The 5 biggest barriers to retirement planning

The 5 biggest barriers to retirement planning
By Sam J. Friedman, Val Srinivas.

The fact that so many Americans are not adequately preparing for retirement has been widely documented. However, in considering potential solutions to meet this challenge, the role of life insurers, annuity companies and other financial institutions, along with their intermediaries, is often overlooked.

The financial services industry has certainly devoted considerable resources to this effort, spending billions to market a growing number of products and services designed to address retirement needs. Furthermore, there are thousands of professionals of various stripes — financial planners, advisors, brokers and insurance agents — ready, willing and able to help consumers put together a formal retirement savings and income plan.

So why have the industry’s efforts to crack the retirement market apparently fallen short, judging by the number of people who feel unprepared financially? And what can the industry do to more effectively reach and serve this growing segment of future retirees?

To help the industry come to grips with this conundrum, the Deloitte Center for Financial Services conducted a survey among nearly 4,500 consumers from a wide range of age and income groups. Our goal was to generate insights into how financial institutions might develop new approaches and solutions by better understanding the attitudinal and behavioral constraints preventing consumers from taking more firm control of their retirement destiny.

See: 5 tips on ‘meeting the retirement challenge’

We did a deep dive into the problems facing the majority of respondents — 5 8 percent — who do not have a formal retirement savings and income plan in place. This planning gap widened the further the respondent was from their expected retirement date — rising to 70 percent among those who don’t expect to leave the work force for 15 years or more.

The survey found that planning makes a big difference in the confidence level of consumers, as respondents with a formal plan to generate retirement savings and income were four times more likely to feel very secure (52 percent) about their post-working lives compared to those without a formal plan (only 13 percent).

In addition, Deloitte’s survey suggests that there is a relationship between the use of professional advisors and feelings about retirement security. Indeed, the survey found that 40 percent of those using financial advisors felt very secure about their retirement, versus only 22 percent of those who do not seek professional advice. A big reason why is that 66 percent of respondents with a financial advisor had a formal plan for retirement savings and income, versus only 28 percent of those without an advisor.

Planning inertia

The survey identified a number of reasons why inertia on retirement planning persists despite extensive efforts by insurers and annuity companies, as well as banks, mutual funds, brokerage firms and their intermediaries, to help consumers address this challenge and enhance their retirement security.

Analysis of the survey data revealed five main barriers inhibiting many Americans from taking a more disciplined approach to setting retirement goals, and putting in place the required mechanisms to achieve a secure future. These interconnected barriers are:

Conflicting priorities: While retirement was a leading concern for a majority of the survey respondents, many cited difficulty balancing such long-term needs with other, often more immediate financial priorities.

A failure to communicate: Financial institutions often do not effectively reach those who may need retirement planning advice and solutions, particularly via the workplace. And even when they do, they don’t necessarily address such needs as part of a broader financial plan taking into account other priorities.

A lack of product awareness: Many consumers are simply not familiar with a number of retirement product options at their disposal.

Mistrust in financial institutions and intermediaries: A significant number of individuals do not have a high degree of trust in anyone working for the financial services industry, whether in offering objective advice or delivering on what they promise when it comes to filling a consumer’s retirement needs.

A “do-it-myself” mentality: A significant segment of consumers either don’t want, or feel they don’t need, professional advice in retirement planning. For many, this might be a short- sighted decision, given the complexity of retirement finances, the lack of awareness about the product options available, and the potential value an advisor could offer.

Potentially, many of these barriers could be overcome by adopting a more holistic approach, in which retirement needs are accounted for early in a customer’s lifecycle and in conjunction with other financial priorities. Changing the mindset of both consumers and retirement services providers to encourage a more integrated planning discipline is therefore a very important step in resolving the retirement dilemma.

But this is not the only step needed to make consumers feel more secure about their retirement. There are other initiatives financial institutions and their intermediaries might consider to help them overcome the lack of trust and dearth of product familiarity among many consumers, while perhaps prompting more of those with a “do-it-myself” mentality to reconsider and seek professional advice.

