MatBaires! El Festival de Matemáticas

MatBaires! El Festival de Matemáticas

Cinco días para disfrutar gratis de múltiples actividades en el Centro Cultural Recoleta. Una propuesta para grandes y chicos que vincula al pensamiento matemático con juegos, cine, espectáculos de magia, charlas, exhibiciones y mucho más.

Este año la Ciudad de Buenos Aires retoma un Festival que en el 2009 tuvo una convocatoria de 30 mil personas, que disfrutaron de un evento que ofreció una rica programación relacionada con el entretenimiento y empleo cotidiano de las Matemáticas. MatBaires es el Festival orientado especialmente a la divulgación del quehacer matemático. Se trata de un Festival que propone despertar el interés por la matemática mediante diversas actividades: Espectáculos de magia, cine, juegos, Artes Plásticas, Música y charlas de astronomía, arquitectura, literatura y muchas más propuestas que pondrán de manifiesto el contrapunto entre dos miradas de la Matemática, aquella que tradicionalmente estudiamos en la escuela, organizada y estructurada para su enseñanza; y la otra, que vive entre todos nosotros pero que debemos ser capaces de descubrir y disfrutar.

Todas las actividades de MatBaires son gratuitas. El ingreso es por orden de llegada hasta agotar la capacidad de cada sala.

Centro Cultural Recoleta: Junín 1930. Buenos Aires.

ACTIVIDADES

• Espectáculos de magia en la Sala 8

• Charlas, conferencias y mesas redondas sobre temas diversos que van desde la astronomía, la arquitectura y la literatura a cargo de importantes figuras de la ciencia como Jorge Wagensberg Lubinski, Rodolfo Di Pepe, Pablo Amster, Guillermo Martínez, Pablo Jacobski , Nuri y Carlos Blanco entre otros.

• Una programación de Cine en su íntima conexión con la matemática: Crímenes de Oxford, La habitación de Fermat, entre otros títulos del género.

• Una impresora 3 D, donde un objeto tridimensional es creado mediante la superposición de capas sucesivas de material.

• Una Ludoteca instalada en la Sala C con más de 15 juegos de mesa para grandes y chicos.

• Una visita guiada por la Sala J donde funciona una galería de Arte con Obras de Artistas plásticos y una sección especial de Obras en Papel. La visita también incluye la explicación de una mítica fórmula matemática.

• Espacio Editorial.

VIDEO MatBaires

Los norteamericanos saben que necesitan Seguro de Vida

Los estadounidenses saben que necesitan Seguro de Vida

Según la investigación de LIMRA, casi 9 de cada 10 estadounidenses ven el seguro de vida como una necesidad. Además, el seguro de vida superó a todas las demás fuentes de activos financieros o ingresos que los estadounidenses esperan utilizar para ayudar a pagar las cuentas, y para mantener su estilo de vida si el sostén del hogar muere. Sólo 6 de cada 10 estadounidenses encuestados dijeron que en realidad poseen algún tipo de seguro de vida y la mitad de los hogares estadounidenses dijeron que necesitaban más seguro de vida.

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Americans know they need Life Insurance

According to LIMRA’s research, almost 9 in 10 Americans view life insurance as a necessity. In addition, life insurance beat out all other sources of financial assets or income that Americans expect to use to help pay bills, and to maintain their lifestyle if the primary wage earner dies. Only 6 of 10 Americans surveyed said they actually own some sort of life insurance and half of American households said they needed more life insurance.

Insure your Love: Insure-your-Love-2013

Facts About Life 2013: Facts-Life-2013

La vida actual en Wall Street

La vida en Wall Street se vuelve menos riesgosa
Por Aaron Lucchetti y Julie Steinberg

Morgan Stanley tiene casi cuatro millones de clientes de corretaje y miles de clientes corporativos e inversionistas, pero ellos ya no son la prioridad hoy en día.

«Tu cliente principal es el gobierno», dijo John J. Mack, presidente de Morgan Stanley entre 2005 y 2009, al presidente ejecutivo vigente James Gorman en una reciente conversación telefónica. Gorman, que ese día estaba de visita en Washington, asintió.

La crisis financiera no acabó con Morgan Stanley, aunque estuvo cerca. Esta experiencia cercana a la muerte significó la llegada a su vida del gobierno federal. Hay normas sobre capitales más estrictas, los reguladores merodean por las oficinas en busca posibles «bombas financieras» y Gorman llama a Washington antes de tomar decisiones importantes.

Otros bancos enfrentan el mismo escrutinio, pero en los cinco años desde el inicio de la crisis, Morgan Stanley se ha convertido en uno de los experimentos más observados en el mundo de las finanzas. Luego que la Reserva Federal ayudara a sanar sus heridas, la firma de valores de 77 años de antigüedad lleva a cabo una transformación extrema para dejar de lado las riesgosas apuestas que la caracterizaron antes de la crisis. El sector completo lidia con la misma pregunta: ¿Puede prosperar Wall Street en el marco de las nuevas y estrictas regulaciones?

Tanto por la fuerza como por elección propia, Morgan Stanley ha cambiado drásticamente su cultura y valores. Las negociaciones en busca de rápidas ganancias, que alguna vez fueron aclamadas como el futuro de la firma, han desaparecido o se han reducido. En su lugar, el banco de inversión se ha volcado a los negocios de corretaje minorista -comercialización de acciones y asesoría financiera a inversionistas comunes y corrientes-, un ámbito menos exclusivo y asociado más a menudo a nombres como Merrill Lynch y Schwab.

