¡Oro parece plata-NO es!

¡Oro parece plata-NO es!
Por Carlos Biurrun

Todos recordáis la adivinanza ¿verdad?, y …

¿Qué tendrá que ver esta adivinanza con el mundo de los fondos de inversión?

Aunque no lo creáis, dado el comportamiento que están tomando con algunos clientes las entidades financieras, mucho tiene que ver,  es más, estoy convencido de que hay clientes que “compartes” con la Banca comercial, que perfectamente se verían reflejados en el resto del contenido de este post, pregunta… pregunta, y alguno te sorprenderá. ¿No me crees? …….

De todos es sabido que la “magnífica época de los “super” tipos de interés en los depósitos pasó”

Parece como si nuestros compañeros de viaje, la banca, hubiera estado esperando como “agua de mayo” la “recomendación” del Banco de España,  para llevar a cabo una drástica rebaja en la remuneración a sus clientes de pasivo.

Pues bien, en más de una ocasión, me he “puesto el traje de supuesto cliente” y tras un breve recorrido por varias sucursales, me he sorprendido de las “estrategias” de venta para intentar captar pasivo.

Pasivo que antes iba a depósitos y que ahora se destina a otros productos como por ejemplo, los “Reyes indiscutibles del Barrio” Los Fondos de Inversión.

Esto en principio no tendría por qué ser problemático, en principio…. , pero …

Todo depende de “cómo” se ofrezca al cliente el fondo de inversión

Hace un par de semanas, pude comprobar tras leer un artículo en el semanario“Inversión & Finanzas” ….

El tiempo se ha detenido en las sucursales Bancarias

…. de la mano de su Director, Alejandro Ramírez (link twitter Alejandro Ramírez), y en cierta manera me alegré de leer lo que leí, y digo en parte, porque me confirmó que “mis” experiencias en este sentido no son únicas, sino que la “historia” se repite por otros lugares del país”.

Hay una frase en la introducción de dicho artículo que particularmente me gustó, pero queda mucho camino para llegar a ver y percibir esa situación, la frase dice:

“Las oficinas bancarias tienen que convertirse en auténticos templos de cultura financiera”

Sin embargo …….

¿Cómo es posible que la Banca en general no acabe de aprender la lección y siga exactamente igual?

¿No hemos aprendido nada de lo ocurrido con las Preferentes, o con otros instrumentos financieros?

Según una encuesta del Instituto de Estudios Bursátiles e Inversis, el 87% de los clientes acuden a su sucursal bancaria buscando asesoramiento, pero al final, le “venden” más que le “asesoran”.

¿Y porqué sucede aún esto? ¿Es tan difícil de entender ……

….Que al cliente NO se le puede “colocar” cualquier tipo de producto sencillamente porque a la entidad le interesa?

Ya da para reflexionar ver que más del 85% de las suscripciones “netas” en los primeros 6 meses del año se han destinado a productos cuyo componente de renta fija es del 100%, o fondos con algún tipo de garantía, o fondos con un “objetivo” de rentabilidad “no garantizado”.

¿Ir a lo fácil? ¿Intentar no complicarse la vida? ¿Realmente es lo que el cliente demanda o lo que se le vende?

En concreto a estas “familias” se han ido más de 7.673.- Millones de euros, un 86% del total.

No tiene porqué existir ningún problema ¿verdad?,  salvo…., que el mensaje “de venta” que le haya llegado por parte de su “asesor” no sea del todo claro, o …. , enfoque al cliente en una dirección no acertada.

Hablamos de ASESORAMIENTO, PERO …….(un ejemplo real como la vida misma)

¿Qué pensaríais si escucháis las siguientes afirmaciones al recibir información de un fondo de renta fija?

– 1 –

“Aquí  no vas a perder dinero, en cuanto que podamos ofrecerte algo mejor en un depósito nosotros mismos te lo dejamos todo hecho”

– 2 –

“La ventaja que tienes de colocar de momento aquí el dinero es que lo vas a tener disponible, es como la cuenta corriente pero sin gastos añadidos y hasta le puedes ganar más dinero que con el depósito”

– 3 –

“Este fondo obtuvo el año pasado casi el doble de rentabilidad de la que hoy te podríamos dar con un depósito”

– 4 –

“Aquí no hay liquidación de intereses, como en el depósito, vas a poder ganar incluso más que con el depósito y no tienes que tributar, si sacas el dinero si tributas como en el depósito”

– 5 –

“Este tipo de fondos se han puesto ahora de moda, porque no renuncias a poderte marchar cuando quieras y si te quedas un plazo estimado de “x” no normal es que obtengas la rentabilidad “y” (objetivo de rentabilidad ojo ¡¡ no garantizado)

¿Cómo os habéis quedado?

No hablemos de la fiscalidad recuperando la inversión antes de 12 meses, ni del valor de mercado, ni de las posibles pérdidas de la renta fija, y por supuesto no expliquemos, que una cosa es tener como “objetivo” alcanzar una rentabilidad y otra muy distinta… GARANTIZARLA.

Podría seguir, para qué, os “puedo prometer y prometo” (como decía cierto político español );  que todas estas frases y otras más, las he escuchado de primera mano.

No olvidemos que gran parte del ahorro de este país está fundamentalmente en manos de personas de mayor edad, solo hace falta ver los clientes de las preferentes que salen en la TV, ¿cultura financiera de estos clientes? Juzgar vosotros mismos.

¿Qué contestaban en las entidades financieras cuando les preguntaban sobre “esto que es” (cuando ofertaban participaciones preferentes)?….

“Esto es como un depósito pero que vas a ganar más” les contestaban….