In future columns over the next several weeks, we’ll more closely examine the barriers listed above, and suggest how the industry’s operating models and marketing approaches might need to evolve so that life insurance and annuity companies and their intermediaries might more effectively reach and serve consumers in tackling their retirement needs.

In the meantime, a full report on the survey results and their implications — “Meeting the Retirement Challenge: New Approaches and Solutions for the Financial Services Industry” — can be accessed with this link: http://www.deloitte.com/view/en_US/us/Industries/Insurance-Financial-Services/e8b8d86e6161d310VgnVCM2000003356f70aRCRD.htm

Source: LifeHealthPro, March 7, 2013.

Las nóminas de empleo en EE.UU. demostraron que el dólar es rey

Las nóminas de empleo en EE.UU. demostraron que el dólar es rey
Por Nicholas Hastings

La fuerte apreciación que registró el viernes el dólar tras la publicación del informe de nóminas estadounidenses, es extraordinaria por dos razones.

La primera es que, pese a tanto entusiasmo, las cifras de las nóminas no fueron tan especiales.

Y la segunda es que los inversionistas aún están preparados para acumular la divisa aunque las posiciones especulativas a largo en la moneda estadounidense ya están en un nivel máximo desde el verano (boreal) pasado.

Por supuesto, el alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años a sus niveles más altos en un año ayudó a generar respaldo por el dólar, lo que fue una demostración adicional de que la moneda estadounidense ahora está siendo comprada en gran parte por expectativas de que se pondrá fin al expansionismo cuantitativo.

Pero si los datos de las nóminas son o no un factor que represente un cambio en términos de política es altamente debatible.

El aumento de 236.000 empleos en febrero fue mayor al esperado. Pero debido a la revisión a la baja de los datos de enero, el incremento se situó más o menos en línea con su tendencia.

La caída de la tasa de desempleo de 7,9% a 7,7% también fue alentadora, pero una vez que las cifras se ajustan a la fuerza laboral, la mejoría no se ve tan maravillosa.

Economistas de Lloyds Bank estiman que, con la tasa en realidad cayendo sólo 0,1% desde septiembre del año pasado, tomaría otros cinco años para que llegara al nivel de 6,5% que la Reserva Federal estableció como meta.

En otras palabras, existen pocas razones para esperar que la Fed elimine pronto sus medidas de flexibilización cuantitativa de compras de US$85.000 millones mensuales.

Sin embargo, esta evaluación más calmada de las cifras de nóminas no evitó que los inversionistas siguieran comprando la divisa estadounidense, pese a que las posiciones especulativas a largo, medidas el martes pasado en la Chicago Mercantile Exchange, ya se habían incrementado a US$18.300 millones, el nivel más alto desde junio de 2012.

Las posiciones largas tal vez aún tengan que alcanzar niveles extremos, donde comienzan a restringir el apetito por el dólar, pero la fuerte apreciación de la divisa desde comienzos de febrero aún sugiere cautela.

En todo caso, existen pocas señales aún de que eso esté sucediendo aún.

Si algo está pasando es que los acontecimientos en otras grandes economías parecen estar dando a los inversionistas una excusa aún mejor para permanecer fiel al dólar.

Una rápida revisión de los recientes datos económicos brinda un panorama de esa situación.

Japón reportó una fuerte contracción de 9,7% en los pedidos de maquinarias. Las cifras tal vez hayan sido erráticas por algún tiempo, pero una caída de ese tamaño no es una buena noticia para una economía que ya está sufriendo de una rampante deflación.

Alemania tal vez haya reportado un aumento de las exportaciones y de las importaciones, lo que demuestra que su economía sigue fuerte pese a los problemas de la eurozona. Pero el crecimiento alemán probablemente no sea suficiente para que la economía de toda la eurozona se recupere y, mientras tanto, el Banco Central Europeo tendrá momentos aún más difíciles para delinear una política que funcione tanto para Alemania como para las naciones más débiles de la zona euro.