La transformación Morgan Stanley ha sido drástica. Los cinco principales ejecutivos que tenía la firma antes de la crisis financiera se han ido. Gorman, ex ejecutivo de Merrill Lynch & Co. y consultor de McKinsey & Co., se convirtió en presidente ejecutivo de Morgan Stanley en 2010 luego de estar en la firma solo cuatro años.

La firma también ha cambiado en formas menos notorias. Ahora existen 3.000 límites diferentes que restringen cosas como cuánto capital pueden arriesgar los operadores, frente a 30 normas antes de la crisis. Cerca de 50 reguladores gubernamentales de tiempo completo están apostados en Morgan Stanley. Antes de 2008 no había ninguno, ya que en ese entonces era regulada como una firma de corretaje en vez de banco. La mayoría de las transacciones de más de US$10 millones requieren la aprobación de un comité de riesgo y de Gorman.

«Hace a la vida mucho más simple», dice el presidente ejecutivo de 55 años en una entrevista reciente. Los corredores «saben exactamente el tamaño de la arenera en la que están jugando».

Una pequeña señal del cómo han cambiado las cosas se ve en el primer piso de la sede de Morgan Stanley en Times Square: una tienda de cigarros que era la favorita del ex presidente de la junta, Richard Fisher, se mudó en 2011 al no tener suficiente clientela. El espacio ahora está ocupado por una pastelería.

Hoy en día, la valuación de mercado de Morgan Stanley bordea US$53.000 millones, frente a casi US$90.000 millones a mediados de 2007. Su acción cerró a US$28 el martes, un gran descenso frente a los US$85 de 2007, aunque ha registrado un avance de cerca de 44% en lo que va del año.

Las transformaciones como las de Morgan Stanley están ocurriendo en todo Wall Street. Ninguna firma, con la posible excepción de Goldman Sachs Group Inc., se ve igual a como lucía antes de la crisis. Bank of America Corp. compró a Merrill en un matrimonio obligado, instigado por el gobierno federal. Citigroup Inc. ha tenido dificultades y vendido activos, y Sanford I. Weill, su ex presidente ejecutivo, ahora señala que vale la pena evaluar la reducción del tamaño de los grandes bancos a través de la escisión. Wells Fargo & Co. creció mediante la compra oportunista de Wachovia Corp., y J.P. Morgan Chase & Co. hizo lo mismo al adquirir Bear Stearns Cos., con un empujón del gobierno, y las operaciones bancarias de Washington Mutual Inc.

Durante la mayor parte de su historia, que data de 1935, Morgan Stanley tenía fama de ser uno de los principales asesores de las compañías líderes, lo cual le permitió escoger a su clientela y evitar riesgos excesivos. En la década del ochenta, la competencia se intensificó, y la firma respondió expandiendo sus operaciones de negociaciones. En 1997, Morgan Stanley se fusionó con Dean Witter, Discover & Co., agregado una gigantesca operación de corretaje minorista.

Tras el éxito inicial, en 2007 los operadores de la firma perdieron US$9.000 millones en una compleja operación hipotecaria. Un año después, llegó la crisis financiera. La quiebra del banco de inversiones Lehman Brothers Holdings Inc. en septiembre de 2008 llevó a muchos clientes de Morgan Stanley a retirar activos de la firma. El subsiguiente pánico sobre la solvencia provocó una fuerte caída de la acción. Para mantenerse a flote, necesitó el apoyo de la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro y una inversión de emergencia del Mitsubishi Financial Group Inc. de Japón, que ahora tiene una participación de 22%.

Gorman ha pedido a los inversionistas tener paciencia mientras transforma Morgan Stanley. Durante los últimos tres años, su fuerza laboral mundial ha disminuido en 11,6%. El tamaño de su balance se ha contraído en un tercio desde la crisis de 2008, ha eliminado sus mesas de negociaciones con activos propios y ha reducido sus bases extranjeras en lugares como Rusia y Dubai. Operadores y otros empleados han partido en a fondos de cobertura y firmas de inversiones de capital privado.

«Estamos viendo como los grandes bancos internacionales, salvo nosotros y J.P. Morgan, están tomando pasos bastante sustanciales para alejarse del mercado, y eso no lo hemos visto nunca en toda la historia de la banca», dijo el presidente de Goldman, Gary Cohn, en abril.

Gorman dice que no le preocupan tales comentarios. «Todo lo que me importa es hacer lo que creemos es lo correcto para Morgan Stanley», señaló. «El hecho de que otros tomen un camino diferente no es relevante».

Fuente: The Wall Street Journal, 11/09/13.

El Titular de la AFIP, Ricardo Echegaray, compró u$s 45.000 a valor oficial

Echegaray: “Todo lo que uno le puede dar a los hijos se lo tiene que dar”

“Todo lo que le puede dar a sus hijos se lo tiene que dar”. Con esta frase, el titular de la AFIP, Ricardo Echegaray, se defendió ayer de las críticas que recibió por haberle regalado un auto importado a su hija que cumplió 18 años.

El funcionario le regaló a su hija Camila un Audi A1 valuado en casi 300.000 pesos. La joven publicó una foto del auto con moño de regalo en una red social y generó una oleada de críticas en Internet.

Básicamente cuestionaban que el funcionario está al frente de la AFIP, el organismo que decide quién puede comprar dólares para viajar al exterior.

“No siempre se cumplen 18 años; esto va más del lado del sentimiento y más cuando uno lo puede pagar”, argumentó Echegaray en un diálogo con Radio Del Plata.

