El crecimiento de la clase media global
diciembre 17, 2012
La potencia de los consumidores
Por Jorge Castro
El crecimiento de la clase media global constituye un giro tectónico en la historia del mundo (…) Miles de millones de personas lograrán en los próximos 15 / 20 años nuevos poderes individuales, a medida que salgan de la pobreza (…) Por primera vez, la mayoría de la población mundial no será pobre y la clase media se convertirá en el sector económico y social decisivo en la inmensa mayoría de los países del mundo”, sostiene Global Trends 2012 / 2030, la apreciación estratégica realizada cada cuatro años por el sistema de inteligencia norteamericano sobre las tendencias mundiales en las próximas dos décadas.
La conversión del mundo en una sociedad de clase media “abre la posibilidad -dice este informe- del surgimiento de una ciudadanía global , con efectos transformadores de la economía y de la política”.
Al mismo tiempo, l a pobreza caerá a la mitad.
Las personas situadas por debajo de los niveles de “pobreza extrema” -U$S 1,25 / día- alcanzan hoy a 1.000 millones y serán menos de 500 millones en dos décadas.
Correlativamente, la clase media global, que hoy asciende a 1.800 millones de personas, treparía a 4.900 millones en 2030, en un mundo que tendría entonces 8.300 millones de habitantes. El auge de la clase media global tendría lugar en un 85% en Asia, y en más de 75% en sólo dos países: China e India . El Banco Asiático de Desarrollo (ADB) estima que “la clase media puede explotar en China, hasta abarcar a 75% de su población, y la “pobreza extrema” sería eliminada.
Asimismo, la pobreza remanente cambia de naturaleza en los próximos 20 años.
Deja de ser sinónimo de exclusión y marginalidad, y se integra a la corriente central de la sociedad mundial a través de la utilización masiva de telefonía inteligente de segunda generación con acceso a Internet.
En Africa subsahariana, más de 65% de sus 500 millones de habitantes disponen ya de telefonía celular, lo que significa que sus pobres, incluso extremos, se han incorporado al mundo virtual , que es la infraestructura tecnológica de la sociedad global.
Pero la pobreza en el mundo, que abarca a un número creciente de ex trabajadores industriales de los países avanzados, en primer lugar en EE.UU., ha modificado también su composición en un sentido antropológico , al afectar la integridad de la persona humana, en una doble dimensión social e individual.
Así, la pobreza ha experimentado en los últimos 30 años un “daño antropológico”, que otorga a los aspectos culturales y espirituales mayor relevancia que los meramente económicos y sociales para enfrentarla e intentar su reversión. Pero “allí donde quema, allí donde duele, allí también está el camino de la salvación”, dice Hölderlin.
Quizás la inclusión de los pobres en el sistema virtual creado por la revolución tecnológica abra el camino para revertir y curar las miserias antropológicas que los afligen.
Pero el principal efecto de la conversión del mundo en una sociedad de clase media es la transformación que provoca en la estructura de poder -en la política-, con una redistribución sin precedentes de las decisiones desde los gobernantes hacia los gobernados , lo que constituye un fenómeno cualitativamente superior de democratización hasta ahora nunca alcanzado en la historia humana. El desafío para el poder político, tanto nacional como global, es asegurar en estas condiciones la gobernabilidad.
Un primer esbozo de lo que se aproxima tuvo lugar en la crisis global 2008-2009, en que la estructura del poder mundial vigente desde 1991 -unipolaridad hegemónica de EE.UU.- se reveló insuficiente para asegurar la gobernabilidad del sistema, y por eso terminó en forma irreversible.
Es probable que la historia del mundo tenga un carácter más transformador y revolucionario en los próximos 15 / 20 años que en cualquier otro momento de las cuatro décadas que han transcurridos del proceso de globalización.
Fuente: Clarín, 16/12/12.
Argentina: La inflación en la era K
diciembre 17, 2012
Desinflar
Por Enrique Szewach
El año que está terminando puso más en evidencia el problema inflacionario que vive la economía argentina.
Si bien es cierto que las mediciones de los centros de estadística provincial “no alineados” y el Índice Congreso, que promedia estimaciones privadas, muestran una tasa de variación de los precios al consumidor, no muy diferente a la del 2011 –una velocidad crucero en torno al 2% mensual-, no es menos cierto que dicha tasa de inflación “estable” se verifica en un año de fuerte desaceleración de la actividad económica.
En efecto, después de un bienio de crecimiento a tasas chinas, el 2012 presenta estancamiento, o un incremento muy leve del producto, sin que la tasa de inflación se haya enterado del freno de la demanda.
Cabe destacar, además, que este aumento de precios “estable”, se verifica con la presencia de fuertes subsidios a las tarifas de servicios públicos, con controles y restricciones en algunos mercados de alimentos, y con un tipo de cambio nominal que, al menos hasta el mes pasado, sigue actuando más como freno que como acelerador.
Los argumentos para explicar este fenómeno, son variados.
Los “monetaristas” apuntan a la política del Banco Central que, al verse obligado a financiar el déficit fiscal con la expropiada Ciccone, introduce más pesos que los que la gente quiere tener, lo que hace que se vuelquen a la demanda de bienes y servicios, porque «la plata quema».
Otros, los “aperturistas”, ponen el énfasis en el mecanismo elegido por el gobierno para enfrentar la falta de ingreso de dólares, causada por la sequía, por el desplome de la inversión extranjera directa, por la falta de acceso al crédito internacional, y por el mecanismo del “sapo cambiario” (recuerde que a la Presidenta no le gusta que lo llamen “cepo”) que, al restringir el acceso a dólares para atesoramiento, también impide el ingreso de dólares por “desatesoramiento”.
Con menos dólares para financiar importaciones, y el fracaso de la política energética, que obliga, al menos por ahora, a destinar más dólares para importar combustibles esenciales, se han restringido todas las otras importaciones. Una economía más cerrada que lo habitual, combinada con la pesificación forzada y la tasa de interés negativa, han convertido al mercado interno en un “coto de caza” para las empresas locales que ya no sólo afecta el nivel de los precios (La Argentina es muy cara en los productos protegidos), si no también la tasa de variación. Los precios pueden subir. como piso, la tasa de devaluación.
Finalmente, están aquéllos que sostienen que la «puja distributiva» derivada del estancamiento económico, ya nos ha llevado a la etapa en que la inflación se ha vuelto “inercial” y que, independientemente de lo que pase con la política monetaria o la competencia, los precios se elevan todos los meses en función de lo que ha pasado el mes anterior.
Al parecer, el gobierno adscribe a esta última tesis, de allí que ha desenpolvado el plan de desinflación 20/20 que había sugerido instrumentar durante la campaña electoral del 2011.
En efecto, se ha convocado a algunos empresarios y cámaras y a ciertos sindicalistas, a un intento de “pacto social” para moderar los aumentos de salarios y precios el próximo año, sugiriendo un techo a las paritarias del 20% y un compromiso de aumento de precios de magnitud similar.