Pero tal vez la razón más convincente para seguir comprando dólares provino el fin de semana desde China. Cifras de ventas minoristas y de producción industrial más débiles a las esperadas, luego de los decepcionantes datos de importaciones de la semana pasada, apuntan a que la economía posiblemente esté trastabillando.

Esto ya es malo en sí mismo, pero un abrupto aumento de las presiones inflacionarias desde inicios del año significa que Beijing difícilmente pueda seguir estimulando el crecimiento.

Esto significa que aunque los números de las nóminas no fueron tan fabulosos, la economía estadounidense aún está en mejor forma y el dólar debería seguir atrayendo respaldo.

Fuente: The Wall Street Journal, 11/03/13.

¿Por qué se debe pagar sueldos en tiempo y forma?

¿Por qué se debe pagar sueldos en tiempo y forma?
Por Mariano F. Oromendia

Cuando surgen problemas económicos, algunos empleadores suelen retrasar o suspender el pago de sueldos.

Se debe prestar mucha atención a este tema tratando de evitar hacerlo por todos los medios posibles.

El pago del sueldo en tiempo y forma es esencial para que la relación laboral siga funcionando por carriles normales, ya que es la prestación por excelencia a cargo del empleador en todo contrato de trabajo.

En caso de que se produzca una suspensión o retraso del pago del salario, el empleado puede considerarlo causa suficiente para considerarse despedido y casi seguramente le darán la razón en la Justicia.

No es suficiente para el empleador invocar que por la falta de producción no había trabajo para darle al empleado, ya que se considera que el salario le es debido al trabajador no por el trabajo efectivamente realizado sino por haber puesto su fuerza de trabajo a disposición del trabajador.

Ello hace que el empleado tenga derecho a percibir su salario a pesar de que no se le hayan dado efectivamente tareas (por ejemplo por circunstancias económicas del empleador).

¿Qué hacer en una situación como la descripta?

El camino recomendado es conversar con el empleado sobre las circunstancias económicas sobrevinientes y tratar de acordar con él una solución, siempre teniendo presente que si éste se niega a modificar las condiciones de contratación o la forma de pago de su salario, el mismo debe ser abonado en tiempo y forma de acuerdo al contrato de trabajo.

– Mariano Fernández Oromendia es Abogado y Mediador.

Más información: http://soyempleador.com

Análisis económico del conflicto

Para mendigos o malabaristas, cada esquina tiene precio
Por Juan Carlos de Pablo

El 28 de febrero pasado un limpiavidrios mató a otro, cuando disputaban quién debía «trabajar» en una de las esquinas de las avenidas 9 de Julio y Santa Fe. ¿Cómo es que no hay más casos como éste? ¿Qué diferencia existe entre el método de asignación de las esquinas entre los mendigos, los limpiavidrios y los malabaristas, y las «mafias» de los taxis que operan en los aeropuertos y las terminales de ómnibus?

Para saber más sobre esto entrevisté al norteamericano Jack Hirshleifer (1925-2005), quien al comienzo de su carrera analizó la economía de la información y más tarde se concentró en el análisis económico evolutivo y el de los conflictos. Fue uno de los pensadores más articulados y originales de la «vieja» escuela de economía de la Universidad de California, sede Los Ángeles, fundada por el recientemente fallecido Armen Albert Alchian y por Jacob Marschak.

-¿Qué es eso del análisis económico del conflicto?

-La gente consigue los bienes que necesita produciendo o conflictuando. A los grupos y a los países les ocurre lo mismo. Al país que se retrasa le aumentan los incentivos a conflictuar, porque la tajada que le puede sacar al que se adelantó es mayor (ejemplo: Corea del Norte). Por eso los grupos sociales empobrecidos son generalmente belicosos, y los que han mejorado más, pacíficos. La ventaja comparativa del débil es el conflicto, no la producción. Dentro del análisis económico la teoría del intercambio y la teoría del conflicto deberían tener la misma importancia.

-¿Quién determina qué mendigo pide en qué esquina, o qué malabarista entretiene a los automovilistas en qué semáforo?