Ahora, cuando alguien pregunta (yo lo he hecho a conciencia y repitiendo la pregunta)

¿Pero aquí puedo perder dinero?

¿Si yo necesito el dinero por ejemplo en 6 meses puedo tener menos de lo que he metido? Contestación ….

“No, aquí puedes ganar menos pero no puedes perder dinero”

(Me estaban ofreciendo un fondo de inversión de renta fija a largo plazo, el cual, si lo buscáis en algún portal de internet,  os encontraréis con la sorpresa que en este año lleva más de un 0,50% de rentabilidad negativa acumulada, y en los últimos 3 años, no ha obtenido casi rentabilidad positiva (claro que pensaréis que se trata de un caso excepcional )

Es cierto, no debemos de generalizar, pero …..

Volviendo al principio del post, tal y como comentaban en el artículo de “Inversión & finanzas”,  sigue siendo “extraordinariamente normal” encontrarse con este tipo de actitudes en la venta, bastante poco profesionales, y enlazo con la última pregunta planteada.

¿Cómo se están explicando los detalles de estos productos? MAL

Se quiere “simplificar” al máximo lo que por contra se debería de “detallar” al cliente.

Hay que amarrar al cliente SI o SI, ese parece ser el lema.

¿Porqué no lo cambiamos por? ….

“Hay que asesorar al cliente Si o Si”

Conclusión …..

Al menos dentro de nuestro “círculo más cercano” por favor, actuemos con responsabilidad, informemos a nuestros clientes, amigos, familiares, difundamos dentro de nuestra capacidad de relación que …..

Hay otra forma de hacer las cosas

“Se puede ofrecer al cliente lo que realmente necesita, y si lo que necesita no lo podemos ofrecer nosotros, es mejor informar al cliente honestamente, y en el futuro quien sabe, quizás el cliente si nos necesite realmente”

No me canso de repetir, la vida de un cliente por suerte es larga, si hoy no puede estar con nosotros, no nos cerremos la puerta para el futuro, el trabajo “incorrecto” de asesoramiento tiene las “patas muy cortas”, al igual que la mentira.

¿ Qué opinas ?

En un mercado como el actual, y con los niveles de presión en las ventas que tenemos …..

¿Vale todo?

Me encantaría conocer tu opinión ¡¡¡

Os incluyo algunos links interesantes, como por ejemplo este vídeo del canal youtube de EFPA

Resumen EFPA Congress 2012 Forinvest – Pensar en el cliente , no en el producto –

Para las empresas, Detroit tiene dos caras

Para las empresas, Detroit tiene dos caras
Por Matthew Dolan

DETROIT — Para Kirlin Lighting Co., el costo de hacer negocios aquí incluye contratar dos equipos que proporcionan seguridad día y noche después de que alguien intentara derribar su cerca de aluminio con una camioneta.

«El costo del crimen es muy grande, pero duplicar el impuesto corporativo en 2012 es probablemente una de las decisiones más sorprendentes que he visto tomar al concejo municipal y a la ciudad de Detroit», señaló Jana Kirlin Brownell, presidenta ejecutiva de la empresa de alumbrado comercial que cuenta con 70 empleados y está ubicada a 2,4 kilómetros del centro de la ciudad.

Desde que el mes pasado Detroit se acogió a la protección por bancarrota, sus empresas se han esforzado para salir adelante. La mayoría de los propietarios indican que la decisión de la ciudad no ha cambiado su perspectiva inmediata y que esperarán a ver cuál será el efecto a largo plazo.

Detroit es cada vez más una historia de dos ciudades para el sector empresarial. Su zona céntrica vibra nuevamente conforme los urbanizadores renuevan edificios de oficina y los departamentos residenciales se llenan. Pero los barrios en la periferia permanecen lastrados por lotes vacantes, fachadas de tiendas vacías y empresarios agotados.

«Hay muy pocos Kirlins que se quedarán en Detroit», expresó Brownell, en referencia a su compañía y su familia. «Las corporaciones grandes reciben incentivos y los recién llegados obtienen reducciones de impuestos. Pero nosotros batallamos para sobrevivir cada día».

Para otros, la perspectiva es positiva. Dan Gilbert, presidente ejecutivo de Quicken Loans, una de las firmas de créditos hipotecarios más grandes del país, trasladó su empresa de los suburbios hace unos años para atraer a una fuerza laboral joven y con conocimientos tecnológicos. Desde entonces, ha comprado edificios enteros de oficinas, estacionamientos y hasta un casino, acumulando un total de 700.000 metros cuadrados en una apuesta para renovar el centro de la ciudad.

«Estamos más comprometidos que nunca con Detroit y las oportunidades en el centro», afirmó Gilbert en un comunicado reciente.

En junio, los líderes de la ciudad dieron luz verde a una operación pública y privada respaldada por los contribuyentes que financiaría un estadio deportivo de US$450 millones para el equipo de hockey los Red Wings de Detroit y US$200 millones en proyectos residenciales, minoristas y de oficinas a lo largo de 45 cuadras. Los funcionarios de desarrollo económico pronostican que el proyecto generará más de 8.300 empleos.

No se prevé que la bancarrota detenga estos proyectos, pero fuera del centro de la ciudad las empresas batallan con trámites burocráticos y otros obstáculos.

«Francamente, no estamos ayudando a la comunidad empresarial a hacer algo en este momento con los procesos en la forma en la que están», dijo Gary Brown, un ex concejal de Detroit contratado por el gerente de emergencia Kevyn Orr para reformar el gobierno de la ciudad. «Y las empresas siguen dispuestas a invertir. ¿Qué sucederá cuando arreglemos estas cosas?»

