos años, y el modelo ultratradicional de los bancos italianos ofrece pocas esperanzas de acabar con el dolor que las bajas tasas de interés provocan en el sector financiero europeo.
Todo esto ha reducido el margen de intermediación de los bancos y la feroz competencia está reduciendo los tipos de los préstamos. De hecho, los bancos italianos han visto cómo sus ingresos derivados de la actividad crediticia caían en un tercio desde 2008, según la consultora Prometeia SpA.
Al mismo tiempo, el tipo de interés de los depósitos en Italia no están cambiando mucho, y los bancos pagan un punto porcentual más que el tipo de referencia a un año, según Barclays.
Mientras tanto, los costos siguen siendo altos. Los bancos italianos, que emplean a 350.000 personas, invirtieron 64% de sus ingresos en gastos operativos, frente a 50% de las entidades españolas y 60% de los bancos griegos. Los costosos paquetes de despido y los rígidos contratos de empleo desaceleran los esfuerzos para reducir los costos de los bancos, que han caído 2% en el último año.
El resultado de todo esto es que la rentabilidad sobre fondos propios de los bancos italianos era de 4,8% el año pasado, frente a 14% de los bancos irlandeses o el 8,3% de la banca gala.
Mientras, los préstamos morosos han seguido aumentando y los persistentes problemas económicos de Italia han llevado a más compañías a la quiebra. Sin embargo, los escasos beneficios de los bancos son demasiado exiguos como para cubrir las pérdidas que provocarían las rebajas de valor.
Esto ha hecho que los bancos sean reacios a traspasar sus préstamos a los inversionistas dispuestos a comprarlos a precios reducidos. Aunque este año se vendieron 20.000 millones de euros en préstamos morosos, sólo representaron 6% de todos los activos tóxicos.
Según la Autoridad Bancaria Europea, más de 16% de los préstamos en Italia son morosos, el triple que la media europea.
Los esfuerzos de UniCredit SpA, el mayor banco de Italia y que cuenta con más préstamos tóxicos que ningún otro banco europeo, para solventar sus problemas ponen de manifiesto la escasez de capital que tienen las entidades italianas. El martes, el banco —que tiene 77.000 millones de euros en créditos morosos— dijo que rebajaría en 75% el valor de sus préstamos más tóxicos y de aquéllos con una improbabilidad de pagar de 40%. El banco ahora debe captar 13.000 millones de euros para cubrir en parte esas pérdidas generadas con las rebajas de valor.
Fuente: The Wall Street Journal, 15/12/16.
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La suba de tasas favorece a Trump
diciembre 17, 2016
Las alzas de tasas de la Fed soplan a favor de las políticas de Trump
Por lo menos durante los próximos uno o dos años, los intereses de su gobierno y del banco central de EE.UU. estarán estrechamente alineados.
¿Está el banco central de Estados Unidos en un curso de colisión con el presidente entrante Donald Trump? Probablemente no.
Por lo menos durante los próximos uno o dos años, los intereses de Trump y de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, estarán estrechamente alineados. Trump quiere mantener bajo el desempleo y acelerar el crecimiento económico y Yellen no tiene inconvenientes en privilegiar ambos objetivos a través del curso más dócil de alzas de tasas del que se tenga memoria, siempre y cuando la inflación se mantenga baja.
Históricamente han existido tensiones entre los presidentes de EE.UU. y los líderes de la Fed puesto que los primeros buscan un bajo desempleo a cualquier costo y los segundos priorizan la baja inflación. Hoy es diferente. La inflación ha estado persistentemente por debajo de la meta de 2% de la Fed y el banco central cree que la economía, tras experimentar cambios estructurales, no tolera una tasa de fondos federales —la tasa que los bancos se cobran por préstamos de un día— muy por encima de 3%. Estos dos factores son un poderoso incentivo para que Yellen privilegie una política monetaria expansiva, pese a sus costos.
La presidenta de la Fed es una firme creyente en la llamada curva de Phillips, que sostiene que si el desempleo cae por debajo de su “tasa natural”, la escasez de mano de obra y de otros recursos elevará los salarios y los precios. Los funcionarios de la Fed estiman que esa tasa natural es de 4,8%. En noviembre, el desempleo cayó a 4,6%.
