¿Cuán viable es el petro, la criptomoneda de Venezuela?
Según Nicolás Maduro, ayudará a Venezuela a «vencer el bloqueo financiero».
Maduro anunció la creación de una criptomoneda llamada »petro». .
Aún no ha nacido pero ya tiene nombre: petro, la criptomoneda que, según Nicolás Maduro , ayudará a Venezuela a «vencer el bloqueo financiero».
Además del nombre, el mandatario del país sudamericano apenas dio detalles de cómo será la nueva herramienta con la que espera «avanzar hacia nuevas formas de financiamiento internacional», según dijo el domingo pasado en su programa semanal de televisión.
A diferencia de la mayoría de criptomonedas que hay en el mercado (como bitcoin o ether), el petro [se dice que] contará con un respaldo físico: las reservas nacionales de oro, petróleo, gas y diamantes.
La situación económica venezolana, que ya de por sí no era buena, se ha complicado en los últimos meses. Agencias de calificación como Standard & Poor’s y Fitch declararon en noviembre al país en un «default selectivo», después de que no pudiera cumplir con ciertos pagos. Y el gobierno de Estados Unidos le impuso sanciones financieras que dificultan aún más las transacciones con el extranjero.
Y a esto se suma que el país cerrará el año con una inflación del 652% y una reducción del PIB del 12%, según los últimos cálculos del Fondo Monetario Internacional (FMI).
¿Es una criptomoneda la respuesta a todos estos problemas?
Su gobierno ha recibido sanciones económicas por parte de Estados Unidos. .
BBC Mundo habló con el historiador económico Garrick Hileman, del Centro de Finanzas Alternativas de Cambridge, y con el profesor del Departamento de Economía, Finanzas y Contabilidad de ESADE Jesús Palau, para ver qué impacto podría tener el petro en la crisis venezolana.
Viabilidad
Los aspectos técnicos, en un principio, no deberían ser un obstáculo. «Puedes conectarte a internet y crear tu propia criptomoneda en 20 minutos copiando y pegando código de software», explica Garrick Hileman.
Lo importante, como asegura Jesús Palau, es que alguien más le dé valor como moneda de cambio y se atreva a utilizarla.
Los dos expertos insisten en que es difícil hacer un análisis con la poca información que se ha dado a conocer sobre el petro. Pero, ateniéndose a lo revelado por Maduro , ambos avanzaron valoraciones opuestas.
Para Palau, la propuesta no suena muy prometedora: «Una moneda depende de la calidad del país, no importa que sea electrónica o no, y Venezuela no está en una situación muy buena».
El FMI estima que el país cerrará el año con una inflación del 652%. .
Palau se mostró escéptico respecto a las garantías ofrecidas por el gobierno: «Teóricamente, (el petro) estaría respaldado por la materias primas de Venezuela . Pero yo creo que esa materia prima ya está a disposición de otros (acreedores del Estado)».
«La única manera de que alguien le dé dinero a Venezuela, dada su situación económica actual, sería dar un tratamiento privilegiado… Convencer a alguien de que los únicos que cobrarán en oro o petróleo serán quienes tengan esta criptomoneda».
Hileman, sin embargo, cree que el petro es viable: «Si se arma adecuadamente, es algo que puede funcionar e incluso solucionar algunos de los problemas de Venezuela, como darle una moneda fiable».
Para el investigador de Cambridge, el Estado debe priorizar la «honestidad y transparencia» para sacar adelante un proyecto como este.
«¿Dónde se guardarán estos activos (el petróleo, el gas, el oro y los diamantes)? ¿Quién los custodiará? ¿Estarán en Nueva York ? ¿En Londres ?».
En su opinión, Venezuela debería designar un custodio independiente que garantice que, en caso de impago, estas materias primas lleguen a manos de los acreedores. «Es un término medio, considerando la situación actual. Parece ser un paso en la dirección correcta porque su moneda está en caída libre por la inflación y una política monetaria deficiente».
El gobierno quiere respaldar la nueva criptomoneda con sus reservas de petróleo, oro, diamantes y gas. .
Ventajas
Contar con una criptomoneda aportaría ciertos beneficios.
«Tener una criptomoneda no es ninguna cosa especial. Tal vez lo único especial que tenga es que puede ayudar a burlar de alguna manera el bloqueo económico de Estados Unidos», admite Palau.
Entre las sanciones impuestas por el gobierno de Donald Trump se incluye la prohibición de realizar transacciones con títulos de deuda y acciones emitidos por el gobierno sudamericano y su compañía petrolera estatal (PDVSA).
Esta empresa es la principal fuente de ingresos del Estado, por lo que superar estar restricciones se encontraría entre sus prioridades.
Ambos expertos creen que el petro podría ayudar a conseguir este objetivo, siempre que los socios de Venezuela accedan a utilizarla.
El bolívar, la moneda venezolana, continúa devaluándose. .
Otra ventaja es que este nuevo mecanismo podría atraer nuevos inversores internacionales entre los entusiastas de las criptomonedas en un momento en que la credibilidad del país está bajo mínimos.
«Ha habido mucho entusiasmo por las criptomonedas en los últimos meses en particular y esta es una forma de capitalizarlo», asegura Hileman, que cree que al gobierno también le puede interesar que el petro circule dentro de sus fronteras.
«Creo que esto está diseñado también para atraer al público nacional, cuyo interés en el bitcoin y otras criptomonedas ha crecido mucho… Tal vez si algunos venezolanos se enteran de que el país sacará pronto su propia criptomoneda, dejarán de usar el bitcoin», explica.
Por último, Palau apunta que el petro podría ser «una manera disimulada de hacer default en los mercados normales», como los bonos soberanos, pero dejando a la vez la entrada abierta a «inversores nuevos que crean que no les harán un default».
Desventajas
Venezuela no es el primer país que se plantea un proyecto como este. Estados como Rusia , Estonia y Dubái anunciaron este año su intención de poner en marcha monedas digitales.