Los problemas de Detroit tienen pocos paralelos entre las ciudades grandes. Desde 1950, su población ha disminuido más de 60%, a poco mas de 700.000 habitantes. La tasa de desempleo ha mejorado desde la profundidad de la recesión, pero a 18,3% sigue siendo más del doble que el promedio de EE.UU. La mayoría de los habitantes de Detroit trabajan fuera de los 360 kilómetros cuadrados de la ciudad.

En Detroit, sólo hay 27 empleos por cada 100 residentes, indicó Bruce Katz, del centro de investigación Brookings Institution. Filadelfia, por otro lado, tiene 35 puestos por cada 100 residentes, Denver 60 y Atlanta 73.

En consecuencia, Detroit ha sufrido un fuerte descenso en sus ingresos de impuestos sobre la renta y propiedad. Para empeorar las cosas, sus tasas de recaudación de impuesto cayeron de 77% en 2008 a 68% en 2012.

Según la organización sin ánimo de lucro Milken Institute, la zona metropolitana de Detroit ocupaba el puesto 190 en su lista de las 200 ciudades con mejor desempeño en crecimiento económico de 2012.

Algunos emprendedores están intentando aprovechar el talón de Aquiles de la ciudad: terrenos subdesarrollados o vacíos. Gary Wozniak lidera un proyecto llamado RecoveryPark, que busca aprovechar la nueva ley agraria de la ciudad para construir una granja de 12 hectáreas para cultivar verduras, un criadero de tilapia y un centro modernizado de procesamiento de alimentos.

Pero la falta de servicios básicos en la ciudad continua abrumando a empresarios como Karl Kurz. Como propietario de un restaurante, ha visto a muchos de su clientes mudarse a los suburbios desde los disturbios de 1967 en Detroit.

Ahora, Kurz se preocupa por un hundimiento en la calle frente a su negocio.

«Espero que estemos en un buen camino hacia la recuperación», apuntó. «Pero igual, pensé que venía hace 20 años».

Fuente: The Wall Street Journal, 10/08/13.

Artículo relacionado: Detroit se declaró en quiebra

Encuesta Diputados PASO Ago 2013, prov. de Buenos Aires

Encuesta de opinión pública en la provincia de Buenos Aires

Candidatos a Diputados

Fuente: Giacobbe & Asociados

Ver informe completo: Prov-Bs-As-intencion-voto-PASO-2013-Giacobbe

Lotería y juegos para reducir el tráfico

Lotería y juegos para reducir el tráfico
Por David Wessel

La congestión es una inconveniencia cada vez más desagradable y más costosa de la vida en la ciudad y motiva toda clase de intentos por mitigarla.

Una solución común es cobrar más durante la hora pico. En Estados Unidos, el sistema de transporte público de Seattle cobra hasta 75 centavos más entre las 6 y las 9 de la mañana y las 3 y las 6 de la tarde. MetroNorth cobra US$3,50 más para ir en tren desde Stamford, en Connecticut, hasta la estación de trenes Grand Central en Nueva York durante la hora pico. Singapur experimenta con tarifas gratuitas para quienes salgan del metro en 16 estaciones céntricas antes de las 7:45 de la mañana.

Londres cobra una «tarifa de congestión» de 10 libras (US$15) para los autos que ingresan al centro entre las 7 de la mañana y las 6 de la tarde. Los peajes en una nueva carretera en el estado de Virginia, EE.UU., varían según el tránsito, y oscilan entre US$2,05 y US$7,55 para el trayecto de 22 kilómetros.

Pero cobrar un recargo durante las horas pico suficientemente alto como para cambiar los hábitos de mucha gente puede ser difícil. Y los viajes gratuitos se promocionan con facilidad pero pueden resultar costosos.

Balaji Prabhakar, científico de la computación de la Universidad de Stanford tiene una mejor idea. Se basa en dos observaciones sobre la naturaleza humana. Primero, nos encanta jugar a la lotería. Segundo, nos gusta la competencia amistosa.

La primera prueba de Prabhakar fue en Bangalore, India, donde 14.000 trabajadores viajan a sus oficinas en Infosys Technologies, 500209.BY +1.15% muchos de ellos en unos 200 autobuses chárter que solían quedar atrapados en el tránsito de hora pico. Subir después de las 7:30 de la mañana agregaba entre 70 y 90 minutos al viaje diario de un trabajador, pero muchos lo hacían igualmente.

Entonces los investigadores les ofrecieron créditos parecidos a boletos de lotería si llegaban antes de las 8:30. Cuantos más créditos reunieran, mayores eran sus posibilidades de ganar entre US$10 y US$240 en un sorteo semanal. Funcionó: la cantidad de pasajeros que llegó antes de las 8:30 se duplicó, y el viaje promedio en bus se redujo de 71 minutos a 54 minutos. Infosys reprogramó 60 buses para salir más temprano.

En su prueba siguiente, promover que los empleados de la consultora Accenture ACN -0.35% en Estados Unidos caminaran más, los investigadores de Stanford agregaron una variable: los amigos.

Casi 3.00 empleados usaron podómetros para contar sus pasos y grabarlos electrónicamente. Mientras más pasos, más puntos. Los puntos se usaron para participar en un juego que otorgaba recompensas en efectivo. También funcionó: los participantes dieron un promedio de 500 pasos adicionales por día, un poco menos de medio kilómetro.

A las cinco semanas, los investigadores incorporaron una función similar a Facebook FB +1.50% para que los participantes compararan su desempeño entre sí.