Pero sucede que las políticas de ataque a la inflación inercial, son siempre complementarias, de cambios en la política monetaria y fiscal.
O, dicho de otra manera, si el gobierno pretende seguir con la misma política «en todo lo demás», y encima, «levar anclas» reduciendo subsidios y acelerando la tasa de devaluación, resultará difícil convencer a los formadores de salarios y precios, que la inflación futura será inferior a la pasada.
Y mucho menos cuando los formadores de salarios compiten entre sí en una lucha de poder interno.
El gobierno puede elevar el mínimo no imponible del impuesto a las ganancias para generar un aumento de salarios “subsidiado”, que no se traslade a los costos de las empresas, pero, insisto, sin desandar el resto de la política económica, parece difícil imaginar una tasa de inflación decreciente, porque todos los actores tendrían que coincidir en el diagnóstico y “acatar” la pauta oficial sin pensar que están perdiendo.
La buena señal es que la inflación, que hasta ahora fue parte del programa, está empezando a preocupar al gobierno, pasando de solución a problema.
Sin embargo, por el momento, sólo trata de sustituir un verdadero programa antiinflacionario, por un aumento salarial subsidiado y un acuerdo de precios.
Como en muchas otras cosas, una nueva dosis de voluntarismo.
Muy poco para pensar en el éxito.
Fuente: Perfil, 16/12/12.
Enrique Szewach
El anonimato cambia de sentido en la web
diciembre 16, 2012
El anonimato cambia de sentido en la web
Por Jennifer Valentino-Devries y Jeremy Singer-Vine
Andy Morar, un propietario de hotel en Georgia en Estados Unidos, quiere comprar un BMW . Recientemente envió un correo electrónico a un concesionario, usando un formulario en su página web en el que revelaba su nombre y otros datos personales.
Su mensaje llegó al concesionario, pero también fue a dar, sin su conocimiento, a una empresa que rastrea compradores de autos en línea. En cuestión de segundos, su nombre quedó vinculado a un análisis de los sitios web que Morar había visitado de manera anónima, lo que luego sería estudiado por su concesionario local.
Tras ser informado de que un agente de ventas de la sala de exposición efectivamente podía monitorear las gestiones que llevaba a cabo en su computadora en casa, Morar respondió: «Cuanto menos sepan mejor».
La creciente capacidad de ligar la identidad de las personas con sus búsquedas habituales en Internet borra aún más la línea que separa la vida pública y privada de los consumidores, que ya de por sí ha perdido nitidez. Las empresas de rastreo están cambiando el significado del anonimato conforme buscan obtener información más valiosa y precisa sobre clientes potenciales.
Un ejemplo es Dataium LLC, una empresa que hace un seguimiento de compradores de autos como Morar. Dataium señaló que la navegación por Internet de los consumidores sigue siendo anónima, aunque puede ser vinculada a sus nombres. La razón es que Dataium no da a los concesionarios detalles sobre cada clic de los internautas, sino que solo proporciona un análisis de sus intereses.
El uso de identidades verdaderas en la web se está popularizando a un ritmo rápido. Un estudio de The Wall Street
Journal de unas 1.000 páginas de Internet halló que 75% ahora incluye código de redes sociales, como los botones «Me gusta» de Facebook y «Tweet» de Twitter. Este código puede ligar la identidad del usuario con su actividad en línea a un nivel sin precedentes e incluso monitorear la llegada del usuario a un sitio Web, aunque éste nunca haga clic en esos botones.
En una investigación separada, el WSJ examinó lo que ocurre cuando personas se conectaron con un nombre de usuario y contraseña a alrededor de 70 sitios populares y hallaron que, en más de 25% de los casos, los sitios compartieron con otras empresas el nombre verdadero del individuo, su correo electrónico y otros detalles personales.
En 2010, cuando el WSJ reportó sobre Rapleaf Inc., una empresa pionera que había desarrollado un sistema para rastrear a personas en línea a través del correo electrónico, la práctica era casi totalmente desconocida. Hoy en día, empresas como Dataium están llevando estas técnicas a un nuevo nivel.
Analizar a los compradores de autos en línea da una ventaja a los vendedores, ya que así pueden comprobar no sólo si la persona está realmente interesada (¿De verdad planea comprar un convertible rojo o solo está fantaseando?), sino que además les facilita una evaluación detallada de los vehículos y opciones específicas que prefiere. «Entonces cuando viene al concesionario, sé cómo hablar con él», afirmó el co-fundador de Dataium, Jason Ezell, en una conferencia para vendedores de autos el año pasado.
Morar, de 38 años, ha estado estudiando el deportivo BMV X5 de 2013, revisando los descuentos para ciertas configuraciones. Dataium declinó divulgar específicamente lo que sabe de Morar.
Dataium señaló que los concesionarios solamente pueden ver un análisis sobre la conducta de la persona, y no los pormenores de todos los sitios que visita. La información únicamente se liga al correo electrónico del usuario cuando éste lo proporciona voluntariamente a los concesionarios, señaló Dataium.
La empresa propietaria del concesionario al que fue Morar, Asbury Automotive Group Inc., dijo que transmite avisos de privacidad a sus clientes «en relación al uso de información personal no pública». Asbury no quiso comentar sobre si utilizó los datos sobre Morar provistos por Dataium.
Batalla regulatoria
Las empresas que realizan seguimiento en línea han sostenido que la información que recopilan es anónima, y por tanto inocua. Pero la definición de la industria de lo que es «anónimo» ha cambiado con el tiempo.
Tras una batalla regulatoria a principios de los años 2000, el sector de publicidad en línea concluyó que «anónimo» significa que la empresa no tiene acceso a «información personalmente identificable» (PII, por sus siglas en inglés). Sin embargo, algunas compañías ahora describen como anónima la publicidad o el rastreo incluso cuando utilizan o cuentan con los nombres verdaderos o correos electrónicos de los usuarios.
Su argumento: la información sigue siendo anónima porque los datos de identidad se eliminan y se protegen o separan del historial de navegación. Facebook Inc., por ejemplo, ofrece un servicio que muestra avisos a grupos de personas en base a correos electrónicos, pero únicamente si los anunciantes ya cuentan con ese correo electrónico. Facebook dice que no proporciona el correo electrónico de usuarios a los anunciantes.
«Ofrecemos avisos basados en su identidad», afirmó Eric Egan, director de privacidad en Facebook, «pero eso no significa que usted sea identificable». Facebook, Rapleaf y otras compañías aseguran que «anonimizan» su información.
¿Cómo funciona la «anonimización»? Una página web usa una fórmula para convertir los correos electrónicos de sus usuarios en filas ininteligibles de números y letras. El anunciante hace lo mismo con la lista de correos electrónicos de sus clientes. A continuación, ambos envían sus listas a una tercera empresa que busca coincidencias. Cuando dos direcciones concuerdan, el sitio web puede mostrar un aviso dirigido a una persona específica, a pesar de que los verdaderos e-mails nunca cambiaron de manos.