La diferencia es que, mientras estos buscan darse un aire de modernidad, Venezuela intenta encontrar una salida a una crisis inédita. Por eso es el único que ha ofrecido respaldar la divisa con un activo.
Una criptomoneda nacional podría ocasionar una crisis bancaria. .
«Hay muchas preguntas por responder aún y muchas barreras. No me sorprendería que alguno de estos anuncios no lleguen a concretarse por todos los obstáculos que hay para que los bancos centrales hagan criptomonedas», asegura Hileman.
El más grande de estos consiste en implementar la criptomoneda sin que esta provoque una crisis bancaria.
En la actualidad, sólo los bancos trabajan de forma directa con el banco central de cada país, que hace el papel de regulador del sector dentro de sus fronteras pero que no ofrece servicios directos a los ciudadanos.
«Si los bancos centrales les dan a las personas particulares el mismo servicio que ofrecen los bancos comerciales… en momentos de pánico la gente preferirá sacar su dinero del banco comercial y ponerlo en el central (a través de la criptomoneda estatal), que es una opción que ahora mismo no existe», explica el investigador.
Al ser los custodios de las reservas de la nación y la autoridad monetaria, tener los depósitos en los bancos centrales resultaría mucho más seguro.
Otros gobiernos como el de Rusia y Dubái también han anunciado monedas digitales. .
«Los bancos comerciales se quedarían sin dinero, colapsarían y se llevarían la economía con ellos», advirtió.
Otra barrera estaría en el uso que se dé al petro, ya que uno de los principales atractivos de las criptomonedas es su anonimato: se pueden realizar transacciones sin revelar quiénes participan en ellas.
Esto ha hecho que se vuelvan muy populares entre quienes cometen actos ilícitos.
«¿Cómo verían los venezolanos que su Estado respalde una divisa que se utilice para cometer crímenes?», plantea Hileman.
Bitcoin: La burbuja especulativa de todos los tiempos
Por Miguel Angel Boggiano.
Las criptomonedas no son un fraude; no son humo. Sin embargo, eso no quita que su precio no sea hoy víctima de una de las manías especulativas más grandes de la historia. Sin ir más lejos, todos sabemos que Internet ha sido un avance disruptivo que ha generado enormes avances para la humanidad. No obstante, a principios del año 2000, el mundo de las puntocom llegó a su instante máximo de especulación.
¿Qué es entonces lo que hace que un activo se vea envuelto en estas verdaderas manías sociales? ¿Qué piensan del bitcoin personas como Warren Buffett, George Soros o el mismísimo Lobo de Wall Street?
Todo comienza cuando algún evento cambia las perspectivas económicas de un modo dramático. En diferentes situaciones históricas estos eventos han sido guerras –tanto su principio como su fin–, una sucesión de cosechas extraordinarias –tanto buenas como malas–, la apertura de nuevos mercados, innovaciones tecnológicas –canales, ferrocarriles, el automóvil, Internet– y otras.
Todos estos han sido eventos de gran impacto cuyas consecuencias en ese entonces eran muy difíciles de cuantificar o medir. ¿Qué cosas han sido objeto de especulación? Commodities, tierras para cultivo, construcciones urbanas, bancos nuevos, acciones, bonos, conglomerados, condominios, edificios para oficinas, la moneda de algún país.
Sin lugar a dudas, hoy es absolutamente imposible saber con certeza cual será el impacto del bitcoin en el futuro de la economía moderna. Vale agregar que en el techo de estas manías especulativas, un grupo de gente cada vez más grande trata de hacerse rica sin entender realmente lo que está sucediendo. ¿Les suena? En momentos como este, la racionalidad es reemplazada por overconfidence o sobreconfianza, y el individualismo es reemplazado por el herd behavior o comportamiento de manada.
Lo que hace que bitcoin sea una de las burbujas más grandes de la historia es que la narrativa, la historieta, que tiene detrás es simplemente perfecta y que las redes sociales han propagado esa narrativa a una velocidad sin precedentes. Una persona cuya identidad se desconoce (supuestamente Satoshi Nakamoto) diseña una moneda que necesita de la colaboración descentralizada de una red para registrar operaciones (en el blockchain) y garantizar la inviolabilidad del mismo. Prácticamente nadie entiende qué es lo que sucede con el poder computacional que aportan todos los nodos de la red.
¿Cuáles son los ingredientes que impulsan la manía por el bitcoin? Habrá una cantidad finita que llegará a las 21 millones de unidades; no hay control de bancos centrales; hay facilidad de transferencia; si bien no hay estrictamente anonimato, es muy difícil saber quien es poseedor de bitcoin. Con este cóctel explosivo, el bitcoin ya ha tenido una suba del 1000% en lo que va del año.
Ahora bien, a riesgo de cometer una falacia de autoridad, creo que es válido prestar atención a lo que dicen algunos colosos del mundo financiero:
Warren Buffett considera imposible de valuar ninguna criptomoneda, ya que no generan ganancias ni pagan dividendos y que la gente que las compra lo hace sólo apostando a que su precio continuará subiendo. Finalmente cree que su precio eventualmente colapsará.
George Soros afirma también que su precio colapsará prontamente; Robert Shiller (Premio Nobel de Economía y autor del libro “Exuberancia Irracional”) define al bitcoin como el ejemplo perfecto de burbuja especulativa; Ray Dalio (fundador de Bridgewater Associates) sostiene que es una burbuja especulativa; Jamie Dimon (CEO de JP Morgan) dice que quienes compran bitcoin son estúpidos; Jordan Belfort (el lobo de Wall St) dice que es una gigantesca estafa.
Sin dudas un coro de jóvenes de entre 20 y 40 años dirá que estos “dinosaurios” no entienden la revolución que implica el bitcoin. Pero a todos ellos les puedo decir:
#1.El argumento de que habrá un número limitado de bitcoins, ya no tiene validez porque surgen nuevas criptomonedas como hongos, lo que muestra además que hay un gran número de artistas del engaño (con artists) que aprovechan la manía para estafar.
