El dólar en alza

No hay razones para pensar que la escalada del dólar terminó
Por Nicholas Hastings

El dólar ha ido de aumento en aumento.

Y existen pocas razones por las que eso debería cambiar.

Tal vez haya temores de que, después de la solidez con que terminó el año pasado, el crecimiento de Estados Unido esté perdiendo fuerza y la Reserva Federal tenga que mantener su postura expansionista.

Sin embargo, debido a que las preocupaciones sobre el crecimiento mundial siguen siendo importantes, y que la crisis de la eurozona está al acecho nuevamente, existen pocas razones para que los inversionistas encuentren la moneda estadounidense menos atractiva que antes.

Desde comienzos de febrero, el índice del dólar ha subido 5%, pero su ascenso se ha desacelerado recientemente debido a que los datos económicos han sido un poco menos robustos de lo esperado.

Aunque aún hay algunos miembros de la Fed que quieren que el banco central comience a reducir pronto su programa de compras mensuales de bonos por US$85.000 millones, la mayoría, incluido el presidente de la Fed, Ben Bernanke, sigue fiel a la línea expansiva que indica que las compras deberían continuar a ese ritmo hasta fin de año.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Boston, Eric Rosengren, resumió esta postura el miércoles por la tarde al decir que, por el momento, los beneficios de esta política superan los costos.

Todo esto ha ayudado a limitar un reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, donde los bonos a 10 años cayeron nuevamente a 1,85% después de escalar por encima de 2% el mes pasado.

Para el dólar, sin embargo, los eventos externos a Estados Unidos son igualmente importantes, si no más.

La confianza a nivel mundial recibió un nuevo golpe en las últimas semanas. Las renovadas preocupaciones sobre la crisis de la eurozona, una mayor desaceleración del crecimiento de la zona euro, la promesa de una expansión monetaria más agresiva en Japón y cierta incertidumbre en torno al ritmo de crecimiento de China, han ayudado a empujar a los inversionistas hacia refugios seguros como el dólar.

Gran parte de esto podría llegar a un punto decisivo la semana próxima, cuando se realizarán una serie de reuniones en bancos centrales clave, así como una reacción tardía del euro a los últimos giros de la crisis de deuda.

Mientras Chipre se transforma en el primer miembro de la eurozona en emplear controles sobre el capital y reabre las puertas de sus bancos, existen considerables preocupaciones de que los problemas de la pequeña isla puedan tener un impacto más amplio.

Los problemas políticos en Italia también han vuelto al primer plano ahora que fracasaron los intentos de Pier Luigi Bersani para crear un nuevo gobierno. Esto posiblemente ponga al país nuevamente en foja cero y aumente las especulaciones de que se tendrá que llamar nuevamente a elecciones.

Ya existen señales de que tanto Chipre como Italia están comenzando a impulsar un aumento de los rendimientos en algunos países deudores, una tendencia que si se acelera, volverá a poner a la eurozona en modo de crisis a medida que suben los costos de endeudamiento y aumenta la necesidad de mayores rescates soberanos.

Además de eso está el problema del crecimiento de la eurozona. Datos publicados en las últimas semanas muestran una marcada desaceleración en Alemania, e incluso en Suiza, lo que sugiere que ninguna de las dos es inmune a las recesiones que sufren los países más débiles de la zona euro.

Tal vez el propio Banco Central Europeo se vea forzado a reconocer esta situación cuando se reúna la semana próxima, y dé señales de que podría estar considerando reducir las tasas.

Para el dólar, los eventos en Japón son igualmente importantes, incluso si los flujos de ingresos y salidas del yen son menos claros.

Las expectativas de una flexibilización más agresiva de la política monetaria por parte del Banco de Japón la próxima semana bien podrían ser una decepción, y ayudar a impulsar una nueva apreciación del yen frente al dólar, especialmente debido a la condición superior del yen como refugio seguro.

Sin embargo, las perspectivas de una continua deflación en Japón deprimirán aún más las expectativas de crecimiento mundial, y asegurarán que el dólar continúe apreciándose frente a otras divisas.

Del mismo modo, la falta de certidumbre sobre las perspectivas de crecimiento de China también está socavando la confianza, y el dólar está listo para beneficiarse de nuevos datos que sugieren que Beijing sigue interesado en mantener bajo control la fortaleza del yuan.

¿Cuál será el resultado para el dólar?

El crecimiento de Estados Unidos tal vez no sea tan robusto y la Fed probablemente mantenga su postura expansiva. Pero, debido a que el crecimiento en otras partes del mundo es incluso más preocupante, y ante la evidencia de que otros bancos centrales posiblemente se vuelvan aún más expansivos, existen pocas razones para que los inversionistas dejen de comprar la moneda estadounidense.

