Planificar con criterio: por qué el asesoramiento profesional marca la diferencia en el plan de inversión personal y familiar
enero 23, 2026
Por Gustavo Ibáñez Padilla.
En un entorno económico signado por la volatilidad, la sobreoferta de productos financieros y la aceleración tecnológica, la toma de decisiones patrimoniales se ha convertido en una tarea de alta complejidad. Nunca hubo tantas alternativas para invertir, proteger o transferir riqueza; tampoco hubo tanta asimetría de información entre quienes diseñan los instrumentos y quienes los adquieren. En ese contexto, el asesoramiento financiero profesional deja de ser un lujo para transformarse en una necesidad estratégica.
La evidencia empírica comienza a respaldar con mayor contundencia lo que la experiencia práctica ya sugería. Un estudio longitudinal del CFP Board —organismo que certifica a los profesionales de planificación financiera en Estados Unidos— muestra que los hogares que trabajan con asesores financieros presentan mayor estabilidad, mejor preparación y niveles superiores de confianza respecto de su futuro económico. Según los primeros resultados, quienes reciben orientación estructurada tienen más probabilidades de mantener fondos de emergencia adecuados, completar su planificación patrimonial y sentirse encaminados hacia sus metas.
Kevin R. Keller, CEO del CFP Board, sintetiza el hallazgo con claridad: “Investigaciones independientes confirman que la planificación financiera integral marca una diferencia real en la vida diaria de las personas”. Y añade que los profesionales aportan claridad frente a la complejidad, ayudan a anticipar lo inesperado y mantienen a los clientes enfocados en el largo plazo. La investigación, además, destaca beneficios menos tangibles pero igualmente decisivos: menor ansiedad financiera, mayor disciplina conductual y relaciones de confianza sostenidas en el tiempo.
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Estos resultados no sorprenden a quienes conocen el impacto de un asesoramiento sistemático bajo estándares internacionales. En artículos anteriores hemos analizado el valor de la norma ISO 22222, que establece los requisitos para la prestación de servicios de planificación financiera personal. Esta norma define procesos, competencias y principios éticos que estructuran el trabajo del asesor independiente: desde el relevamiento integral de la situación del cliente hasta la implementación y el monitoreo continuo del plan.
La ISO 22222 no es un sello decorativo; es un marco metodológico que obliga a abordar las finanzas familiares de manera holística. No se trata solo de elegir un fondo o contratar un seguro, sino de integrar objetivos vitales —educación de los hijos, retiro, protección ante contingencias, sucesión patrimonial— dentro de una arquitectura coherente.
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El desafío del lenguaje financiero
Una de las mayores dificultades que enfrenta el inversor individual es el lenguaje técnico. Prospectos, cláusulas contractuales, tablas actuariales, ratios financieros y términos en inglés configuran un universo que desalienta incluso a personas con formación universitaria.
Tomemos un ejemplo concreto. Un bono puede describirse como un instrumento de renta fija que paga un cupón periódico y devuelve el capital al vencimiento. Sin embargo, detrás de esa definición se esconden variables como duración, convexidad, riesgo de crédito, riesgo de tasa y riesgo de reinversión. La diferencia entre un bono investment grade y uno high yield no es meramente semántica: implica un perfil de riesgo radicalmente distinto.
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Algo similar ocurre con las acciones. Se suele simplificar diciendo que representan una participación en una empresa. Pero evaluar una acción exige comprender estados contables, flujos de caja descontados, múltiplos como el PER (Price to Earnings Ratio), ventajas competitivas sostenibles y factores macroeconómicos. Warren Buffett advirtió en su carta a los accionistas de Berkshire Hathaway en 1996: “El riesgo proviene de no saber lo que estás haciendo”. La frase resume la brecha entre acceso y comprensión.
En el caso de los fondos comunes de inversión y los ETFs, la aparente simplicidad operativa —comprar una cuota parte o una participación que replica un índice— puede ocultar cuestiones relevantes: tracking error, costos implícitos, estructura fiscal, liquidez subyacente y correlaciones en escenarios de estrés. No todos los ETFs son iguales, ni todos los fondos diversifican efectivamente el riesgo.
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La complejidad particular de los seguros y las anualidades
Si el universo de mercado de capitales resulta técnico, el ámbito asegurador agrega otra capa de sofisticación. Un seguro de vida no es solo una cobertura ante el fallecimiento; puede ser una herramienta de planificación sucesoria, protección de ingresos, acumulación de capital o garantía para compromisos financieros.
Las pólizas tradicionales, los seguros universales, los seguros con componente de inversión indexados y las anualidades presentan estructuras de costos, condiciones de rescate y proyecciones actuariales que requieren interpretación especializada. Las anualidades —contratos que transforman un capital en un flujo de ingresos periódicos— son instrumentos valiosos en la planificación de la jubilación, pero su conveniencia depende de variables como la expectativa de vida, la tasa técnica, la inflación y la solvencia de la aseguradora.
Sin una guía profesional, es fácil confundir liquidez con rentabilidad o protección con inversión. El resultado puede ser una asignación ineficiente del patrimonio o, peor aún, una vulnerabilidad ante contingencias previsibles.
Conducta y disciplina: el factor invisible
Más allá de la complejidad técnica, existe un componente conductual decisivo. Numerosos estudios en finanzas conductuales muestran que los inversores tienden a sobreestimar su tolerancia al riesgo en mercados alcistas y a subestimarla en momentos de caída. La reacción emocional puede llevar a vender en el peor momento o a concentrar excesivamente la cartera en activos de moda.
El asesor profesional cumple un rol de contrapeso racional. Ayuda a definir una política de inversión acorde al perfil de riesgo, horizonte temporal y objetivos vitales. Establece reglas de rebalanceo y promueve la disciplina. La investigación del CFP Board subraya que la confianza y la resiliencia aumentan cuando el cliente percibe claridad en la toma de decisiones complejas.
En otras palabras, el asesor no solo selecciona instrumentos; estructura un proceso. Y el proceso, en finanzas, es tan importante como el rendimiento.
La integración bajo estándares internacionales
La norma ISO 22222 aporta un marco que ordena este proceso en etapas claras: recopilación de información, análisis y evaluación, desarrollo del plan, implementación y revisión periódica. Exige independencia, competencia técnica y conducta ética. Este enfoque sistemático reduce la improvisación y fortalece la transparencia.
Para una familia, aplicar este estándar significa abordar simultáneamente la gestión del riesgo (seguros adecuados), la acumulación de capital (inversiones diversificadas), la planificación impositiva y la estrategia sucesoria. No se trata de productos aislados, sino de un sistema interconectado.
Un ejemplo ilustra la diferencia. Supongamos un matrimonio con hijos pequeños, ingresos variables y un crédito hipotecario. Sin asesoramiento, podrían concentrarse exclusivamente en buscar la mayor rentabilidad posible. Con una planificación integral, priorizarían un fondo de emergencia, contratarían seguros de vida suficientes para cubrir el pasivo y la educación futura, diversificarían sus inversiones según horizonte temporal y definirían un esquema de ahorro para el retiro. La rentabilidad deja de ser un fin en sí mismo para convertirse en un medio al servicio de objetivos concretos.
Claridad frente a la sobreinformación
En la era digital, el problema no es la falta de datos sino su exceso. Plataformas de trading, influencers financieros y foros especializados multiplican recomendaciones fragmentarias. La democratización del acceso no garantiza comprensión.
La investigación longitudinal del CFP Board destaca que los beneficios del asesoramiento se sostienen en el tiempo, incluso cuando cambian las condiciones de mercado o se producen eventos vitales significativos. Esta continuidad es clave: la planificación financiera no es un acto puntual, sino un proceso dinámico que acompaña las distintas etapas de la vida.
Kevin Roth, Director de Investigación del organismo, señaló que los efectos positivos se mantienen en el segundo año del estudio y que el seguimiento permitirá comprender mejor cómo la relación profesional influye en cada etapa vital. La estabilidad no proviene de predecir el mercado, sino de estructurar decisiones coherentes y revisarlas con criterio.
Un llamado a la responsabilidad
El patrimonio personal y familiar es demasiado relevante para dejarlo librado al azar, a modas pasajeras o a interpretaciones parciales de información técnica. La autonomía no se opone al asesoramiento; por el contrario, se fortalece cuando se apoya en conocimiento especializado y estándares reconocidos internacionalmente.
Asumir la responsabilidad de diseñar un plan de inversión implica reconocer límites propios y buscar acompañamiento profesional calificado. Implica exigir transparencia, metodología y ética. Implica comprender que cada decisión financiera impacta no solo en el presente, sino en la seguridad y oportunidades de quienes dependen de nosotros.
El momento de ordenar, analizar y planificar no es cuando sobreviene la urgencia, sino cuando aún hay margen de acción. Desarrollar un plan de inversión personal o familiar bajo la guía de un profesional competente —preferentemente alineado con normas como la ISO 22222— es un acto de prudencia y visión estratégica.
La invitación es clara: revisar la propia situación patrimonial, definir objetivos explícitos y buscar asesoramiento independiente que transforme la complejidad en claridad. La planificación disciplinada no elimina la incertidumbre, pero la encuadra. Y en materia financiera, encuadrar la incertidumbre es el primer paso para convertir el futuro en un proyecto, no en una apuesta.
Fuente: Ediciones EP, 23/01/26.
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Nota del editor: Para profundizar en el diseño de un plan financiero personal y evitar errores comunes, conviene conocer la Norma ISO 22222, que establece estándares internacionales para la planificación financiera personal. Una brújula técnica para navegar con claridad y seguridad en este mar de decisiones económicas. Puede obtener un Diagnóstico Financiero Personal sin cargo enviando un e-mail con sus datos de contacto a: economiapersonal@gmail.com o a través del formulario de Contacto de esta web.
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Johnny Cash: propósito, resiliencia y la economía moral de una vida con sentido
enero 21, 2026
Por Gustavo Ibáñez Padilla.