#2.El hecho de que el bitcoin haya tenido ya varios forks (cambios técnicos en la registración de las operaciones en el blockchain), indica que sin duda aparecerá una moneda superadora. De hecho, la capacidad de procesamiento de operaciones que tiene bitcoin es ridículamente lenta y costosísima. Así como Google destronó a Yahoo!, probablemente una criptomoneda con mejor diseño, supere al bitcoin.
#3. El bajo costo de transferencia y de operación con el que comenzaron a operar las criptomonedas, hoy ya no es tal. Se ha vuelto caro operar y transferir. No sorprende entonces que Goldman Sachs no descarte poner un desk de criptomonedas: con el spread que existe, es increíblemente lucrativo ser intermediario en este mundo.
Conclusiones
La criptomonedas formarán parte del futuro cercano. La metodología con la que se registran sus operaciones pueden extenderse a otras áreas, como por ejemplo, la registración de bienes inmuebles.
Esta misma registración electrónica permitirá otra innovación: la ejecución automática de contratos inteligentes (smart contracts).
Sin embargo, la valuación de las criptomonedas hoy es sólo proyección del futuro. Lo único que le da valor a una moneda es su condición de medio de pago comúnmente aceptado. En ese aspecto, las criptomonedas todavía están a varios millones de kilómetros de obtener aceptación masiva.
Maduro anuncia la creación de una criptomoneda para “vencer el bloqueo financiero”
El presidente de Venezuela dice que la divisa estará respaldada en reservas de «oro, petróleo, gas y diamante».
Por Maolis Castro.
Nicolás Maduro. .
Nicolás Maduro, el presidente de Venezuela, ha anunciado este domingo la creación de una criptomoneda, bautizada como El Petro, para hacer transacciones financieras en el exterior y combatir el supuesto “bloqueo” económico contra el país sudamericano.
El mandatario ha detallado que la nueva moneda digital estará respaldada por las reservas de petróleo, minerales y diamantes de Venezuela. “El Petro se va a llamar. Esto nos va a permitir avanzar hacia nuevas formas de financiamiento internacional para el desarrollo económico y social del país”, dijo durante su programa dominical de televisión y radio.
Manuel Quevedo, el nuevo presidente de la estatal petrolera Pdvsa y ministro de Petróleo, ha sido comisionado para coordinar el equipo que creará la criptomoneda en Venezuela. Maduro ha ordenado que la creación, además, del Observatorio de Blockchain (cadena de bloques) en el país como una “base institucional, política y jurídica” que contribuya en el lanzamiento de El Petro.
El jefe de Estado ha atribuido la profundización de la crisis venezolana a las sanciones financieras impuestas por los gobiernos de Estados Unidos y de Canadá contra altos jerarcas del chavismo, una “guerra económica” de empresarios y opositores y a antiguos gerentes de la estatal petrolera Pdvsa recientemente acusados de corrupción. La compañía fue declarada hace tres semanas en suspensión de pagos por las agencias Fitch y Moody’s, mientras la producción petrolera ha caído hasta niveles registrados a finales de los ochenta.
El control de la industria energética, que atraviesa una profunda crisis sistémica, ha pasado a los militares fieles al régimen después de las detenciones de gerentes de Pdvsa, entre ellos sus expresidentes y exministros de Petróleo Eulogio del Pino y Nelson Martínez, y de otros altos cargos de Citgo, la filial de la estatal petrolera en Estados Unidos, ocurridas hace unos días. “Hay bandidos de siete suelas que terminan como protegidos del Gobierno de Estados Unidos. Eso sí algunos se protegen y dicen que son chavistas”, aseguró Maduro.
La ola de arrestos se ha dirigido a aliados de Rafael Ramírez, embajador de Venezuela ante la Organización de Naciones Unidas y expresidente de Pdvsa durante el mandato de Hugo Chávez. Su primo, Diego Salazar Carreño, ha sido apresado el pasado viernes por estar presuntamente involucrado en la trama de corrupción de la banca de Andorra.
Maduro ha adelantado que se han hallado obras de artes, valoradas en más de 800.000 euros, y otras propiedades millonarias en la vivienda allanada Salazar en Caracas. “He dicho (al vicepresidente Tareck) El Aissami que se proceda en la entrega de estos recursos. Algunas de estas obras irán a galerías para el pueblo lo tenga, otras se destinarán a recuperar los recursos… Esa plata (dinero) es del pueblo. ¡Ladrones, ladrones! Se le tienen que quitar todos los bienes, todos”, agregó.
El gobierno de Venezuela ha anunciado la evaluación de contratos firmados por la exdirectiva de la empresa petrolera con unas 272 compañías.
Quevedo, un mayor general de la Guardia Nacional, y otros altos mandos de la Fuerza Armada Nacional Bolivariana (FANB) se han convertido en los nuevos zares del crudo venezolano. “Aquí no van a venir más contratos avalados por junta directiva para seguir saqueando, como lo han hecho en algunas instancias, la industria petrolera que es del pueblo”, advirtió el ministro de Petróleo y presidente de Pdvsa.
Joseph Stiglitz contra el bitcoin: «Deberían prohibirlo»
Para el premio Nobel, facilita las operaciones ilegales. Y dijo que si tuviera más controles «colapsaría».
Joseph Stiglitz, premio Nobel de Economía en 2001. .
El ex economista del Banco Mundial y premio Nobel de Economía en 2001, Joseph Stiglitz, opinó que los bitcoins deberían ser prohibidos. Y que si los gobiernos ejercieran controles sobre la moneda digital, ésta «simplemente colapsaría».
En una entrevista con el programa «Business Daily», de la BBC, el economista estadounidense de 74 años, justificó su punto de vista acerca de la necesidad de prohibir el bitcoin -que esta semana superó la cotización de US$ 10.000- diciendo que facilita las operaciones ilegales.