De todos modos, la facilidad con la se pueden compartir detalles personales en Internet hace que sea difícil saber si la información de alguien está protegida. Un sondeo del WSJ de 50 sitios populares, además del propio sitio del diario, encontró que 12 de ellos enviaron a terceros información potencialmente identificadora, como correos electrónicos o nombres y apellidos.
El WSJ además examinó 20 sitios adicionales que manejan información sensible, incluyendo sitios enfocados en relaciones personales, información médica o niños. Nueve de estos enviaron a otros información potencialmente identificadora.
En algunas ocasiones, la información era codificada y enviada a otra empresa vía una transmisión especial. Otras veces, los nombres de las personas simplemente se incluían en el título o la dirección de un sitio web. Esa información se envía automáticamente a todas las firmas de publicidad que tienen presencia en un sitio web, a menos que el propietario del sitio tome medidas para prevenirlo.
El sitio del WSJ compartió cantidades considerables de información personal de sus usuarios. Envió correos electrónicos y nombres verdaderos de usuarios a tres compañías. También transmitió otros detalles, como sexo y fecha de nacimiento, datos que WSJ.com permite que sus lectores revelen cuando llenan su perfil del sitio web.
Una vocera del WSJ señaló que la mayoría de la transmisión de información personalmente identificable no fue intencional y está en proceso de ser corregida. La única transmisión intencional de información de identidad, dijo, fue una versión codificada de correos electrónicos de usuarios, proporcionada a una compañía que envía publicidad vía e-mail a lectores que optan por recibirla. Aseguró que el WSJ obliga a las empresas con las que trabaja a firmar una cláusula que les impide utilizar información recibida de manera inapropiada.
La lucha regulatoria en torno a la privacidad en la web a principios de los 2000, estableció estándares básicos que ahora se están poniendo a prueba. En ese entonces, la Comisión Federal de Comercio de EE.UU. investigó la fusión de la empresa de publicidad en línea, DoubleClick Inc., con el gigante de listados de correo tradicional, Abacus Direct, en base a preocupaciones de que Abacus combinaría su lista de nombres verdaderos de personas y sus domicilios con los perfiles de navegación en la web de DoubleClick.
DoubleClick (ahora parte de Google Inc.) finalmente prometió no hacer eso. La riña provocó la creación de un grupo de autorregulación de la industria que prometió no vincular información personalmente identificable a los hábitos de navegación por Internet, a menos que la persona lo permitiera.
Pero la fascinación por las verdaderas identidades no ha menguado. Después de todo, es así como la mayoría de las empresas conoce los hábitos de sus clientes. Las tiendas físicas pueden «capturar datos como nombre, ciudad y correo electrónico» cuando una persona compra algo o se registra para una tarjeta de fidelización, aseveró un representante de Yahoo Inc.
Yahoo ofrece un servicio, Audience Match, que permite a minoristas encontrar y dirigirse a sus clientes en línea. Yahoo dice que emplea la anonimización y no otorga nombres ni información de navegación en la web a los anunciantes.
En el pasado, las compañías de rastreo y minoristas enfrentaban mayores dificultades para identificar usuarios en Internet. Hoy, una sola página web puede contener códigos de computadora provenientes de muchas compañías distintas de publicidad y rastreo. Estos montos separados de código a menudo comparten información entre sí. Por ejemplo: si comparte su nombre en un sitio web, como lo hizo Morar en su búsqueda de autos, podría ser visto por otras compañías con avisos o codificación especial en ese sitio.
Craig Willis, un profesor de informática en el Instituto Politécnico de Worcester, publicó un estudio en 2011 demostrando que 56% de más de 100 sitios web filtraron porciones de información privada de manera similar a la señalada en el estudio del Journal. «La información entra, pero no sabemos si es abandonada e ignorada o guardada para uso futuro», aseguró.
Fuente: The Wall Street Journal, 14/12/12.
Con tantas distracciones, cada vez cuesta más trabajar
diciembre 16, 2012
Con tantas distracciones, cada vez cuesta más trabajar
Por Rachel Emma Silverman
Es probable que en los minutos que le tome leer este artículo haga una pausa para revisar su celular, responda un mensaje de texto, lea un correo electrónico o eche un vistazo a los mensajes en Facebook o Twitter. También podría ser distraído por la conversación sobre el hijo pequeño de un colega o un compañero de trabajo podría detenerse en su escritorio para hacerle una pregunta rápida.
La distracción en la oficina no es nada nuevo, pero conforme se multiplican las pantallas y los gerentes presionan a los empleados para que hagan más con menos, las empresas indican que el problema se está agudizando y está afectando sus negocios.
Muchas compañías se están percatando de que, al menos parcialmente, tienen la culpa.
La tecnología digital ha incrementado la productividad significativamente, pero el día laboral moderno parece estar específicamente diseñado para destruir la atención individual. Las oficinas abiertas y el énfasis en el trabajo colaborativo deja a los empleados indefensos frente al cotorreo de sus colegas.
La incesante ola de reuniones y comunicaciones internas significa que tienen que arreglárselas para realizar su «verdadero trabajo» cuando puedan, ya sea temprano en la mañana o en horas de la tarde.
Eso sin siquiera mencionar la necesidad de combatir la tentación de los mensajes y las actualizaciones en las redes sociales.
«Es una epidemia», sentencia Lacy Roberson, directora de aprendizaje y desarrollo organizacional del sitio de subastas en línea eBay Inc. En la mayoría de las empresas, puntualiza, cuesta «terminar el trabajo diario con todas estas distracciones».
Estudios muestran que los empleados son interrumpidos —o se interrumpen— aproximadamente una vez cada tres minutos, con numerosas distracciones tanto humanas como digitales.
Después de una distracción, un trabajador puede demorar unos 23 minutos en retomar su tarea original, explica Gloria Mark, profesora de la Universidad de California en Irvine, quien estudia las distracciones digitales.
Las compañías ensayan estrategias para mantener la concentración de sus empleados. Algunas limitan el correo electrónico interno —una empresa de hecho lo prohibió por completo— mientras que otras reducen el número de proyectos que los trabajadores pueden abordar a la vez.
Jamey Jacobs, vicepresidente divisional de Abbott Vascular, una filial de la empresa de salud Abbott Laboratories, se percató el año pasado de que sus 200 empleados habían acumulado estrés al tratar de no perder la concentración en medio de la ráfaga cotidiana de correos electrónicos y reuniones.
«Se volvió algo frustrante en lo personal al no estar terminando las labores que querían completar», afirma. Los asistentes a las reuniones revisaban a menudo sus mensajes, intentando hacer varias cosas a la vez y perdían la concentración.
Parte de la solución para el equipo de Jacobs fue una tecnología que a menudo pasa desapercibida: el teléfono.
Jacobs y el consultor de productividad Daniel Markovitz hallaron que los empleados se comunicaban casi todo el tiempo a través del correo electrónico, independientemente de que el asunto fuera común y corriente o urgente, como un problema con los sistemas.