Por momentos, la historia de Johnny Cash parece escrita para recordarnos que el éxito auténtico rara vez nace del confort. Su vida no fue una sucesión lineal de triunfos, sino una travesía marcada por la pobreza, la pérdida, la tentación del exceso y una búsqueda persistente de redención. Sin embargo, fue precisamente ese recorrido —áspero, contradictorio y profundamente humano— el que convirtió al Hombre de Negro en una figura cultural universal y en un caso paradigmático de cómo el propósito, sostenido en el tiempo, puede transformarse en éxito artístico, económico y vital.
Johnny Cash no solo construyó una de las carreras musicales más influyentes del siglo XX; edificó, a partir de condiciones iniciales adversas, un modelo de vida donde vocación, disciplina, fe y apoyo familiar terminaron alineándose en una estructura sólida y escalable. Su biografía ofrece lecciones que exceden el campo artístico y dialogan con temas centrales de la economía personal, el trabajo con sentido y la libertad financiera.
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Orígenes humildes y una herida fundacional
Johnny Cash nació en 1932, en plena Gran Depresión, en Dyess, Arkansas, dentro de una familia de agricultores pobres. Desde niño conoció el trabajo duro, la incertidumbre económica y la fragilidad de la subsistencia. Aquella infancia, lejos de ser un obstáculo, moldeó una sensibilidad particular: Cash nunca perdió contacto con la realidad de los trabajadores, los marginados y los olvidados por el sistema.
La tragedia que marcó definitivamente su carácter ocurrió cuando tenía doce años: su hermano mayor, Jack, murió en un accidente laboral. Aquella pérdida no solo dejó una herida emocional profunda, sino que introdujo en Johnny una temprana conciencia sobre la finitud, la culpa y el sufrimiento humano. Décadas más tarde, ese dolor seguiría resonando en su música, dotándola de una autenticidad imposible de fabricar.
Muchos sucumben ante experiencias similares. Cash, en cambio, transformó la adversidad en materia prima expresiva. Allí comienza a delinearse un patrón clave de su vida: convertir el dolor en propósito.
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La vocación como ancla existencial
La música apareció pronto como un refugio y, con el tiempo, como una vocación irrenunciable. Tras servir en la Fuerza Aérea de los Estados Unidos, Cash decidió apostar todo por ese llamado interior, sin formación académica formal ni redes de privilegio. En 1955 grabó sus primeras canciones para Sun Records, donde su estilo austero y su voz grave rompieron con los moldes tradicionales del country.
Desde el inicio, Cash comprendió algo esencial: cuando una persona trabaja alineada con su vocación, el esfuerzo no desaparece, pero adquiere sentido. Él mismo asumió rutinas extenuantes de trabajo —largas giras, grabaciones constantes, presentaciones continuas— que habrían sido insoportables sin una motivación profunda.
Este punto resulta central: hacer lo que uno ama no elimina el cansancio, pero sí reduce el desgaste interior. Cash no trabajaba menos que otros; trabajaba con un sentido que justificaba el sacrificio.
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Éxito, familia y el costo oculto del crecimiento
En 1954, Johnny Cash se casó con Vivian Liberto, con quien tuvo cuatro hijas. Mientras su carrera crecía de forma sostenida, su vida familiar comenzaba a resentirse. Durante años, Cash pasó cerca del 80% de su tiempo de gira. El éxito económico y artístico avanzaba, pero lo hacía de manera desequilibrada.
Este es un fenómeno recurrente en trayectorias de alto rendimiento: cuando el crecimiento profesional no se integra armónicamente con la vida personal, la tensión termina pasando factura. En el caso de Cash, el agotamiento, la culpa y la soledad derivaron en un consumo creciente de drogas, que afectó su salud, su matrimonio y su estabilidad emocional.
El divorcio fue un punto de quiebre. No solo en lo afectivo, sino también en términos de estructura de vida. El éxito, sin contención, puede volverse un factor de riesgo.
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June Carter: el valor estratégico del apoyo correcto
La aparición de June Carter en la vida de Johnny Cash marcó un antes y un después. Proveniente de una familia musical consolidada, con mayor capital cultural y estabilidad emocional, June no solo fue su pareja sentimental, sino su verdadero sostén estructural.
A diferencia de vínculos anteriores, esta relación integró vida personal y vida profesional. Grabaron juntos, giraron juntos, compartieron escenarios y decisiones. Esta unificación fue un logro clave: Cash dejó de vivir escindido entre el artista y el hombre.
June fue, además, quien estableció límites claros frente a la adicción. Lo acompañó en procesos de rehabilitación, lo sostuvo cuando su carrera parecía declinar y lo ayudó a reencontrarse con su Fe cristiana. Cash nunca ocultó que su recuperación fue imperfecta, pero sí reconoció que sin el apoyo de June y de su fe, no habría sobrevivido.
Aquí emerge otra lección central: el éxito sostenido rara vez es un logro individual. Elegir bien con quién compartir la vida es una decisión estratégica, no solo emocional.
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Fe, redención y consistencia en el tiempo
La espiritualidad ocupó un lugar complejo pero constante en la vida de Johnny Cash. No como una fórmula mágica, sino como un marco de sentido que le permitió levantarse tras cada caída. Su fe no lo blindó frente al error, pero sí le ofreció una narrativa de redención y responsabilidad personal.
En términos económicos y profesionales, esta actitud se tradujo en perseverancia. Cash nunca dejó de trabajar, aun cuando su popularidad fluctuó. Grabó discos, exploró nuevos géneros, se reinventó en etapas tardías de su vida y volvió a conectar con nuevas audiencias.
La consistencia, más que el brillo momentáneo, fue su verdadero capital.
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Diversificación y construcción de éxito económico
Desde una perspectiva económica, la carrera de Johnny Cash es un ejemplo notable de diversificación de ingresos. No dependió exclusivamente de un solo formato ni de una sola etapa de éxito. Generó recursos a través de:
─ Venta de discos y derechos de autor
─ Giras y espectáculos en vivo
─ Programas de televisión
─ Participaciones en cine y series (incluido un recordado episodio de Columbo)
─ Colaboraciones intergeneracionales
Esta estrategia —consciente o intuitiva— le permitió sostener ingresos a lo largo de décadas, amortiguando los altibajos propios de la industria cultural. Cash entendió, quizá sin formularlo en términos técnicos, que la estabilidad financiera se construye con múltiples fuentes y visión de largo plazo.
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Legado y enseñanza
Johnny Cash recibió numerosos premios y fue incorporado a los principales salones de la fama de la música. Sin embargo, su legado más profundo no reside en los galardones, sino en la coherencia entre vida, obra y valores.
Su historia demuestra que:
─ El propósito real alivia la carga del trabajo. Hacer lo que uno ama transforma esfuerzos en expresiones de significado.
─ El apoyo familiar y de comunidad es fundamental. Ningún éxito grande se construye en soledad.
─ La fe y la resiliencia permiten reconstruirse. No evitamos el dolor, lo transitamos con propósito.
─ Diversificar habilidades y fuentes de ingreso fortalece la estabilidad personal y económica.
─ La vocación, unida a disciplina, puede ser un motor para la libertad financiera y emocional.
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Cómo aprender de Johnny Cash
La vida de Johnny Cash nos interpela directamente. Nos recuerda que el verdadero éxito no consiste solo en acumular ingresos, sino en construir una vida integrada, donde trabajo, vocación, relaciones y valores avancen en la misma dirección.
Aplicar sus estrategias no implica ser músico ni artista. Implica identificar nuestra vocación, rodearnos de personas que nos fortalezcan, trabajar con disciplina, diversificar nuestras fuentes de ingreso y sostener una visión de largo plazo. Implica, en definitiva, asumir la responsabilidad de dar forma a una vida con sentido.
Porque, como mostró Johnny Cash con crudeza y honestidad, la libertad financiera no se alcanza solo con dinero, sino con propósito, coherencia y perseverancia.
Fuente: Ediciones EP, 21/01/26.
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Johnn R. Cash (1932-2003)
Johnny Cash (nacido como J. R. Cash, Kingsland, Arkansas, 26 de febrero de 1932-Nashville, Tennessee, 12 de septiembre de 2003) fue un cantante, compositor, músico y actor estadounidense. Considerado como uno de los músicos más influyentes del siglo XX. Considerado el Rey de la Música Country y un icono de ese género. Cantautor de country, góspel, rock and roll y rockabilly, fue y es uno de los máximos representantes de la música country, aunque creó su propio subgénero musical.
Cash fue conocido por su profunda voz, por el característico sonido boom-chick-a-boom de su banda de acompañamiento –The Tennessee Three-, y por vestir ropa oscura lo que le valió el apodo de El Hombre de Negro («The Man in Black»). Era muy típico de él empezar todos sus conciertos con la sencilla frase: «Hola, soy Johnny Cash» («Hello, I’m Johnny Cash»).
Muchas de las canciones de Cash como «I Walk The Line», «Folsom Prison Blues», «Man in Black» tratan temas como la pena, la culpa, las tribulaciones morales y la redención, una tendencia que se acentuó en la última etapa de su carrera. Pero también compuso muchas canciones humorísticas (como «One Piece At A Time», «The One On The Right Is On The Left» y versionó «A Boy Named Sue», canción de Shel Silverstein), llenas de vitalidad («Get Rhythm») o con otras temáticas típicas del country como el ferrocarril («The Rock Island Line» o la famosa «Orange Blossom Special»). Curiosamente, algunos de sus temas más conocidos son versiones de otros artistas, como es el caso de «Hurt» (de Nine Inch Nails), Personal Jesus de Depeche Mode, One de U2, o el tema grabado junto con Joe Strummer, «Redemption Song», que Bob Marley había compuesto poco antes de su muerte.