«¿Por qué la gente quiere bitcoins? ¿Por qué la gente quiere una moneda alternativa?», se preguntó Stiglitz. Y respondió: «La verdadera razón por la cual la gente quiere una moneda alternativa es para participar en actividades viles, lavado de dinero, evasión fiscal».
«Lo que realmente se debería hacer», dijo, «es exigir la misma transparencia en las transacciones financieras con bitcoins que la que hay con los bancos». Y concluyó que si esto sucediera, el mercado del bitcoin «simplemente colapsaría».
El bitcoin surgió en 2008. El miércoles pasado llegó a cotizar por encima de los US$ 10.000. .
A diferencia de las monedas convencionales, los bitcoins y otras monedas digitales no están reguladas por los gobiernos sino por inversionistas privados. Y se puede acceder a ellas desde cualquier lugar con una conexión a internet.
«Una gigantesca estafa está por explotar en la cara de muchísimas personas» advirtió Stiglitz. «No hay transparencia sobre quién está involucrado en qué transacción y para qué», insistió.
Para el premio Nobel, «hay monedas muchos más estables, como el dólar y la libra, entonces uno se tiene que preguntar por qué la gente va al bitcoin».
Su conclusión es » porque no quieren ningún tipo de supervisión como tenemos en nuestro sistema bancario. Y lo que realmente temen es que vayamos a lo digital, al dinero electrónico, con aún más supervisión. Y ahí la capacidad de participar en el lavado de dinero sería aún más difícil».
La semana pasada fui invitado a dar una charla en el evento “Finanzas Futuras” que tuvo lugar en el Centro Cultural San Martín. Casi 100 personas acudieron para develar el misterio: ¿la suba maratónica del Bitcoin es una burbuja?
Comencemos por el final: no, en mi opinión no lo es. A continuación, mis argumentos, algunas sugerencias y recomendaciones finales.
¿Qué es una burbuja financiera?
Desde mis tiempos como estudiante de Economía siento atracción por este tema. ¿Qué lleva a los inversores, incluso a muchos muy exitosos, a dejar de lado sus teorías y estrategias para comprar activos cuyo valor esté basado puramente en especulaciones de negocios futuros? ¿Por qué las calificadoras de riesgo abandonan cada tanto su cautela habitual para recomendar acciones o derivados financieros que a los pocos meses pasan a valer prácticamente cero? ¿Por qué en determinados momentos las autoridades hacen la vista gorda y no regulan la codicia de las personas con o sin poder y, a veces, deciden desinflar los precios cuando ya es muy tarde, generando un explosión todavía más violenta? Mi tesis de grado consistió justamente en investigar “El rol de los agentes económicos durante la formación de las burbujas financieras”.
Aquí lo primero que hay que saber: una burbuja financiera puede definirse como una situación donde el precio de los activos aparece sustentado por el entusiasmo de los inversores, que imaginan grandes ganancias en el futuro en lugar de observar con rigor lo que ocurre en el presente aplicando métodos probados de valuación de activos.
Seamos claros. Hay burbuja cuando todo el mundo está comprando algo solo porque conoce a alguien o leyó la historia de gente que compró y ganó. Casi nadie realiza un análisis serio del tema, simplemente piensa que si viene subiendo es por una razón de peso que se mantendrá y que hará que el alza continúe. “Si todos ganan, ¿por qué no ganar yo también?”, se pregunta el nuevo comprador.
Ejemplos sobran. Desde la burbuja de los tulipanes en la Holanda del siglo XVII hasta las más recientes de las punto com en 2001 y la de las hipotecas subprime en 2008, pasando por la crisis financiera del ’30, todas comparten patrones de conducta claros.
Tres burbujas características y el Bitcoin
1) Activos “listados”: las burbujas financieras que se dieron en el siglo pasado y en lo que va del actual tuvieron como denominador común a los protagonistas, que fueron activos “listados”. Esto quiere decir que los activos cuyos precios primero volaron casi hasta el cielo y luego cayeron violentamente hasta tocar valores de remate cotizaban en mercados garantizados (las Bolsa). Por ende, cualquier persona con una cuenta bancaria podía comprarlos con facilidad.
El Bitcoin, en cambio, es un activo que cotiza en mercados no garantizados y poco regulados, con lo cual se puede decir que quienes compran ahora son early adopters (primeros usuarios). Esto podría cambiar próximamente, ya que tanto el CME (Chicago Mercantil Exchange) como el más cercano ROFEX (Mercado de Futuros de Rosario) anunciaron recientemente que permitirán operar futuros de materias primas con Bitcoins.
Que ingrese en las plazas financieras reguladas no significa que el Bitcoin vaya a ser el norte de la próxima burbuja. Primero, habrá que ver qué sucede con su precio, puesto que puede subir o bajar. En segundo lugar, porque el mercado de futuros no ostenta una participación tan masiva como las Bolsas donde operan bonos y acciones.
Por otra parte, el tamaño del mercado del Bitcoin sigue siendo menor. Tanto la burbuja de las punto com en 2001 como la de las hipotecas en 2008 habían superado el valor de mercado de los 2 trillones de dólares. El valor de mercado del Bitcoin ronda hoy 150 billones de dólares. Para llegar a esos niveles, debería multiplicar su precio por 14 (con el correr del tiempo, un poco menos, puesto que todos los días la criptomoneda se mina en miles de computadoras de personas de todo el mundo y crece lentamente su volumen).
