¿Quién está comprando oro en estos momentos?
noviembre 27, 2017
¿Saben quién está comprando oro en estos momentos?
Por Miguel Angel Boggiano.
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Muchas veces las decisiones de inversión tienen que ver con simplemente copiar lo que están haciendo otras personas. Y en especial, esto sucede cuando ciertas personas de reconocida trayectoria informan qué es lo que han estado comprando (generalmente están obligados a hacer estos informes por diferentes motivos). Respondiendo a la pregunta del título, quien ha estado comprando oro en grandes cantidades es Ray Dalio, uno de los financistas más poderosos del mundo:
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Ray Dalio es el sexto financista más rico del mundo y su fortuna total asciende a los U$S 16.800 millones. En el último trimestre, aumentó sus tenencias de oro en un 575% a través de su Hedge Fund (Bridgewater Associates):
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La tabla muestra quienes son los principales tenedores del ETF de oro más operado del mundo, el SPDR Gold Trust(GLD). Es importante destacar que un escalón por encima de Bridgewater Associates está Paulson & Co, el Hedge Fund de John Paulson (la persona que más dinero ganó en el mundo apostando a la caída del mercado hipotecario estadounidense en el 2008).
¿Por qué está comprando oro Ray Dalio? Al estar en una situación de récord histórico de deuda, eso llevará a la impresión de papel moneda para servir esa deuda. Y en consecuencia, el oro debería subir en relación al valor de las monedas del mundo:
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«El oro es una versión alternativa del cash» dice Ray Dalio. También marca que Warren Buffett comete un error al no prestarle atención al oro.
Por último, si miramos el precio del oro ajustado por inflación, vemos que todavía estamos por debajo del pico de 1981:
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Nota de Economía Personal: Este gráfico nos muestra que no siempre resulta una buena inversión comprar oro, ya que en momentos de pánico tiende a comportarse en forma muy volátil alcanzando precios récords que luego no vuelven a superarse en años. El inversor debe estudiar cuidadosamente las variables antes de tomar decisiones trascendentes para su cartera de inversión.
Fuente: cartafinanciera.com, 26/11/17.
Más información:
Ray Dalio, el mecánico del mundo del dinero
Más información sobre Hedge Funds
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El oro en un mínimo de cinco años
julio 22, 2015
¿Por qué el oro está en un mínimo de cinco años?
Fuente: The Wall Street Journal, julio 2015.
Más información:
La evolución del oro
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El oro es el material del que están hechos los mitos
febrero 25, 2014
El oro es el material del que están hechos los mitos
Por E.S. Browning
Entre los mitos: almacena valor, protege contra la alta inflación o es una moneda alternativa fuerte.
Su comportamiento en las décadas recientes sugiere que no ha sido consistente con esos roles. Ha tenido mejor desempeño como algo más simple: una apuesta al miedo.
El oro subió debido a temores económicos básicos en la década de 2000, pero comenzó a caer otra vez desde 2011 conforme esos temores cedieron. Ahora, cuando vuelven a extenderse los temores ante la reducción del estímulo de la Reserva Federal y por el crecimiento global, el oro rebotó 11% desde mediados de diciembre.
Analistas experimentados en oro les advierten a sus clientes que sean cuidadosos: si los temores se calman, el precio del oro podría hacer lo mismo.
«El oro sube como una póliza de seguros y luego se vende a pérdida cuando la gente ya no quiere un seguro», indicó Rhona O’Connell, directora de investigación y pronósticos de metales de Thomson Reuters GFMS, una firma de investigación conocida por su trabajo sobre el oro.
El oro podría subir más a corto plazo, pero según O’Connell es improbable que el precio aumente de forma significativa antes de 2016 al menos debido a que la confianza económica básica mejoró.
Sameer Samana, alto estratega internacional de la corredora Wells Fargo Advisors, insta a los clientes a tratar el rebote del oro como una oportunidad para vender lo que les quede. «Lo que hemos encontrado en nuestro trabajo es que una amplia canasta de commodities es una mejor protección contra la inflación, una mayor diversificación y una mejor protección contra el dólar», señaló Samana.
El oro tiene un buen desempeño «cuando estás muy nervioso sobre el mundo», sostuvo.