Y con China aparentemente lista para intervenir nuevamente, hay aún menos razones para hacerlo.

Fuente: The Wall Street Journal, 28/03/13.

El récord del S&P 500 es una muestra de confianza en la Fed

El récord del S&P 500 es una muestra de confianza en la Fed
Por E.S. Browning

El índice Standard & Poor’s 500, que agrupa a las acciones de las principales compañías estadounidenses, no necesitó más que un leve empujón de los inversionistas para batir un récord que había estado en pie desde 2007.

La paulatina recuperación del indicador bursátil, que es seguido muy de cerca por los inversionistas institucionales, refleja la opinión de que el constante respaldo de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tanto a los mercados como a la economía del país, se terminará imponiendo al débil crecimiento de la economía y a las persistentes dudas tanto políticas como económicas acerca de Europa.

El récord del jueves, que tuvo lugar en la última jornada del primer trimestre, constituye un modelo a escala pequeña del debate más amplio que se ha apoderado de los mercados financieros.

En el lado negativo, los tropiezos para formar un nuevo gobierno en Italia han reactivado las dudas sobre la capacidad de Europa para resolver su crisis económica, a pesar de que los bancos chipriotas volvieron a abrir sus puertas tras permanecer cerrados durante casi dos semanas. Los datos provenientes de EE.UU. tampoco fueron muy alentadores. Las solicitudes semanales de beneficios de desempleo sorprendieron a los economistas con una subida, mientras que otro informe mostró una decepcionante actividad manufacturera.

En el lado positivo, el Departamento de Comercio revisó al alza sus estimaciones del crecimiento de EE.UU. en el cuarto trimestre. Eso reforzó la opinión del mercado de que las políticas de estímulo de la Fed están surtiendo efecto y que la lenta mejoría de la economía estadounidense hará que la entidad mantenga en pie estas políticas durante los próximos meses.

El S&P 500 apenas avanzó 6,34 puntos, 0,41%, para cerrar en 1.569,19, lo suficiente para batir el récord anterior de 1.565,15 unidades logrado en octubre de 2007. El Promedio Industrial Dow Jones también llegó a un nuevo máximo, tras subir 52,38 puntos, 0,36%, y ubicarse en 14.578,54. El Dow Jones ya había empezado a batir marcas el 5 de marzo, tres semanas antes que el S&P 500.

«Es un día simbólico (… ) significa que nos hemos recuperado de la experiencia de los últimos cinco años», dijo Jim Baird, estratega jefe de inversión de la firma Plante Moran Financial Advisors, que gestiona US$7.200 millones en activos. «Pero no creo que nadie deba contemplar el alza de hoy y pensar que no hay moros en la costa (…) que no hay preocupaciones en el mercado de cara al futuro».

William Dudley, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, indicó esta semana que, en algún momento aún no determinado, será partidario de reducir las compras de bonos de la Fed, que ascienden a US$85.000 millones al mes.

Dudley y Ben Bernanke, el presidente de la Fed, siguen comprometidos con apoyar a los mercados y la economía por el tiempo que sea necesario, por lo que esta clase de comentarios tienden a ser pasados por alto en Wall Street. Al final, la complacencia de los inversionistas podría cegarles ante señales de que el auge está llegando a su fin, pero los inversionistas bursátiles apuestan a que eso sucederá más tarde.

El Dow Jones acumula un alza de 11% este año y acaba de cerrar su mejor trimestre en los últimos 15 años. Algunos inversionistas, en todo caso, han estado vendiendo acciones o cubriendo sus posiciones ante el temor de que se avecine una corrección. Los compradores, sin embargo, parecen estar en control de la situación. El jueves, Wells Fargo Advisors estimó que el S&P 500 podría llegar a los 1.625 puntos este año. Los estrategas de Goldman SachsGS -0.47% y Morgan StanleyMS -1.39% ya habían revisado al alza sus previsiones.

El principal motor detrás del repunte de las acciones estadounidenses de los últimos seis años ha sido la política de relajación monetaria de la Fed y el resto de los bancos centrales de las economías desarrolladas, dijo el jueves Michael Hartnett, estratega de inversión de Bank of America BAC -0.41% Merrill Lynch a sus clientes.

«Durante los últimos seis años se han producido 503 recortes globales de tasas, los bancos centrales han inyectado US$11,6 billones (millones de millones) y las autoridades han dado luz verde a la exuberancia irracional en los mercados de bonos», manifestó. La duración de la racha alcista de las bolsas «dependerá de si las expectativas de crecimiento de China y Europa antes de que presiones inflacionarias en EE.UU. y Japón» obliguen a los bancos centrales a frenar el flujo de liquidez.