2) Los inversores institucionales: no son los inversores individuales los que mueven en masa los mercados sino los “big boys”, es decir los Inversores Institucionales (fondos de inversión, compañías de seguros, hedge funds, etc). Estos grandes jugadores han aplicado una política de “wait and see” (esperar y ver qué pasa) con la criptomoneda, para observar si podía “caminar sola” o se derrumbaba en el intento. El rendimiento de estos años -en particular, el de los últimos 12 meses- atrajo su interés y ahora buscan denodadamente ganar participación en este nuevo mercado. En consecuencia, en 2018 podrían comenzar a “mojar los pies en el agua” destinando al Bitcoin una pequeña porción de sus multimillonarios fondos. Antes que la explosión de una supuesta burbuja, es de esperar que este ingreso de capitales financieros al mercado de las criptodivisas eleve aún más los precios.
3) Valor intrínseco: este es quizá uno de los temas más controversiales. Hay fenómenos que realmente son revolucionarios. Sin embargo, en los mercados se produce una burbuja y estalla. Es el caso de las punto com, que vinieron a transformar las sociedades y los negocios. Sin embargo, en un principio los inversores exageraron tanto en sus proyecciones y luego reclamaron resultados financieros tan rápidos a las nacientes compañías de Internet que los avances no lograron cubrir las expectativas iniciales y el derrumbe de los precios de las acciones causó una herida mortal en muchos emprendimientos. Internet logró ser masiva cuando cada persona pudo contar con una casillas de mail. Eso ocurrió recién en 2001. Antes, en el mercado, aparecían empresas oportunistas sin un modelo de negocios sustentable que recaudaron una fortuna a costa de miles de inversores omnubilados con la aparición de las nuevas tecnologías. También, surgieron emprendimientos con gran valor intrínseco que, sin embargo, sucumbieron al terremoto financiero de aquel año. En el caso del Bitcoin, el argumento más escuchado entre los escéopticos lo define como una burbuja debido a que “nada lo respalda”. El error de este argumento pasa por no comprender que tampoco el dólar o el peso tienen respaldo hoy. Ya no están el oro ni el petróleo para defender al dólar. Además, los Estados se encuentran cada vez más endeudados y emiten sus monedas en volúmenes gigantescos, haciendo que su valor pierda terreno frente al precio de las materias primas, por ejemplo.
El Bitcoin, en cambio, tiene un costo de extracción (mediante el proceso de minado electrónico) muy superior al de la impresión de billetes. Por otra parte, su emisión es limitada (se emitirán solo 21 millones de BTC), con lo que se busca generar una deflación de precios (que el precio del Bitcoin aumento con respecto a los bienes y servicios al volverse cada vez más escaso).
Lo cierto es que el principal argumento para defenderlo pasa por su novedosa tecnología, su verdadero valor intrínseco. Hablamos de la Blockchain (cadena de bloques), que cambiará las relaciones entre las personas y, al descentralizar la producción, eliminará todo tipo de intermediación que no genere valor.
Conclusión y recomendaciones
No hay que dejarse llevar por lo que dicen algunos “especialistas” como el CEO de J.P. Morgan, Jamie Dimon, quien definió al Bitcoin como “un fraude estúpido”. Preguntarle a un banquero qué opina del es como preguntarle a un taxista que opinión tiene de Uber.
Ahora bien, a los optimistas les digo:
1) El entusiasmo por la criptomoneda puede generar una suba de precios exagerada en su velocidad, derivando en una burbuja. Sin embargo, en el mediano plazo y tal cuál sucedió con Internet, el avance de la Blockchain no se frenará con la simple explosión de una historia paralela y menor como la del Bitcoin.
2) Que existan esquemas Ponzi o piramidales armados alrededor del Bitcoin, donde los administradores prometen duplicar en poco tiempo el dinero con maniobras poco claras que terminan casi siempre en estafas; o que haya otras criptomonedas en el ecosistema que no tengan valor alguno y puedan pasar a valer cero en cualquier momento, es una posibilidad.
Por todo esto, como sostenía en 2013 cuando cada BTC (unidad de Bitcoin) valía alrededor de 100 dólares, se puede apostar a la criptomoneda moderando la exposición a no más de 5 o 10% del total invertido en activos, puesto que su volatilidad es enorme y el fuerte cambio de precio todos los días, algo normal.
La CNMV europea alerta de las emisiones de criptodivisas
La ESMA advierte a los inversores del elevado riesgo de perder el dinero invertido. Afirma que las entidades deben cumplir con la legislación vigente.
Por L. Salces.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) ha puesto en su punto de mira a las colocaciones en el mercado de criptodivisas, las ICO (Initial Coin Offerings). La ESMA ha hecho públicos sendos comunidados sobre los riesgos para los inversores y otro con recomendaciones dirigidas a las entidades que estén analizando participar en dichas colocaciones.
El supervisor del mercado europeo considera que los inversores no están siendo conocedores del elevado riesgo que están asumiendo por participar en las ICO. De esta forma, advierte a los inversores del elevado riesgo de perder el capital invertido «al tratarse generalmente de inversiones muy especulativas y de elevado riesgo».
Alerta además de la fuerte volatilidad que pueden tener las monedas o tokens y recuerda que los inversores podrían no tener la posibilidad de recuperar su inversión en un periodo de tiempo prolongado. Asimismo, reconoce que las ICO podrían entrañar un riesgo de fraude y de blanqueo de capitales. La CNMV, que ha participado en el análisis realizado por la ESMA, ha abierto un portal para que los inversores interesados en las ICO puedas realizar sus consultas. El regulador español también cuenta con otro canal de consultas para las entidades.
La ESMA ha manifestado también su preocupación por la posibilidad de que las entidades que promueven este tipo de actividades no estén cumpliendo con la regulación europea relevante, tanto en lo que se refiere a la directiva de folletos, como a la Mifid -para que los mercados financieros funcionen mejor-, la normativa sobre gestores de fondos de inversión alternativa y la de blanqueo de capitales.
Las Initial Coin Offering (ICO), son un sistema de financiación que, simplificando mucho, es un paso más del crowdfunding mediante el que distintos proyectos habrían levantado más de 3.500 millones de dólares de capital desde 2014, según datos de la plataforma Coindesk.