Jacobs y Markovitz les dijeron al equipo que dejaran que la importancia y la complejidad del mensaje determinaran si se iban a comunicar por celular, el teléfono de la oficina o el correo electrónico. Los mensajes verdaderamente urgentes y los problemas complejos merecían llamadas telefónicas o conversaciones en persona, mientras que el correo electrónico se reservaría para los asuntos que podían esperar.
Ahora, los empleados usan el teléfono más seguido, envían menos correos internos y dicen que cuentan con mayor claridad sobre lo que es y no es urgente, aunque Jacobs sostiene que el personal debe mantenerse al corriente de los correos enviados por los clientes o colegas fuera del grupo.
Roberson, la ejecutiva de eBay, recientemente instituyó como norma no usar dispositivos electrónicos durante algunas reuniones de su equipo, un cambio que las ha vuelto más eficientes, indica.
No todas las distracciones perjudican la productividad. Mark dice que la gente tiende a trabajar más rápido cuando anticipa interrupciones.
Aunque la precisión de su trabajo no se ve disminuida por las constantes interrupciones, el nivel de estrés de los empleados crece en forma significativa, manifiesta.
En el grupo de software y servicios de Intel Corp., en el cual trabajan unas 14.000 personas, los empleados estaban preocupados porque no contaban con el tiempo suficiente para pensar más a fondo sobre la mejor forma de abordar problemas porque pasaban demasiado tiempo intentando mantenerse al corriente de las tareas cotidianas.
Los gerentes decidieron, por lo tanto, implementar un programa piloto que permitiera reservar varias horas a la semana para hacer un trabajo más enfocado en un problema.
Durante cuatro horas semanales de «tiempo para pensar», los empleados no tienen que responder correos electrónicos ni asistir a reuniones, a menos que se trate de algo urgente o si son parte de proyectos colaborativos.
Fuente: The Wall Street Journal, 14/12/12.
Crece el escándalo de manipulación de las tasas de interés en Europa
diciembre 15, 2012
Crece el escándalo de manipulación de las tasas de interés en Europa
Por David Enrich
El escándalo sobre el intento de manipular las tasas de interés por parte de algunos bancos se ha centrado principalmente en la tasa de interés interbancaria de Londres, conocida como Libor. Pero su prima menos conocida, la tasa de los préstamos interbancarios en la zona euro, o Euribor, enfrenta crecientes críticas.
Se prevé que la Unión Europea acuse pronto a múltiples bancos de tratar de coludirse para manipular el valor de Euribor, según fuentes al tanto. Barclays PLC ya ha reconocido que intentó manipular la tasa y es probable que otros bancos sean presionados por los reguladores en Estados Unidos, el Reino Unido y otras partes para reconocer prácticas similares, según representantes regulatorios y de la industria.
Tasas interbancarias como el Libor y Euribor, y variantes locales en decenas de países, desde Argentina a Vietnam, han existido durante décadas. Su propósito es ayudar a los bancos a fijar las tasas de interés para préstamos y otros productos. Generalmente se basan en estimados diarios de los bancos sobre cuánto les cuesta tomar dinero prestado de otros bancos y se excluyen los estimados más altos y bajos.
Las autoridades han puesto en marcha investigaciones y revisiones de al menos seis de estas tasas, en busca de evidencias de que se cometieron irregularidades. Es difícil saber si los bancos lograron manipular los intereses de referencia. No hay una manera fácil de determinar si las fluctuaciones se deben a los esfuerzos de influir sobre las tasas o a cambios reales en los costos de financiación de los bancos.
La organización detrás de Euribor, la Federación Bancaria Europea (FBE), libra una batalla para conservar el control de la tasa, que sirve de base para las tasas de interés sobre billones (millones de millones) de dólares en productos financieros, desde hipotecas a préstamos para empresas y derivados. Pero justificar eso es complicado porque, al parecer, la FBE estaba al tanto desde hace tiempo de posibles deficiencias en cómo se calcula la tasa pero no emprendió medidas enérgicas para resolverlas, según personas involucradas en la fijación de Euribor, así como documentos y correos electrónicos internos de la FBE.
Influencia inadecuada
Si bien Euribor no ha recibido la misma atención que la Libor después de que Barclays alcanzara un acuerdo extrajudicial en junio para resolver las acusaciones de manipulación de la tasa, documentos publicados por reguladores y entrevistas con representantes de la industria y autoridades regulatorias apuntan a un esfuerzo generalizado por parte de los bancos por influir inadecuadamente en Euribor, mediante la presentación de datos falsificados y colaboración entre sí.
Por lo menos una decena de bancos están siendo investigados (al menos cuatro por presuntamente colaborar con Barclays), según los documentos de bancos y reguladores.
La FBE, con sede en Bruselas, trata de no correr la misma suerte de la Asociación de Banqueros Británicos, que hace unos meses perdió el control sobre la Libor, que le fue arrebatado por los reguladores del Reino Unido. En reuniones con las autoridades, representantes de FBE argumentaron que Euribor es más transparente que la Libor y que no creen que la tasa fuera manipulada. También han ofrecido implementar cambios significativos en la forma en que se calcula y se supervisa con tal de satisfacer a los detractores.
La credibilidad de Euribor podría verse aún más perjudicada si los reguladores acusan a otros bancos de intento de manipulación. La controversia ya ha desmantelado la cúpula ejecutiva de Barclays y otras instituciones se preparan para las posibles repercusiones, como la posibilidad de que se presenten cargos penales contra banqueros y ejecutivos.
Las autoridades británicas arrestaron a tres hombres el martes como parte de la investigación sobre la presunta manipulación de la tasa Libor.
El próximo en la cola es el banco suizo UBS AG, que está a punto de llegar a un acuerdo con los reguladores tras acusaciones de que intentó amañar las tasas, incluyendo Euribor, según fuentes al tanto.
El Banco Central Europeo instó a mediados de noviembre a que se adoptaran cambios potencialmente significativos en Euribor, incluida la posibilidad de que fuera regulado directamente por autoridades europeas y que dependiera menos de la FBE. Dos bancos, Citigroup Inc. y el alemán DekaBank Group, se retiraron del proceso de fijación de Euribor, al menos en parte como reacción a los escándalos, informan fuentes cercanas a las entidades.
Incluso oscilaciones pequeñas en Euribor pueden tener grandes repercusiones. Euribor es uno de los datos que el BCE toma en cuenta a la hora de establecer la política monetaria de la zona euro, aseguran representantes del organismo. Muchos gobiernos, instituciones y personas toman dinero prestado en función de Euribor.
La FBE, que agrupa a 31 asociaciones bancarias nacionales de toda Europa, creó Euribor en 1999 para sustituir un puñado de tasas bancarias basadas en monedas que estaban a punto de volverse obsoletas con el lanzamiento del euro. Para fines de los años 2000, servía como base para casi US$200 billones en contratos financieros, según cálculos del sector.