-Es evidente que la «rentabilidad» de pedir o entretener no es la misma en cada esquina. ¿Alguien puede suponer que los 500 mendigos que piden en una ciudad, todos los días se dirigen a la esquina más redituable, uno llega primero y se instala, los otros 499 siguen hasta la segunda, y así sucesivamente? No. Lo más probable es que, escondido detrás de un árbol, exista un grandote que asigne los lugares.

-¿Por qué haría eso?

-Porque cobra por el servicio que presta (en el límite, le saca a cada mendigo la renta generada en cada ubicación privilegiada, de manera que todos los que piden ganan lo mismo). Tiene sus costos, porque cada tanto debe poner en línea a los mendigos que se quieren cortar solos, y también tiene que defenderse de los otros grandotes que pretenden ocupar su puesto.

-¿Por qué un limpiavidrios mató a otro, entonces?

-Presumiblemente, porque falló la «organización». A propósito, en otros ámbitos la violencia es mucho más frecuente. Por ejemplo, entre las distintas barras bravas que disputan su lugar en determinados clubes de fútbol.

-¿Usted quiere decir que en casos como estos es imposible eliminar a la mafia?

-Efectivamente. Dada la naturaleza de la situación, a lo más que uno puede aspirar no es a la eliminación de las mafias, sino a reemplazar una mafia por otra. Por ejemplo, ¡por la propia! Dado esto, tampoco debe sorprender que cuando las mafias privadas son reemplazadas por funcionarios públicos, los comportamientos de aquéllos suelen ser imitados por éstos.

-¿Tiene esto inevitablemente que ser así?

-Una excepción ocurrió hace algunos años, en el subte de Nueva York. Las autoridades norteamericanas censaron el número de espacios para que músicos, prestidigitadores, etcétera, entretuvieran a los pasajeros. Convocaron a los postulantes en la Estación Central de la ciudad, les tomaron examen, y a los mejores les otorgaron un permiso para ocupar determinado espacio. Pero como digo, lamentablemente parece ser la excepción.

-¿Cuál es la diferencia entre la mafia de los mendigos y la de los taxis?

-Esta última discrimina entre los taxistas que pueden levantar pasajeros en los aeropuertos, y los que no. No están peleando por un espacio, sino por una clientela. Los casos se parecen en que quien tiene la fuerza cobra por el servicio que presta, pero mientras que la mafia de los mendigos y los malabaristas soluciona un problema de violencia, la que opera en los aeropuertos, no.

-Don Jack, muchas gracias.

Fuente: La Nación, 10/03/13.

Venezuela se enfrenta a un vacío de poder

Venezuela se enfrenta a un vacío de poder
Por Jorge Castro

Hugo Chávez es irremplazable en el sistema político venezolano. Su desaparición abre una etapa de vacío de poder, en la que el único actor que queda en pie, con capacidad de acción y de decisión, es el Ejército de Venezuela.

El significado político de Hugo Chávez es inseparable de su condición militar. Ha sido ante todo el teniente coronel Hugo Chávez, jefe de la insurrección de la juventud castrense, que se levantó contra la República de Punto Fijo (1959/1998) el 4 de febrero de 1992, representada entonces por Carlos Andrés Pérez.

Los ejércitos de América del Sur asumieron un protagonismo independiente en la segunda década del siglo XX.

Lo hicieron desde la izquierda y no desde la derecha. Fue el caso del “tenentismo” en Brasil, con el capitán Luiz Carlos Prestes, luego líder de la “intentona comunista” en 1935; de la “juventud juniana” en Ecuador; del “ruido de sables” en Chile, que terminó con la República oligárquica surgida de la guerra civil de 1891, y que luego, en 1931, crearía una “República Socialista Chilena”.

El pretorianismo militar sólo asumió posiciones de derecha en el contexto de la guerra fría; y la insurrección de los jóvenes oficiales “bolivarianos” ocurrió un año después de terminada ésta, y a tres años de la represión del “caracazo”, que ocasionó 5.000 muertos.

En América Latina sólo hay tres revoluciones triunfantes que destruyeron al Estado y su brazo militar (México, Cuba, Nicaragua). Estas revoluciones crearon un nuevo ejército, leal al Estado revolucionario e identificado ideológicamente con él. No es el caso de Venezuela.