El supervisor del mercado europeo recuerda que en las ICO los inversores no reciben acciones ni derechos, sino tokens que sirven para acceder o comprar un servicio o producto. En otros casos, otorgan un derecho de voto o participación de los futuros ingresos de la entidad emisora.
El pasado mes de octubre, la CNMV reconoció que estaba analizando este fenómeno al tratarse de un mecanismo de captación de ahorro. Fuentes del supervisor del mercado español aseguraban entonces que “en la medida en que son un posible mecanismo de captación de ahorro, la normativa tiene que proteger a los ahorradores con independencia del medio en que se produzca esa captación”.
Como cada año, Warren Buffett invita a los estudiantes de la escuela de negocios a Omaha para resolver dudas y responder a toda clase de preguntas e inquietudes que estos tienen. Suele tocar gran variedad de temas, y este año, los estudiantes no han querido pasar por alto la opinión de Buffett sobre las criptomonedas en general y el Bitcoin en particular.
Como era de esperar, Buffett cree que las criptomonedas acabarán mal.
«La gente se emociona con los grandes movimientos de precios al alza y Wall Street se acomoda», dijo.
Recordemos que Bitcoin ha superado la barrera de los 7.000 dólares por Bitcoin y actualmente es la «criptomoneda nodriza». Pero Buffett sigue siendo muy escéptico con las criptomonedas, diciendo:
«No se puede valorar Bitcoin porque no es un activo que produzca valor.» Reconoce que no sabe hasta dónde llegará el precio del Bitcoin, pero lo describió como una burbuja real.
Estas palabras de Buffett llegan en un momento en el que otros que pronunciaron la palabra «burbuja» se han acabado retractando e incluso entrando en el mercado de las criptomonedas, pero para un hombre como Buffett, de 87 años de edad que ya ha visto y estudiado otras muchas burbujas, reconoce el mismo patrón con el Bitcoin.
De hecho, cada vez que alguien habla de burbuja, y el precio del bitcoin se vuelve a disparar, es cuando algunas personas atacan al que pronunció las temidas palabras, pero es que precisamente en eso consisten las burbujas. Si algo hemos aprendido de las burbujas es que éstas estallan cuando la gente está más confiada, cuando comienzan a entrar las personas que tardaron en subirse al carro del aumento de precios.
Buffett aprovechó para hablar también de la energía limpia, una de sus mayores apuestas en la inversión. Tiene alrededor de 17.000 millones de dólares invertidos en energía eólica y solar, y otros 4.000 millones en proyectos de energía limpia.
Cree que las plantas de carbón tienen los días contados y que muchas ciudades comenzarán a ser autosuficientes a través de la energía eólica (y solar) en unos pocos años.
Y con una audiencia joven, no podía faltar el tema de la orientación profesional. Con 87 años reconoce que él se despierta ilusionado para ir al trabajo. «Debes ser un entusiasta y hacer aquello que amas. Buscad un trabajo que haríais si no tuvieras necesidad de trabajar.»
Buffett también habló de la importancia de rodearse de las personas adecuadas.
«Al interactuar con personas que admiras y pasar tiempo con personas que son mejores que tú, podrás aprender y mejorarte a ti mismo. Un maravilloso grupo de amigos es el mayor activo.»
También volvió a recalcar que el temperamento es mucho más importante que el cociente intelectual.
Finalizó el discurso con un consejo: «No olvides que lo que hace que la vida sea agradable es ser creativo y estar con personas a las que admiras.»
¿La criptomoneda es para los bancos lo que es la kriptonita para Superman?
Por Carlos Rivero. Tax Corporate Senior Manager at MercadoLibre.com
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Sin lugar a dudas, luego del paso de Irma, lo que hoy en día está en el ojo del huracán es la cotización de Bitcoins.
Es más que interesante leer la cantidad de notas que se están publicando alrededor de este tema y mucho más interesante los debates que se están dando en las redes sociales.
Muchos se están preguntando si estalló la burbuja, luego de una caída de aproximadamente un 25% en el valor de cotización. El que compró Bitcoins a principios de año no creo que este muy preocupado, siendo que la criptomoneda en cuestión tuvo una suba en el orden del 400% en los primeros ocho meses.
Lo cierto, es que el “Protocolo Bitcoin” no funcionó, y las instituciones financieras empezaron a tomar acciones necesarias para proteger sus negocios cuando se dieron cuenta que la cotización llego a rozar los USD 5000.
Los primeros en darse cuenta fueron los chinos, prohibiendo los Initial Coin Offerings (ICOs), medio a través del cual las nuevas startups levantaban sus rondas de inversión, fundamentando que este mecanismo “ha perturbado seriamente el orden económico y financiero”
Quien hubiese dicho que este hermoso país en desarrollo se pondría en contra de la innovación tecnológica.
Esta movida alertó a otros grandes jugadores mundiales, fue entonces cuando el regulador financiero de Reino Unido calificó de “alto riesgo e inversión especulativa” a este tipo de operaciones, las cuales deberían limitarse a inversores experimentados destacando la posibilidad que se pueda llegar a perder toda la inversión.
Lo que nadie le alertó al regulador, es que la tecnología lo está haciendo fácil para el común de la gente, entonces ya no están necesitando pagar a los “inversores experimentados” para poder invertir, quizás en el fondo esa sea su preocupación.
Entonces, los rusos se subieron al hecho de hacer leña del árbol caído manifestando la necesidad imperante de regular este mercado. Pero la frutilla del postre claramente fueron las declaraciones de Jamie Dimon, el banquero más poderoso de Wall Street, quien considera que Bitcoin es literalmente “un fraude” y advierte que finalmente la burbuja terminará estallando.
No contento con sus dichos terminó declarando que despediría a cualquier empleado que se atreva a invertir en este tipo de “moneda digital”. De pronto me vino un deja vu, con Cristina obligando a Aníbal a vender sus dólares para invertirlos en un plazo fijo en pesos. Una cultura muy innovadora la de nuestro amigo Jamie.