Respecto de su patrimonio, el funcionario remarcó que el año pasado había pagado más de 700.000 pesos de Impuesto a las Ganancias “y este año seguramente voy a pagar más de un millón”, precisó.

Destacó además que tiene 20 años de profesión como contador y que lleva más de 20 años en la AFIP. “Todo lo que hago, lo hago público, no oculto nada, siempre he sido transparente. Lo que cada uno piense está dentro de cada uno”, agregó. “Uno cuando puede y cuando sus hijos lo merecen les da todo lo que les puede dar. Estoy orgulloso de mis hijos”, comentó, buscando ponerle punto final a la polémica.

Fuente: Clarín, 12/09/13

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La hija de Echegaray contó que su papá le dio un Audi de regalo de cumpleaños

El titular de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP), Ricardo Echegaray, le regaló el fin de semana un Audi A1 blanco a su hija Camila, que cumplió 18 años. La noticia fue contada por la propia joven en las redes sociales, que se vieron sacudidas por la novedad.

Camila compartió en su cuenta privada de Instagram la foto del flamante auto blanco, decorado con un moño azul y estacionado en la casa de los Echegaray en Nordelta, y otra foto en la que se ve el interior del vehículo, cuyo costo, nuevo, oscila entre los u$s 35.000 y los u$s 45.000.

Cuando una captura del mensaje con la foto, los tags #new #car #bday #18 y comentarios de sus contactos comenzó a circular por las redes sociales y a provocar fuertes críticas, la chica eliminó las cuentas que usaba en Twitter e Instagram.

Además de ser el encargado de la agencia recaudadora, Echegaray es uno de los funcionarios del Gobierno de Cristina Fernández de Kirchner que más se enriquecieron tras su llegada al Ejecutivo nacional.

Fuente: Clarín, 11/09/13

El impacto de China en Australia

El freno chino empuja un cambio en Australia
Por Jorge Castro

Australia enfrenta un punto de inflexión en su historia, al disputar ayer elecciones generales en las que se enfrentaron el primer ministro laborista Kevin Rudd y su contendiente liberal-nacional, Tony Abbott. La ex colonia británica es el país del mundo avanzado más profundamente transformado por el desarrollo de la economía china de los últimos 30 años.

Este impacto transformador se ha realizado a través de una doble vía: los mejores términos de intercambio de su historia (precios relativos de sus exportaciones vs precios relativos de sus importaciones), que ascendieron a 160 puntos en 2010, frente a 100 promedio que tuvo entre 1900 y 2000; y en segundo lugar el aumento incesante de sus exportaciones a China, sobre todo carbón y mineral de hierro, que representan 35% del total (5,7% del PBI).

El resultado han sido 22 años de crecimiento consecutivo -el período más largo de expansión del mundo capitalista avanzado- y un fenomenal boom de inversión, que supera los US$ 260.000 millones en el sector minero, y trepa a US$ 860.000 millones al abarcar las inversiones comprometidas en el área energética (gas) en los próximos 10 años. Por eso, con 22,3 millones de habitantes, tiene uno de los 3 mayores niveles de ingreso per cápita del mundo (US$ 67.000 anuales). Ahora China -contracara y fuente estructural del auge australiano- ha consolidado la desaceleración de su economía, y crecería 7,6% este año (2 puntos y medio por debajo del promedio de las últimas tres décadas: 9,9% anual).

De ahí que haya caído la demanda de minerales/metales en el mercado mundial, en una proporción de 15%/ 20% en los últimos dos años, sobre todo mineral de hierro y cobre.

Australia es el mayor vendedor mundial del primero, y el primer exportador de materias primas del mundo.

La desaceleración de la economía china es un aspecto subordinado de su actual mecanismo de acumulación, en que crece arrastrada por la demanda doméstica, guiada por el aumento del consumo individual. Este fenómeno de expansión doméstica acentúa su integración con el resto de la región, a través de la más gigantesca red de cadenas de producción y ensamblaje. Son sinónimos el auge de la demanda china y la expansión de Asia, salvo Japón.

Esta tendencia central tiene la siguiente cuantificación: China triplicó su participación en el PBI global en los últimos 20 años, y volvería a hacerlo en 2030. Para entonces, Asia-Pacífico sería responsable de 50% del producto mundial; y sus 4.000 millones de habitantes adquirirían un ingreso per cápita promedio de US$ 15.000 anuales.

La conversión de China/Asia en el eje del proceso de acumulación global responde a un doble impulso, demográfico y urbanístico.

La nueva clase media abarcará a 2.500 millones de personas en 2030 y 44 millones de campesinos se transforman todos los años en pobladores urbanos.

Esto ha ocasionado que el precio del mineral de hierro haya aumentado 13 veces en los últimos 10 años y 5 el del cobre. La disminución de la demanda de materias primas en China es una subespecie accesoria dentro de una tendencia central abrumadoramente dominante de urbanización y expansión de la clase media.

El punto de inflexión de Australia no es una metáfora literaria. Entre 2000 y 2010 creció sobre la base de los mejores términos de intercambio de los últimos 140 años, mientras que su productividad declinó sistemáticamente (era 1,6% por año hasta 1999 y cayó luego a 0,6% anual, mientras que el PBI per cápita era 88% del norteamericano y disminuyó ahora a 83%.

La ecuación del éxito australiano se ha revertido 180 grados.

No puede crecer ahora sino sobre la base del aumento de la productividad de todos los factores. Los acontecimientos han limitado drásticamente las opciones del país más exitoso del capitalismo avanzado. Si no cambia, no podrá ser un protagonista significativo del “Siglo de Asia”, su región.