En encuestas posteriores al programa piloto, los participantes afirmaron que lo que los motivó fue el dinero, la tecnología involucrada y la diversión del juego.

Pero los hechos sugirieron otra cosa: tener dos amigos en el concurso, que era común, sumó 664 pasos diarios, frente a los pasos dados antes de que se incluyera la posibilidad de seguir a los amigos. «Lo que los motivó fue el dinero», dice Prabhakar, «pero sabemos por los datos que los amigos tienen un gran efecto».

El equipo de Prabhakar incorporó la función de los amigos en la campaña reciente para lograr que los pasajeros en Singapur se desplazaran en metro una hora antes o después de la hora de máximo tránsito. Como en otras pruebas, los pasajeros reciben puntos que pueden usar para jugar por efectivo.

Las autoridades de transporte de Singapur parecen satisfechas: extendieron el experimento inicial de seis meses en 2012 hasta fin de este año. En abril del año pasado, había 85.000 personas inscritas, aunque aún es una pequeña fracción de los 2,5 millones de pasajeros que usan el metro. En promedio, 10% de los viajes de participantes ya no se producen en la hora pico, dice Prabhakar.

Hace poco, su equipo llevó la técnica a Stanford, con un experimento para ayudar a la universidad a aliviar el tráfico durante la hora pico. Los 3.900 participantes —una parte significativa de los 8.000 conductores que tienen permiso de estacionamiento en el campus— instalaron aparatos en sus autos y recibieron puntos por llegar o irse una hora antes o después de la hora pico. Alrededor de 15% de los viajes de los participantes cambiaron de horario.

Desviar 10% o 15% de los viajes durante la hora pico puede no parecer mucho, pero inducir pequeños cambios en el comportamiento de la gente puede tener un gran impacto.

Fuente: The Wall Street Journal, 04/08/13.

El mundo emergente crece en otra dirección

El mundo emergente crece en otra dirección
Por Jorge Castro

La desaceleración de los países emergentes es un hecho. China creció 14,2% en 2007, y se expandiría 7,8% este año. India, 10,1% en 2007, y 5,6% en 2013; y Brasil, tras crecer 7,8% hace 5 años, ahora lo hace a una tasa de 2% anual o menos. La importancia global de este fenómeno se advierte al comprobar que entre 1992 y 2012, la economía mundial se duplicó y 3/4 partes de su crecimiento fue obra de los países emergentes.

El mundo emergente no solo se está desacelerando. Algo más importante está ocurriendo, y es que la naturaleza de su crecimiento se está modificando en sus raíces.

En China -eje del sistema emergente-  la convergencia estructural (aumento de la productividad por encima de los niveles norteamericanos), que caracterizó su expansión en los últimos 33 años, ha culminado; y ahora se ve obligada a pasar, a través de un proceso históricamente comprimido en los próximos 5/10 años, de la convergencia (catch up) a la innovación. Su punto de referencia ya no es el promedio de productividad de la economía norteamericana, sino la explosión de creatividad de Silicon Valley.

El capitalismo es un proceso de desarrollo combinado y desigual, donde lo decisivo es lo que sucede con su segmento más avanzado (ahora, el vínculo EE.UU.-China). Por eso, EE.UU., y sobre todo su vanguardia científica y tecnológica,  se convierte en el espejo que revela el futuro del mundo (en productividad e innovación), y en especial el de los países emergentes, sobre todo China.

La globalización, en un sentido espacial, comenzó en 1991, cuando el colapso de la Unión Soviética y la unificación del sistema duplicó la fuerza de trabajo del mercado mundial (pasó de 1.500 millones de trabajadores a 3.000 millones en 5 años). Esto ocurrió en el momento en el que las empresas transnacionales (ETN’s), convertidas en firmas globales por la revolución tecnológica, pudieron aprovechar de inmediato y en gran escala -a través de la inversión directa/IED- las enormes cantidades de fuerza de trabajo prácticamente sin costo que hasta ese momento habían permanecido ajenas a la demanda capitalista.

El catch up de los países emergentes, sobre todo en China,  es obra directa de la inversión de las ETN’s, que desató un proceso de incremento de la productividad, en especial en el sector exportador, de nivel global y no meramente doméstico. La clave de la IED en China, sobre todo a partir de 2001 (ingreso en la OMC) es su condición “vertical”, que integra su economía a las cadenas globales de producción, responsables de 2/3 del comercio internacional.

La presencia de la IED en China se puede resumir en los siguientes términos: representa 28% del PBI industrial y 60% de sus exportaciones, que trepan a 70%/80%/90% del total, a medida que aumentan en la escala del valor agregado y la complejidad tecnológica; y más de 80% de la IED se ha dirigido a la industria manufacturera, y un porcentaje superior es de tipo “vertical”.

El eje de la globalización es el sistema integrado transnacional de producción, constituido por 88.000 firmas globales (42% norteamericanas/20% europeas). Frente a este fenómeno central de la época, el mérito histórico de los países emergentes, y en primer lugar el de China, ha consistido en abrir sus mercados y su fuerza de trabajo a la inversión de las empresas transnacionales.

¿Qué viene después del catch up?

La necesidad de innovar; y esto en China significa dar un salto cualitativo en su relación con EE.UU., a través de la drástica reforma del sistema financiero (convertibilidad del renminbi); y como en el capitalismo todo cambio estructural se manifiesta en términos espaciales, llegar a un acuerdo de integración con la potencia norteamericana en la región Asia-Pacífico. La globalización es la integración mundial del capitalismo, y la desaceleración de los países emergentes es una fase decisiva de este proceso de convergencia y unidad del sistema.