—Alexandra Scaggs contribuyó a este artículo.

Fuente: The Wall Street Journal, 28/03/13.

Un colchón para dormir tranquilo en España (sólo para gallegos)

Un colchón para dormir tranquilo en España
Por Matthew Walter

Un industrioso fabricante de camas de España ha desarrollado un ingenioso producto para guardar dinero: un colchón con una caja fuerte.

En momentos en que muchos europeos se desvelan por mantener sus ahorros en un lugar seguro, Descanso Santos Sueños, con sede en Salamanca, ha creado estos colchones que cuestan 875 euros (US$1.117). En uno de los lados del colchón, hay una solapa que esconde una caja de seguridad de 15 cm por 10 cm con una puerta con teclado numérico. Su nombre: Caja de Ahorros Mi Colchón.

Aunque la empresa de colchones fue fundada en 2009, el producto se lanzó hace sólo tres semanas, justo a tiempo para calmar los temores sobre el problemático rescate de Chipre, en el que algunos grandes depositantes sufrirán pérdidas.

«Si sucedió en Chipre, ¿por qué no podría sucederme a mí?», dijo el presidente de la empresa, Paco Santos, a MarketBeat en una entrevista telefónica.

La estrategia de marketing de la compañía les saca jugo a los temores de la gente a perder su dinero en el sistema bancario de España. Un comercial en su sitio web empieza con imágenes de manifestantes frente a policías antidisturbios y mensajes como «La banca española se desploma» y «La gente ya no duerme tranquila».

Luego, aparece milagrosamente la Caja Mi Colchón como «la solución». Un hombre ingresa su contraseña y, al encontrar su dinero seguro, su lágrima vuelve a su ojo.

En otro aviso, Santos se refiere a la empresa como una «entidad financiera que reinventa la forma tradicional de ahorrar», y el sitio web incluye un «calculadora» de rentabilidad, en la que se puede ingresar la suma del depósito y el plazo para ver qué pasará con el dinero. El mensaje no tan sutil es que esos ahorros perderían valor si se dejaran en un banco.

¿Se trata de una broma? Santos, quien contó que fue despedido en 2009 después de 14 años en uno de los principales fabricantes de colchones de España, atiende en persona el teléfono cuyo número aparece en el sitio. Dice que actualmente siete personas trabajan en la oficina de la empresa y que ha tercerizado la producción de los colchones a una fábrica en Portugal. No quiso indicar cuántos colchones ha vendido hasta la fecha.

«Está superando todos nuestros pronósticos», afirmó Santos.

Fuente: The Wall Street Journal, 27/03/13.

Guardar el dinero en el colchón: ¡Los gallegos se lo tomaron al pie de la letra!

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El rescate de Chipre preocupa a pequeños países con bancas grandes

El rescate de Chipre pone nerviosos a pequeños países con bancas grandes
Por Matthew Dalton y Tom Fairless

BRUSELAS — Los riesgos de ostentar una gran industria financiera se convirtieron en un punto de preocupación el miércoles cuando el rescate de Chipre echó luz sobre pequeños países europeos que dependen de la banca para su empleo y desarrollo económico.

El tema ha incomodado sobre todo a Luxemburgo y Malta luego de que el debate sobre Chipre provocara que ministros y políticos europeos cuestionaran la viabilidad de albergar un gran centro financiero en un país pequeño. El rescate de Chipre tiene como condición que el país reduzca su industria de servicios financieros al promedio de la zona euro, lo que crea un precedente molesto para los países cuyos modelos económicos se apoyan en ese sector.

La decisión de obligar a los depositantes en los bancos chipriotas a asumir pérdidas como parte del rescate también ha generado temores en algunos países de que la zona euro está perdiendo atractivo en el mundo financiero global.

Luxemburgo, que es uno de los centros financieros más importantes del bloque a pesar de su diminuto tamaño, salió al frente el miércoles con un comunicado en el que dice estar preocupado por recientes «comparaciones de modelos de negocios de sectores financieros internacionales dentro de la zona euro».

El ministro de Finanzas de Luxemburgo, Luc Frieden, dijo que no había nada de malo en tener una industria financiera más grande que el promedio. «Queremos que siga creciendo, no que se contraiga», dijo el miércoles en una entrevista con The Wall Street Journal.

Frieden también refutó insinuaciones de que el rescate de Chipre, que impone profundas pérdidas a muchos depósitos bancarios no garantizados, dictamine la forma en la que la zona euro debe lidiar con bancos en quiebra en el futuro. Todos los depósitos, sin importar su tamaño, deberían ser protegidos en las reestructuraciones bancarias de la zona euro, acotó.

«Los riesgos son muy altos con el modelo de Chipre», señaló, añadiendo que los clientes deberían poder confiar plenamente en sus bancos.