Samana piensa que metales como el cobre, el aluminio y el zinc, que a diferencia del oro se usan principalmente en la industria, son una mejor apuesta en un momento de recuperación económica.
El oro es distinto a casi todas las demás inversiones de una forma importante: en términos prácticos, no es muy útil. Una pequeña cantidad se usa para anillos, collares, relojes, implantes dentales y conectores electrónicos. Pero la gran mayoría se acumula en forma de barras, monedas o, en el mundo en desarrollo, joyas pesadas que se tratan más como una protección contra los desastres que como adornos.
A diferencia de las acciones, el oro no ofrece una participación en los resultados de una empresa. No paga dividendos o intereses. No produce cultivos como las tierras agrícolas, no da refugio como un edificio, ni tiene usos industriales como la mayoría de los commodities. El único momento en que es útil es cuando la gente tiene miedo y se abalanza sobre él.
El oro se disparó en los años 70 en medio de la crisis del petróleo, la toma de la embajada de Estados Unidos en Teherán, una inflación descontrolada y un mercado bursátil volátil. Luego de eso, el precio del oro colapsó conforme se recuperó la economía mundial.
El oro rebotó en la década de 2000, cuando las acciones y la economía de EE.UU. atravesaron grandes problemas. Y alcanzó su máximo en 2011, el año en que Standard & Poor’s rebajó la calificación de la deuda soberana de EE.UU. y las acciones casi cayeron en un mercado bajista, definido como una caída de 20% desde su punto máximo. Desde entonces, la estabilidad económica puso un límite al oro.
Lo que más desilusiona sobre el oro es que, a pesar de sus avances, si se toma en cuenta la inflación nunca se volvió a acercar a su récord de 1980.
Los futuros del oro alcanzaron un récord de US$825,50 en Nueva York el 21 de enero de 1980, que en dólares actuales equivaldría a US$2.481,98. El máximo del oro en 2011 fue de US$1.950,15 en dólares actuales, 27% menos que aquél récord.
Las acciones han batido récords repetidamente –ajustados por inflación- desde 1980, más recientemente en diciembre y enero. Eso nunca sucedió con el oro. Si se toma en cuenta la inflación, hoy apenas está a mitad de camino de su valor en 1980.
Eso significa que desde los años 70 el oro funcionó mejor como apuesta especulativa ante el temor que como refugio para almacenar valor. Dado que las economías occidentales suelen experimentar más estabilidad que temor, para los inversionistas occidentales es riesgoso tener oro la mayor parte del tiempo.
Un motivo para el rebote del oro es la demanda en China e India. Los temores sobre las economías del mundo en desarrollo ayudaron a impulsar esa demanda. Cuando los fondos de inversión occidentales vendían oro, las refinerías suizas trabajaban horas extra para convertir grandes lingotes, como prefieren los bancos occidentales, en unos más pequeños, como prefieren en Asia.
Pero los acumuladores asiáticos son sofisticados. Compran cuando el oro baja y venden cuando sube. La demanda asiática no es lo suficientemente sólida para compensar las continuas ventas en Occidente, según O’Connell, de Thomson Reuters GFMS.
Lo que sostendría el rebote del oro sería más temor. Sin eso, el oro podría tener problemas para regresar a sus niveles de 2011 o 2012.
Fuente: The Wall Street Journal, 25/02/14.
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Lea lo que opinaban algunos expertos a comienzos de 2013 y compárelo con lo que realmente sucedió: Inversor Global Los-polemicos-de-2013/
Artículos relacionados:
https://www.economiapersonal.com.ar/el-oro-cierra-en-minimo-de-casi-tres-anos/
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¿Llegó a su fin la larga racha alcista del oro?
abril 16, 2013
¿Llegó a su fin la larga racha alcista del oro?
Por Christian Berthelsen, David Wessel y Gregory Zuckerman
El papel del oro como una inversión de refugio se vio amenazado el lunes, cuando el metal precioso registró su mayor caída porcentual en 30 años en medio de una menor preocupación sobre el impacto de la inflación en las políticas de crédito barato de los bancos centrales.