Fuente: Clarín, 08/09/13

¿Su Familia o su BlackBerry?

Cuando el ultimátum es su Familia o su BlackBerry

Por Elizabeth Bernstein

Cuando sale a cenar, ¿ocupa su Blackberry un lugar en la mesa? ¿Chequea su esposa el correo electrónico antes de decirles ‘buenos días’ a los niños? ¿Duerme su hijo con su laptop?

Si la mayoría de respuestas a estas preguntas es afirmativa, puede ser el momento de una desintoxicación tecnológica.

Al igual que una dieta estricta que prohíbe todas las comidas procesadas por un tiempo con la promesa de asegurar una buena salud a largo plazo, una limpieza tecnológica significa desconectarse completamente durante un lapso breve para el beneficio de sus relaciones interpersonales.

Pero ojo: al igual que con cualquier otra dieta, no es fácil.

Hace poco, Diane Broadnax, una investigadora clínica de Maryland, se hartó de cómo su familia, cada noche, se dispersaba hacia diferentes computadoras en la casa. Anika, de 4 años, miraba Dora la exploradora en una portátil en la cocina, mientras que Jasmine, de 12 años, jugaba en línea con sus mascotas virtuales. Su esposo, Lonnie Broadnax, de 50 años, se iba al estudio para mirar una película de ciencia ficción mientras ella preparaba la cena a la vez que revisaba su correo electrónico. «Pasaban los días y no conversábamos», lamenta Broadnax.

Una noche en noviembre, le propuso un plan a la familia. Durante una semana, se privarían de todo entretenimiento digital (e-mail, mensajes de texto, Facebook, películas en DVD y videos en línea). Las computadoras y demás artilugios tecnológicos sólo podrían usarse para trabajar o para las tareas de la escuela. Horrorizada, Jasmine dijo que eso no era mucho mejor que ser castigada.

La señora Broadnax insistió. La noche siguiente preparó la comida favorita de su familia (arroz con pollo) y puso velas en la mesa. Pero cuando todo el mundo se sentó a comer, la conversación era rígida. Las niñas respondían con monosílabos a las preguntas de sus padres. Incluso ellos estaban incómodos.

«Todos pensamos: ‘Estamos sentados a la mesa tal como se supone que debemos hacer pero, ¿ahora qué hacemos?'», recuerda Lonnie, un diseñador de páginas web. La cena se volvió tan incómoda que decidieron saltarse la torta de chocolate que Diane había preparado para el postre. Luego Lonnie se sentó a leer un libro. Jasmine se fue a su habitación. Anika jugó con juguetes en la cocina mientras Diane lavó los platos e hizo unas llamadas de trabajo.

A pesar de que estamos constantemente conectados, nuestros aparatos electrónicos frecuentemente nos mantienen separados. Los mensajes de texto causan malentendidos. Facebook hace que nos pongamos celosos. La televisión nos vuelve perezosos o demasiado cansados para el sexo (hace algunos años, un estudio italiano mostró que las parejas que tienen un televisor en el dormitorio tienen sexo la mitad de veces que las que no lo tienen).

Algunos terapeutas recomiendan las desintoxicaciones tecnológicas. Sharon Gilchrest O’Neill, de Nueva York, una psicóloga especializada en matrimonios y familias, dice que la tecnología es una distracción para la familia y es difícil de resistir porque es portátil y provee una gratificación instantánea. También es un escape fácil si hay problemas en la relación. «La tecnología debe estar en la lista de las principales razones por las que la gente se divorcia, junto con el dinero, el sexo y los hijos», dice. Ha visto parejas que se comunican casi exclusivamente vía mensajes de texto, e-mails y mensajes de voz. «Tiene que haber algún momento en la semana cuando toda la familia esté junta y se apaga la tecnología», aconseja.

¿Interesado en una limpieza tecnológica? A continuación, algunos consejos de personas que han aprendido de la experiencia:

— Avise con tiempo a su familia. Necesitan tiempo para prepararse mentalmente.

— Clarifique su objetivo. Procure no sustituir la tecnología por otra actividad que lo aísle.

— Despréndase de los aparatos gradualmente. Puede que al principio una semana —o incluso un día— sea demasiado tiempo de desconexión.

— Sea claro respecto a las reglas. ¿Se permitirán las llamadas y los correos electrónicos vinculados al trabajo? ¿Está permitido conectarse a Internet para las tareas de la escuela? ¿Cuál es el castigo para una trampa?

— Utilice la tecnología como herramientas para desconectarse. Recurra a Facebook, Twitter o el correo electrónico para decirles a su familia y amigos que no va a estar conectado.

— Haga de su dormitorio una zona libre de medios de comunicación.

— Una vez superada la fase de desintoxicación, aprenda a evitar perder el tiempo yendo de una búsqueda en Internet a otra, y a otra, y otra. Así puede desperdiciar horas.

— Permita que haya solamente una pantalla en funcionamiento. Por ejemplo, si está mirando televisión, dedíquele toda su atención, en vez de estar mirando al mismo tiempo su computadora o su iPhone.

La familia Broadnax mantuvo su limpieza tecnológica durante cinco días. Entonces, una noche, Diane llegó del trabajo y se encontró a su marido y sus dos hijas jugando una partida de Trivial, moviendo piezas alrededor de un tablero y leyendo preguntas de la pantalla de una computadora. Los tres se estaban riendo. «Aquí estaba la solución casi perfecta», dice. «La familia estaba interactuando con la tecnología. La pantalla estaba ahí, pero no era el centro de atención».

Fuente: The Wall Street Journal. Enero 2011.