Vendió cerca de noventa millones de álbumes en sus casi cincuenta años de carrera. Es presentado habitualmente como uno de los músicos más importantes en la historia de la música country. Es uno de los tres únicos músicos que han sido admitidos en más de un «Salón de la Fama»: en el Salón de la Fama del Rock and roll, del Country y del Góspel, de modo que, junto con Elvis Presley, es el único artista que está en Salones de la Fama de tres estilos diferentes (Rock, Country y Góspel). Aunque es recordado principalmente como un icono de la música country, sus canciones y el sonido que abarca abrazaron otros géneros como el rock and roll, el rockabilly, el blues, el folk, y el góspel. [Fuente: Wikipedia]
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June Carter Cash murió en mayo de 2003, a los 73 años. June le había dicho a Johnny que siguiera trabajando, por lo que continuó grabando, completando 60 canciones en los últimos cuatro meses de su vida. Incluso realizó shows sorpresa en el Carter Family Fold en las afueras de Bristol, Virginia. En el concierto del 5 de julio de 2003 (su última actuación pública), antes de cantar Ring of fire, Cash leyó una declaración que había escrito poco antes de subir al escenario: “El espíritu de June Carter me eclipsa esta noche con el amor que ella tenía por mí y el amor que yo tengo por ella. Nos conectamos en algún lugar entre aquí y el Cielo. Ella vino para una visita corta, supongo, desde el Cielo para visitarme esta noche y darme valor e inspiración como siempre lo ha hecho. Ella nunca ha sido una para mí, excepto coraje e inspiración. Doy gracias a Dios por June Carter. La amo con todo mi corazón”.
Cash continuó grabando hasta poco antes de su muerte (murió cuatro mese después de June). «Cuando June murió, lo destrozó», recordó Rick Rubin. «Me dijo: ‘Tienes que mantenerme trabajando porque moriré si no tengo algo que hacer’. Para entonces estaba en silla de ruedas y lo instalamos en su casa en Virginia… No pude escuchar esas grabaciones durante dos años después de su muerte y fue desgarrador cuando lo hicimos». Las últimas grabaciones de Cash se realizaron el 21 de agosto de 2003, y consistieron en Like the 309, que apareció en American V: A hundred highways en 2006, y la última canción que completó, Engine 143, grabada para el álbum tributo a la familia Carter de su hijo John Carter Cash.
🎬 🇺🇸 🎶 Walk the line, 2005.
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🎬 🇺🇸 🎶 Ring of fire, 2013.
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🎬 🇺🇸 🎶 The E! True Hollywood Story Johnny Cash, 1998.
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🎬 🇺🇸 🎶 The Gift: The Journey of Johnny Cash, 2019.
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📺 🚔 🎶 Johnny Cash en Columbo. El canto del cisne [T3. E7, 1974] (Selección de partes)
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🎬 Murder in Coweta County, 1983.
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🎬 Five minutes to live, 1961.
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📺 🎶 Johnny Cash, June Carter Cash – Cause I Love You (The Best Of The Johnny Cash TV Show).
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Johnny Cash & June Carter Cash • “Jackson” • 1968
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Una historia de Libertad Financiera
noviembre 6, 2025
Por Gustavo Ibáñez Padilla.
Es muy agradable comenzar el día con buenas noticias. Me había levantado temprano y luego de desayunar con tranquilidad -en las primeras horas de la mañana cuando aún no suenan los ruidos del trajín diario-, encendí la notebook y revisé mis e-mails. El Asunto llamó pronto mi atención: ‘Vamos para adelante’, esta frase optimista combinada con el nombre del remitente generaron una inmediata descarga de dopamina en mi cerebro. Era una evidente indicación de que el negocio se había cerrado y eso significaba muy buenas noticias. Un cliente ganado, una relación consolidada, dólares acreditados en mi cuenta de comisiones y el objetivo anual ahora más cerca de cumplirse.
Mis pequeñas células grises –como le gustaba decir al detective belga– entraron en acción. Era martes, debería viajar en forma inmediata a Córdoba, para cerrar el negocio en forma personal y firmar la documentación necesaria el miércoles, para estar de vuelta el jueves en Buenos Aires pues tenía que dictar una clase en forma presencial. Consulté los horarios de vuelos y como suele pasar no encajaban con mi agenda y cortaban el día por la mitad. Decidí recurrir al viejo y confiable ómnibus, que pese a su lentitud respecto al avión, cuenta con salidas de última hora que llegan a primeras horas de la mañana y permiten viajar cómodamente durmiendo en el coche cama, luego de una cena caliente y una película para conciliar el sueño. Rutinas habituales en la época pre-pandemia.
Compré el pasaje en forma presencial en un local cerca de mi casa. Ya sabía que allí podría elegir mejor los horarios, servicios y compañías, además de siempre conseguir un mejor descuento que por el canal online. Todavía hay cosas que funcionan mejor al viejo estilo. Pagué al contado, con billetes físicos, seleccioné el último horario del servicio cama-suite, con servicio de comida completo –bombón de bienvenida, entrada fría, plato caliente, buen vino, postre, Tía María y café. Luego una buena película y a dormir hasta llegar a la Terminal de Ómnibus de Córdoba.
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Me gustaba esa rutina, muchas veces realizada ya que desde que me había instalado a vivir en Buenos Aires viajaba con frecuencia a La Docta, alternado el ómnibus, el auto y el avión, como medios de transporte según las circunstancias del caso. El ómnibus me daba una sensación de libertad y viaje sin problemas, no había suspensiones de último momento –como en los viajes aéreos–, ni el largo esfuerzo de manejar más de 700 kilómetros de un saque. De la terminal a mi casa paterna había un corto trecho, que recorría caminando por la avenida Poeta Lugones, muy parecido al que realizaba todas las mañanas en mi infancia para asistir al Colegio Gabriel Taborin. Era un viaje tranquilo, predecible y agradable. Todo bajo control.
Pero esta vez algo fue distinto. Cuando terminé la película, luego de haber comido y bebido, excelentemente atendido por una amable azafata, me levanté para ir al baño en forma preventiva -ya que sabía que había ingerido demasiado líquido para mi rutina habitual-. Cuando fui hacia la escalera ubicada en la parte delantera del segundo piso pude observar a un hombre que no dormía como el resto de los pasajeros. Estaba sentado erguido en su asiento –sin otros pasajeros cerca– y movía rítmicamente sus manos, lo cual llamó poderosamente mi atención. Me acerqué con disimulo para observar lo que hacía y puede ver que estaba manipulando unas cuentas y unos alambres con dos pequeñas pinzas. Al ver su extraordinaria habilidad para armar collares y su buen gusto para combinar las cuentas, me senté a su lado y entable conversación.
Era un tipo simpático, de mediana edad, aparentaba menos de cuarenta pero luego me confesó tener más de cincuenta. Tenía el physique du rôle de un hippie de fines de los sesenta, pero muy saludable y sin adicciones aparentes. Era flaco, atlético, erguido, de mirada atenta e inteligente. A lo largo de la conversación pude saber que tenía un estilo de vida muy simple y saludable. No tomaba alcohol, no consumía drogas, comía de todo pero en forma equilibrada, dormía bien y no era nada sedentario. Era un trotamundos, que había recorrido gran parte del planeta, se daba a entender bastante bien en varios idiomas, disfrutaba de una libertad personal muy amplia y transmitía paz y seguridad.
Su perfil personal me resultó muy interesante y le hice muchas preguntas, porque siempre me atrajo todo lo relacionado con la libertad personal, la libertad financiera y los estilos de vida relacionados. Le comenté que me dedicaba al asesoramiento financiero, que había escrito un Manual de Economía Personal y que su caso me resultaba interesante para analizarlo más a fondo.
Su apodo era Marley, por el guitarrista jamaiquino, pero solo se asemejaba en el sentido de ser un espíritu libre, no era virtuoso en la música ni adicto a las drogas.
Llevaba una vida de hippie viajero, que se autosustentaba con la fabricación y venta de collares, pulseras y accesorios; realizados con un llamativo buen gusto y empleando materiales de calidad, Piedras semipreciosas, cuentas de vidrio exóticas, elementos de plata y todo aquello que podía conseguir en sus viajes. Era un hábil artesano y un mejor comerciante. Compraba productos típicos en lugares exóticos y luego los vendía a mucho mayor precio en lugares a miles de kilómetros. Compraba piedras en Bali y las vendía en Argentina, compraba objetos de cuero y plata en Argentina y los vendía en Europa. Un mercader autosuficiente del mundo moderno.
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Me pareció un ejemplo excelente para ilustrar mis artículos y conferencias sobre Libertad Financiera, en los cuales venía hace tiempo trabajando el concepto de que la libertad financiera era más una cuestión de flujo de efectivo que de stock de capital. Marley no necesitaba contar con una abultada cuenta de inversión que le generara intereses para mantenerse, ni una amplia cartera de inmuebles para vivir de los alquileres. Su sistema era mucho más sencillo. Combinaba un estilo de vida frugal, vivir con lo justo y necesario, con una interesante capacidad de crear un flujo constante y predecible de ingresos con la elaboración y venta de sus accesorios artesanales. Todo esto se potenciaba con sus viajes por el mundo, que le brindaban una enorme libertad individual, un agradable estilo de vida y una fuente de materias primas exóticas, adquiridas a muy buenos precios.
Era obvio que no era una forma de vida apta para cualquiera. Marley era ‘solo’. No tenía lazos familiares que lo ataran, ni personas que dependieran de él. No tenía cobertura médica privada, ni cuentas bancarias, ni bienes inmuebles. Todas sus posesiones cabían en su mochila. Pero había desarrollado un sistema de vida y unas capacidades que lo convertían en una persona verdaderamente autónoma y auténticamente autosuficiente.
Marley disfrutaba de su vida a cada instante, sus horas laborales se alternaban con horas de ocio y socialización, sin solución de continuidad. No tenía que cumplir incómodos horarios, ni realizar fatigosos traslados hasta su lugar de trabajo. Su vida y su trabajo estaban imbricados con exquisita perfección. Ahora mismo, mientras se trasladaba en ómnibus de Buenos Aires a Córdoba, estaba fabricando sus accesorios mientras conversaba conmigo. El creaba valor, para luego consumirlo sin casi necesidad de realizar cuantiosas reservas.