La meta era que Euribor fuera inmune a la manipulación. La Libor se basa en el costo de endeudamiento promedio de 18 bancos. Euribor, en cambio, se deriva de más de 40 bancos, en su mayoría del bloque económico de 17 miembros. Se suponía que la mayor cantidad reduciría las probabilidades de que los datos incorrectos de un pequeño grupo de bancos sesgaran el resultado final. En vez de consultarle a cada banco cuánto costaría tomar prestado de otro banco, Euribor se basó en otra pregunta: ¿Cuánto le costaría endeudarse a un banco teórico de primer nivel? Al hacer que la pregunta fuera teórica, la FBE trató de eliminar el riesgo de que un banco subestimara deliberadamente sus costos de financiación con el fin de ocultar sus problemas financieros, algo que Barclays reconoció haber hecho en el caso de Libor.
Valoraciones subjetivas
La definición de Euribor significaba que se basaba en gran parte en valoraciones subjetivas de banqueros. En las reuniones del comité que supervisa la tasa, ejecutivos de las entidades se quejaban continuamente de que estaban confundidos porque no sabían cómo calcular sus estimados, según minutas de las reuniones. «El grado de conjetura que entra en Euribor es grande en comparación con Libor», dijo John Grout, director técnico y de políticas de la Asociación de Tesoreros Corporativos, de Londres. Ahora la FBE reconoce que sus esfuerzos de hacer que Euribor fuera segura no impidieron que Barclays y otros bancos de intentar manipularla.
A partir de 2005, Barclays a menudo maquilló sus datos de Euribor en un intento por elevar la rentabilidad de sus posiciones de corretaje, según reguladores del Reino Unido y EE.UU. «Me gustaría que fuera muy, muy alto… ¿Puede hacer algo para ayudarme?», escribió un corredor de Barclays en octubre de 2006 a un colega encargado de publicar los datos de Euribor del banco, según documentos publicados por las autoridades estadounidenses. El compañero respondió: «Siempre lo intentamos y hacemos lo que podemos para ayudar».
Pruebas recopiladas sugieren que Barclays no actuó solo. En e-mails y mensajes instantáneos, corredores de Barclays trataron de coordinar su intento de manipulación de Euribor con al menos otros cuatro bancos, cuyos nombres los reguladores no han revelado. «Si sabe cómo guardar un secreto, lo dejaré participar», escribió un corredor del banco británico en un mensaje instantáneo de 2007 a un corredor de un banco rival. «Si suelta una palabra de esto, no le contaré nunca nada más». Fuentes al tanto aseguran que los otros bancos investigados por presunta colaboración con Barclays para manipular Euribor incluyen a los franceses Crédit Agricole SA y Société Générale SA, el británico HSBC Holdings PLC y Deutsche Bank AG, de Alemania. Ninguno de ellos quiso hacer comentarios para este artículo.
—Iván Rothkegel contribuyó a este artículo.
Fuente: The Wall Street Journal, 12/12/12.
Las causas del auge de Perú
diciembre 4, 2012
La confianza inversora sostiene el auge de Perú
Por Jorge Castro
Ollanta Humala es presidente de Perú desde hace un año y medio, y en ese período ha relevado a tres primeros ministros, removió en forma repetida gran parte de su gabinete y enfrentó una ola de manifestaciones campesinas contra la gran minería transnacional, sobre todo en el sur del país, que ha logrado paralizar, a través de 11 muertos y decenas de heridos, alguno de los principales proyectos, como el de los yacimientos Conga, de la canadiense Newmont Mining , por U$S 5.000 millones.
Mientras esto sucede, la inversión extranjera directa (IED) aumentó 60% en los primeros 6 meses del año, arrastrada por un porcentaje mayor en la industria minera, donde creció 75%. Lo que ocurre con la IED también se manifiesta con la inversión privada doméstica, que ha aumentado 13,6% entre enero y julio de este año. En la semana en que Newmont Mining anunció la parálisis de Conga, otra compañía canadiense hizo conocer su decisión de invertir US$ 1,5 millones en un yacimiento de cobre también situado en el sur del país.
El resultado es que Perú crecería este año 6,5%, tras haberse expandido 6,9% en 2011, igual nivel que el de su potencial de largo plazo. De ahí que su inflación sea 2,9% anual, que es el promedio de los últimos 10 años. Así, Perú crece sostenidamente por 35 meses consecutivos, con una tendencia al alza (7,2% en julio), sin inflación.
La clave de la realidad peruana no es el precio récord de los metales en el mercado mundial (han caído 20% en los primeros 6 meses del año), ni tampoco lo que ocurre con la demanda de su principal socio comercial (China), que se ha desacelerado 2 puntos en 2012 (cayó de 9% a 7%), sino que es el crecimiento extraordinario de la tasa de inversión, en especial la fija o capital hundido, que ha aumentado 25% anual desde 2008, y que al concluir 2012 ha trepado un escalón más (28% del PBI).
Lo que empuja a Perú es la confianza de los inversores externos e internos, y entre éstos, la nueva clase media, centrada en los 500.000 emprendedores que han surgido en los últimos 20 años, sobre todo de la economía informal. El dato esencial para comprender a Perú en la segunda década del siglo XXI es que lo que empuja el excepcional crecimiento de los últimos 10 años (es el país de América latina con la mayor tasa de expansión, 7,8% anual, después de Panamá) es el auge de la demanda interna .
Todo indica que Perú ha ingresado en una senda de crecimiento sostenido y que ha dejado atrás la etapa de depresión, mega e hiperinflación (el nivel general de precios aumentó 1,2 millones % entre 1985 y 1990) y desintegración del Estado (Sendero Luminoso/narcotráfico), que comenzó en 1970 y concluyó en lo esencial en 1991.
Lo que ha ocurrido en el medio es el boom de la industria minera, y el auge de la inversión extranjera vinculada a ella . En los próximos 5 años, la producción peruana respondería por 32% del crecimiento de la oferta minera global y por más de 60% en los siguientes 5 años.
Perú es el segundo productor mundial de cobre, por detrás de Chile. Pero los costos de producción son 30% menores a los chilenos y la tasa de ganancia, el doble.
De ahí que la inversión de las transnacionales mineras (330 compañías) ascienda a US$ 50.000 millones, a ejecutar en estos 10 años. Esto implica que las exportaciones de cobre se multiplican por 4 en la próxima década, lo que convertiría a Perú en el primer exportador mundial.
El sistema político peruano tiene instituciones débiles y carece de partidos políticos (aunque son 28 las agrupaciones que asumen ambiciosamente ese nombre), con una virtual ausencia del Estado desde Lima al sur.
El líder del sistema político es un teniente coronel retirado (Ollanta Humala), de ideología indigenista-nacionalista, que se identificó con el presidente Hugo Chávez de Venezuela hasta el momento de ser elegido el 05-06-2011.
Fuente: Clarín, 02/12/12.