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El insólito auge inmobiliario de Venezuela

El insólito auge inmobiliario de Venezuela
Por Sara Schaefer Muñoz

CARACAS, Venezuela — Con un régimen político inestable y antecedentes de confiscar propiedades privadas, Venezuela parecería un destino poco atractivo para que empresas de Estados Unidos compren inmuebles comerciales. Sin embargo, compañías como el proveedor de televisión satelital DirecTV,  la firma de cosméticos Avon Products Inc.  y la aseguradora Marsh Inc. han estado adquiriendo edificios de oficinas aquí.

El motivo: una prohibición del gobierno a la salida de dinero del país dejó a las empresas extranjeras sin ninguna vía para repatriar su efectivo. Conforme la creciente inflación y la amenaza de devaluaciones del bolívar crean un riesgo de que se erosione el valor de su efectivo, las compañías se inclinan cada vez más hacia los bienes raíces como un lugar donde ponerlo a salvo.

«El riesgo de perder ganancias obtenidas con esfuerzo ha hecho que las empresas tomen medidas creativas», afirma Rubén González, socio senior en la firma inmobiliaria Binswanger Venezuela. «Los bienes raíces que mantienen su valor son la opción preferida».

Y debido a una peculiar situación propia de economías controladas como la de Venezuela, una disparidad entre las tasas de cambio oficial y real promete elevar el valor de los inmuebles.

Aunque estas adquisiciones ilustran los problemas que enfrentan las empresas extranjeras que son rentables, han impulsado un mini boom inmobiliario en Caracas y otras partes de Venezuela.

Antes de que el izquierdista Hugo Chávez fuera electo presidente, en 1999, y éste comenzara a confiscar propiedades, el país era popular como sede regional de las multinacionales, gracias a su sólida infraestructura, sofisticado sistema judicial y proximidad a EE.UU. Unas 500 firmas estadounidenses tienen operaciones aquí, según el Departamento de Estado de EE.UU. Muchas son reacias a abandonar inversiones que llevaron más de una década, como fábricas, y los negocios siguen siendo saludables en ciertos sectores, como los de electrónicos y de productos para el cuidado personal y del hogar.

Sin embargo, los controles de capital implementados hace una década por el entonces presidente Chávez dejaron a las empresas extranjeras con entre US$8.000 millones y US$12.000 millones en ganancias atrapadas aquí, según estimaciones de economistas y consultores. En tanto, los controles cambiarios restringen el acceso al dólar, por lo que las compañías deben conservar su dinero en bolívares. Ahora que la inflación supera una tasa anual de 40% y los bancos pagan menos de 10% sobre los depósitos, las empresas necesitan formas de mantener el valor de sus ganancias.

Comprar oro es una opción, pero el proceso puede ser complejo y los funcionarios no lo ven con buenos ojos. Los bonos del gobierno venezolano, si bien pagan altos retornos, implican cierto riesgo debido a la incertidumbre política en el país y el creciente déficit fiscal. Los agentes de bienes raíces afirman que comprar propiedades residenciales para alquilar a empleados y otras personas tiene un atractivo limitado porque las leyes favorecen claramente a los inquilinos sobre los propietarios.

Las devaluaciones periódicas de la moneda son el mayor riesgo asociado a mantener grandes sumas de efectivo en Venezuela. La más reciente, en febrero, redujo el valor oficial del bolívar fuerte a 6,3 por dólar, desde 4,3. La depreciación disminuyó el valor de las cuentas de ahorro individuales y corporativas en 30%. Empresas como General Motors Co.  y Procter & Gamble Co.  tuvieron que hacer rebajas contables de unos US$200 millones cada una.

El presidente socialista Nicolás Maduro, quien fue elegido en abril, ha tomado medidas moderadas para aumentar el acceso a los dólares, para que las compañías puedan pagar partes e insumos importados. Pero hay pocas señales de que el gobierno vaya a flexibilizar los controles de capital de forma más amplia.

Estas trabas han aumentado el atractivo de los bienes raíces comerciales, aunque las empresas siguen corriendo el riesgo de que esos activos sean expropiados por el gobierno más adelante.

«Invertir en activos fijos es la mejor de varias opciones malas», afirma David Rees, economista de Capital Economics en Londres.

Al igual que muchas transacciones en Venezuela, el valor de las operaciones inmobiliarias es calculado a la tasa no oficial. A medida que los dólares se volvieron escasos, el valor se disparó, ya que la tasa de cambio pasó de 20 bolívares a unos 35 bolívares por dólar en el último año. Esto ayudó a impulsar los precios de reventa. Sin embargo, en los libros contables de las compañías, estos inmuebles son valorados según la tasa oficial de 6,3 bolívares por dólar.

Fuente: The Wall Street Journal, 05/09/13.

Suiza, la economía más competitiva del mundo

Suiza sigue siendo la economía más competitiva del mundo
Por Neil Maclucas

ZÚRICH (EFE Dow Jones) — Suiza encabeza la lista de economías más competitivas del mundo por quinto año consecutivo, mientras que Estados Unidos sigue siendo el líder mundial en la introducción de productos y servicios innovadores en el mercado, según el Foro Económico Mundial.

El FEM, que celebra una reunión anual de importantes políticos y empresarios mundiales en la localidad suiza de Davos, publicó el miércoles su informe sobre competitividad, en el que se habla de que «la excelente innovación y los sólidos entornos institucionales están influyendo cada vez más en la competitividad de las economías».