En el acto vino a mi memoria el pasaje de Mateo 6:26-34.
“Mirad las aves del cielo, que no siembran, ni siegan, ni recogen en graneros; y vuestro Padre celestial las alimenta. ¿No valéis vosotros mucho más que ellas? ¿Y quién de vosotros podrá, por mucho que se afane, añadir a su estatura un codo? Y por el vestido, ¿por qué os afanáis? Considerad los lirios del campo, cómo crecen: no trabajan ni hilan; pero os digo, que ni aun Salomón con toda su gloria se vistió así como uno de ellos. Y si la hierba del campo que hoy es, y mañana se echa en el horno, Dios la viste así, ¿no hará mucho más a vosotros, hombres de poca fe? No os afanéis, pues, diciendo: ¿Qué comeremos, o qué beberemos, o qué vestiremos? Porque los gentiles buscan todas estas cosas; pero vuestro Padre celestial sabe que tenéis necesidad de todas estas cosas. Mas buscad primeramente el reino de Dios y su justicia, y todas estas cosas os serán añadidas.
Así que, no os afanéis por el día de mañana, porque el día de mañana traerá su afán. Basta a cada día su propio mal.”
Bob, como comencé a llamarlo en lugar de Marley, demostraba ser una persona equilibrada. No necesitaba aparentar ante nadie, no caía en la vorágine del materialismo consumista. Su apariencia era agradable, su ropa estaba limpia y en buen estado. No era un homeless, era un trotamundos, un espíritu libre. Se hospedaba donde mejor le quedara en cada ocasión, en lugares simples, sin lujos, pero limpios y ordenados. Muchas veces lo recibían amigos de la vida, que fue acumulando a lo largo de los años y en diversa partes del mundo.
Como llevaba un estilo de vida simple, no precisaba de grandes gastos para solventarse. Con unas pocas horas de trabajo manual y posterior venta (que podían darse en simultáneo) cubría su presupuesto, mas siempre le quedaban excedentes que le permitían adquirir materias primas para sus artesanías. Como elegía siempre elementos de primera calidad, sus producciones se vendían a buen precio. Y a pesar de obtener un importante margen de ganancia, asombraba a sus clientes –que consideraban una ganga lo que pagaban, por estos productos hechos a mano, con materiales exóticos y muy buen gusto–.
Bob era muy sociable, hacía amigos mientras recorría el mundo, conseguía piedras exóticas no solo por su origen, sino porque también venía acompañadas por una historia peculiar. Esto le encantaba a sus clientes. Un collar de Marley era una pieza única, que narraba una experiencia por sí mismo.
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Saqué muchas enseñanzas de mi interacción con Bob. Aprendí que se puede uno acercar a una ‘vida de naturaleza’ al despojarse de todo lo superfluo e innecesario. Aprendí que muchas veces las posesiones nos esclavizan más que liberarnos. Aprendí que necesitamos mucho menos cosas de las que creemos y que un estilo de vida simple y frugal nos brinda mucho más libertad personal. Aprendí que las relaciones humanas valen más que los bienes materiales.
En síntesis, aprendí que todos podemos simplificar nuestra vida –en mayor o menor medida– y que esto siempre brinda buenos resultados. Aprendí, en forma real y no meramente formal, que no es rico el que más tiene sino el que menos necesita.
Y ahora gracias a mi amigo Marley –a quien nunca más volví a ver ni a contactar, ya que Bob ni siquiera tenía celular– puedo transmitir muchos de estos conocimientos de vida a quienes me rodean. Como mi actividad principal es el asesoramiento financiero personal, siempre les recomiendo a mis clientes que generen ingresos, ahorren e inviertan; que planifiquen y protejan a sus familias. Sin embargo, esto no se contradice con todo lo que me enseñó Bob. Ser capaces de generar un flujo consistente de ingresos, llevar una vida simple y austera, ser previsores y ordenados, todo esto aumenta nuestra libertad personal y nos permite disfrutar de una mayor calidad de vida junto con nuestros seres queridos.
Fuente: Ediciones EP, 06/11/25..
Información sobre Gustavo Ibáñez Padilla
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Octubre: el mes para planificar tu futuro financiero
octubre 16, 2025
Por Gustavo Ibáñez Padilla.
Octubre tiene fama de mes complicado para los mercados. Desde el célebre Martes Negro de 1929 —cuando el desplome de Wall Street arrasó con fortunas enteras y marcó el inicio de la Gran Depresión—, los inversores observan con cautela cada gráfico que sube o baja en este tramo del año. Pero, paradójicamente, ese mismo mes se ha convertido en una invitación global a hacer exactamente lo contrario de lo que dicta el miedo: Planificar con cabeza fría.
Por eso, octubre es hoy reconocido como el Mes de la Planificación Financiera, una oportunidad para revisar presupuestos, afinar objetivos, evaluar riesgos y fortalecer la protección patrimonial. Una época que busca transformar el temor en estrategia, y la incertidumbre en acción.
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Del susto al control: la historia detrás del mes
No es casual que la planificación financiera tenga su mes propio justo en octubre. El calendario financiero tiene memoria, y la historia está plagada de lecciones. Tras la crisis de 1929, millones de personas aprendieron —a un costo altísimo— que no basta con ganar dinero: hay que saber administrarlo, protegerlo y hacerlo crecer.
La volatilidad de los mercados no distingue épocas. Lo que sí puede cambiar, y depende de cada uno, es la capacidad de anticiparse y actuar con método.
“No planificar es planificar el fracaso”, advertía el célebre Benjamin Franklin hace más de dos siglos. La frase sigue tan vigente como entonces. Hoy, cuando la inflación erosiona sin descanso el poder adquisitivo, los sistemas de jubilación se vuelven inciertos y los hábitos de consumo cambian, la planificación deja de ser una opción para convertirse en un acto de supervivencia financiera.
El espejo de septiembre: protección antes que reacción
El mes anterior, septiembre, se dedica tradicionalmente a la concientización sobre el Seguro de Vida, una pieza inseparable del rompecabezas financiero. Si septiembre invita a reflexionar sobre la protección, octubre propone pasar a la acción: diseñar un plan que integre esa protección dentro de una estrategia integral.
Ambos meses funcionan como un tándem. El seguro de vida es el cinturón de seguridad; la planificación financiera, el mapa de ruta. Uno protege ante lo imprevisto; el otro previene que lo imprevisto arrase con todo.
En palabras de Warren Buffett: “El riesgo proviene de no saber lo que estás haciendo.” Entender cómo funciona el dinero, los instrumentos financieros y los seguros no es una tarea para expertos, sino una necesidad para cualquier persona que aspire a estabilidad y libertad.
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Planificar es conocerse a uno mismo
La planificación financiera no es un documento técnico, sino un espejo. Implica revisar quiénes somos hoy y quiénes queremos ser en el futuro.
¿Tenemos un fondo de emergencia? ¿Ahorramos con propósito o solo cuando sobra? ¿Nuestra jubilación dependerá exclusivamente del Estado?
Responder esas preguntas, por duras que parezcan, es el punto de partida.
Dustin Wolk, planificador financiero certificado de Crescent Grove Advisors, explica que “esta época del año brinda el equilibrio perfecto entre saber lo que ya ha sucedido y aún tener tiempo para tomar decisiones inteligentes”. Por eso, recomienda aprovechar octubre para revisar portafolios, estrategias fiscales y objetivos anuales antes de que sea tarde.
Su consejo es claro: “Cuando tu contador recibe tus datos fiscales en marzo, ya es demasiado tarde para hacer cambios reales.”
El también gestor de patrimonios Denis Poljak, de Steward Partners, coincide. Para él, los últimos tres meses del año son el momento ideal para ser proactivo, no reactivo. Ajustar inversiones, reequilibrar carteras, aprovechar beneficios impositivos y maximizar aportes jubilatorios son decisiones que marcan una diferencia real en el resultado financiero de una persona o empresa.
El dinero sin plan es como un barco sin brújula
Russell Hackmann, presidente de Hackmann Wealth Partners, advierte que hoy la longevidad y la inflación son dos variables que redefinen la ecuación del retiro. “Las parejas tienen un 50 % de probabilidades de que uno de sus miembros viva hasta los 95 años y un 20 % de que uno de ellos viva hasta los 100”, señala. Eso significa que el dinero debe durar más tiempo, en un contexto de precios crecientes y rendimientos inciertos.
Por eso recomienda incluir instrumentos financieros con protección del capital y flujo de caja garantizado, junto con estrategias de crecimiento. Es decir, combinar seguridad con rentabilidad, sin dejarse llevar por la euforia ni por el miedo.
Su consejo tiene una raíz clásica: diversificación, análisis fiscal y revisión periódica del presupuesto. Algo que muchos descuidan hasta que los sobresaltos económicos obligan a reaccionar.
El déficit invisible: falta de educación financiera
El informe de U.S. Bank Wealth 2025 reveló que solo el 37 % de los adultos no jubilados se prepara activamente para su retiro, y que el 63 % teme no poder dejar de trabajar. Ese dato, lejos de ser una curiosidad estadística, expone un problema cultural: la educación financiera sigue siendo escasa incluso en países desarrollados.
La consecuencia es doble: la gente trabaja más, se endeuda más y ahorra menos. En América Latina, la situación es aún más delicada. Según la CAF (Banco de Desarrollo de América Latina y el caribe), menos del 35 % de los adultos lleva un registro formal de sus ingresos y gastos, y solo un 20 % tiene un fondo de emergencia equivalente a tres meses de gastos.
Sin planificación, cualquier golpe —una crisis, una enfermedad, un cambio laboral— puede transformarse en una catástrofe económica familiar.
Pequeñas acciones, grandes resultados
La planificación no se trata de grandes fortunas, sino de hábitos sostenidos. Un ejemplo clásico: pagarse primero a uno mismo. Es decir, destinar una parte del ingreso mensual al ahorro antes de cubrir gastos. Este principio, popularizado por el libro El hombre más rico de Babilonia de George S. Clason, sigue siendo uno de los pilares más eficaces de la gestión personal.