Fuente: Clarín, 04/08/13.

Taller Insight: Los tipos de personalidad – 10/08/13

Taller: “Carta de Colores: ¡la energía del color!“

¿Cómo podemos aprender sobre nosotros mismos a través de la metodología de cartas de colores?

Sábado, 10  de Agosto de 2013

Opción 1: de 10:00 a 14:00 horas
Opción 2: de 16:00 a 20:00 horas

(Lugar: sede de la Fundación Argentina de Networking – Talcahuano 446 9º B, Buenos Aires)

Más información: http://coachtube.info/

Resumen de taller: Numerosas investigaciones sobre el comportamiento, sugieren que las personas más efectivas, son las que se conocen a sí mismas, por lo que son capaces de desarrollar estrategias que den respuesta a las demandas del entorno.

En el taller, se presentará el modelo de “cartas de colores” y, con la base de esa metodología, los participantes podrán explorar su uso en situaciones de la vida cotidiana. Las cartas de color, son herramientas prácticas para aprender sobre la diversidad del potencial de cada  persona, y para optimizar los vínculos y la comunicación.

Contenido principal:

– Funciones básicas de la Teoría del Comportamiento Insights.

– Lograr un mejor entendimiento tanto del propio comportamiento, como de las actividades, relaciones y toma de decisiones.

– Mejorar el funcionamiento personal y la interacción grupal mediante la identificación de las características del comportamiento de otro tipo de personalidades (similares y diferentes).

– Contar con las herramientas para construir puentes entre las personas.

A través del taller, se mostrará cómo aplicar diversa metodología para abrir la mente,  potenciar las ideas, desafiar los límites, y encontrar, en la energía del color, herramientas para mejorar las comunicaciones profesionales y la calidad de vida.

Entrenadora: Darja Zorko Mencin

MA en Gestión de Organizaciones sin fines de lucro,  Facultad de Ciencias Sociales de la Universidad de Ljubljana, Eslovenia.  Certificación internacional de Insights Análisis  Profesional de Efectividad Personal y  de Equipos.  Certificación Internacional de Master Coach en PNL por la International NLP Trainers Association (INLPTA).  Se capacitó en Hungría, Gran Bretaña y Alemania. Adquirió una valiosa experiencia a partir de los mejores expertos de Insights en Suecia (Ann Anderson) y Bélgica (Fons Feekes). Ha trabajado como mentora de los consultores de innovación de la compañía AT Kearney y como moderadora.

Realizó entrenamientos y talleres desde 2004 para diversos grupos profesionales que incluyen: líderes, ingenieros, empresarios, maestros, trabajadores sociales, consejeros, enfermeras, doctores, abogados. Su especialización incluye un marco de la gestión del Fondo Social Europeo, la gestión de proyectos,  coaching intercultural de  Philippe Rosinski, principios del diálogo de Glenna Gerard para reunir personas de distintas características para crear un buen equipo de trabajo en organizaciones, aumentar su eficacia personal y energía positiva, y mejorar su potencial interior y la satisfacción. La capacitación que ofrece se centra en la mejora de las habilidades personales, lo más cercana posible a la situación real en la que se ven inmersos los participantes de los talleres. Darja es un ejemplo de una entrenadora que tiene una amplia experiencia, habiendo vivido y trabajado en cuatro países diferentes. La clave del éxito es el uso de metodologías de colores.

Características personales a destacar:

Es una persona con una gran cantidad de energía positiva, le gusta trabajar en un equipo altamente motivado y comprometido o el forma individual. En los últimos años adquirió una gran cantidad de horas en la realización de talleres y conocimiento que le ayuda en la gestión de los procesos de coaching exitoso. Constantemente explora cómo las estrategias de comunicación pueden ser adaptados a las necesidades de las personas y socios de negocios, y cómo identificar las mejores soluciones de innovación y como se aplican a las competencias básicas, habilidades y potencial, con gran compromiso de explorar la eficacia de su relación e interés en participar en la construcción de equipos de alto rendimiento.

Algunos comentarios de los participantes:

– Definitivamente el taller es espectacular, la metodología única y fuera de lo común, nunca lo imaginé. Los instrumentos son simples y fáciles de aplicar, la flexibilidad que transmite el tema hace que el proceso sea permeable en su totalidad. Me ha ayudado a ser una mejor persona, más positiva para afrontar lo que se me aparezca por delante y superar mis problemas.

– Darja te traslada de una manera divertida y motivante hacia el descubrimeinto del poder interno que hace tu vida más feliz, divertida, motivante e ilimitada. Una metodología nueva y diferente que ha permitido quedarse en la mente como para no olvidar. Aprender -viviendo- y compartiendo…

El taller con Darja tiene la virtud de abrir nuevos horizontes en la comunicacion con personas diferentes. Estoy muy contenta por darme la oportunidad de estar aquí, y agradecida por la oportunidad de aprender todas estas estrategias. El taller es de mucho provecho, las herramientas aprendidas para conocer mejor nuestro comportamiento y poder dominar mejor ciertas situaciones que nos afectan, harán que aumentemos no sólo la productividad sino nuestra felicidad.

– Darja, de todo corazón muchas gracias por tus enseñanzas, para mí  ha sido una experiencia maravillosa. Jamás pensé que este seminario me  haya servido en muchas cosas. Me he dado cuentade la realidad de la vida, que  aún no me daba cuenta. Tus palabras las llevaré siempre en mi mente y en mi corazón. Lo compartiré con mi familia y mis compañeros de trabajo.