En la lista vuelven a situarse Suiza, Singapur y Finlandia en los tres primeros puestos de competitividad mundial, seguidas por Alemania y Estados Unidos, dos países que han mejorado respecto al año pasado.

El Top 10 lo completan Suecia, Hong Kong, Holanda, Japón y Reino Unido.

Estados Unidos avanzó dos posiciones en el escalafón por la mejora de su mercado financiero y la mayor confianza en sus instituciones.

En Europa, los intentos de lidiar con la deuda pública y evitar la ruptura de la eurozona han impedido abordar temas de competitividad más profundos, señaló el foro.

«Economías del sur de Europa como España, Italia, Portugal y sobre todo Grecia deben atajar la debilidad en el funcionamiento y eficiencia de sus mercados, impulsar la innovación y mejorar el acceso a la financiación para ayudar a reducir la diferencia de competitividad en la región», indicó.

Fuente: The Wall Street Journal, 04/09/13.

Los gastos fijos de un automóvil

El lado «B» del auto como refugio de valor: nafta, seguro, patente y cochera se comen en dos años el precio de un 0km
Por Patricio Eleisegui

Desde que la inflación ganó protagonismo en la discusión de la economía hogareña, una de las máximas más difundidas en los últimos años es esa que postula que comprarse un auto 0 km resulta conveniente para sacarle ventaja a la escalada de precios.

De hecho, esa opción formó parte de la prédica de numerosos economistas que, en su momento, mencionaron a los vehículos nuevos como una reserva de valor, ante la dificultad que presenta la compra de un inmueble.

El cepo al dólar confirmó la predilección por la adquisición de un auto: sólo en lo que va de 2013, la venta de unidades ya superó en casi un 10% las registradas en el mismo lapso de 2012, lo que hace que este sector -junto con el turístico- sea el que más festeje el actual contexto.

En el acumulado de los siete meses del año se registraron 585.000 vehículos nuevos colocados en el mercado.

Pero, a la par de estos buenos resultados, sigue en alza otra cuestión que cala hondo en el bolsillo de los particulares: la suba de los costos asociados a su tenencia y uso.

Esa lista engloba los gastos de alquiler de una cochera, el mantenimiento del rodado, el incremento casi permanente de los combustibles, entre otras erogaciones, como el seguro.

Asumiendo algunas premisas, tales como que el particular realizará un uso «promedio» del mismo, o que no dispone de un espacio guardacoche, la realidad de hoy día indica que deberá afrontar los siguientes desembolsos mensuales:

• El pago de un garaje, que hoy cotiza a unos $800 ($9.600 anuales).

• El desembolso para unos 100 litros de nafta, $800 ($9.600 anuales).

• Un lavado del vehículo por mes, $80 promedio ($960 anuales).

• Seguro, cobertura promedio, $500 mensual ($6.000 anuales).

• Patente, alrededor de 180 pesos bimestral ($960 anuales).

Al cabo del primer año, la suma de todos estos costos de mantenimiento promedia un total del orden de los $28.000.

Para el segundo año, asumiendo una inflación en torno al 25%, los gastos ascenderán a unos $35.000.

Es decir, que al cabo de los dos primeros años se habrá tenido que desembolsar un total cercano a los $63.000.

Esta suma se acerca al precio de un Volkswagen Gol Power 2013, que en la actualidad tiene un valor de mercado de entre $60.000 y $70.000.

De modo tal que si la idea del particular era comprar el vehículo como reserva de valor, deberá tener en cuenta que al cabo de los primeros veinticuatro meses habrá desembolsado una cifra muy similar para el mantenimiento y uso del vehículo.

En buen romance, se encontrará con la ingrata realidad de que los altos costos que rigen hoy día «le comieron» casi la totalidad de lo que pagó por la unidad.

Por supuesto, esta cifra no incluye costos extras, como puede ser el de un service.

Por lo pronto, efectuar el primer mantenimiento programado -que suele fijarse a los 10.000 o 15.000 kilómetros- cuesta hoy alrededor de $1.500 en un taller oficial y casi $1.000 en uno independiente.

«Lo importante para que el auto dure, más allá del tipo de taller, es que se sigan las indicaciones de mantenimiento del fabricante», expuso a este medio Juan Vicente, empresario de la Unión de Propietarios de Talleres Mecánicos.

El directivo recordó que el sector sigue encontrándose con graves problemas para conseguir repuestos. Y esta escasez derivó en que muchas piezas -incluso de las más comunes- hayan registrado subas de hasta un 45% en muy pocos meses.

Cabe señalar que la relación «precio del 0km-gastos asociados» tiende a reducirse cuanto más caro sea el auto.

Así, por ejemplo, para el caso de un vehículo cuyo valor de mercado sea de $100.000 -como es el caso del nuevo Peugeot 208- el total desembolsado para uso y mantenimiento baja al 60%.

De todos modos, las cifras asociadas al mantenimiento de la unidad -tanto en el caso de un auto barato como de otro más caro- relativizan «el mito» instalado de que adquirir un rodado constituye un «refugio de valor» y que brinda cobertura ante la inflación.

Argentina, paraíso automotor

Desde Abeceb.com acercaron precisiones sobre cómo han evolucionado los valores de los vehículos que -al haber subido menos que otros precios- hace que la relación entre los gastos asociados y el valor del bien tienda a igualarse más rápidamente.

«Los 0km se han venido incrementando muy por debajo de la inflación real y de los costos vinculados con su uso y mantenimiento», señaló a iProfesional Maximiliano Scarlan, economista de Abeceb.com.