Otro caso emblemático es el de John D. Rockefeller, quien comenzó anotando cada gasto en un cuaderno desde su adolescencia. Ese ejercicio de control y disciplina lo acompañó durante toda su vida y fue clave en la construcción de su imperio.
En la era digital, la tecnología ofrece nuevas herramientas para planificar: aplicaciones de presupuesto y finanzas, plataformas de inversión diversificada y simuladores de retiro. Pero ninguna aplicación reemplaza la conciencia financiera. Como afirmaba Peter Drucker, “lo que no se mide, no se puede gestionar”.
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El vínculo entre planificación y libertad
Planificar no es un acto de control obsesivo, sino una herramienta para ganar libertad. Permite decidir con criterio cuándo trabajar, cuándo descansar, cuánto arriesgar y qué proteger. La planificación no mata la espontaneidad: la hace sostenible.
Por eso octubre no debería ser visto solo como un recordatorio simbólico, sino como una oportunidad concreta para detenerse, analizar y ajustar. Al igual que el mantenimiento de un vehículo o un chequeo médico, revisar las finanzas personales como mínimo una vez al año puede prevenir problemas mucho mayores.
Del diagnóstico a la acción
Los pasos básicos son sencillos, pero requieren compromiso:
1. Evaluar la situación actual. Revisar ingresos, gastos, deudas y patrimonio neto.
2. Actualizar el presupuesto. Ajustar rubros, eliminar gastos innecesarios y reasignar recursos.
3. Establecer metas claras. Corto, mediano y largo plazo: un fondo de emergencia, la compra de una vivienda, la jubilación.
4. Revisar la protección financiera. Asegurarse de que los seguros de vida, salud y patrimonio estén actualizados.
5. Ahorrar e invertir con propósito. Aprovechar vehículos de inversión adecuados al perfil y horizonte.
6. Buscar asesoramiento. Un buen plan financiero no es un documento estático, sino un proceso que requiere guía profesional.
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Octubre, el mes para tomar el control
Octubre puede ser un mes de sustos en la bolsa, pero también puede ser el mes en que miles de personas decidan dejar de vivir con miedo financiero. No se trata de predecir el futuro, sino de prepararse para él.
En palabras de Peter Lynch, uno de los gestores más exitosos de la historia: “El mejor momento para invertir fue ayer; el segundo mejor es hoy.”
Esa frase podría ampliarse a toda la vida financiera. El mejor momento para planificar fue cuando comenzaste a trabajar; el segundo mejor, sin duda, es ahora.
Así que, en este octubre, mientras algunos se disfrazan para Halloween, otros pueden optar por ponerse otro tipo de traje: el de arquitectos de su futuro económico.
Porque quien planifica, no teme.
Y quien se ocupa de su economía personal, se libera.
Este octubre, date el regalo más valioso: el control consciente de tu futuro financiero.
Fuente: Ediciones EP, 16/10/25.
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La Inteligencia Artificial en la Asesoría Financiera: Oportunidad y desafío para Argentina
septiembre 4, 2025
Por Gustavo Ibáñez Padilla.
La profesión del Asesor Financiero vive una transformación profunda. La irrupción de la inteligencia artificial (IA), unida al cambio generacional de clientes y profesionales, está redefiniendo las reglas del juego. Lo que antes era un oficio centrado en cálculos, informes y proyecciones manuales, hoy se ve potenciado por algoritmos capaces de procesar en segundos lo que a un humano le llevaría días. Sin embargo, en nuestro país, donde la volatilidad económica es un factor estructural, la IA no elimina la necesidad de juicio profesional, creatividad y, sobre todo, responsabilidad ética.
En este nuevo escenario, el asesor financiero no puede limitarse a competir con la tecnología; debe integrarla en su trabajo para diferenciarse. Como sostengo hace años, ‘una persona debe verse como una empresa que brinda servicios, no como un empleado’. Esta concepción del profesional como una marca, con estrategia y propuesta de valor propia, es más vigente que nunca. La IA, lejos de desplazar, se convierte en aliada de aquellos que asumen ese rol empresarial de sí mismos.
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La nueva frontera: clientes jóvenes y asesores digitales
Las generaciones más jóvenes, tanto asesores como clientes, empujan la adopción tecnológica. Según el Betterment Advisor Survey 2025, los millennials ya constituyen el 57 % de la base de clientes y, junto con la Generación Z, representan el 70 % de los nuevos asesores en el mercado global. En Argentina, este cambio se refleja en la preferencia por plataformas digitales, atención en línea y soluciones rápidas.
Mientras los profesionales de mayor edad destacan el valor de la IA para mejorar la comunicación y la gestión de portafolios, los jóvenes priorizan la automatización de tareas administrativas y la detección de fraudes. Esta brecha generacional también se percibe en los clientes: los baby boomers buscan seguridad frente a la inflación o la volatilidad cambiaria, mientras que los millennials prefieren la personalización y la agilidad que ofrecen las herramientas digitales.
Casos locales: la IA en acción
• Mercado Pago redujo un 30 % los fraudes en pagos digitales gracias a algoritmos predictivos.
• Ualá utiliza modelos de IA para otorgar crédito a sectores antes excluidos, ampliando el acceso financiero.
• Banco Galicia incorporó chatbots capaces de responder dudas y guiar inversiones básicas, mejorando la experiencia del cliente.
• EY Argentina proyecta que la adopción de Gen AI permitirá ahorrar hasta un 20 % en costos operativos y elevar la eficiencia en un 30 %.
• N5 Now despliega ‘ejecutivos virtuales’ capaces de atender a millones de usuarios de manera simultánea.
• Naranja X, con su modelo ‘AI Native’, utiliza GitHub Copilot para acelerar el desarrollo de soluciones financieras, liberando a los equipos de tareas repetitivas.
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Aplicaciones de IA en el sector financiero argentino
| Aplicación de IA | Impacto Clave | Ejemplo Local |
| Detección de fraudes | Reducción del riesgo en pagos digitales (~30 %) | Mercado Pago |
| Crédito personalizado | Inclusión financiera ampliada | Ualá |
| Asesoría automatizada | Mayor satisfacción del cliente (+25 %) | Banco Galicia |
| Gen AI para eficiencia | Ahorro operativo (hasta 20 %), eficiencia (+30 %) | EY Argentina |
| Atención predictiva | Escalabilidad y personalización | N5 Now |
| Productividad en desarrollo | Desarrollo más veloz (hasta 60 %) | Naranja X |
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La paradoja de la IA en las finanzas
Existe un fenómeno curioso: aunque cada año más asesores incorporan inteligencia artificial en su labor, la mayoría expresa preocupación por el uso que los clientes hacen de estas herramientas de manera independiente. Según encuestas internacionales, el 65 % de los profesionales teme que las personas reciban consejos erróneos o malinterpretados de parte de sistemas automáticos sin supervisión.
Esto revela una verdad fundamental: la IA puede sugerir, pero no decide. En temas de dinero, ahorro o inversión, las consecuencias de un error son demasiado costosas para dejarlas libradas a un algoritmo sin contexto. Aquí es donde la figura del asesor cobra sentido, no como intermediario burocrático, sino como traductor, intérprete y responsable último de la estrategia financiera.
Acción y criterio: dos pilares insustituibles
Toda decisión de inversión debe tomarse por acción, nunca por omisión. Ese principio es vital en un país como Argentina, donde la inflación erosiona cualquier pasividad y la falta de movimiento implica pérdida automática de valor. La IA puede detectar oportunidades, pero solo el asesor sabe cuándo es momento de avanzar, cuándo conviene esperar y cómo combinar instrumentos para mitigar riesgos.
El profesional que adopta IA como apoyo gana en velocidad, análisis y eficiencia. Pero lo que realmente agrega valor es su capacidad de aplicar criterio, considerar el marco regulatorio, entender la psicología del cliente y actuar con convicción.
El algoritmo necesita humanidad
La IA está revolucionando la asesoría financiera en Argentina, pero no puede reemplazar el juicio humano. Puede procesar miles de datos, proyectar escenarios y automatizar procesos, pero no tiene empatía, ética ni la capacidad de asumir responsabilidad fiduciaria.
El verdadero futuro de la profesión será híbrido. La tecnología se encargará de las tareas mecánicas; los asesores, de aportar confianza, estrategia y visión. El capital humano será aún más valioso, porque en la abundancia de información, lo que escasea es el criterio.
El asesor financiero debe verse como una empresa de servicios profesionales, con marca propia, capacidad de decisión y una propuesta clara. La IA es una palanca poderosa, pero el cambio duradero dependerá de la voz humana detrás del algoritmo. En definitiva, el futuro no será del software ni de las máquinas: será de quienes sepan integrar la tecnología sin perder la esencia de lo que hace único al ser humano.
Fuente: Ediciones EP, 04/09/25.
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Nota del editor: Para profundizar en el diseño de un plan financiero personal y evitar errores comunes, conviene conocer la Norma ISO 22222, que establece estándares internacionales para la planificación financiera personal. Una brújula técnica para navegar con claridad y seguridad en este mar de decisiones económicas. Puede obtener un Diagnóstico Financiero Personal sin cargo enviando un e-mail con sus datos de contacto a: economiapersonal@gmail.com o a través del formulario de Contacto de esta web.
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Obligaciones Negociables en Argentina: Una alternativa de Alto Riesgo
junio 19, 2025
Por Gustavo Ibáñez Padilla.