Luxemburgo, un país de apenas 525.000 habitantes en medio de Alemania, Francia y Bélgica, es un centro financiero global repleto de bancos, fondos de inversión y firmas de gestión de patrimonio que apela a los millonarios. Los activos de su sistema financiero son 22 veces su Producto Interno Bruto, de lejos la mayor proporción en Europa y muy superior al caso de Chipre, donde los activos de los bancos son siete veces su PIB.

Uno de los fundadores de la zona euro, se convirtió en un centro financiero gracias a bajos impuestos y una regulación comparativamente ligera. Hasta ahora, Luxemburgo ha capeado la crisis financiera relativamente bien, pero las autoridades temen que el país salga perdiendo si los inversionistas empiezan a ver a la zona euro como un lugar riesgoso para mantener su dinero. «Los ahorradores e inversionistas se irán a Asia u otro lado», dijo Frieden.

En una entrevista el miércoles, el gobernador del banco central de Malta, un país pequeño con grandes ambiciones de construir un sector financiero, también refutó las comparaciones con Chipre. Los activos de los principales bancos de Malta representan «poco menos de 300% del PIB, que según estándares internacionales está ‘dentro de los límites normales'», dijo Josef Bonnici al diario Times of Malta.

Aun así, algunos expertos dicen que los gobiernos necesitan prestar cuidado al tamaño de sus sectores financieros, porque podrían ser arrastrados por la incapacidad de apoyar a bancos insolventes.

«La lección de Chipre es que la soberanía es sumamente frágil cuando el sistema bancario es muy grande», dijo Nicolas Veron, del centro de investigación Bruegel, en Bruselas.

El rescate de Chipre ha desatado advertencias de autoridades acerca de la excesiva dependencia de los ingresos del sector financiero. En un discurso en Moscú la semana pasada, el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Barroso, dijo que la crisis de Chipre era «el resultado de un sistema financiero insostenible» que superaba de lejos el PIB del país y que «tendría que adaptarse».

Para Christian Schulz, economista de Berenberg Bank en Londres, las señales políticas del rescate de Chipre son una clara amenaza a los intereses de Luxemburgo.

«Luxemburgo tendrá que explicar por qué su sistema financiero es tan grande», dijo.

Fuente: The Wall Street Journal, 27/03/13.

Argentina: La absurda Moreno Kard

Otra absurda idea: La Moreno Kard

Lleve su búsqueda de trabajo fuera de la web

Lleve su búsqueda de trabajo fuera de la web
Por Dennis Nishi

Cuando Jessica Rodrigues se mudó a Nueva York luego de cuatro años de trabajar con pacientes con SIDA en Mozambique, usó principalmente a Internet para buscar trabajo.

Envió su currículum por e-mail en respuesta a avisos en línea de empleos y esperó. Al no recibir muchas ofertas, buscó ayuda de la asesora laboral Melissa Llarena, de Nueva York, quien le dijo que hiciera una búsqueda más cara a cara.

Eso incluía expandir su red profesional y pensar en formas creativas de contactarse con la gente adecuada.

Lo primero que hizo Rodrigues fue mencionarles a compañeros de clases de tango que buscaba trabajo. Uno de ellos, quien era miembro del directorio de una fundación, la recomendó para un empleo de medio tiempo en investigación para propuestas de biotecnología.

Luego Rodrigues se reconectó con un ex compañero de colegio que trabajaba en la Universidad de Nueva York. No quería aparecer sólo para pedir ayuda, así que se ofreció a hablar ante estudiantes interesados en trabajar en el extranjero. El éxito del evento llevó a acordar charlas regulares en la universidad y le dio algo que podía poner en su currículum.

«Aprendí que se trata de construir relaciones, de ese intercambio y de ser creativa. Y ayuda cuando es una conexión más genuina a diferencia de sólo hacer contactos, que tiene una connotación más pesada», afirma Rodrigues, quien estableció contactos hasta conseguir un trabajo de tiempo completo el año pasado trabajando en programas de SIDA en Naciones Unidas.

Aunque Internet ha facilitado que la gente se postule, expertos laborales afirman que hacer contactos en persona es una forma mucho más efectiva de conseguir empleos, en especial ya que 80% de los empleos no se promocionan públicamente, sostiene Steven Rothberg, fundador del sitio web de búsqueda laboral CollegeRecruiter.com en Mineápolis.

Las búsquedas y la investigación en línea tienen mejor uso para complementar los contactos en persona.

Amplíe su red de contactos más allá de pares de su industria. Cualquiera puede ofrecer potenciales pistas, afirma Joel Garfinkle, un asesor ejecutivo de San Francisco.