La dinámica de la Deuda Pública
diciembre 4, 2012
La difícil tarea de pagar las deudas
Por Juan Carlos de Pablo
Los gobiernos de muchos países encuentran dificultades para honrar su deuda pública, es decir, para abonar los intereses y las amortizaciones, en la moneda y el plazo pactados cuando se emitieron los títulos. ¿Se trata, simplemente, de irresponsabilidad de los funcionarios públicos o hay algo esencialmente perverso en la dinámica que genera el mayor endeudamiento?
Al respecto entrevisté al inglés Frederick Soddy (1877-1956), quien luego de destacarse en química (por sus investigaciones sobre los isótopos, en 1921 recibió el Premio Nobel), propuso replantear el análisis económico a la luz de las leyes de la termodinámica, enfoque que luego utilizarían Nicholas Georgescu Roegen y Paul Anthony Samuelson. Su obra fue ignorada por sus colegas, excepto por Frank Hyneman Knight.
-Según usted, hay una tensión entre el crecimiento económico y el pago de las deudas. ¿A qué se debe?
-La actividad económica está sujeta a las leyes de la termodinámica, en particular a la segunda, que en economía ilustra el principio de los rendimientos marginales decrecientes; mientras que las deudas crecen según la tasa de interés compuesta. En algún momento surge el conflicto entre la realidad y las anotaciones que figuran en los libros de los acreedores, por lo cual o se limita la tasa de interés o se aceptan los mecanismos de repudio y consiguiente renegociación de la deuda.
-¿No está subestimando el rol del cambio tecnológico, en el crecimiento económico?
-Quizá yo exagere para un lado, porque muchos exageran para el otro. Está muy bien exaltar a grandes emprendedores, como Andrew Carnegie, David Rockefeller, Henry Ford y Steve Jobs, pero desde hace más de un siglo la tasa de crecimiento de largo plazo del PBI de la mayoría de los países es de 3% anual (1% de aumento poblacional y 2% de mejora en el ingreso por habitante). Recomendar crecer más rápido para pagar cualquier aumento de la deuda pública puede sonar muy lindo, pero a la luz de estos datos significa no pensar.
-Explíquese.
-Un país que paga 1% anual de interés por su deuda pública honra con facilidad sus compromisos. Pero cuando, sin modificar un ápice sus políticas monetaria y fiscal, como consecuencia de la crisis los acreedores le exigen -digamos- 7% anual de interés, ningún gobierno tiene forma de ajustar el resto de las cuentas públicas, reduciendo salarios, frenando obras, etc., para seguir sirviendo la deuda.
-¿No saben esto los integrantes de los equipos económicos y quienes compran los títulos?
-Si no lo saben, deberían saberlo. En el caso de los ministros de Economía y secretarios de Hacienda, esto implica resistir la tentación de aumentar la deuda, pensando que alguna vez habrá que pagarla. Proceso nada fácil, porque no sólo implica enfrentar al resto del gobierno, sino también a la ciudadanía, aumentando los impuestos o restringiendo los gastos. En 1988, Milton Friedman sorprendió hablando bien de los déficits fiscal y comercial, argumentando que eran el único mecanismo para que los políticos limitaran los gastos públicos.
-¿Y del lado de quienes compran títulos públicos?
-El concepto de deuda soberana implica que los acreedores corren el riesgo de no cobrar como se pactó originalmente, y que la reestructuración de la deuda se hará según determinados procedimientos. Quien no quiere correr esos riesgos guarda sus ahorros en efectivo, bienes, etcétera, o invierte en familia y amigos, esperando que lo ayuden en caso de necesidad.
-¿De manera que no hay nada extraordinario en la renegociación de la deuda encarada por la Argentina luego de la salida de la convertibilidad?
-Cada renegociación tiene aspectos específicos, pero como bien documentaron Kenneth Saúl Rogoff y Carmen María Reinhart en Esta vez es diferente: ocho siglos de evolución económica mostraron que hay algo sistemático en esta cuestión. No estoy haciendo la apología de la irresponsabilidad, estoy diciendo que aprendamos de la historia.
Don Frederick, muchas gracias.
Fuente: La Nación, 02/12/12.
Juan Carlos de Pablo
El potencial del dólar gracias al petróleo
diciembre 4, 2012
Los alcistas del dólar deberían agradecer al esquisto
Por David Cottle
Este jueves Estados Unidos celebró lo que para muchos es en el país el feriado nacional más conmovedor de todos, el Día de Acción de Gracias.
No obstante, este año el país tuvo algo bien tangible para dar gracias un poco antes, el 12 de noviembre. Ese día, la Agencia Internacional de Energía, o AIE, publicó sus Perspectivas de Energía Mundial. Es algo regular, pero la última edición proyecta algo que parecía que estaría siempre fuera de discusión: que Estados Unidos podría transformarse en autosuficiente en energía, y tan pronto como en 2030.
Además, a través de nuevas fuentes de hidrocarburos como las provenientes del esquisto, el Tío Sam sería el mayor productor de gas natural dentro de cinco años, señaló la AIE. Y he aquí el factor decisivo: incluso superará a Arabia Saudita como el mayor productor de petróleo, posiblemente para 2020.
Cabe imaginar las consideraciones que este informe generó en el Congreso. El fin a todo el sangriento involucramiento en Medio Oriente. Nunca más la indecorosa dependencia en regímenes dudosos y brutales simplemente porque gobiernan sobre lagos de crudo. Nunca más perder el sueño por amargas batallas con los gigantes emergentes de Asia por la oferta de petróleo. Y, en términos del desempeño económico de Estados Unidos, le hace mucha falta tener un nuevo as para jugar.
Analistas de Royal Bank of Canada Capital Markets han realizado, tal vez, la afirmación más extraordinaria de lo que significaría para Estados Unidos ser autosuficiente en energía: nada menos que el final de los déficit de cuenta corriente que han plagado a la economía más grande del mundo por 30 años.
La porción de energía en el balance comercial de Estados Unidos representa cerca del 45%, y ha estado creciendo al 70% del déficit total de cuenta corriente. Si se consideran literalmente las proyecciones de la AIE, dice el banco, la balanza de energía estará en equilibro en 20 años. Aunque la cuenta corriente tomará más tiempo en alcanzar ese punto -RBC reconoce que no registrará un superávit hasta 2039-, todo está basado en suposiciones muy conservadoras. Podría ocurrir antes de lo previsto, y la tendencia será obvia e invertible años antes.
En cualquier caso que importe, e importa enormemente para el dólar, una mejoría en la cuenta corriente significa una moneda que se fortalece y, aunque el proceso no será rápido, las perspectivas de autosuficiencia en energía probablemente abrirán paso a una fase de apreciación de largo plazo para el dólar.
Para los seguidores del dólar, el Día de Acción de Gracias debería cambiar la fecha. Es el 12 de noviembre a partir de ahora, o tal vez debería ser designado como el Día de la Independencia II.