«Las automotrices no aumentan todas de manera pareja. Pero ninguna ha elevado sus precios como se dio, por ejemplo, en el caso de las naftas o de las cocheras. YPF ajustó sus combustibles más de un 20% sólo en lo que va del año», aseguró.

Para comprobar qué tan fuerte es el abaratamiento relativo de los vehículos, iProfesional consideró los precios desde 2010 hasta la actualidad, tomando como referente al Volkswagen Gol, uno de los modelos más vendidos del mercado argentino.

Los resultados impresionan: cuando se lo compara con la evolución del salario -el ingreso neto medido por el Indec para los trabajadores del sector privado- se llega a la conclusión de que mientras hace tres años se necesitaban 12,6 sueldos para adquirir el Gol Power de cinco puertas, ahora solamente se requieren de 8,9 salarios.

Un abaratamiento de 30% en términos de sueldos, en apenas tres años, es algo que ocurre muy pocas veces, por más fuerte que sea el proceso de aumento real de los ingresos.

Pero más claro aún resulta el tema cuando se considera el valor de los autos medidos en dólares al tipo de cambio «blue«.

•En 2010, época pre-cepo, el mismo Gol costaba u$s11.848.

•En 2012, con brecha cambiaria en ascenso, se redujo a u$s9587.

•Hoy día, con un blue cercano a los $9,00, la cifra cayó a u$s7.570.

En otras palabras, para quienes disponen de dólares ahorrados, este auto se abarató cerca de un 35% respecto de su precio de hace poco más de dos años y alrededor de un 20% en relación con el período pasado.

Esta situación de autos más accesibles al bolsillo se ha hecho evidente en otro segmento: el de los importados.

Ante los ojos de los particulares, los 0km traídos del exterior aparecen como insólitamente baratos.

Es así que, mientras las ventas generales de autos nuevos han subido un promedio de 8% en lo que va del año, respecto de igual período de 2012, cuando se consideran sólo los números de los vehículos de lujo los números son muy distintos.

Tomando en cuenta sólo marcas como Audi, Mercedes Benz, BMW, Porsche, Smart y otros de alta cotización, los patentamientos en 2013 aumentaron un impresionante 44%.

Más aún. El año pasado el aumento de los autos nuevos fue de un 16% aproximadamente. Esto se dio en un contexto en el que la inflación real llegó al 25%.

Para 2013 se estima que la suba estará en el orden del 18%. Es decir, unos seis o siete puntos por debajo del índice inflacionario.

Cocheras, nafta y seguros aceleran más rápido

Por otro lado, los gastos asociados a un vehículo se mueven al alza de una manera mucho más rápida.

En el caso de las naftas, hay que destacar que en lo que va del año prácticamente no ha pasado un mes sin que alguna de las principales petroleras haya decidido «retocar» las tarifas de los surtidores.

El último ajuste tuvo lugar hace pocos días y se «derramó» a todas las estaciones de servicio.

Fue del orden del 4%. Así, el nuevo valor de la súper quedó en torno a los $7,50 en los puntos de expendio de la Ciudad. Aunque en otros lugares esa cifra ya ronda los $8.

Según precisaron a iProfesional desde la consultora Abeceb.com, YPF ya elevó sus combustibles en el primer semestre más de un 22%.

En tanto, durante la primera mitad del año las cocheras de Capital Federal incrementaron sus tarifas entre un 25% y un 30%, con lo cual en barrios como Recoleta, Palermo o Belgrano el precio merodea los $1.000 mensuales.

Ya en puntos como Caballito, Congreso, Balvanera, Flores o Villa Urquiza, esta cifra se acerca a los $800 por mes.

¿Qué sucede con los seguros? «En compañías de primera línea, una cobertura de terceros completo -para un auto de $70.000- ronda los $450», señaló el representante de una compañía.

Afirmó que, en el caso de los 0Km, la mayoría de los particulares tiende a inclinarse por contratar uno contra todo riesgo, en cuyo caso las cuotas se ubican en la franja que va de los $500 a los $600.

En total, según el especialista consultado, el costo de los seguros aumentó un 30% en promedio en los últimos 12 meses, por la inflación, el robo y la siniestralidad, habiendo grandes diferencias entre una compañía y otra.

Así las cosas, mientras los autos vayan subiendo menos que otros precios, los gastos asociados irán «comiéndose» más rápido el valor que se pagó por un vehículo.

Fuente: iPropfesional.com, 02/09/13.

¿Puerto Rico podría ser el próximo Detroit?

¿Puerto Rico podría ser el próximo Detroit?
Por Andrew Bary

El mercado de bonos municipales en Estados Unidos fue sacudido por la declaración de bancarrota de la ciudad de Detroit el mes pasado, pero un problema más grave podría estar desarrollándose en el Caribe, en donde Puerto Rico batalla con una economía tozudamente débil, un persistente déficit presupuestal y una deuda abrumadora.

En medio de crecientes preocupaciones de los inversionistas sobre las finanzas de la isla, una emisión de bonos municipales por US$673 millones hecha este mes por la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico ofreció un alto rendimiento de más de 7%. En cambio, California tiene rendimientos de 5% en bonos de obligación general. La mayoría de la deuda de Puerto Rico apenas cuenta con calificaciones de grado de inversión, y la confianza de los inversionistas pronto enfrentará una prueba clave, pues se prevé que más de esta deuda entre al mercado en los próximos meses.