Algunos banqueros empiezan a resignarse, el socio fundador de Citigroup reconoció que en 5 años el banco va a perder el 30% de sus empleados, pero le echó la culpa la automatización.
En cambio otros, están tomando una actitud más proactiva, como los seis gigantes del mundo bancario que están creando USC, la primer moneda digital en el mundo que va a tener el respaldo de los bancos centrales, con las que incluso se va a poder utilizar para comprar acciones y títulos en la bolsa de valores o hacer cash out en cualquier momento en los bancos, obviamente, utilizando la tecnología blockchain, creada por Bitcoin.
La pregunta final entonces es: ¿Los bancos tienen poderes sobrenaturales como Superman o el único poder que tienen es controlar un negocio en forma cautiva a través de regulaciones?
Nunca pensaste ¿que bueno que estaría el mundo si en todos sus países se hablara el mismo idioma?
En el mismo sentido, ¿es eficiente que haya tanteas monedas distintas alrededor del mundo? ¿A quién beneficia tamaño costos de transacción, transferencia y conversión?
En mi humilde opinión las FinTech llegaron para quedarse, y llegaron para hacerle la vida más fácil a la gente, para aportar un enorme valor agregado en la cadena de valor, para cubrir necesidades insatisfechas del mercado.
No sé si Bitcoin explotará por los aires como la crisis de las “punto com” de fines de los noventa o será el MercadoLibre del futuro, pero la manera de hacer negocios está cambiando, las exigencias de los usuarios ya no son las mismas a causa de la revolución tecnológica, y estarán aquellos que sabrán adaptarse a ello capitalizando las oportunidades y quienes seguirán añorando los viejos tiempos como Blockbuster.
Tokenización de Blockchain convertirá el mundo en un mercado de valores masivo: CNBC
Por Jon Buck.
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La tecnología Blockchain va a cambiar radicalmente la forma en que pensamos en la inversión y las finanzas en los próximos años, dice Balaji Srinivasan en una entrevista con CNBC.
El fundador de la start-up peer-to-peer 21.co, por horas trabajadas, dice que en los próximos años todo será tokenizado, creando un mundo donde el valor se mantiene y se distribuye a través de redes peer-to-peer en lugar de concentradores centralizados.
«Cualquier cosa escasa será en última instancia tokenizada porque los beneficios de la digitalización y aumento de la liquidez son tan grandes. Eso significa efectivo, acciones, bonos, mercancías, casas, automóviles, bienes digitales de todo tipo, y tal vez el tiempo humano, también en forma de token personal descrito anteriormente.»
La energía para este cambio vendrá a través de libros distribuidos, según Srinivasan. La descentralización de la tecnología Blockchain crea un modelo en el que el mundo se convertirá efectivamente en un único mercado de valores masivo sin fronteras geográficas.
La distribución de la riqueza será internacional, y los centros de mercado ya no se encontrarán en lugares geográficos.
Ya algunas empresas están empezando a abrazar el mercado de tokenización. Jakob Drzazga, cofundador de la firma de tokenización de activos, Brickblock, dijo:
«Con la tokenización, invertir es más barato, más rápido, más seguro y disponible cada hora del día. Esto abre los activos del mundo real y el mundo de las criptomonedas a personas que anteriormente podrían no haber podido invertir debido a restricciones geográficas o financieras y ofrece una alternativa a los métodos de inversión tradicionales y anticuados.»
El poder de la tecnología Blockchain abrirá finalmente los mercados mundiales, de manera similar a lo que hizo Internet para el intercambio de información. Las restricciones financieras y geográficas caerán por el camino, ya que Blockchain descentraliza y tokeniza los activos del mundo real.
Moviendo lo tradicional
Pero el mercado de la tokenización no es el único lugar en el que la tecnología Blockchain está creando nuevos y emocionantes emprendimientos.
Otras industrias también han visto el poder de un sistema descentralizado y seguro para las finanzas y la información.
Debido a que la información se puede acceder de forma segura, y las transacciones financieras pueden ser seguras y transparentes, Blockchain es también un cambiador de juego en otras industrias nacientes, donde los sistemas legados no han tenido tiempo para tomar un punto de apoyo como en el sector bancario y financiero.
Julien Charrel, co-fundador y CEO del proyecto Gimli, una empresa de tecnología eSports Blockchain dijo:
«Blockchain y eSports son dos industrias muy jóvenes, y sucede que crecen viralmente al mismo tiempo. Blockchain como la columna vertebral de la aplicación eSports aportará transparencia y equidad a una industria que ya está plagada de escándalos y propensa a la manipulación.»
El movimiento hacia sistemas descentralizados en las industrias jóvenes indica que las soluciones proporcionadas por la tecnología Blockchain seguirán ganando terreno entre los usuarios principales.
Mientras que la generación anterior no está familiarizada con la tecnología, la generación más joven ya la ha adoptado y la está utilizando activamente.
Una rápida lectura de los cambios masivos que llegan a diferentes industrias indica que las conclusiones de Srinivasan pueden no estar demasiado lejos.
La tecnología Blockchain está haciendo verdaderas incursiones en cada modelo de negocio viable, creando un sistema que permite que las compañías y los mercados prosperen sin control corporativo centralizado o especulación.
China bloquea las ICO en Bitcoin y provoca una fuerte caída de esta criptomoneda
Por Roberto Solé.
El Banco Popular de China ha bloqueado todas las ICO bajo Bitcoin, ante la gran cantidad de estafas, lo cual ha provocado que se castigue al Bitcoin, con una pérdida de casi 1000$ de valor en apenas 72 horas.
Las criptomonedas nos han traído el blockchain, una plataforma muy interesante que se basa en los contratos inteligentes y que tiene el potencial para sostener otros proyectos. Este proceso se ha denominado ICO u oferta inicial de criptoactivos, que es básicamente la generación de una criptomoneda, por ejemplo en el blockchain de Ethereum o Bitcoin y que sirve para financiar proyectos concretos. La SEC ya ha empezado a ponerse dura con este sistema en Estados Unidos, con la finalidad de evitar fraudes y China ha sido la última en ponerse dura con las ICO.