Fuente: The Wall Street Journal, 23/11/12.
Más información: https://www.economiapersonal.com.ar/2012/11/26/gas-y-petroleo-claves-en-la-proyeccion-de-estados-unidos/
Oil shale
Oil shale, also known as kerogen shale, is an organic-rich fine-grained sedimentary rock containing kerogen (a solid mixture of organic chemical compounds) from which liquid hydrocarbons called shale oil (not to be confused with tight oil—crude oil occurring naturally in shales) can be produced. Shale oil is a substitute for conventional crude oil; however, extracting shale oil from oil shale is more costly than the production of conventional crude oil both financially and in terms of its environmental impact. Deposits of oil shale occur around the world, including major deposits in the United States of America. Estimates of global deposits range from 2.8 to 3.3 trillion barrels (450×109 to 520×109 m3) of recoverable oil.
Heating oil shale to a sufficiently high temperature causes the chemical process of pyrolysis to yield a vapor. Upon cooling the vapor, the liquid shale oil—an unconventional oil—is separated from combustible oil-shale gas (the term shale gas can also refer to gas occurring naturally in shales). Oil shale can also be burnt directly in furnaces as a low-grade fuel for power generation and district heating or used as a raw material in chemical and construction-materials processing.
Oil shale gains attention as a potential abundant source of oil whenever the price of crude oil rises. At the same time, oil-shale mining and processing raise a number of environmental concerns, such as land use, waste disposal, water use, waste-water management, greenhouse-gas emissions and air pollution. Estonia and China have well-established oil shale industries, and Brazil, Germany, Russia also utilize oil shale.
Oil shales differ from oil-bearing shales, shale deposits which contain petroleum (tight oil) that is sometimes produced from drilled wells. Examples of oil-bearing shales are the Bakken Formation, Pierre Shale, Niobrara Formation, and Eagle Ford Formation.
Source: Wikipedia, 2012.
La AFIP inicia la devolución del 15% en las compras en el exterior con tarjetas de crédito
diciembre 2, 2012
La AFIP inicia la devolución del 15% en las compras en el exterior con tarjetas de crédito
Por Martín Kanenguiser
La Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) permitirá a los contribuyentes que trabajan en relación de dependencia -en febrero próximo- deducir del impuesto a las ganancias el recargo del 15% sobre los consumos con tarjeta de crédito en el exterior que realicen hasta fines de este mes.
Sin embargo, aquellos gastos que se hagan a partir del 1° de enero próximo recién podrán recuperarse en 2014, según la resolución general de la AFIP que se conocería la semana próxima.
Fuentes del organismo que lidera Ricardo Echegaray indicaron a LA NACION que en los próximos días se conocerá la modalidad para poder recuperar el recargo del 15% que la AFIP cobra a los gastos de los argentinos en el exterior, de cara a la temporada estival que se aproxima.
Aunque la resolución que autorizó a la AFIP a cobrar este concepto se dio a conocer a fines de agosto, el organismo todavía no explicó cómo podrá hacer la gente para poder acceder a la devolución, en medio de las dudas por la posibilidad de que se pudiera hacer en forma mensual o anual. En un contexto de debilidad para las cuentas fiscales, se decidió hacerlo en forma anual, por lo que los empleados de la cuarta categoría podrán exigir incluirlo como pago a cuenta en febrero, cuando declaren también los gastos médicos, el impuesto a los débitos y créditos en cuenta corriente y el resto de las deducciones personales.
Todo esto se volcará, como cada año, en el formulario 572 que deben presentar ante sus respectivos empleadores. Allí deberán incluir el consumo, al tipo de cambio oficial, registrado en sus resúmenes de tarjetas de crédito, ya que los realizados en efectivo no estarán alcanzados por este beneficio.
En cambio, los monotributistas y autónomos deberán esperar hasta presentar la declaración anual entre abril y mayo para poder descargar esos gastos en bienes personales. Quienes solamente paguen el monotributo están sujetos a un «procedimiento de devolución» que la AFIP todavía no definió.
En todos los casos, las personas podrán incluir en 2013 los gastos turísticos que efectuaron hasta el 31 de diciembre próximo, mientras que los que concreten en el pico de la temporada, en enero y febrero, recién podrán recuperarse en 2014.
Los tributaristas César Litvin y Eugenio De Mayolas sugirieron a LA NACION una serie de cambios para que la normativa sea más «amigable» hacia los contribuyentes.
Litvin, presidente del Instituto Tributario de la Federación de Graduados en Ciencias Económicas, explicó que la normativa presenta una serie de problemas para los contribuyentes. «Están aquellos que viajan al exterior y no tienen capacidad contributiva para ser sujetos del impuesto a las ganancias o bienes personales, por lo que no tienen contra qué computar el recargo del 15 por ciento, por ejemplo, los monotributistas que no pagan bienes personales y los jubilados y asalariados a los que no les retienen ganancias porque están por debajo de los mínimos», explicó.
El segundo inconveniente es que, en aquellos empleados en relación de dependencia, «sería más justo descontarlo mes a mes, sobre todo por si ocurren despidos o renuncia». También será problemático si la AFIP no define «cómo y en qué plazo se devuelve».
En tanto, el tributarista Eugenio de Mayolas propuso «una alternativa para no perjudicar a los contribuyentes, consistiría en disponer que la percepción efectuada tenga el carácter de pago a cuenta en los próximos anticipos a vencer del impuesto a las ganancias y bienes personales en el caso de sujetos obligados al ingreso de los mismos».
También sugirió que «pueda considerarse como un pago a cuenta del impuesto a las ganancias en el caso de los asalariados, a partir del mes en que sufran las mismas».
En relación con los monotributistas, opinó, «lo ideal sería que puedan optar por computar los gastos contra futuras cuotas a vencer del régimen simplificado o, alternativamente, en sus anticipos o declaración jurada de bienes personales, siempre que estuvieran obligados al ingreso de este tributo».
La demanda, sostenida
Y aunque la AFIP afirma que la venta de dólares para el turismo se mantiene en un nivel bajo (un promedio de US$ 1,6 millones diarios), los empresarios del sector afirman que la demanda por paquetes en el exterior no se ha resentido por el cobro del adicional del 15 por ciento.
El presidente de la Cámara Argentina del Turismo (CAT), Oscar Ghezzi, dijo a LA NACION que «el nivel de demanda de turismo hacia afuera va a superar el registro del año pasado, al igual que el turismo interno, porque la gente que se quiere ir, se va igual». El recargo del 15% «no asusta», afirmó el dirigente del sector, que indicó que el aumento en los precios hoteleros en el país respecto de la temporada anterior ronda el 20 por ciento.
El presidente de la Asociación Argentina de Agencias de Viajes y Turismo (Aaavyt), Fabricio Di Giambatista, señaló a LA NACION que «la demanda, tanto para el exterior como para el turismo interno, está muy tranquila», a tono con un año en el que la economía no crece.