– Esta me pareció una experiencia muy enriquecedora, y aunqeu parezca que soy muy joven, yo se que si me va a ayudar mucho con mi vida personal y más que todo profesional. Quiero Felicitarte porque en estas horas de taller que han cambiado mi forma de enfocar las cosas y proyectarme como una persona con metas más claras e innovadoras.

Precio normal: $975.

Promoción lanzamiento: Contado efectivo: $ 475 o  Pago en 12 cuotas: $ 75 c/u.

INSCRIPCIÓN PREVIA: gustavoip@arnet.com.ar o  011 15 4414-3127

El número de participantes es limitado.  Favor de anotarse antes del 30 de Julio a las

18.30 hs.

¿Un bono respaldado por pagos de alquiler?

¿Un bono respaldado por pagos de alquiler?
Por Jeannette Neumann

Dos grandes firmas de Wall Street sostienen conversaciones detalladas para crear y vender el primer bono del mundo respaldado por pagos de alquiler de viviendas, según personas al tanto del asunto.

Blackstone Group está en negociaciones para agrupar rentas mensuales de entre 1.500 y 1.700 de sus viviendas. El gigante de private equity está entre las firmas que han destinado miles de millones de dólares a la compra de viviendas en ejecución hipotecaria, una estrategia de inversión que ha ayudado a impulsar la demanda y fortalecer el mercado inmobiliario de Estados Unidos.

El bono con viviendas de Blackstone sería estructurado y vendido a inversionistas por Deutsche Bank AG, afirman las fuentes.

La creación de un nuevo tipo de valor muestra que la ingeniería financiera de Wall Street, culpada de profundizar la crisis financiera, está resurgiendo.

Algunos inversionistas y analistas ven con recelo un bono respaldado por pagos de alquileres, debido a la escasez de datos a largo plazo sobre la frecuencia con la que los inquilinos que viven en hogares que fueron ejecutados pagan su renta a tiempo.

Además, algunos inversionistas y analistas han planteado temores sobre la rapidez con que las firmas compraron miles de viviendas y si tienen suficiente experiencia y conocimientos para supervisar el mantenimiento de propiedades distribuidas por todo EE.UU.

Los inversionistas, no obstante, aún están ávidos de los altos retornos que probablemente acompañen un acuerdo pionero en su tipo, que sería considerado como una operación más riesgosa que instrumentos financieros conocidos.

Se prevé que el tamaño del acuerdo entre Blackstone y Deutsche Bank sea de entre US$240 millones y US$275 millones, indicaron las personas que conocen el bono. La porción de mayor calificación podría recibir un rating de hasta A- o triple B de parte de algunas de las agencias crediticias, agregaron algunas de las personas al tanto. Se prevé que el acuerdo sea respaldado por valores y propiedades que valen en total entre US$300 millones y US$350 millones, sostuvieron las fuentes.

La operación podría estar disponible para los inversionistas en agosto o septiembre. Pero las cifras podrían cambiar ya que los detalles no están definidos, advirtieron algunas de esas personas.

Asimismo, Blackstone podría desistir de titularizar los activos o elegir vender el bono sin calificaciones de las agencias crediticias, indican personas al tanto del acuerdo.

Voceras de Deutsche Bank y de Blackstone prefirieron no hacer comentarios.

Blackstone surgió como el mayor inversionista en viviendas unifamiliares de alquiler, al gastar más de US$5.500 millones desde el comienzo del año pasado para adquirir cerca de 32.000 residencias en más de una decena de los principales mercados de EE.UU.

Otras empresas, como American Homes 4 Rent, Colony Capital LLC y Waypoint Real Estate Group LLC también han estado comprando miles de casas ejecutadas, para remodelarlas y rentarlas.

Las compañías han transformado lo que tradicionalmente era un espacio para que pequeños inversionistas ganaran efectivo en una estrategia de inversión institucional que ha ayudado a impulsar los precios de las viviendas en ciudades a lo largo de EE.UU. Esta estrategia se conoce como comprar para rentar.

La estructura de la operación sería similar a la de valores más conocidos, como los respaldados por hipotecas residenciales o comerciales.

La titularización es el proceso de agrupar activos para respaldar una operación, que luego es «rebanado» en diferentes capas, o bonos, según el riesgo de los activos subyacentes y el orden en el cual recibirán sus pagos los tenedores de bonos a medida que ingresen los pagos de los activos involucrados.

Cada capa se vende como una «clase» de bonos a los inversionistas. La capa superior se paga primero, y así sucesivamente. Las rebanadas más riesgosas ofrecen los mayores retornos potenciales.

Aunque la titularización adquirió mala fama debido a las pérdidas que sufrieron los inversionistas tras comprar esos valores previo a la crisis financiera, sus defensores señalan que puede ser un proceso efectivo para recurrir a los mercados de capital en busca de financiación, al convertir miles de activos separados que generan efectivo en bonos.

Fuente: The Wall Street Journal, 01/08/13.

The most interest-rate sensitive insurers

The most interest-rate sensitive insurers
By Arthur D. Postal

While interest rates are a key area of concern for life insurers at this time, a new report said interest-rate sensitive life insurance premiums constituted only 4.1 percent of total premiums of large insurers for 2012.

The report said insurers with more than $10 billion in premiums had $433.069 billion in premiums written outstanding at the end of last year.

For the entire industry, interest-rate sensitive premiums constituted only 6.20 percent of total premiums of $642 billion.

The report on companies most affected by interest rates was provided by SNL Financial.

According to SNL, interest-rate sensitive products written by Lincoln National, for example, included guaranteed universal life policies, variable universal life, indexed universal life and term life policies.