China ha tomado una postura muy dura frente a las ICO y es que según cuenta la web Caixin, China habría prohibido de manera total cualquier tipo de oferta inicial de criptoactivos, que se usa por proyectos basados en el blockchainpara obtener financiación. Los investigadores del banco central del gigante asiático han analizado los whitepapers de varias ICO y han concluido que ‘el 90% de los proyectos ICO son sospechosos de recaudar fondos de manera ilegal y de probablemente cometer un fraude’. Además han destacado que la mayor parte de los proyectos ICO que se lanzaron en 2015 han terminado siendo un fracaso en cuanto al desarrollo.
El medio Caixin además ha comentado que según el Banco Popular de China, pretende penalizar por no cumplir la legislación a las ICO que ya se han realizado, además, de obligando a realizar un reintegro de los fondos obtenidos en estas capitalizaciones, lo cual supone un problema para el ecosistema, que ha generado un tsunami que ha provocado la caída del valor de todas las criptomonedas. Esta medida ha sido elaborada junto a siete entidades financieras y bancarias, quienes han dado el visto bueno.
“Las fichas o monedas virtuales utilizadas en este tipo de financiamiento no son emitidas por las autoridades monetarias, no tienen propiedades monetarias legalmente como indemnidad o coerción, no tienen estatus legal equivalente al dinero, y no pueden y no deben circular como moneda de uso del mercado”, según se puede leer en un comunicado de las autoridades chinas.
Tras darse a conocer esta información, hemos visto como el Bitcoin ha pasado de casi 5000$ a apenas los 4000$, sufriendo una importantísima caída en cuanto a valor. Esto no quiere decir que esto vaya a terminar mal, parece más bien al contrario, es una caída por lo que supone, pero es probable que en próximos días y semanas se recupere el mercado. Ethereum, Zcash, Dash o Litecoin caen junto con el Bitcoin, algo normal ya que si cae el Bitcoin, cae el valor de todas las monedas, ya que el BTC es la moneda de referencia de muchas casas de cambio y suele arrastrar el valor de todos los activos.
Bitcoin y Ethereum se derrumban tras la prohibición de ICOs en China
Por Eva Rodríguez de Luis.
China prohibe las ICO, provocando una drástica caída en los criptomercados. ¿Se recuperarán las criptomonedas? ¿Recuperarán su dinero los inversores?
Malas noticias para aquellos que ven en las criptomonedas su dorada jubilación. El Banco Central de China se ha puesto duro en la regulación de criptodivisas empleadas en ICOs (Initial Coin Offerings) tomando la decisión más drástica posible: considerarlas como ilegales y exigir el reembolso de los fondos logrados, según explica El País.
Obviamente, la reacción no se ha hecho esperar, causando un bajón en los mercados generalizado, que en el caso del bitcoin ha sido del 10% en apenas tres días. Otras monedas como el ethereum han seguido un descenso incluso más acuciado.
Los ICO son el mercado de moda para inversores que andan a la búsqueda del próximo bombazo
Los ICOs se han convertido en los últimos tiempos en un mercado muy atractivo para los inversores, que buscan el próximo gran éxito y no dudan en adquirir nuevas criptomonedas o tokens para posibilitarlo. Solo en el último año, las ICO han logrado 1.600 millones de dólares.
Según informa TechCrunch, únicamente en China, más de 60 empresas han creado su propia criptomoneda, las cuales serán concienzudamente investigadas por el comité del Banco Central Chino al considerar que alteran el orden económico y financiero.
B. P. de China es el primer banco en prohibir los ICO, ¿será el último?
Desde el anuncio de prohibición, el Banco Popular de China realizará una investigación del mercado y castigará el intercambio de monedas creadas. De forma retroactiva, todo aquel que haya «traficado» con ella deberá devolver los fondos, algo que se antoja complicado.
Y es que a diferencia de las inversiones tradicionales, donde se compran acciones, con las ICO se generan minicriptodivisas que solo tienen validez para la empresa emisora. Es decir, que solo incrementan su valor si el negocio es viable, como explica Intereconomía.
¿Podrán recuperar los inversores su dinero?
Además, tanto los bancos como las plataformas de intercambio más populares (ICOage y ICO.info) como los bancos, tienen prohibido el cambio de monedas originadas de ICOs a moneda tradicional. De manera voluntaria, ICOage y ICO.info han cesado su actividad, al menos temporalmente.
Pero como decimos, aunque la decisión del Banco Central de China haya sido la más categórica hasta el momento, puede que no sea el único banco nacional en tomar esta medida, si bien el Banco Central de Singapur también ha expresado su malestar por el auge de estas moneas, al considerarlas estafas piramidales. En Estados Unidos, el supervisor de los mercados también ha advertido sobre el potencial fraudulento de estas operaciones, instando a que todas ellas sean registradas.
¿Se sobrepondrán las criptomonedas a este duro golpe?
Como el efecto dominó, todas las criptomonedas se ha visto afectado a nivel mundial, originando que todas ellas se sitúen en números rojos, como podemos ver en CoinMarketCap. Las monedas más débiles han sufrido un desplome del 50%, sin embargo porcentualmente las criptodivisas más fuertes han tenido un descenso más moderado, que siguen cuesta abajo y sin frenos.
Como cada año, Warren Buffett invita a los estudiantes de la escuela de negocios a Omaha para resolver dudas y responder a toda clase de preguntas e inquietudes que estos tienen. Suele tocar gran variedad de temas, y este año, los estudiantes no han querido pasar por alto la opinión de Buffett sobre las criptomonedas en general y el Bitcoin en particular.
Por Carlos Rivero. Tax Corporate Senior Manager at MercadoLibre.com