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Promesas de rentabilidad, sombras de incertidumbre
Las Obligaciones Negociables (ON) en Argentina son, para muchos inversores minoristas, una fuente de rendimientos tentadores. Prometen intereses en dólares que duplican o triplican los rendimientos que ofrecen los bancos en plazos fijos tradicionales. Pero, como en todo en economía, nada es gratis. Y en este caso, lo que muchos inversores no perciben con claridad es que esos retornos aparentemente elevados son directamente proporcionales al riesgo que asumen. En los últimos años, una serie de defaults corporativos han encendido todas las luces de alarma. Invertir en ON en el mercado argentino puede ser rentable, sí, pero también puede ser un verdadero campo minado si no se cuenta con la información adecuada y el asesoramiento correcto.
¿Qué son las Obligaciones Negociables?
Las ON son títulos de deuda emitidos por empresas para financiarse. Es decir, cuando un inversor compra una ON, le está prestando dinero a una compañía que promete devolverlo en el futuro con intereses. Se trata de un instrumento legalmente regulado por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y puede estar nominado en pesos o en moneda extranjera, generalmente dólares. La ventaja, en teoría, es que permite a las empresas obtener financiamiento fuera del sistema bancario, mientras que los inversores obtienen un rendimiento potencialmente mayor que en otros instrumentos de renta fija.
Pero hay un detalle clave: las ON no cuentan con garantías estatales ni están cubiertas por un seguro de depósitos, como ocurre con los plazos fijos bancarios. Es decir, si la empresa no paga, el inversor puede perder todo o parte de su capital. Además suelen tener muy escasa liquidez (algo muchas veces dejado de lado en el análisis).
Argentina: tierra fértil para los riesgos
La historia económica argentina está plagada de crisis: defaults soberanos, cepos cambiarios, devaluaciones abruptas, inflación crónica, cambios regulatorios intempestivos y populismo económico. Este contexto afecta profundamente la capacidad de las empresas para planificar, crecer y -sobre todo- pagar sus deudas.
Muchas de las empresas que emiten ON lo hacen porque no logran financiamiento bancario, ya sea por falta de garantías, historial crediticio deficiente o simplemente por operar en sectores de alto riesgo. La alternativa es salir a buscar fondos al mercado, tentando a los inversores con tasas atractivas.
Sin embargo, como reza el principio legal romano siempre vigente: Caveat emptor, o en castellano: «Que el comprador se cuide». Este principio cobra vital importancia en el mundo de las finanzas: el inversor debe entender que la responsabilidad última de la decisión recae sobre él.
Defaults recientes: la lista crece
El mercado argentino ha sido testigo, solo en los últimos dos años, de una preocupante seguidilla de incumplimientos en ON emitidas por empresas de renombre:
–Celulosa Argentina anunció que no pagaría capital ni intereses de sus ON con vencimiento en mayo.
–Grupo Albanesi, a través de sus subsidiarias GEMSA y Central Térmica Roca, cayó en default por no pagar intereses de su bono en dólares al 11% anual con vencimiento en 2031.
–Petrolera Aconcagua Energía declaró que no podía cumplir con el pago de un bono por US$20 millones. Su intento por colocar deuda en Nueva York fracasó ante las exigencias de tasas superiores al 12%.
-También se sumaron incumplimientos de Los Grobo, Agrofina y Surcos, todos nombres reconocidos en el ámbito agroindustrial.
Lo preocupante no es solo la cantidad de empresas que incumplen, sino la lógica detrás de estos defaults. En muchos casos, las compañías prefieren incumplir estratégicamente, porque el ‘castigo de mercado’ en una economía acostumbrada al impago no parece tan grave.
En países con mercados desarrollados, caer en default puede significar la muerte financiera para una empresa. En Argentina, en cambio, existe la cultura de “Qué le hace una mancha más al tigre”. Esto genera un clima de inestabilidad en el que incluso empresas solventes especulan con el incumplimiento como forma de reestructurar su Flujo de Caja.
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Riesgo de contraparte y Conflictos de interés
Un aspecto poco mencionado, pero clave para el pequeño y mediano inversor, es el conflicto de interés en la cadena de distribución financiera. Muchas ON son colocadas por bancos o agentes de bolsa que también tienen intereses comerciales con las empresas emisoras. ¿Cuál es el incentivo de estos intermediarios? Vender el producto. No necesariamente advertir al cliente sobre los riesgos asociados.
Aquí es donde entra en juego la necesidad de contar con asesores financieros independientes, que no cobren comisiones de la empresa emisora y que realmente trabajen alineados con los intereses del cliente. En un ecosistema como el argentino, donde los defaults son moneda corriente, esta precaución puede marcar la diferencia entre proteger el capital o perderlo.
¿Cómo puede protegerse el inversor?
-Estudiar los prospectos de emisión: allí se detallan los términos del bono, tasas, plazos, cláusulas de incumplimiento y plazos de gracia. Es fundamental leer -y entender- estos documentos.
-Analizar la salud financiera de la empresa emisora: ingresos, endeudamiento, margen operativo, historial de pagos anteriores y exposición a regulaciones gubernamentales.
-Diversificar: no poner todos los huevos en la misma canasta. Invertir en distintas empresas, sectores y monedas puede mitigar riesgos.
-Recurrir a asesores idóneos: no basta con “consultar al contador”. Se recomienda buscar profesionales certificados y ajenos a la empresa emisora.
-No dejarse tentar por la tasa: una ON que paga 11% en dólares puede parecer una joya, pero tal vez lo hace porque nadie más le presta. Las tasas altas casi siempre esconden problemas financieros graves o inminentes.
Educación Financiera: la mejor inversión
En un entorno volátil como el argentino, la educación financiera no es un lujo, es una necesidad urgente. Comprender conceptos como riesgo de crédito, liquidez, conflicto de interés, y estructuras de deuda puede ser la barrera que proteja al pequeño inversor de una catástrofe personal.
Al final del día, las ON no son intrínsecamente malas. Pueden ser útiles en ciertas estrategias, y algunas emisoras cumplen y pagan en tiempo y forma. Pero para invertir con responsabilidad, es indispensable hacerlo con conocimiento y asesoramiento. Como afirma Warren Buffett: «El riesgo proviene de no saber lo que estás haciendo».
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La decisión es suya, pero no está solo
Invertir en Obligaciones Negociables en Argentina es como navegar en aguas turbias: el viento puede ser favorable, pero también hay tormentas frecuentes. El inversor debe aprender a distinguir entre oportunidades y trampas, entre promesas seductoras y realidades riesgosas. El principio de Caveat Emptor sigue tan vigente como siempre: quien compra, debe protegerse.
Y en ese cuidado, la información, la educación y el asesoramiento independiente son los mejores aliados. Porque, en finanzas, como en la vida, lo barato puede salir caro… y lo caro puede no valer nada si termina en default.
En este contexto, es clave mencionar la existencia de estándares internacionales que orientan al inversor hacia decisiones más seguras y responsables. Tal es el caso de la Norma ISO 22222, que establece un marco globalmente reconocido para la Planificación Financiera Personal. Esta norma internacional no solo promueve buenas prácticas, sino que define principios fundamentales como:
–El deber fiduciario del asesor hacia el cliente.
–La identificación clara de objetivos y tolerancia al riesgo.
–La transparencia en los costos y la ausencia de conflictos de interés.
–El seguimiento y ajuste del Plan Financiero a lo largo del tiempo.
Conocer y aplicar los lineamientos de la ISO 22222 puede marcar una diferencia enorme entre improvisar y actuar con estrategia. Porque una inversión no debe ser una jugada de azar, sino parte de un plan financiero bien estructurado, alineado con los objetivos personales, la etapa de vida del inversor y su capacidad de asumir riesgos.
En definitiva, si va a invertir en instrumentos complejos como las ON argentinas, hágalo con responsabilidad y conocimiento. No compre promesas: compre decisiones informadas.
Y recuerde siempre: el que no sabe lo que está haciendo no está inviertiendo, está especulando.
Fuente: Ediciones EP, 19/06/25.
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El Sesgo del Superviviente: La sutil trampa de la experiencia
mayo 21, 2025
Por Gustavo Ibáñez Padilla.
En el vasto océano de la economía y las finanzas, una lección esencial nos llega de la mano del matemático Abraham Wald, quien desafió la lógica convencional y arrojó luz sobre un fenómeno intrigante: el Sesgo del Superviviente. Esta peculiar criatura conceptual, posteriormente popularizada por Nassim Taleb, se erige como una brújula ineludible para aquellos que desean surcar las agitadas aguas de la toma de decisiones económicas.
Wald, con su mente aguda y su devoción a los números, plantó la semilla del Sesgo del Superviviente al demostrar que centrarse exclusivamente en los casos de éxito o supervivencia puede llevar a conclusiones equivocadas. Es como si miráramos un campo de batalla y solo prestáramos atención a los soldados que regresaron, sin considerar a los caídos.
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Un paseo por el mercado bursátil: La danza del sesgo
Este fenómeno se manifiesta de manera vívida en el mundo de las inversiones. Tomemos, por ejemplo, el auge de las empresas tecnológicas en las últimas décadas. Los titulares celebran a los magnates que han acumulado fortunas colosales. Sin embargo, el Sesgo del Superviviente nos hace olvidar que tras cada Google, Facebook o Amazon, existen innumerables startups que se hundieron en el abismo del fracaso.
Es como si un observador desde el futuro destacara el éxito deslumbrante de ciertas criptomonedas, omitiendo el ocaso de las que se desvanecieron en la penumbra del anonimato. En este juego, el azar cumple su papel, a menudo subestimado. ¿Qué determina si una startup despega o se estrella? ¿Qué factores divinos intervienen para que una inversión florezca en vez de flaquear?
El teatro de lo inesperado: El factor azar
El azar, ese componente indomable de la ecuación, se encuentra intrínsecamente ligado al Sesgo del Superviviente. Imaginemos a un trader que juzga su habilidad en base a un período de éxito, sin considerar que la misma estrategia podría haberse desplomado en circunstancias ligeramente distintas. Es como si el viento cambiara de dirección y el marinero atribuyera su destreza a la elección acertada de la vela.
Como el propio Taleb señala, «subestimamos sistemáticamente el rol del azar en los resultados». Esta falta de aprecio por la volatilidad inherente a los mercados puede llevar a decisiones económicas desacertadas y a una confianza excesiva en nuestras habilidades predictivas.