El Ejército venezolano es el de siempre, sólo que identificado con el liderazgo del teniente coronel Hugo Chávez desde febrero de 1992.

Cuando se produjo el golpe de abril de 2002 todo dependió de la institución castrense, tanto el derrocamiento de Chávez como su reinstalación en el poder. Los altos mandos designados por él fueron los que lo detuvieron, y la 43ava. Brigada de paracaidistas de Maracay fue la que lo reinstaló en el poder.

Desde que se descubrió el petróleo en 1914, el ciclo económico y político venezolano está unido al mercado estadounidense, en una relación de dependencia estructural acentuada por las características “pesadas” del recurso en Venezuela, sólo apto de ser procesado en refinerías especializadas situadas en territorio norteamericano.

Venezuela, tras 14 años de Chávez, es un país más dependiente del petróleo de lo que era en 1998. El crudo representa hoy 92% de las exportaciones y hace tres lustros era 64%. Característica de los “petroestados” es su naturaleza rentística y su debilidad institucional. De ahí que la transformación social realizada por el chavismo no implicara el poder de los sectores populares dentro de un nuevo Estado, sino una gigantesca transferencia de recursos.

Esta ascendió a 30% del total de la renta petrolera de los últimos 10 años (U$S 850.000 millones).

Por eso, la pobreza cayó 20 puntos (50%/33,9%) entre 1998 y 2008, y la indigencia pasó de 21% a 10%.

Es el primer caso de inclusión social e incorporación de los sectores marginales al sistema político que ha tenido Venezuela en toda su historia.

El vínculo de dependencia con EE.UU. experimentó el año pasado un punto de inflexión. Las importaciones norteamericanas de crudo venezolano cayeron a su menor nivel en 30 años (685.000 barriles/día).

Es obra del boom del “shale gas”, que lleva al autoabastecimiento energético en 15 años.

El proceso político venezolano, después de Chávez, transcurre dentro del inmenso campo chavista, hondamente fracturado y enfrentado internamente, y en el que ha desaparecido su único elemento de unidad, el liderazgo carismático de Hugo Chávez. Todo indica que el conflicto en el chavismo ya ha comenzado, mientras todavía desfila el cortejo fúnebre. En ese caso, lo dirimirá el ejército, el de siempre en la historia venezolana.

Fuente: Clarín, 10/03/13.

El billete de cien pesos de Evita tiene graves fallas de diseño

Los billetes de $ 100 de Evita, frenados por fallas de diseño
Por Nicolás Wiñazky

El billete de cien pesos ilustrado con el rostro de Eva Perón tiene problemas para entrar en circulación. La Casa de Moneda frenó su producción hasta que se mejoren sus medidas de seguridad, confirmaron a Clarín fuentes del organismo y también del ámbito privado involucradas en el proceso de impresión del dinero. La Casa de Moneda está imprimiendo por ahora solo billetes de 5 y 10 pesos.

Los de Evita están bajo estudio de las autoridades monetarias. Antes de volver a imprimirlos quieren modificar su confección para evitar que sean falsificados con cierta facilidad. La Casa de Moneda estudia el método para perfeccionar el hilo de seguridad plateado de cinco milímetros que cruza el billete en forma vertical.

El propio Banco Central había informado que esa norma gráfica servía para identificar la veracidad del nuevo dinero puesto en circulación.

A estos problemas técnicos se sumaron otros relativos al costo de producción de los billetes.

Ocurre que la idea original del Gobierno fue que billete ilustrado con el rostro de Evita iba a ser puesto en circulación solo en forma de homenaje a la mujer de Perón en el 60 aniversario de su muerte. Pero la propia presidenta Cristina Kirchner ordenó que quería que este modelo reemplace en forma definitiva al billete de cien pesos que está identificado con el rostro de Julio Argentino Roca.

La producción de los “Evita”, entonces, alcanzó otras magnitudes y la Casa de Moneda evaluó hace pocos meses que sería demasiado costosa. La puesta en circulación del billete ya había encontrado obstáculos: muchos comercios se niegan a aceptarlos.