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Sin embargo, el banco central estima que durante los próximos tres años la tasa de desempleo caerá todavía más, a un promedio de 4,5%. “Creemos que eso es apropiado porque queremos que la inflación ascienda a nuestro objetivo de 2% de manera oportuna”, dijo Yellen luego del anuncio del aumento de la tasa de referencia.
La inesperada caída del desempleo en noviembre es una de las razones por las que varios funcionarios de la Fed proyectan tres aumentos de tasas el próximo año en lugar de dos. Tales revisiones hicieron caer las acciones y subir los rendimientos de los bonos el miércoles y el jueves.
Sin embargo, los cambios fueron triviales. Si se promedian las proyecciones de todos los funcionarios del organismo, la tasa de referencia llegará a fines del próximo año a 1,37%, ligeramente por encima del 1,31% que se estimaba en septiembre. La comparación resulta más reveladora contra marzo, cuando el promedio proyectado era de 2,04%. En otras palabras, pese al sólido desempeño del mercado laboral, la Fed se aferra a la visión de una nueva realidad de las tasas de interés: estarán mucho más bajas de lo que han estado históricamente por mucho más tiempo.
En este nuevo entorno, la Fed tiende a interpretar las malas noticias como una razón para aplazar el aumento de las tasas, pero no considera las buenas noticias como una razón para acelerarlo. Yellen reconoció que unos pocos funcionarios creen que las perspectivas de que Trump lleve a cabo un gran recorte de impuestos financiado por un mayor déficit fiscal y un aumento del gasto ameritan un incremento adicional de la tasa de interés el año próximo, pero ella no parece compartir esa opinión; primero quiere ver los detalles del plan de Trump.
Yellen también se inclina a permitir que la tasa de desempleo pruebe sus límites inferiores. Especuló en octubre que dejar que el desempleo se mantenga persistentemente por debajo de su tasa natural podría hacer que algunos trabajadores desalentados regresen a la fuerza laboral, pero el miércoles enfatizó que no permitirá que tal experimento empuje la inflación por encima de la meta de la Fed.
Un tema que podría ocasionar un conflicto con Trump es el dólar. La divisa estadounidense ha repuntado bruscamente desde las elecciones de noviembre gracias a las expectativas de un aumento de las tasas de interés. Eso puede ahondar el déficit comercial de EE.UU., una de las grandes preocupaciones de Trump.
Desde que el presidente Bill Clinton adoptó la política de no criticar públicamente a la Fed, los jefes del banco central han tenido en gran medida la libertad de establecer sus políticas sin preocuparse por lo que dirá la Casa Blanca. Sin embargo, los días en que los banqueros centrales estaban por encima del combate político han terminado. Durante la campaña, Trump acusó a Yellen de mantener las tasas bajas para ayudar al presidente Barack Obama, y la incluyó en un comercial que atacó a los banqueros multinacionales.
A muchos de los asesores del presidente electo les preocupa que las políticas de estímulo de los bancos centrales, desde la compra de bonos a las tasas de interés en cero o negativas, hayan hecho más mal que bien. “Si nos despertamos mañana y cada banco central en el mundo aumentó las tasas de interés en 300 puntos básicos, el mundo sería un lugar mejor”, dijo hace unos meses Gary Cohn, ejecutivo del banco de inversión Goldman Sachs, que pronto asumirá como director del Consejo Económico Nacional de Trump.
No obstante, esas objeciones pueden tener poca incidencia práctica en los próximos años, ya que la Fed se está alejando de todos modos de la tasa cero. Y así como los ataques de campaña de Trump contra Obama no impidieron que los dos se entendieran después de las elecciones, la relación del gobierno de Trump con Yellen probablemente dependerá más del desempeño de ésta que de su afiliación política.
Al fin y al cabo, Cohn es un demócrata, y Steven Mnuchin, el elegido de Trump para secretario del Tesoro, dijo que Yellen ha realizado un “buen trabajo”. Aunque Trump ha dicho que probablemente nombrará a un republicano cuando el mandato de Yellen expire a comienzos de 2018, es muy pronto para descartar la posibilidad de que vuelva a designarla en el puesto.
El mensaje implícito de Yellen es que hará lo que tenga que hacer, le guste a Trump o no. Hasta el momento, no hay mucho que el magnate tenga que criticar.
Fuente: The Wall Street Journal, 15/12/16.
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