Hace poco le dijo a una clienta que compartiera sus anécdotas sobre búsqueda de trabajo con otros padres cuando iba a buscar a sus hijos a la guardería. Eso llevó a una presentación por parte de una madre que estaba casada con un gerente de contrataciones en Yahoo. Consiguió el empleo.

Asista a reuniones y conferencias de asociaciones profesionales. Primero, conéctese con el presidente de la asociación, quien le puede presentar otros miembros. Luego ofrézcase a trabajar como voluntario en eventos de la asociación o como miembro de un comité. «Todas estas cosas llevan tiempo, esfuerzo y energía así que no espere conseguir una recomendación laboral al instante. Le conviene conocer gente, convertirse en parte de la organización, contribuir», afirma Garfinkle. «Si les cae bien y ven que tiene credibilidad, van a querer ayudarlo».

Consiga que alguien dentro de la organización le entregue en mano su currículum al gerente de contrataciones. Incluso si no es el candidato justo para el puesto, al menos conseguirá una entrevista, sostiene Llarena, quien recomienda usar una red de ex alumnos o LinkedIn para rastrillar su red de contactos para encontrar a alguien que trabaje para la empresa en la que está interesada.

Una vez que consiga que lo presenten, lleve esa relación fuera de la web y reúnase con la persona para tomar un café o arreglar una entrevista informativa. Esto último es una entrevista exploratoria o llamada telefónica para saber más sobre una empresa o industria.

Es más probable que las personas respondan a un pedido de entrevista informativa ya que no va a pedir un empleo, dice Llarena. «Usted va a aprender sobre la empresa y saber qué clase de aptitudes buscan, pero ese contacto podría terminar llevándolo a conseguir un empleo. Le conviene mantener ese contacto con actualizaciones».

Siempre tenga su presentación lista, ya que querrá poder responder con confianza y conocimientos a cualquier potencial empleador. «Esa reunión puede producirse en cualquier lugar», señala Garfinkle.

Fuente: The Wall Street Journal, 25/03/13.
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Networking para Triunfar

Consiga el éxito gracias al Networking: La Creación sistemática de redes de contactos, también conocida como Networking, es una herramienta del marketing personal que es preciso practicar con gran regularidad. Así como un deportista profesional entrena todos los días sin excepción, así también un hombre o mujer de negocios debe incorporar nuevos contactos a su red. Es preciso ser metódicos y persistentes en nuestras prácticas de networkig…   Leer más

www.fundacionargentinadenetworking.org

Argentina: Temor a perder el empleo

Casi la mitad de la gente teme perder el empleo

Luego de mucho tiempo, volvió la incertidumbre al mercado laboral, según una encuesta de Poliarquía

La desaceleración que arrastra la economía desde el segundo trimestre de 2012, los nubarrones cambiarios que asomaron con mayor intensidad en el principio de este año y su correlato sobre la actividad empresaria comenzaron a generar incertidumbre respecto del futuro del empleo en casi la mitad de la gente.

De acuerdo con una encuesta realizada por Poliarquía Consultores para LA NACION, un 45 por ciento de los consultados está preocupado por una posible pérdida del trabajo, propio o de algún miembro del grupo familiar.

El dato es contundente al menos por dos motivos: en primer término, se trata de una proporción significativa en el marco del universo de la muestra. Pero además siembra -por primera vez en mucho tiempo- incertidumbre con respecto a la fortaleza del empleo en el país, uno de los más sólidos argumentos del kirchnerismo a la hora de defender su gestión.

Alcanza con recordar que cuando Néstor Kirchner asumió la presidencia, en mayo de 2003, debió lidiar con 17,8% de desempleo que bajó periódicamente hasta el 6,9% con que terminó el año pasado, siempre según el polémico el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

La encuesta se realizó telefónicamente a 1000 personas mayores de 18 años que residen en el país, en centros urbanos de más de 10.000 habitantes, entre el 5 y el 15 de este mes.

Ernesto Kritz, especialista en temas laborales y director de Poliarquía, apuntó que los resultados del relevamiento llaman especialmente la atención porque hasta hace poco «las empresas se quejaban de que no encontraban gente para cubrir puestos de trabajo», mientras que el desempleo se redujo de manera muy pronunciada durante la última década.

A la hora de explicar los motivos que despiertan preocupación en la población activa, cita algunos datos de contexto: «Hoy hay menos demanda de trabajo por parte de las empresas. El que está en una compañía nota que hay muchas menos horas extras, congelamiento de vacantes y menos beneficios. La gente percibe todo esto», sostuvo.