Incluso el propio Estado alertó sobre la existencia de “Evitas” falsos. En enero, la ANSeS le comunicó a los jubilados que debían estar atentos para evitar ser víctimas de estafas con billetes truchos.

La titular de la Casa de Moneda es Katya Daura, una funcionaria que llegó allí gracias al impulso de su jefe político y amigo, el vicepresidente Amado Boudou, quien la designó en ese puesto cuando era ministro de Economía. Daura ocupó un rol crucial en el “caso Ciccone”. En abril del año pasado, la funcionaria contrató a esa imprenta, por entonces privada, para que confeccione 410 millones de billetes de cien pesos. La compañía estaba dirigida por Alejandro Vandenbroele, amigo y ex pariente político del socio del vice, el millonario José María Núñez Carmona. El escándalo alrededor de la empresa fue tal que en agosto del 2012 el Gobierno decidió estatizar la ex Ciccone.

Daura aseguró varias veces que el billete de Evita contaba con todas las medidas de seguridad necesarias. Su producción, hoy, está frenada justo por lo contrario.

Fuente: Clarín, 09/03/13.

Inseguridad Vial: Una mujer murió embestida por un camión

Inseguridad Vial: Una mujer murió embestida por un camión
Por Lucas Vigiani

Esperaba que la auxiliaran y murió embestida por un camión.
Una mujer sintió frío y volvió al taxi que había quedado varado. El camión lo atropelló.

Hay accidentes en los que vale preguntarse si el destino está marcado. En la madrugada, una mujer de 35 años sintió frío y volvió a subir al taxi que había quedado varado por un desperfecto técnico en la autopista Riccheri: murió embestida por un camión que arrastró al vehículo unos 50 metros.

Fue sobre la autopista Riccheri, a la altura de Ciudad Evita, en el partido de La Matanza (Provincia de Buenos Aires). La víctima era pasajera del taxi que por una falla mecánica se encontraba mal detenido sobre el carril lento, en un lugar donde no hay banquina.

Cerca de las cinco de la mañana, un camión Iveco Euro Cargo, de la empresa ViaTres, embistió por atrás al taxi perteneciente a la flota “NewTaxi”. Había quedado parado a un costado de la autovía sobre el carril lento mano hacia Provincia, tras haber sufrido un desperfecto mecánico. En el auto viajaba la mujer fallecida, de 35 años y nacionalidad dominicana junto con otro pasajero. Ambos se dirigían al Aeropuerto Internacional de Ezeiza a buscar a unos familiares.

Tal como reconstruyeron los testigos, al quedar varado el taxi el chofer se bajó del vehículo acompañado por sus pasajeros. Después de un rato, la mujer quiso volver al auto porque tenía frío. En pocos minutos, el camión chocó al taxi, que terminó totalmente aplastado y la mujer murió. El impacto entre ambos automotores se produjo en el kilómetro 18,950, a la altura del Puente 12, en Ciudad Evita. El camión arrastró al taxi unos 50 metros, hasta el kilómetro 19.

Según la Policía, al momento del choque no había niebla. Ambos conductores fueron trasladados a la comisaría luego de ser atendidos en dos ambulancias. La mujer iba con un acompañante que también fue asistido, y resultó ileso.

En el operativo intervinieron el servicio de emergencias de AUSUR, móviles de la Comisaría 3° de Ciudad Evita, Gendarmería y bomberos voluntarios del Descamento Tapiales. A medida que avanzaban las horas, hubo demoras en el tránsito hasta que finalizaron las pericias de rutina.

Fuente: Clarín, 09/03/13.

Más información sobre Inseguridad Vial:
https://www.economiapersonal.com.ar/2012/10/13/la-importancia-de-conducir-con-responsabilidad/

El miedo a la muerte, un poderoso afrodisíaco

El miedo a la muerte, un poderoso afrodisíaco
Por Mariano Donadío

Hay que ver, en estos días, la alegría de los vendedores de pañales, de cochecitos de bebe y de ropa para niños en Nueva York. Los centros ginecológicos están recibiendo un 30 % más de consultas. «No entendimos qué pasaba hasta que vimos la cantidad de partos previstos para finales de julio y principios de agosto, que es cuando nacerán los niños concebidos durante el huracán Sandy», declaró la enfermera Linda Roberts.