Las claves de la norma
La AFIP dará a conocer el régimen la semana próxima
Condiciones
Habrá que anotar en el formulario 572 de Ganancias (se entrega en febrero) el gasto de este año con tarjeta de crédito en el exterior.
Larga espera: Los gastos que se realicen desde enero próximo recién podrán recuperarse en febrero de 2014.
Autónomos: Los autónomos y monotributistas deberán esperar a abril y mayo para la devolución del cargo del 15%.
Fuente: La Nación 01/12/12.
Cinco tips para evitar que los gastos de diciembre nos dejen en bancarrota
noviembre 30, 2012
Cinco tips para evitar que los gastos de diciembre nos dejen en bancarrota
Por Diego Yañez Martínez.
Las fiestas de fin de año, sumadas a los pagos y la organización de las vacaciones, hacen que los egresos aumenten considerablemente; consejos de qué hacer con el aguinaldo
Fiestas de fin de año. Navidad. Año nuevo. Y después vacaciones. Se sabe: diciembre es un mes difícil para el bolsillo y el aguinaldo se suele escurrir entre estos gastos a los que se suma además, en muchos casos, la cancelación de deudas. Así, sin más, se suele repetir una imagen: encontrase, sin previo aviso, con el saldo de la tarjeta al rojo vivo. Por ello, diversos especialistas consultados por LA NACION, recomiendan como esencial la planificación y además tratar de dejar algo del dinero, de ser posible, para ahorros e inversión.
Diversificar el aguinaldo, coinciden, parece ser lo más sensato. En ese sentido se debe realizar un presupuesto y ajustarse a él . Siempre es conveniente, remarcan, calcular con tiempo los gastos y tomar las previsiones necesarias para afrontarlos.
La experiencia personal de Gustavo Ibáñez Padilla, especialista en finanzas de particulares y autor del «Manual de Economía Personal«, es que la mayoría, aunque no lo aconseja, «asigna el aguinaldo en su totalidad a los gastos de fin de año».
Un sondeo realizado por LA NACION da muestra de ello. De 20 personas consultadas, 14 dijeron que tienen el aguinaldo destinado para las vacaciones, 3 para tapar agujeros y sólo 2 en ahorrar.
Qué hacer con el Aguinaldo
«Una de las mejores formas de utilizar los ingresos extraordinarios como el aguinaldo, es asignarlos al plan de inversión personal. Si no es posible hacerlo en su totalidad, conviene hacerlo entonces en un porcentaje preestablecido», señala Padilla. En ese sentido manifiesta que «el ideal es invertir a largo plazo el 100% del aguinaldo, si no resulta factible, entonces, se debe asignar un porcentaje predeterminado y respetarlo siempre».
Para Ibáñez Padilla «los gastos suntuarios como vacaciones quedan en el último lugar o también pueden presupuestarse como un ahorro corriente a lo largo del año». Según sostiene se puede invertir tiempo y dinero en capacitación personal aprovechando el período del verano , «que a veces tiene menor carga laboral».
Coincide con él, aunque con una visión más moderada, Marcelo Elbaum, director académico de la Escuela Argentina de Finanzas Personales . «Normalmente el aguinaldo suele usarse para las vacaciones, aunque es prudente no excederse con el monto de los gastos. De todos modos, también lo que se suele aconsejar es ir construyendo un fondo para cubrir imprevistos que debería ser entre 3 y 6 meses de sueldo: con lo que si no se tiene, el aguinaldo podría ser un buen puntapié «, opina.
Para Elbaum, «el aguinaldo es importante porque es una suma fija, y eso posibilita, por lo general que sea más fácil ahorrarlo, que cuando se recibe de manera mensual». Sugiere, dado el contexto inflacionario actual, no apresurarse en cancelar deudas que sean en pesos a tasa fija y, en cambio, sí hacerlo con las que cobran interese y la deuda es a tasa variable.
Cuánto ahorrar y cuánto gastar
La lógica para no sucumbir a las tentaciones y pasarse con los gastos es realizar una lista con las necesidades principales. Pero la pregunta es, ¿cuánto es el ideal para gastar, y cuánto dejar para ahorros?
Si bien la cuestión es subjetiva el economista Nicolás Litvinoff, director del sitio web estudinero.net , dice que «no recomendaría destinar más de un 20% a gastos; el otro 80% lo utilizaría para tratar de hacer inversiones que dejen alta rentabilidad».
La clave para Litvinoff pasa por «no considerar el aguinaldo como un ingreso esperado». «Gastarlo no parece lo más coherente», expresa.
Según el economista que se especializa en finanzas personales, depende del monto del aguinaldo las posibilidades de inversión, pero siempre se debe buscar alternativas. «Si se cuenta con un ingreso promedio, lo mejor es tratar de buscar inversiones creativas. Un caso el de vinos finos tintos, que dejan rentabilidad anual en pesos de alrededor del 25%», señala. También recomienda negocios en Internet que tiene un barrera de entrada baja.
Para Elbaum, en cambio, es preferible quedarse con liquidez. » Hay que ir pensando que el 2013, va a ser un año difícil, con un crecimiento agónico, con no mucha creación de empleo, por lo que es importante conservar la liquidez. Dado que el tipo de cambo oficial se va a depreciar entre un 18% y 20% el año que viene, la inversión estrella será las colocaciones a plazo en pesos donde el capital se ajuste por tipo de cambio oficial y en dicho caso se podrá obtener un rendimiento cercano al 30%», dice.
En cualquier caso lo importante es prever y tener un presupuesto armado y no salirse de él. A grandes rasgos, lo mínimo que se debe guardar es un 15% del aguinaldo.
Tips
1) No considerar el aguinaldo como un ingreso esperado
2) Realizar una lista con las necesidades
3) Cancelar sólo las deudas que tienen tasa variable y cobran intereses. Dado el contexto inflacionario no conviene apresurarse y cancelar la que son en pesos a tasa fija
4) Asignar un presupuesto diversificado en: vacaciones, cancelación de deudas, y separar al menos un 15% para ahorros
5) De ser posible, realizar inversiones creativas. Hay distintas posibilidades de acuerdo a los ingresos.
El dato
El nombre real del aguinaldo es Sueldo Anual Complementario (S.A.C). La figura del «aguinaldo» fue instituida por decreto, en diciembre de 1945, un par de meses antes de que se llevaran a cabo las elecciones en las que triunfó Juan Domingo Perón. Consiste en un salario anual complementario, y debe pagarse en dos cuotas, al 30 de junio y al 31 de diciembre. Para la liquidación se toma el 50 % de la mayor remuneración devengada por todo concepto dentro del primer semestre o segundo, según corresponda. Así quedó establecido en el artículo 3º del Decreto Nº 1.078/84.
Aguinaldo se le llama en algunos países al regalo de dulces que se reparten principalmente en fiestas infantiles y posadas navideñas. Pero, jurídicamente, es un pago especial que se abona a los trabajadores asalariados.
Fuente: lanacion.com, 29/11/12.
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