Para quienes tienen empleo, la preocupación por el futuro de su trabajo es incluso más importante que la inflación, otro de los temas que más inquietan a los argentinos, junto con la inseguridad. El 49% de los encuestados activos respondieron que su mayor preocupación pasa por la posible pérdida de su empleo, mientras que un 41% señaló en el primer lugar de importancia el hecho de que su salario crezca menos que la inflación. De todas maneras, un 51 por ciento de los entrevistados considera que los ingresos de la gente este año aumentarán menos que la suba de precios.

La precarización de las expectativas con respecto al empleo tiene más aristas. Un 40 por ciento de los entrevistados considera que en el último año, el problema del desempleo empeoró, mientras que sólo un 20 por ciento estima que mejoró. Y el 60 por ciento de los consultados sostiene que hoy hay en la Argentina pocas ofertas de empleo.

La encuesta arroja al menos un dato alentador: un 33 por ciento considera que la situación del empleo mejorará el año que viene, mientras que un 37 por ciento prevé que se mantendrá en niveles similares a los de 2013.

Menos favorecidos

Los sectores menos favorecidos son los que muestran mayores signos de inquietud por su futuro laboral. Un 51 por ciento de los que dicen estar «muy» o «bastante» preocupados sólo cuentan con estudios primarios. Ese número disminuye paulatinamente en los casos de personas que tienen estudios secundarios y universitarios.

Además, entre los trabajadores informales la preocupación por una posible pérdida del trabajo alcanza a un 49 por ciento de la muestra, por encima del 39 por ciento que les corresponde a quienes integran el mercado formal de trabajo.

«La encuesta refleja que la población se ve afectada por dos fenómenos en simultáneo: por un lado cree que el aumento de sus ingresos no alcanzará para equiparar al ritmo de la inflación y, por el otro, perciben un mercado laboral más restringido y con menos oportunidades. Esto genera incertidumbre y preocupación», explicó, por su parte, Alejandro Catterberg, también director de Poliarquía.

La forma en que la población percibe la situación del mercado laboral tiene una fuerte correlación con la conducta electoral. «En los meses previos a la derrota del kirchnerismo en 2009, el 70 por ciento manifestaba que la situación del empleo estaba empeorando, mientras que cuando Cristina Kirchner ganó en 2011 sólo el 20 por ciento sostenía esta postura. Hoy el porcentaje es del 40 por ciento. Lo que suceda con el mercado de trabajo en los próximos meses será clave para el resultado de las elecciones de octubre«, afirmó Catterberg.

Fuente: La Nación, 24/03/13.

Argentina: Denuncian la censura publicitaria contra los medios gráficos

Consumidores y periodistas, contra el cepo publicitario a los diarios

Organizaciones civiles, profesionales y empresarias cuestionaron que las cadenas de supermercados y de venta de electrodomésticos hayan quitado la publicidad de los diarios, después de sufrir una presión directa del Gobierno nacional, y expresaron que el bloqueo es “una clara violación a la libertad de prensa”. También criticaron a los supermercadistas que “han aceptado el apriete oficial”.

En eso coincidieron ayer el presidente de la Unión de Consumidores de la Argentina, Fernando Blanco Muiño; y los directores ejecutivos de la Asociación por los Derechos Civiles (ADC), Álvaro Herrero, y del Foro de Periodismo Argentino (FOPEA), Andrés D’Alessandro. Los tres directivos participaron de una mesa panel “Acceso a la información, prensa y derechos ciudadanos”, en el marco de la 151ª Junta de Directores de la Asociación de Entidades Periodísticas de la Argentina (ADEPA), que se realiza desde ayer en la sede de la entidad de esta ciudad.

La mayoría de los supermercados y cadenas de venta de electrodomésticos comenzaron a levantar en febrero su publicidad en diarios porteños y del interior del país, tras recibir llamados telefónicos del secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno. Algunos diarios del interior se quedaron sólo con la pauta publicitaria de cadenas locales o regionales de supermercados. Esto representa un golpe severo a las finanzas de las empresas periodísticas.

“Esto es negativo para la libertad de expresión, para la ciudadanía y también para el trabajo de los periodistas. Viene sin ninguna orden escrita, pero muchas empresas nos han señalado, a través de nuestro monitoreo de la libertad de expresión, que hubo una orden específica a los supermercadistas ”, comentó D’Alessandro.

El representante de FOPEA insistió en que “es riesgoso que no se tenga en cuenta la calidad de la información que le llega a la ciudadanía”, que puede verse afectada “cuando los medios dejan de percibir pauta publicitaria”. “ Es hora de que empecemos a preocuparnos por el trabajo de los periodistas. Los gremios en algún momento deberían comenzar a preguntarse de qué manera los afecta este tema”, agregó.