Sandy pasó por la zona en octubre, dejando a la región sin luz ni trasporte. La unión del invierno con el viento intenso y las inundaciones convirtieron al estado en zona de peligro. El incremento de los embarazos es la respuesta al miedo de esos días. La cercanía de la muerte se prueba como potente afrodisíaco.

«No vamos a traer hijos a este mundo peligroso», se dice. Pero el nacimiento de «los hijos de Sandy» discute esa creencia: los tenemos porque el mundo es así. En medio del huracán nos abrazamos, nos amamos y engendramos vidas. Le damos a la muerte la más primaria de las respuestas..

Fuente: La Nación, 10/03/13.

National Western Life: Full Year Earnings

National Western Life: Announces 2012 Fourth Quarter and Full Year Earnings

AUSTIN, Texas, March 8, 2013 /PRNewswire/ — Ross R. Moody , President of National Western Life Insurance Company (Nasdaq: NWLI), announced today fourth quarter 2012 consolidated net earnings of $25.2 million, or $7.14 per diluted Class A common share, compared with consolidated net earnings of $4.4 million, or $1.23 per diluted Class A common share, for the fourth quarter of 2011. For the year ended December 31, 2012, the Company reported consolidated net earnings of $92.6 million, or $26.19 per diluted Class A common share, compared with $55.6 million, or $15.73 per diluted Class A common share, a year ago. The Company’s book value per share increased to $382.37 as of December 31, 2012 from $351.27 at December 31, 2011.

Operating revenues, excluding realized gains (losses) on investments and realized and unrealized gains (losses) on index options, increased to $159.5 million for the quarter ended December 31, 2012, compared to $154.9 million reported in the fourth quarter of 2011. Operating revenues for the full year increased 4% to $624.3 million in 2012 from $600.0 million in 2011. Mr. Moody noted, «Premium dollars collected during 2012 surpassed $1 billion representing the third consecutive year we have accomplished this feat. Since the financial crisis emerged in 2008, we have been able to produce between $2.5 billion and $3.0 billion of new life insurance coverage each year. This is a solid performance given the backdrop of high domestic unemployment and a global financial slowdown we have encountered during this time frame.»

The Company reported earnings from operations, excluding net realized gains and losses on investments, of $21.9 million for the quarter ended December 31, 2012, or $6.20 per diluted Class A common share, compared to $4.7 million, or $1.31 per diluted Class A common share, in the same period for 2011. Commenting on the financial performance of the Company, Mr. Moody observed, «A year ago at this time we reported incremental charges against earnings from additional reserves and amortization of acquisition costs that we believed would put us in a better position going forward. The operating results reported during 2012 have firmly supported that viewpoint. Quarterly earnings from operations in 2012 were very consistent ranging from a low of $19 million to a high of $22 million.» Earnings from operations for the full year of $84.0 million, or $23.76 per diluted Class A common share, represented an increase of 62% over 2011. Reflecting on the full year results, Mr. Moody added, «There are many headwinds in the U.S. and global economies that increase the number of challenges to overcome for a financial services organization like ourselves. However, experience has shown that our strong capital base and conservative financial disciplines have provided the staying power to produce sustainable earnings over time.»

Founded in 1956, National Western Life is a stock life insurance company offering a broad portfolio of individual universal life, whole life and term insurance plans, annuity products, and investment contracts meeting the financial needs of its customers in 49 states as well as residents of various countries in Central and South America, the Caribbean, Eastern Europe, Asia, and the Pacific Rim. The Company has approximately 280 employees and 17,700 contracted independent agents, brokers, and consultants, and at December 31, 2012, maintained total assets of $10.3 billion, stockholders’ equity of $1.4 billion, and life insurance in force of $21.6 billion.