Puerto Rico posee US$53.000 millones en deuda respaldada por impuestos de más de doce emisores, según Moody’s MCO -2.05% Investors Service, y casi US$70.000 millones en total, según las autoridades. Incluso si se usa la cifra más pequeña, la deuda de Puerto Rico ocuparía el tercer puesto entre los estados más endeudados de EE.UU., solo detrás de California y Nueva York. Y su carga de deuda en relación a indicadores financieros clave —como el producto interno bruto, ingresos personales y población— es descomunal. Por ejemplo, la deuda per cápita de la isla, de US$14.000, es 10 veces el promedio de la de los 50 estados.

Además de su deuda, Puerto Rico tiene más de US$30.000 millones en pasivos de pensiones no financiados.

Un empleado en la fábrica de Quartermaster en Anasco, Puerto Rico. Pese a las alzas de impuestos del gobierno, la deuda de la isla se mantiene bastante alta.

El telón de fondo de este territorio estadounidense no es prometedor: la economía ha estado en recesión desde 2006, la tasa de desempleo es de 13,2%, y el presupuesto ha estado estructuralmente desequilibrado por casi una década. El índice de pobreza es alto, los empleos públicos son casi un cuarto de todos los empleos y las transferencias del gobierno generan 40% de los ingresos. Más de un cuarto de los casi cuatro millones de residentes de Puerto Rico recibe asistencia alimentaria.

«Hay un espiral de deuda en Puerto Rico que no terminará bien a menos que ocurra un repunte dramático en la economía», apunta Dan Heckman, estratega de renta fija en U.S. Bank Wealth Management. «Hemos aconsejado a clientes que se mantengan lejos de Puerto Rico. El gobierno está haciendo todo lo que puede, pero tiene que salir de un hoyo de deuda muy profundo».

No obstante, hay grandes diferencias entre Puerto Rico y Detroit. La isla ha tomado medidas difíciles e impopulares para recortar las nóminas públicas, elevar impuestos y apuntalar las finanzas de su sistema de pensiones. El nuevo gobierno encabezado por el gobernador populista Alejandro García Padilla está comprometido a mejorar la estabilidad financiera de la isla y sus distintas emisoras de bonos. Cesación de pagos y reestructuración de deuda no están en el vocabulario del gobierno.

En declaraciones al semanario financiero Barron’s, el Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico indicó que «las medidas fiscales implementadas por este gobierno, junto con los planes estratégicos desarrollados por las corporaciones públicas y el compromiso de transformarlas en empresas sostenibles, serán un factor positivo que asegurará el pago completo de la deuda asumida… Tenemos confianza de que ningún principal emisor de deuda incumplirá con su deuda». Barron’s pertenece a News Corp. la casa editorial que publica The Wall Street Journal.

El año entrante probablemente será crucial, a medida que el gobierno de Puerto Rico apunta a reducir el déficit fiscal a unos US$800 millones desde los US$2.200 millones en el año fiscal que concluyó en junio, con gastos de US$10.000 millones. El déficit del año pasado fue inicialmente proyectado en unos US$300 millones.

Puerto Rico acostumbra tomar dinero prestado para financiar su déficit operativo así como los pagos requeridos sobre el principal y el interés de su deuda. Pero los escépticos se preguntan si los nuevos impuestos recaudarán suficientes ingresos para solucionar los problemas de deuda del territorio. También se preocupan de que quizás la frágil economía de la isla no pueda soportar una mayor carga de impuestos.

Si las medidas del gobierno no funcionan y sus costos de endeudamiento se mantienen altos, Puerto Rico podría verse obligado a reestructurar su deuda más adelante.

Un índice seguido de cerca de cerca del Banco Gubernamental de Fomento, muestra un declive interanual de 4,5% en junio. Este indicador, que refleja el consumo de gasolina, nóminas, generación eléctrica y ventas de cemento, tiene una alta correlación con el PIB. Esto sugiere que la actual proyección de 0,2% de crecimiento real en el PIB para el actual año fiscal podría demostrar ser optimista.

Los inversionistas estadounidenses tienen mucho en juego en los resultados financieros ya que muchos fondos mutuos e individuos poseen deuda emitida por la isla. Eso contrasta con Detroit, cuyos US$18.000 millones en pasivos mencionados en su quiebra incluyen cerca de US$9.000 millones en pasivos pensionales y de salud, así como una cantidad importante de deuda asegurada.

Ya que los pagos de interés en la mayoría de los bonos puertorriqueños están libres de impuestos estatales y locales en los 50 estados del país, la deuda atraído por mucho tiempo a inversionistas municipales en estados con altos impuestos como Nueva York y California.

Entre los fondos mutuos, los fondos Oppenheimer Rochester han sido los mayores compradores, y la deuda de Puerto Rico constituye casi 15% de los US$33.700 millones de la firma en fondos municipales, según datos de Morningstar. Otros fondos como Franklin Templeton, Dreyfus y Goldman Sachs GS -2.96% también están expuestos a Puerto Rico. Por otro lado, Fidelity, T. Rowe Price, TROW -2.08% Vanguard, American y JPMorgan JPM -2.32% tiene poca exposición a Puerto Rico, ya que menos de 1% de sus activos de fondos municipales son de deuda boricua, según Morningstar.

Troy Willis, vicepresidente y gestor sénior de portafolio en OppenheimerFunds, atribuye la reciente debilidad en la deuda de Puerto Rico a una «negatividad» insistente de parte de las calificadoras crediticias y otros. «Puerto Rico está avanzando en la dirección correcta», dice. «Está recortando su déficit presupuestario y podría tener un presupuesto estructuralmente equilibrado en un año. Eso es más de lo que se puede decir del gobierno federal».

Tomado de Barron’s.com

Fuente: The Wall Street Journal, 27/08/13.

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