Blanco Muiño, de la Unión de Consumidores de la Argentina, planteó que el problema para impulsar acciones judiciales contra este boicot es que “ no hay acto administrativo que haya impulsado esto. Entonces, tendríamos que ir a la Justicia sobre la base de trascendidos periodísticos”. Sostuvo además que entre las entidades de usuarios y consumidores, que deberían tomar nota de que la falta de publicidad de los precios y las ofertas de los supermercados, “hay u n conjunto importante que está cooptado por el Gobierno nacional”. Y agregó que “así como de un lado de la línea estuvo Moreno, del otro lado de la línea hubo empresarios argentinos, ubicuos muchas veces, que han aceptado el apriete”.

A su vez, Álvaro Herrero, titular de la ADC, afirmó que, “si esto se extiende en el tiempo, se debería formar un acuerdo interinstitucional y político entre los distintos sectores de la sociedad para resolver esta situación”. “No importa si nos gusta o no nos gusta la víctima: hay que decir que esto en la Argentina no puede pasar en el año 2013”, dijo Herrero, y sentenció que “estamos ante una violación de la libertad de prensa”.

Fuente: Clarín, 24/03/13.

Asia es la causa del aumento del precio del petróleo

Asia responde por el alza del precio del crudo
Por Jorge Castro.

La OCDE estima que el barril de crudo (Brent) valdrá U$S 190 en 2020, con la posibilidad, altamente plausible, de que alcance en esa fecha a U$S 270 por unidad. El precio del Brent oscila hoy en U$S 107/barril.

La razón de esta previsión es que en los países asiáticos (China, India, Indonesia), donde está el eje de la demanda mundial, la intensidad energética (uso de energía por unidad de producto) ha crecido en una relación 1 a 1 con el aumento del nivel de ingresos en los últimos 20 años; y éstos se han expandido (PBI per cápita) a una tasa de 8% anual en ese período y se duplican cada 8/10 años.

Gran Bretaña tardó 60 años en duplicar el ingreso per cápita de su población (Revolución Industrial, 1780-1840); y EE.UU. logró hacerlo en 35 años (segunda Revolución Industrial, 1865-1913).

China / Asia obtiene este objetivo histórico cada 8 años.

De ahí que la República Popular se haya convertido en 2012 en la principal importadora mundial de petróleo al dejar atrás a EE.UU., que ocupó ese lugar desde el primero de los shocks petroleros de la década del ‘70 (1973/Guerra del Yom Kippur), en que el precio del crudo se multiplicó por 4 y volvió a hacerlo en 1979 (primera guerra del Golfo/Irak-Irán). El barril de crudo valía U$S 2 en 1972 y trepó a U$S 44 en 1980.

China importó el año pasado 6,12 millones de barriles diarios, mientras que EE.UU. redujo sus compras a 5,98 mb/d. La Agencia Internacional de Energía (AIE) estima que la diferencia entre los dos países aumentaría 3/4 veces en los próximos 7 años.

El vuelco a favor de China en las importaciones mundiales de petróleo refleja un fenómeno más amplio: el traslado del centro de gravedad del sistema del mundo avanzado al emergente.

Así, el mundo emergente consumiría este año más petróleo que el avanzado. El precio récord del petróleo previsto por la OCDE no es obra de la escasez del producto. La producción mundial aumentaría en 17 mb/d en la próxima década (93 mb/d en 2012 a 110 mb/d en 2020).

La clave del precio récord del petróleo se encuentra en Asia. China consume 10 mb/d (10% de la producción mundial) y el consumo aumenta 10%/15% por año; e importa 56,4%, sobre todo de los países petroleros del Golfo.

La voracidad energética de la República Popular no es una excepción.

Consume tanto carbón como el resto del mundo, sumado (4 millones de toneladas por año vs. 4.300 millones). La demanda energética de los países emergentes crecería 65% en 2040 y 35% en el mundo (ExxonMobil); en tanto la población del planeta aumentaría en 2.000 millones en ese período.

Su impacto en la economía mundial equivaldría al de los dos shocks petroleros de la década del ‘70. Pero esta vez su origen sería el auge extraordinario de la demanda y no la brutal contracción de la oferta, provocada por factores geopolíticos, como ocurrió entonces. Un alza semejante del precio del crudo eleva necesariamente el valor de todos los activos de la economía mundial y se transforma (por carácter inverso) en un poderoso incentivo para aumentar la productividad, como vía para reducir drásticamente la estructura de costos.

Un incremento del precio de petróleo como el previsto por la OCDE tendría que frenar el crecimiento de la economía global. Lo que ocurre es que ésta ahora -en la segunda década del siglo XXI- crece por factores estructurales y no cíclicos, como la expansión de la nueva clase media en los países emergentes (2.000 millones de personas en 2020), que a su vez es sinónimo de urbanización.