Caution Regarding Forward-Looking Statements:
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http://www.prnewswire.com/news-releases/national-western-life-announces-2012-fourth-quarter-and-full-year-earnings-196369481.html

http://ar.finanzas.yahoo.com/q/bc?s=NWLI&t=my&l=off&z=l&q=l&c=

Argentina: Las torpezas de Guillermo Moreno

Cómo agravar al enfermo
Por Jorge Oviedo

Si Cristina Kirchner piensa llegar hasta octubre con el Plan Moreno, es obvio que decidió jugar la suerte de su modelo a una posible buena cosecha de soja y a un resultado beneficioso en la disputa con los bonistas que no aceptaron los canjes. Y rezará para que Brasil repunte. Ningún cambio importante a la vista, ningún atisbo de racionalidad que ataque las causas de los problemas actuales.

La apuesta también obligará a los tenedores de pesos a quedarse con ellos y sufrir la inflación. El congelamiento de precios mientras más se prolongue, más desabastecimiento generará.

Es una medida que puede ayudar en el cortísimo plazo si sirve para implementar un verdadero plan. Si no, es inútil y una falsa ilusión.

La aspirina no cura una infección, aplaca los síntomas más molestos. Ese alivio es el que hace menos ingrata la espera hasta que actúa el verdadero remedio. ¿Creerá la Presidenta que el remedio es una buena cosecha, un fallo que acepte las fórmulas de pago que el país propone y nada más?

La Argentina tiene un proceso inflacionario agudo con claras causas: el peor resultado fiscal en más de una década, financiado con emisión monetaria. Incluso en otras crisis el país recaudaba dinero suficiente para pagar todos sus gastos, pero no le alcanzaba para pagar la deuda. El problema era la deuda.

Hoy no le alcanza el dinero antes de empezar siquiera a contar los pagos de la deuda. La Argentina gasta demás y encima muy mal y lo financia peor: emitiendo pesos a raudales.

Los defensores del «modelo» señalan que Estados Unidos emite y no tiene inflación. Como si pudiera compararse a la economía más grande del mundo con la Argentina. Pero así y todo, los Estados Unidos tienen un desempleo alto, capacidad instalada ociosa y una cantidad de personas y empresas que tienen dinero y no lo gastan aunque se lo regalen. Porque tienen miedo al futuro y confían en el Estado y entonces prefieren quedarse, hasta que la situación se aclare, con los dólares y los bonos del Tesoro, aunque en los últimos días también parecen haber vuelto a comprar acciones de compañías.

No pasa lo mismo en la Argentina. Con crecimiento de la ocupación en el sector público, subsidios y planes hay algo parecido al pleno empleo. La producción local no alcanza para abastecer el consumo y el Gobierno prohíbe o controla ferozmente muchas importaciones.

La gente y las empresas creen que las cosas no irán bien y prefieren cambiar sus pesos por otras monedas o bienes. Entonces se prohíbe comprar monedas para ahorrar. Y para evitar que suban los precios de las cosas, se dispone el congelamiento de precios.

¿Por qué en un país donde hay consumo y dinero para seguir consumiendo nadie quiere invertir para producir más? Ésas son las preguntas que debería hacerse la Presidenta. ¿Por qué Moreno, que ha fracasado una y otra vez, sigue ensayando sus torpezas, sus bravuconadas, desplegando su dañina ignorancia?

La teoría de la conspiración de «la derecha» es una tontería. ¿Por qué al Uruguay de José Mujica le sobran los dólares y tiene que hacer esfuerzos para que no entren más, como le pasó al Perú de Alan García y hoy le pasa al de Ollanta Humala, le pasó al Chile de Bachelet y pasa con Piñera y hasta a la Bolivia de Evo Morales?

Sólo Venezuela y la Argentina han tenido planes a lo Moreno. Son los únicos con alta inflación, problemas fiscales, fuga de capitales y presiones devaluatorias. ¿Cuánto falta para que la Presidenta se dé cuenta de que Moreno es la enfermedad y no la cura?

Fuente: La Nación, 09/03/13.

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