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El juego de los sobrevivientes: Lecciones cotidianas
El Sesgo del Superviviente no es un fenómeno relegado a las altas finanzas. Se entrelaza en el tejido mismo de nuestra existencia diaria. Considere el mundo del emprendimiento: los medios tienden a glorificar a los empresarios exitosos, relegando a un segundo plano a aquellos cuyos sueños se desmoronaron como castillos de arena ante la marea.
El Sesgo también se insinúa en la vida personal. ¿Cuántas veces recordamos las victorias y no los fracasos en el ámbito doméstico? Esta distorsión puede llevarnos a creer que el éxito es más predecible y controlable de lo que realmente es, al subestimar el factor del azar.
La voz de los sabios: Reflexiones de figuras eminentes
Personalidades famosas y renombradas no son inmunes a los encantos del Sesgo del Superviviente. Warren Buffett, el oráculo de Omaha, ha señalado con sagacidad: «El ánimo festivo que prevalece en la Bolsa a menudo induce a los inversores a olvidar la muerte».
Por su parte, Winston Churchill, ese titán de la historia del siglo XX, reconocía la falacia del Sesgo cuando afirmaba: «El éxito no es definitivo, el fracaso no es fatal: lo que cuenta es el valor de continuar». Su historia personal era una muestra viva de ello.
El renombrado psicólogo y premio Nobel de Economía, Daniel Kahneman, en su libro Pensar rápido, pensar despacio, destaca la propensión humana a dar un peso desproporcionado a las experiencias que han perdurado, a menudo olvidando las voces silenciosas de aquellos que no lograron destacar.
Navegando en aguas claras: Aplicaciones prácticas
Ante esta marea de perspicacia, ¿cómo podemos usar el Sesgo del Superviviente a nuestro favor? En primer lugar, debemos aprender a escuchar el susurro de los naufragios olvidados, entendiendo que el éxito no es garantía de inmunidad contra el fracaso futuro.
En segundo lugar, debemos acariciar el timón del azar, reconocer su presencia y ajustar nuestras velas con humildad. No podemos controlar el viento, pero podemos aprender a navegar con él.
En última instancia, el Sesgo del Superviviente es un faro que ilumina las trampas de la experiencia selectiva. Nos insta a no confiarnos en las hazañas de los supervivientes, sino a mirar más allá y aprender de aquellos que yacen en el fondo del océano.
En el juego de la economía y los negocios, el Sesgo del Superviviente es la carta escondida en nuestro mazo. Ignorarlo sería como pretender que el mar no esconde sus secretos bajo la superficie tranquila. Apreciar su presencia nos convierte en capitanes más sabios y nos guía a través de las aguas desconocidas hacia el éxito duradero.
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Navegando más allá del Sesgo del Superviviente
En el imprevisible mar de la economía y las decisiones financieras, el Sesgo del Superviviente es la sirena que nos advierte de las trampas de la experiencia selectiva. Nos enseña a no confiarnos ciegamente en los relatos de éxito, sino a escuchar atentamente las lecciones de los naufragios olvidados.
Al reconocer el papel del azar y abrazar la humildad, nos convertimos en capitanes más sabios de nuestras propias travesías económicas. Aprendemos a ajustar las velas, a navegar con el viento en lugar de resistirlo.
Recordemos siempre que el éxito no es una garantía de invulnerabilidad y a menudo puede llevar a engaños. Encontrar la verdad en las sombras del fracaso es un arte que solo los más perspicaces saben dominar.
Así, con la brújula del Sesgo del Superviviente en mano, podemos mirar hacia adelante con confianza y sabiduría. El futuro no es solo un reflejo del pasado, sino una oportunidad para escribir nuevas historias, tejidas con la tela de la experiencia completa.
Que cada decisión, cada inversión, sea guiada por la luz de la sabiduría que emana de los naufragios y los triunfos por igual. En este enfoque, encontraremos no solo éxito, sino una travesía significativa y enriquecedora en el vasto océano de la economía y de nuestra propia vida.
Fuente: Ediciones EP, 25/09/23.
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El número mágico para jubilarse en Estados Unidos es 1,3 millones de dólares
abril 15, 2025
Por León Almazora.
La última investigación de Northwestern Mutual concluye que más de la mitad considera que existe la posibilidad de sobrevivir a su fondo de ahorros, y que la generación X y los millennials son los que se sienten en mayor riesgo.
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Los estadounidenses creen que necesitarán 1,26 millones de dólares para jubilarse cómodamente, una cifra que refleja la disminución de las expectativas en medio de persistentes presiones financieras, según nuevos datos del Estudio de Planificación y Progreso 2025 de Northwestern Mutual.
Los resultados se basan en una encuesta en línea a 4.626 adultos estadounidenses mayores de 18 años realizada por The Harris Poll para Northwestern Mutual entre el 2 y el 19 de enero, antes de que el presidente Donald Trump asumiera su segundo mandato en la Oficina Oval y revelara sus políticas económicas con fuertes aranceles que efectivamente han llevado a un colapso en la confianza de los consumidores y las empresas.
La estimación de consenso de este año de $1,26 millones es inferior a la cifra mágica anterior de $1,46 millones informada el año pasado y está estrechamente alineada con las estimaciones de 2022 y 2023. Si bien la cifra más baja podría indicar perspectivas ajustadas sobre la inflación y el costo de vida, todavía supera ampliamente lo que muchos estadounidenses han ahorrado para la jubilación.
Entre los encuestados con ahorros para la jubilación, una cuarta parte declaró tener reservado el equivalente a un año o menos de sus ingresos anuales actuales. Más de la mitad de los estadounidenses afirma tener al menos cierta probabilidad de que sus ahorros sobrevivan, incluyendo el 56 % de la generación X y el 57 % de los millennials. Solo el 16 % considera que ese resultado es muy improbable, y más de un tercio no ha tomado ninguna medida para mitigar el riesgo de que sus ahorros sobrevivan.
“El ‘número mágico’ de los estadounidenses para jubilarse cómodamente ha disminuido, pero sigue siendo alto, muy por encima de lo que muchos realmente han ahorrado”, declaró John Roberts, director de campo de Northwestern Mutual, en un comunicado que revela los resultados. “Una explicación para la nueva cifra podría ser que la inflación, aunque sigue siendo la principal preocupación de la gente, no es tan alta como en los últimos años”.
Según la encuesta , la preparación para la jubilación es especialmente precaria para la Generación X. Más de la mitad de los encuestados de la Generación X dijeron que no esperan estar preparados financieramente cuando se jubilen, posiblemente debido a la doble presión financiera que sienten los miembros de la llamada «generación sándwich» , y el 52 por ciento tiene ahorros que suman tres veces sus ingresos actuales o menos.
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El informe también exploró los contrastes generacionales en los hábitos de planificación. En promedio, los estadounidenses afirmaron que comenzaron a ahorrar para la jubilación a los 31 años y aspiran a jubilarse a los 65. Los encuestados de la generación Z informaron haber comenzado a ahorrar a los 24 años y planear jubilarse a los 61. Los baby boomers, en cambio, comenzaron a ahorrar a los 37 años y esperan jubilarse a los 72.
A pesar de empezar antes, los estadounidenses más jóvenes podrían estar pasando por alto aspectos clave de la gestión de riesgos. El 61 % de la generación Z y el 60 % de los millennials afirmaron estar más centrados en acumular riqueza que en protegerla con herramientas como seguros de vida o de discapacidad. Entre los baby boomers, esa cifra se redujo al 35 %.
La Seguridad Social surgió como otra preocupación clave. Menos del 30% de la generación X y los baby boomers afirmaron que planean retrasar la recepción de las prestaciones para maximizar los pagos. Alrededor del 45% tiene la intención de solicitarlas al alcanzar la edad plena de jubilación, mientras que más de una cuarta parte planea comenzar a recibirlas tan pronto como cumpla los requisitos, incluso a costa de una reducción de sus ingresos mensuales.
La Generación X también consideró la fiabilidad del Seguro Social casi tan importante como saber cuánto necesitan para jubilarse. En comparación con otras generaciones, la preocupación por la longevidad del programa también fue notablemente menor: solo el 26 % se preguntaba si el programa seguiría vigente cuando tuvieran derecho a recibir las prestaciones de jubilación.
“Todos merecen su propio ‘número mágico’ que considere dónde vivirán, qué estilo de vida tendrán, sus fuentes de ingresos y más”, enfatizó Roberts. “Hay reglas generales por todas partes, pero nada es mejor que un plan financiero personalizado y diseñado a su medida”.
En marzo, Northwestern Mutual reforzó su compromiso de apoyar el futuro financiero de los estadounidenses con una audaz campaña de reclutamiento y anunció un ambicioso objetivo de sumar más de 5.000 profesionales financieros a su fuerza de campo este año.
Fuente: investmentnews.com, 14/04/25
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LIMRA proyecta fuertes ventas de Anualidades hasta 2027
marzo 28, 2025
Por León Almazora.
Las últimas cifras confirman unas ventas récord en 2024, incluidos cuatro trimestres consecutivos en los que se superaron los 100 mil millones de dólares, y la mayoría de las ganancias correspondieron a los actores más grandes.
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Una nueva publicación de datos de ventas de anualidades de LIMRA confirma oficialmente un año excepcional en 2024, con nuevas proyecciones de una fortaleza continua en el corto plazo para la industria.
En su último informe de ventas de anualidades minoristas, que incluye datos finales de 2024, LIMRA dijo que las ventas crecieron un 12 % en el año hasta alcanzar un récord de 432.600 millones de dólares.
Las ventas del cuarto trimestre ascendieron a 100.600 millones de dólares, un ligero aumento respecto a los 100.400 millones de dólares informados anteriormente. Las ventas de rentas vitalicias indexadas registradas (RILA) también se revisaron al alza, totalizando 65.400 millones de dólares para el año, un aumento del 38 % con respecto a 2023.