It is based on data supplied to the National Association of Insurance Commissioners by insurance companies through its Interest Sensitive Life Insurance Products Report.

The report fills in the names to a Moody’s Investors Services report July 15 which indicated that a continued rise in interest rates would be credit positive for the U. S. life insurance sector, as spread products would regain popularity and reinvestment risk would decline.

But, the Moody’s report said there is a downside to higher interest rates for insurers because a rapid spike in interest rates could lead to annuity policyholders jumping to higher-return products at the same time that life insurers’ investment portfolios report unrealized losses.

«We could revise our U.S. life insurance sector outlook to stable from our current negative stance if the recent rising interest rate trend and improving economy continues,» said Neil Strauss, Moody’s vice president – senior Credit officer.

«The prolonged low interest rate environment and macroeconomic challenges are major contributors to our negative sector outlook,» he said.

“Moody’s believes the liquidity profile of most life insurers is strong, mitigating the impact of having to crystallize losses on assets to fund policyholder surrenders,” Strauss said in the report.

Metropolitan Life is the most vulnerable life insurance company to interest-rate risk in terms of premiums outstanding, according to a new report, with Prudential Financial second.

However, MetLife is fourth most vulnerable and Pru 11th most vulnerable to interest-rate risk in terms of the proportion of interest-rate sensitive premiums to total premiums, according to the report.

According to the report, AXA, Lincoln National and Nationwide Mutual insurance are the life insurance companies most vulnerable to interest-rate risk in terms of the proportion of interest rate premiums that are interest-rate sensitive.

The SNL report said interest-rate sensitive life premiums constituted 16.5 percent of all AXA premiums. For Lincoln it was 14.47 percent; the proportion was 12.28 percent for Nationwide.

The report said MetLife had the fourth-highest proportion of interest-rate sensitive life insurance premiums to total premiums at 7.88 percent, but that total MetLife premiums of $58.7 billion was more than 20 percent higher than the combined total premiums of AXA, Lincoln National and Nationwide.

In other words, MetLife had total interest-rate sensitive premiums of $4.626 billion. Pru was second in terms of actual liability at $2.322 billion in interest rate sensitive life premiums, but that constituted just 3.64 percent of total Pru premiums of $73.382 billion.

New York Life had the third highest amount of premiums written, at $22.080 billion, but interest-rate sensitive premiums were only $1.654 billion, constituting only 7.49 percent of total premiums.

The report said AIG had total life insurance premiums of $15.882 billion, only $860.1 million, or 5.42 percent were interest-rate sensitive.

According to Strauss’ report, rising interest rates would increase appetite for spread-based products, such as fixed rate annuities, which fell out of favor with consumers and insurers given low rates and tight credit spreads.

Prior to the financial crisis and the onset of historically very low interest rates, annuities had been an industry growth engine for about 20 years, Strauss said in the report.

In addition, rising interest rates would reduce reinvestment risk for companies as both new money rates and portfolio yields would rise, the Moody’s report said.

Other products in addition to fixed annuities that would benefit from an increase in interest rates include structured settlements, pension products, universal and interest-sensitive life, and long-term care and long-term disability products, the report said.

However, a rapid and steep increase in rates would be negative for most life insurers. In this scenario, annuity policyholders may flock to new products with higher returns, including bank products which react more quickly to a rise in new money rates, the rating agency said.

At the same time, the market value of insurers’ fixed income holdings would decrease due to the rise in rates, leading to unrealized capital losses.

Source: LifeHealthPro, July 23, 2013.

Do not Buy Term and Invest the Difference

Don’t listen to Suze Orman’s «buy term and invest the difference»
By Jeffrey Berson

To most of us who understand the insurance world and the real choices available for our clients, the advice that Suze Orman gives is, at best, irritating and, at worse, negligent. It is virtually impossible for one piece of advice to be the answer for millions of people all at the same time.

In our world of financial decisions, each client is like a snowflake: No two are alike, and no set of circumstances is the same. In Suze’s world, everyone is the same and should just do what she says — black or white, no gray.

Recently while driving in my car, I was listening to a financial talk show. The caller said, «But Suze Orman says I should just buy term and invest the difference.» To his credit, the host asked the caller several questions to see if that strategy made sense for that individual. The whole exchange got me thinking: Why do so many people like Suze think that buying term and investing the difference is a good idea? And more importantly, why do they not understand the power of permanent life insurance the way we do?

In my experience, people who say they will «buy term and invest the difference» (BTID) rarely actually do so. Instead, they buy term and spend the difference. The truth is, people don’t always understand the savings element of the BTID idea. Initially, they may have had the thought of investing the difference, but typically, life gets in the way. This is where the BTID idea usually fails, leaving the client with no insurance and no investments.

But, for the sake of this article, let’s assume that our client does invest the difference and does stay true to the BTID idea. There are still several problems with the concept that Suze and her pals tend to brush over or minimize. Perhaps the biggest risk, other than the actual investment that the client might choose, is the insurability risk.

We often say that people are never more healthy than they are right now. This is true in a lot of cases, but what it points out is a possible risk that can happen in the BTID strategy. Insurability may be lost in between terms; in other words, a client must «re-qualify» for the new term policy each time the term period runs out. If they can’t qualify or if the new policy might be rated, then costs for the term can be significantly higher, or worse, the insurance could be lost.

Another problem that is often overlooked by the proponents of BTID is the investment risk. And within the investment risk, there is also another risk: the risk of the tax implications. One of the myths of the BTID strategy is that somehow, the investment will always grow and magically be there when you need it. Unfortunately — and recent history shows this — investments can be volatile and inconsistent, and there are no guarantees that the funds will be available and at their peak when you need them most. In addition, the tax implications of the investment are not often factored in when making the decision. With cash-rich life insurance, the tax advantages are simple. The cash value is tax-deferred (no taxes due on money as it grows), and the funds in a policy can often be accessed tax-free via policy loans.