Los contratos a futuro del oro para entrega en abril cayeron 9,4% el lunes a un mínimo de dos años de US$1.360,60 la onza, en la división Comex de la Bolsa Mercantil de Nueva York, extendiendo su espiral descendente de más de 20% desde su récord máximo registrado en 2011. Desde el jueves, los precios de la onza de oro han perdido más de US$203, un récord desde que los contratos se comenzaron a cotizar en Estados Unidos en 1974.
El revés llega en momentos en que los inversionistas enfrentan señales de que la expansión económica global iniciada en 2009 está perdiendo fuerza.
Los precios de los commodities industriales, que van desde el cobre hasta el petróleo, se desplomaron el lunes, tras noticias de un crecimiento económico y producción industrial más débiles de lo previsto en China. Para empeorar las cosas, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York reportó que la actividad fabril en la región apenas se expandió este mes.
El Promedio Industrial Dow Jones registró su peor declive de un día desde el 7 de noviembre de 2012 en términos de puntos, perdiendo 265,86 unidades, o 1,8%, a 14.599,20. Las caídas en los sectores ligados a los commodities como la minería y la energía lideraron el retroceso.
Tras registrar 12 aumentos anuales consecutivos, acumulando un alza de más de 500% durante ese lapso, el oro empieza a ser rechazado por los inversionistas que alguna vez lo vieron como una forma de generar retornos enormes sin la volatilidad y el desempeño irregular de los mercados de acciones, bonos y bienes raíces.
«La negociación se ha terminado», apuntó Jason Tamayo, un joven de 24 años en Estados Unidos, que compró US$50.000 en oro —unas 30 onzas— en octubre con la convicción de que el oro seguiría subiendo ante preocupaciones sobre la deuda de EE.UU. y la estabilidad de la economía global. Tamayo dijo que vendió su oro el viernes, a una pérdida de US$7.200.
El yen —que ha perdido casi una cuarta parte de su valor contra el dólar desde octubre en medio de expectativas de que el Banco de Japón comprará más activos para revertir años de precios en descenso (deflación en Japón)— aumentó 1,6% en su avance más pronunciado desde el 25 de febrero.
La venta de oro se originó a partir de preocupaciones de que Chipre y quizás otras naciones podrían convertirse en vendedores del metal. A ello se sumó una recomendación de venta la semana pasada de Goldman Sachs GS -2.42% y las mejores perspectivas de las acciones, debido a una inflación baja, entre otras razones, según los corredores.
La «venta forzada» por parte de inversionistas con tenencias de oro figuró entre las razones por las que los mercados bursátiles y de materias primas se desplomaron el lunes, señaló John Brynjolfsson, que dirige el fondo de cobertura Armored Wolf LLC de US$800 millones.
Los fondos que invierten en oro y cotizan en bolsa como SPDR Gold Trust GLD y iShares Gold Trust, que compra y almacena oro en nombre de inversionistas, han experimentado un alza en su actividad. Más de US$1.000 millones salieron de SPDR el viernes, la tercera mayor cifra registrada, según la firma de investigación IndexUniverse.
El monto que salió de los fondos el lunes podría haber sido incluso mayor, dijeron los corredores. Fondos de oro que cotizan en bolsa pueden acelerar los declives de los precios del metal conforme los inversionistas venden sus posiciones, liberando el oro físico al mercado.
La caída del oro lleva varios meses. El precio tocó un máximo en octubre y desde entonces ha estado en descenso.
En los últimos seis años, los bancos centrales de EE.UU. y Europa han impreso cantidades extraordinarias de dinero para reavivar la economía mundial. Todas las rondas de «relajación cuantitativa» estuvo acompañada por advertencias de que el resultado inevitable del dinero fácil sería un aumento de la inflación.
Pero la inflación no ha llegado a pesar de toda la flexibilización monetaria.
La reciente caída del oro coincide con la debilidad de los precios de otros commodities. Esto es percibido como otra señal de que la economía mundial —y la de China, en particular— podría estar desacelerándose.
«Seguimos viendo un descenso en los precios globales de las materias primas», señalaron economistas de J.P. Morgan Chase & Co. en un informe a clientes. «Hasta el punto en que el cambio refleja un debilitamiento de la demanda, es una señal de la caída en la producción fabril global».
Fuente: The Wall Street Journal, 15/04/13.
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