Como las ventas totales de anualidades trimestrales superaron la marca de los $100 mil millones en los cuatro trimestres de 2024 (un hito histórico), la industria registró su tercer año consecutivo de ventas récord de anualidades, con anualidades que recaudaron $1,1 billones en los últimos tres años.
Si bien LIMRA no espera que las ventas futuras igualen los máximos históricos de los últimos dos años, la demanda de la industria sigue siendo fuerte.
«Los últimos años han transformado el mercado de rentas vitalicias», declaró Bryan Hodgens, vicepresidente sénior y director de investigación de LIMRA . «Aunque no esperamos ventas al nivel de los últimos dos años, LIMRA prevé que las ventas totales de rentas vitalicias superen con creces los 350 000 millones de dólares en 2025».
En consonancia con su análisis de enero , LIMRA destacó un cambio en el mercado: la caída de las tasas de interés debilitó la demanda de rentas vitalicias diferidas y de renta fija, mientras que los productos vinculados a acciones, como las RILA, cobraron impulso. Cabe destacar que las ventas de RILA superaron por primera vez las de rentas vitalicias variables tradicionales, lo que refleja la preferencia de los inversores por productos que equilibran el potencial de crecimiento con la protección contra caídas.
«Dada la actual incertidumbre del mercado, los productos RILA se han ganado un lugar destacado en el espectro de riesgo de los productos, posicionándose entre las anualidades variables tradicionales y las anualidades de índice fijo», señaló Hodgens.
A pesar de los esperados recortes de tasas por parte de la Reserva Federal , LIMRA prevé que las ventas de FRD se mantengan por encima de los 120.000 millones de dólares en 2025, ya que los inversores conservadores siguen buscando la protección del capital. Mientras tanto, es probable que la competencia y la innovación de productos mantengan la demanda de anualidades indexadas fijas y RILAs durante mucho tiempo.
«Impulsadas por una mayor competencia y la continua innovación de productos, las ventas de RILA se han disparado en la última década, de 3.700 millones de dólares en 2015 a 65.400 millones de dólares en 2024», afirmó Hodgens, destacando cómo las RILA se han posicionado entre las VA tradicionales y las FIA en medio de la volatilidad actual del mercado .
El último paquete de datos de LIMRA también profundizó en los datos de ventas entre las compañías de anualidades, y más de la mitad experimentó un crecimiento de ventas de dos dígitos a lo largo de 2024.
«Este fue un año extraordinario para el mercado de anualidades de EE. UU., con casi el 80% de las aseguradoras participantes reportando un crecimiento positivo», afirmó Hodgens.
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Las ventas no fueron tan equitativas en términos de dólares. De los 433.000 millones de dólares recaudados por la industria en 2024, LIMRA indicó que los 20 principales proveedores obtuvieron 317.000 millones de dólares, lo que representa el 73 % del total de ventas. El panorama fue aún más desigual en el caso de las rentas vitalicias variables, donde los 20 principales proveedores acapararon el 94 % de los 126.000 millones de dólares que se destinaron a esta categoría.
Según el análisis de LIMRA, Athene encabezó la clasificación general de proveedores de rentas vitalicias, con una recaudación de casi 36 mil millones de dólares. Corebridge se ubicó en un distante segundo lugar con 27 mil millones de dólares en ventas de rentas vitalicias, seguido de cerca por MassMutual con 24 mil millones de dólares. La situación no fue tan diferente en el segmento de rentas vitalicias fijas, con Athene nuevamente a la cabeza, mientras que MassMutual se ubicó en segundo lugar, por delante de Corebridge.
La competencia se desarrolló de forma bastante distinta en el sector de las anualidades variables, ya que Equitable Financial se alzó con el primer puesto con 22.500 millones de dólares en ventas de VA. Jackson Financial se ubicó en segundo lugar con 15.200 millones de dólares, mientras que Lincoln Financial se ubicó en tercer lugar con 9.300 millones de dólares, justo por delante del resto.
Fuente: investmentnews.com, 11/03/25
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¿Deberían los asesores financieros permitir que sus clientes elijan apuestas improbables?
marzo 19, 2025
Por Gregg Greenberg.
Ganar el primer premio en un torneo de la NCAA suele requerir apuestas improbables y sorpresas. Lo mismo podría decirse de ganar en la Bolsa.
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Hablemos un poco de March Madness y especulaciones del mercado. ¿Te parece bien?
El 13 de marzo de 1986, Microsoft (Ticker: MSFT) salió a bolsa con su oferta pública inicial (OPI) a un precio de 21 dólares por acción. La nueva compañía de software tenía una capitalización bursátil de aproximadamente 777 millones de dólares, o 2.140 millones de dólares en dólares de 2023 en ese momento.
Mientras tanto, en 1986, International Business Machines, o IBM (símbolo: IBM), se mantenía como la mayor empresa pública del país, con una capitalización bursátil de 34.600 millones de dólares, equivalente a 128.120 millones de dólares en 2023. Es más, en aquel entonces seguían fabricando máquinas de negocios.
En aquel entonces, si su asesor financiero comparaba a IBM y Microsoft como opciones de inversión, probablemente describiría a IBM como la «empresa de primera línea», «de sangre azul» o «la gran favorita». Por otro lado, un corredor de bolsa a mediados de los 80 podría referirse a Microsoft como la «desvalida», la «advenediza» o la «apuesta improbable» al compararla con el gigante IBM.
Casi 40 años después, y pensemos en cómo se comparan las dos compañías. IBM tiene una capitalización bursátil de 235 mil millones de dólares y Microsoft tiene una valoración pública de 2,89 billones de dólares. Así es, «billón» con «b».
Todo esto demuestra que, a veces, pero ciertamente no siempre, la especulación bursátil es muy rentable para quienes eligen al David en lugar del Goliat. Además, demuestra que los Dukes, Auburn, Florida y Houston —todos primeros clasificados en sus respectivos torneos masculinos de la NCAA este año— no siempre salen victoriosos.
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CUÁNDO TOMAR UN VOLANTE
En cuanto a la especulación, Ray Baraldi, asesor financiero sénior de 2/13 Strategic Partners, cree que el cliente debe tener el deseo y el apetito necesarios. Señala que las inversiones verdaderamente especulativas pueden llegar a cero, algo que no es fácil de digerir para la mayoría de las personas. Por esta sola razón, no cree que las inversiones especulativas deban ser un requisito en todas las carteras de los clientes.
Para aquellos clientes que quieran apostar por uno o dos prospectos, Baraldi generalmente sugiere una asignación de cartera de alrededor del 2 por ciento.
“Un cliente muy agresivo podría intentar aumentar esa asignación al 5%, pero nos sentiríamos incómodos por encima de ese porcentaje”, dijo Baraldi. “Normalmente, las posiciones especulativas son puntuales y separadas de la cartera. Se trata de inversiones especulativas de alta convicción que el cliente considera con potencial de futuro”.
En lo que respecta al Madness de este año, la apuesta arriesgada de Baraldi es Drake, principalmente debido a su entrenador Ben McCollum, a quien llama «un gran jugador de X y O».
Este es su primer año en la División 1 tras ganar cuatro títulos de la División 2. Tienen el ritmo ofensivo más lento desde que se estableció el reloj de tiro en el baloncesto universitario en 1986. Como juegan tan lento, si superan a sus oponentes en ejecución, pueden ganar. Además, cuentan con un base estrella, Bennett Stirtz, que puede controlar el juego —dijo Baraldi—.
Por otra parte, Dan Brady, gestor de patrimonios de Savvy Advisors, enfatiza la importancia del principio «Conozca a su cliente» (KYC) en materia de especulación. Si el perfil de riesgo de un cliente se alinea con actividades especulativas, afirmó estar abierto a asignar una parte de su cartera a un enfoque a corto plazo. Sin embargo, sostiene que es crucial educar a los clientes sobre la diferencia entre invertir y especular.
“Defino especular como la búsqueda de ganancias rápidas en un plazo más corto”, dijo Brady. “No asigno un porcentaje específico de mi cartera a la especulación. En cambio, considero vital mantener fondos para aprovechar las oportunidades de mercado específicas a medida que surjan”.
Finalmente, Ken Roban, gestor de patrimonios de Reservoir Road Wealth Management en Steward Partners, define una inversión especulativa en acciones como «una oportunidad de inversión de alto riesgo con potencial de subida asimétrica». En su opinión, la especulación se presenta de diversas formas y sin duda tiene cabida en la cartera de un cliente, siempre que el resultado esté claramente definido y el riesgo sea limitado.
En concreto, si puedes hacer una apuesta que no cause un daño significativo a tu cartera si no funciona, pero que podría generar una rentabilidad sustancial si lo hace, entonces tienes una inversión que vale la pena. Podría tratarse de una empresa que aún no genera flujos de caja sustanciales, pero que podría poseer una nueva tecnología o un fármaco prometedor. Podría ser una apuesta en un nuevo mercado, una economía emergente, un bono en dificultades o incluso bitcoin», dijo Roban.
Aplicando esta lógica a las llaves del torneo de la NCAA, Roban considera aceptable apostar por un 12.º o 13.º clasificado en la primera ronda del torneo. Sin embargo, advierte contra apostar por uno solo para reducir las oportunidades. Señala que, históricamente, el 12.º clasificado ha ganado alrededor del 35% de las veces, y el 13.º ha ganado más del 20%. Un 12.º clasificado ha avanzado a la Elite 8 dos veces, mientras que ningún 13.º clasificado ha superado los Sweet 16.
Al completar las tablas de clasificación, nunca dejes que la emoción prevalezca sobre el sentido común. Como mi alma máter no llegó al torneo este año, me resulta más fácil mantener la razón. Dicho esto, sigo animando al equipo de mi ciudad, St. John’s; después de todo, son segundo cabeza de serie, ¡y los segundos cabezas de serie han ganado seis veces!, dijo Roban.
Fuente: investmentnews.com, 17/03/25
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