Por eso, a diferencia de los antecedentes históricos, esta vez el auge del precio del crudo no frena a la economía mundial y sólo se limita a elevar la estructura de costos. Esta combinación se transforma en un incentivo fundamental para aumentar la productividad y así disminuirlos. Vivimos una nueva época histórica, en todos los sentidos.

Fuente: Clarín, 24/03/13.


Más información: www.agendaestrategica.com.ar

Explicaciones del Ciclo Económico

Teoría de la compra del sobretodo, ¿puro error?
Por Juan Carlos de Pablo

¿Dice usted que si mañana me compro un sobretodo, eso va a aumentar el desempleo?», le preguntó Richard Ferdinand Kahn a Friedrich August von Hayek, en Cambridge, Inglaterra, en enero de 1931. «Sí, pero tengo que desarrollar mucha matemática para explicar por qué.» Como ocurre con los Santos Evangelios, la versión escrita que llegó hasta nuestros días surgió de una trasmisión oral; pero el sentido de la afirmación es suficientemente claro como para dar lugar a interpretaciones que destacan su inverosimilitud, grosería y sobre todo falta de oportunidad.

Al respecto entrevisté al argentino Francisco García Olano (1908-1980) destacado ingeniero (antes de cumplir 30 años había proyectado y dirigido la construcción de las líneas C y D del subte porteño) volcado a la economía, como sus compatriotas Alsogaray, Bunge, Canitrot, Di Tella, García Matta, Grupe, Llorens, Palazzo y Pou (los franceses también tienen una larga tradición de ingenieros-economistas). Fue uno de los fundadores de la Asociación Argentina de Economía Política. Lo entrevisté porque en la Pontificia Universidad Católica Argentina dictaba un curso sobre ciclos económicos, en el cual con una personalidad desbordante les metía en la sangre a sus alumnos que la teoría (que conocía a fondo) tiene que estar al servicio de la solución de problemas concretos. John Henry Williams y Raúl Prebisch integraban su galería de héroes, en cambio la «elegancia» de la teoría del equilibrio general de Marie Esprit Leon Walras no lo impresionaba.

-En Prosperidad y Depresión, que publicó en 1936, Gottfried Haberler reseña decenas de explicaciones del ciclo económico.

-La preocupación por los ciclos económicos arranca en la segunda mitad del siglo XIX, cuando se advierte la recurrencia del fenómeno cíclico y mejoran las estadísticas. Desde entonces se han formulado muchas explicaciones, que a pesar del esfuerzo iniciado por Jan Tinbergen y seguido por muchos otros, la superioridad de algunas sobre otras no se puede zanjar con ayuda de la econometría.

-Desde donde se la mire, la afirmación de Hayek suena a barbaridad.

-No tengo ninguna afinidad ideológica con él, pero tratemos de entender lo que dijo para ver si en alguna circunstancia es cierto. Sostenía que la reducción artificial de la tasa de interés, promovida en el corto plazo por una expansión crediticia basada en la emisión de dinero, inducía a realizar inversiones poco rentables, pero factibles precisamente por el bajo costo del crédito, que provocaban quiebras cuando la política de crédito fácil no se podía sostener más.

-¿Por qué se ocupó de un bien durable de consumo, cuando le preguntó Kahn?

-No lo sé. Sobre este caso, imaginemos que en la Argentina el gobierno nacional, preocupado por la caída de las ventas, incentiva la compra de sobretodos en marzo, cuando -en función de la temperatura- la población decidiría la adquisición en mayo. Pues bien, si el incentivo es muy fuerte, la gente adelantará las compras. Un economista no entrenado dirá que en marzo se produjo una «reactivación» de la confección, y una «recesión» en mayo. Cuando, según la explicación de Hayek, lo único que hizo el Gobierno fue desplazar el momento en que se compran los productos.

-¿Qué le parece, como explicación del ciclo?

-En 1931 era una ridiculez. John Maynard Keynes, pero no sólo él, y no exclusivamente en Inglaterra, recomendaba la realización de obras públicas (¡no la estatización de empresas!), para que a raíz del mayor ingreso alguien comprara algún sobretodo, en algún momento. Porque en aquel entonces la cuestión no era cuándo se efectuarían las compras, sino si se realizarían o no, a la luz de las pésimas expectativas existentes.

-¿En qué caso el ejemplo del sobretodo resulta relevante?

-Cuando la economía transita carriles normales, o cuando una reactivación se agotó y se pretende artificialmente que no pierda ímpetu. Los fabricantes y vendedores de bienes durables que operan en nuestro país hoy deberían prestarle atención al episodio del sobretodo de Kahn-Hayek.

-Don Francisco, muchas gracias..

Fuente: La Nación, 24/03/13.

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