The BTID idea needs to be flushed out for each individual and compared side-by-side to a permanent life solution to determine if it is a good idea for our clients. There are several software programs that do this well, and they can provide you with a valid comparison that can help your client make a good, informed decision. I wonder if Suze and her friends have ever done this type of analysis?

We are firm believers in the power of cash-rich life insurance as part of a long-term plan. But, and this is an important distinction, we would never say that it is right for everyone. Term insurance does have a place and can solve a specific need. But to simply eliminate the idea of permanent coverage as an option discounts the true value of a permanent plan. Financial gurus like Suze Orman who make blanket statements with no regard for the individual set of circumstances are short-sighted and irresponsible. So, stop! Don’t take Suze’s word for it. Investigate the permanent options on your next case. You may be surprised what you find out.

Source: PRODUCERSweb.com, June 24, 2013

El auge de los commodities llega a su fin

El ‘superciclo’ de los commodities estaría cerca de llegar a su fin
Por Christian Berthelsen

Los inversionistas están sufriendo cada vez mayores pérdidas conforme el auge los commodities, que ya completa una década, se desinfla debido a la desaceleración de las economías mergentes, mayores reservas de petróleo y metales y el retiro en su momento de las políticas de estímulo por parte de los bancos centrales que apuntalaron los precios de las materias primas.

Esta drástica inversión de la tendencia en los precios de los commodities, desde el oro al cobre y el aluminio, está socavando una de las apuestas más populares en los mercados financieros globales: que los precios seguirían subiendo, propulsados por el fuerte crecimiento en China y otras economías emergentes y la escasez de muchas materias primas. América Latina es una de las regiones directamente afectadas ya que gran parte de su crecimiento se basó en la producción de estos bienes básicos.

Desde 2004, instituciones e inversionistas individuales de todo el mundo han inyectado más de US$440.000 millones en fondos indexados y fondos que cotizan en bolsa especializados en commodities, según Barclays PLC. Esa cifra supera con creces el flujo neto de US$25.000 millones en fondos que invierten en acciones de Estados Unidos en el mismo período, según Morningstar.

Como un grupo, los precios de las materias primas casi se duplicaron entre 1998 y 2008 según las mediciones del Índice de Commodities Dow Jones-UBS. Algunos componentes del índice, como el petróleo y el oro, se multiplicaron por siete en ese lapso haciendo que analistas y estrategas empezaran a hablar de un «superciclo» de commodities.

Pero después de la crisis financiera de 2008, los precios nunca recuperaron esas alturas y desde mediados de 2011 emprendieron un sostenido declive. La tendencia ha empeorado este año, llevando a los inversionistas y analistas a presagiar el fin del superciclo. El índice DJ-UBS declinó 10,5% en el primer semestre del año; las materias primas más importantes para el crecimiento chino —metales industriales como el cobre, aluminio y níquel— mostraron descensos de hasta 20%.

Inversionistas de la talla de John Paulson han registrado grandes pérdidas en sus apuestas en oro, mientas que mineras como Rio Tinto Group y Anglo American se han visto obligadas a hacer enormes rebajas contables sobre proyectos, conforme la menor demanda y los precios vapulearon los retornos proyectados.

Ahora, los inversionistas corren hacia las salidas de emergencia. Los activos administrados en inversiones en commodities registran una caída de 21% frente a su récord del año pasado, sumando US$349.000 millones, indicó Barclays. Este año, el enfriamiento de la expansión china y una recuperación gradual de la economía estadounidense han contribuido a ensombrecer el panorama. El sector afronta su tercer declive anual consecutivo, según el índice Dow Jones-UBS, y los fondos especializados en materias primas registrarían su primera salida neta de capital desde la crisis.

«Creo que el superciclo se acabó», dijo Nic Johson, gestor de portafolio de Pacific Investment Management Co., o Pimco, que supervisa unos US$27.000 millones en inversiones en commodities. Pimco es una unidad de la alemana Allianz SE.

Además de la desaceleración de China, otros factores también están pesando sobre las materias primas. Entre ellos se destacan el desplome de los precios del oro después de que el banco central de EE.UU. sugiriera el final de la era de tasas de interés ultrabajas conforme repunta la economía del país, el encarecimiento del crédito que apuntalaba el apalancamiento en los mercados de materias primas y los retornos más atractivos en los mercados de valores.

Durante años, China, la segunda mayor economía del mundo después de EE.UU., alimentó el superciclo, en parte porque el gigante asiático usó un modelo de crecimiento basado en las inversiones en infraestructura, que consumía grandes cantidades de materias primas en la construcción de carreteras, viviendas y redes eléctricas.

Sin embargo, ahora, en medio de las preocupaciones de una burbuja inmobiliaria y señales de tensión en el sector financiero chino, los líderes del país esperan encauzar la economía hacia un modelo más basado en el consumo interno, al igual que otras grandes economías.

Pero suavizar el crecimiento de China significaría reducir la demanda de bienes y perjudicaría las economías de sus socios comerciales, incluyendo los de América Latina. El resultado es un giro en la ecuación mundial de la oferta y la demanda y el fin de una era en el mercado. Citigroup dijo en abril que espera que 2013 sea el año en que se acabe el superciclo de los commodities.

—Yue Li contribuyó a este artículo.

Fuente: The Wall Street Journal, 21/07/13.

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